马克思主义的价值规律认为：商品的价值量由生产商品的社会必要劳动时间决定。市场供求影响商品价格，商品价格以价值为中心上下波动。也就是说，商品的价格由价值决定受供求关系影响上下波动。

原始股东们急于离场，“FA（工厂自动化）龙头”怡合达（301029.SZ）再遭大比例减持。

以最新收盘价59.32元/股计算，钟鼎五号及其关联方钟鼎青蓝此次减持套现规模可达11.43亿元。

怡合达2021年7月23日登陆创业板，成为A股“自动化零部件一站式供应商第一股”。2022年7月25日，公司有2.05亿股首发原股东限售股及首发战略配售股份上市流通，流通盘大增4.7倍。

彼时，包括深创投在内的共7位股东合计拟减持不超过5537.92万股，即不超过公司总股本的11.5%。深创投及其关联方东莞红土创业投资有限公司、东莞红土创业投资基金合伙企业（有限合伙）、深圳市红土智能股权投资基金合伙企业（有限合伙）等四只创投计划减持不超过2889.35万股公司股份，即不超过公司总股本的6%，占合计持股总数的比例不超过57.14%。

钟鼎五号及其关联方钟鼎青蓝拟合计减持不超过1926.23万股，即不超过公司总股本的4%，占其持股总数的比例不超过50%。

伟盈新能源科技（无锡）有限公司拟减持不超过722.34万股，即不超过公司总股本的1.5%，占其持股总数的比例不超过10.89%。

或是由于减持期间股价表现不尽如人意，截至2023年2月20日减持期结束，上述7名股东共计减持了2422.17万股，占公司总股本的5.02%，较计划减持数量上限仅实施了一半。

以上述减持价格区间股价最低价计算，上述股东合计套现金额15.51亿元，以最高价计算，套现规模高达17.86亿元。

上述股东减持股份均为IPO之前取得及上市后的分红。怡合达发行价为14.14元/股，以减持区间股价最高价77元/股计算，仅股价涨幅所带来的收益已高达4.45倍。

2018年至2021年，怡合达营业收入由6.25亿元增至18.03亿元，净利润由9759.24万元增至4.01亿元。

2022年前三季度，怡合达实现营业收入、净利润分别为18.33亿元、4.17亿元，均已经超过2021年全年，创历史新高。

招股说明书披露，2017年-2020年，怡合达综合毛利率分别为42.47%、42.66%、42.83%和43.85%，始终维持在42%以上，并呈小幅增长态势。其中，公司机械小零件类产品毛利率高达70%，轴承产品毛利率高于上市公司平均水平，特别是直线运动零件中的轴承产品毛利率显著高于同行业可比公司。

但在上市之后，怡合达毛利率便呈下滑态势。2021年，公司毛利率为41.57%，同比下滑2.28个百分点。2022年前三季度，公司毛利率为40.38%，同比下滑3.6个百分点。

尽管如此，怡合达自上市以来一直备受机构关注。Choice数据显示，2022年以来，怡合达接待机构调研总量超过2600家次，在全部A股中处于第七位。

今年1月份，怡合达发布2023年度向特定对象发行股票预案，拟向特定对象发行募集资金总额预计不超过26.50亿元，扣除发行费用后的净额将用于怡合达智能制造供应链华南中心二期项目、怡合达智能制造暨华东运营总部项目。

它的名字是正态分布，其实它很变态

作为股市中的小韭菜，最近又重温了风神的第二套投资体系——寻找长期增长确定性强的投资机会。这套体系的投资核心：寻找适合5-10年长期投资的稳健品种，并长期持有。具体可以从下面三个角度来思考：

1、公司所处的行业在5-10年内是否还存在？如果是一个夕阳产业或者很容易被替代的行业，那就不在我们的投资品种选择范围之内；

2、公司在行业内的优势是否明显？未来5-10年能够不受到过度挤压而很好的活下去，如果不具备，那也不在我们的投资品种选择范围之内；

3、行业和企业自身是否存在较大的政策风险？这点在国内非常重要，一定要符合国家的发展趋势和政策，否则很有可能因为政策风险而导致企业不能长久的存活；

1、认真的研究它的历史。我们可以从它历年的财报、重大报告、调研报告等看看公司有无不光彩的历史，历年的业绩是否稳定，是否存在管理层诚信问题。

2、分析历年业绩的增长曲线。可以把上市公司的历年财报调出来，将营收、扣非净利润、经营现金流做成图标进行对比，如果营收和扣非净利润一直处于两位数的增长态势（特殊情况可以排除），那这样的公司就非常值得我们留意。同时也要分析增长的原因，是否具备持续性，是否存在较多隐患。对于增速持续下滑，则要保持警惕，以防公司步入衰退期。

3、分析历年的分红情况。有些上市公司业绩连续高增长，但分红却没有或者蜻蜓点水，这就要警惕，要质疑其业绩的真实性。很多业绩造假的公司在暴雷之前分红都是极其吝啬的，毕竟需要拿出真金白银。一般来说，成熟稳健的上市公司每年拿出3成的利润进行分红是比较合理的。

4、分析公司的治理结构和业务构成。看管理架构是否合理，是否过度依赖某个管理层，如果一股独大，要考虑接班人断档的风险。分析公司的业务是否健康，客户是否过于集中，存在过多的担保，商誉、控股股东质押等等，这些都是未来可能暴雷的隐患。

5、分析行业前景和公司的内在优势。很多行业都存在这种稳健增长的公司，研究公司所处的行业时，要分析公司所处的行业是否足够大，目前的市场竞争格局是相对分散还是少数寡头把持。如果空间够大，且集中度不是很高的话，那些优势就会进一步脱颖而出。

假设23年买入某只股票，金额100万，当年的EPS为0.6，买入时的PE为16倍，股价为10元，分红为10派2。未来10年净利润保持20%的平均增速，分红也保持同样的增速，那么在2033年EPS将达到3元，当年的分红将达到10派10。为了简化计算，不考虑股本摊薄的因素。那么持有10年以后，总共会有多少的收益呢？

首先，长期持有分红不用交税，10年累计收到分红款约为52万（2+2.4+2.9+3.5+4.2+5+6+7.2+8.6+10.2），年化收益率超过了5%，已经跑赢大多数的银行理财产品了。

其次，除了分红，市值增长才是重头戏。假设到2033年市场依然给他16倍的PE估值，那么股价就是48元，那么市值为480万。通常来讲，只要行业不是特别差，如果能够长期保持这个增速，20倍的估值是比较合理的，熊市可能会到10倍，行情回暖可能到30倍甚至更高。如果按照20倍PE，60元的股价来计算，市值就是600万，加上分红52万，持有10年总收益为5.5倍。

1、不用在股市中投入过多的精力，能够专心于自己本职工作，并且能够好好的享受生活。

2、可以让我们对某一行业有更深的认知。很多人对于投资都是说起来头头是道，但是深入交流缺什么都不是。究其原因就是追逐热点、题材，题材风一过，这些认知也就随风而逝。如果我们十年如一日的研究某个行业和某家公司，我们对该行业的发展趋势和公司的经营状况，不说是了如指掌，起码能做到如数家珍。

3、能够寻找到更多志同道合的朋友，选择这种投资体系的人，大都不会为外界的各种利益所诱惑，能够独立思考，与这种人交朋友，风险性更小。

4、可以获得超额收益。当我们投资这种稳健型的公司，中间可能会有那么1-2年因为其他因素而导致突然爆发，而获得高增长带来的超额收益，比如近期的中国移动。

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