600019(600028)

2023-09-21 06:53分类：黑马捕捉阅读：

新能源汽车快速发展的背景下，其驱动电机用无取向硅钢产品因工序流程长、工艺窗口窄、生产难度大，全球具备大批量稳定生产顶级高牌号产品能力的企业较少，供应一直处于“紧平衡”。

今天我们来聊一下宝钢股份这只股票。

资金流向名词解释：指通过价格变化反推资金流向。股价处于上升状态时主动性买单形成的成交额是推动股价上涨的力量，这部分成交额被定义为资金流入，股价处于下跌状态时主动性卖单产生的的成交额是推动股价下跌的力量，这部分成交额被定义为资金流出。当天两者的差额即是当天两种力量相抵之后剩下的推动股价上升的净力。通过逐笔交易单成交金额计算主力资金流向、游资资金流向和散户资金流向。

而随着新能源汽车行业的快速发展，为进一步满足市场需求，宝钢股份建设上述无取向硅钢产品结构优化项目。该项目代表着无取向硅钢最先进的生产工艺，可生产高效型、新能源汽车专用等四大类60余个牌号产品，完全满足电动汽车电机、压缩机、工业电机等高强度、高磁感、极低铁损的应用需求，每年可为约400万辆新能源汽车提供高等级无取向硅钢用材。

据宝钢股份方面介绍，宝钢自研发新能源汽车驱动电机用硅钢以来，深度参与新能源汽车全产业链的建设与发展，合作用户基本覆盖整个新能源汽车行业。截至目前，宝钢股份已成为新能源汽车驱动电机用无取向硅钢全球供应量最大、牌号最齐全的企业，至今累计供货60余万吨，装备全球近800万辆新能源汽车。

智通财经APP获悉，国泰君安发布研究报告称，看好这一轮的钢铁股。今年以来，以普钢为代表的龙头公司，包括华菱(000932.SZ)、宝钢(600019.SH)等，从底部出现了较大的涨幅，股价的缓慢上行也叠加着市场对于钢铁板块的关注度逐步升温。2023年，该机构认为钢铁行业的关注点和矛盾点依然在于需求。需求端持续复苏，拐点正在临近，业绩确定，估值低的龙头公司率先上涨，后续随着需求确认，会扩散到其他标的。这一轮方向和拐点比幅度重要，股价的弹性大于商品的弹性。

周期股投资的超额收益来源于两个方面：一是在极端悲观的预期下，股价打到偏离或是超出基本面恶化的程度，而随着基本面触底不再恶化，极度悲观的预期修正会出现第一波行情，表现为龙头复苏，小步慢跑。二是行业指标明显好转的情况下，早周期的复苏确认会带来股价的第二波弹性。比如当表观消费量，库存，叠加贸易商钢厂情绪指标恢复，同时上游资源需求还没有特别强的时候，需求复苏，价格上行，投资机会将出现扩散，会出现较大的板块弹性。这个是该机构认为两个超额收益的来源。

当行业超额利润为零的时候，低成本，产品结构优秀的公司其实在享受超额利润。在行业利润稳住的情况下，龙头公司业绩的确定性会具有吸引力。当他们的业绩确定，用行业底部利润测算估值非常便宜，只有4到5倍时，会出现第一次买入机会。龙头公司股价表现为多空分歧大，缓慢上涨。这是第一个钢铁超额利润的来源，也是为什么近期钢铁龙头公司会出现小步慢涨的原因。整个行业还并没有出现大面积的上涨。

从行业数据来看，无论是五大品种这几周的表观消费量上行的情况，还是社会库存与钢厂库存持续的下降，包括建筑用钢材的成交量数据，整体都表明需求在出现持续性的恢复。因此该机构认为，无论是自上而下的宏观稳经济政策，还是自下而上钢厂的基建需求与特钢反馈的制造业订单，还是从全行业数据分析，都指向两个字，复苏。随着金三银四旺季，需求和板块股价会形成共振，一旦后续需求得到进一步确认，板块将进入第二波超额收益的阶段，整个板块的投资机会会出现扩散，出现板块普涨，弹性兼具的格局。

从推荐的细分领域标的来看，普钢首推产品结构持续升级，成本不断优化，激励机制改善的华菱钢铁(000932.SZ)；技术与产品结构领先的龙头宝钢股份(600019.SH)；受益水利投资预期加速的新兴铸管(000778.SZ)；低成本高分红的方大特钢(600507.SH)；其他推荐包括首钢股份(000959.SZ)、太钢不锈(000825.SZ)、新钢股份(600782.SH)等普钢标的。

同时，在需求回暖的背景下，上游资源品由于过去几年高价格并没有带来高开支，未来几年高价格预计仍会维持，首推两个品种，钒矿与钛矿，对应钒钛股份(000629.SZ)、安宁股份(002978.SZ)。钒矿方面，随着需求复苏，钢厂开工率上行，短期内钒价预期上涨；中期随着钒电池产业化逐步推进，拉动需求逐步开始放量。钛矿方面，前期出了钛产业报告，梳理了从上游资源到中游加工，再到下游军品的公司，核心的超额利润主要在钛矿和下游军品公司，其中钛矿盈利能力最强。从供需情况看，钛矿在供给端没有大的产能扩张，需求端这几年是钛白粉的投产大年，且偏军品的海绵钛，钛合金未来几年需求会出现爆发。同时，在铁矿石战略意义持续凸显的背景之下，考虑国产铁矿公司的低估值和整个资源的稀缺性，推荐河钢资源(000923.SZ)和大中矿业(001203.SZ)。

最后，在需求复苏的背景下，特钢的需求也在恢复，表现在量价回暖，产能上升后成本摊薄，以及去年在估值下杀过程中，标的到了非常便宜的位置，首推中信特钢(000708.SZ)，其他包括甬金股份(603995.SH)、久立特材(002318.SZ)、天工国际(00826)、广大特材(688186.SH)等。此外，随着需求恢复，废钢回收供应链疫后改善，电炉钢开工率上升回暖加速了石墨电极价格触底，叠加特种石墨处于快速上行周期，推荐方大炭素(600516.SH)。

该股主要指标及行业内排名如下：

1，基本信息

2，股本股东

前十大流通股东持股占总股本的76.99%。证金、汇金持股。

3，K线分析

日线，股价已经横盘4天，为突破附近高点6.35元积蓄力量，一旦突破6.35元，下一强压力平台在7元附近。筹码分布显示下方有大量获利筹码，并没有急于出货，应该是主力建仓筹码。

周线，股价处于右边横盘震荡阶段，第一压力位置6.35元，第二压力位置7元，第三压力位置7.5元，突破7.5元，上方再无压力。筹码分布显示下方大量获利筹码，并且筹码比较集中，不排除主力建仓，上方7元附近压力筹码众多，向上突破压力也比较大。如果铁矿石价格继续上涨，可以顺利突破。

月线是典型的三浪上升走势，顶部一浪高过一浪，底部高于上一浪的底部，现在右边底部已经开始反弹，到底是继续横盘震荡还是形成第四浪，让我们拭目以待。筹码分布下方筹码比较集中，上方压力众多，突破需要一个契机，契机是什么，静心等待。

4，财务分析

2022年四季度至今，煤炭价格下降，铁矿石价格上涨，钢铁企业的综合成本降低，宝钢股份2022年第四季度的净利润应该是同比大幅增长，2023年一季度这种状况大概率会保持，所以一季度的净利润仍旧是同比大幅增长。

市盈率11.86，一般。

市净率0.7，比较低。