本报记者 张颖 见习记者 楚丽君

6月20日，同花顺数据显示，无人机板块开盘后震荡走强，截至收盘，该板块整体涨1.21%，大幅跑赢上证指数（跌0.04%），其中，沃特股份和宝明科技强势涨停，咸亨国际、华测导航、双一科技、华伍股份等4只个股涨幅也均超5%。

与此同时，市场主力资金也在积极布局。6月20日，有43只无人机概念股呈主力资金净流入态势，占比超四成，其中，联创电子、顺丰控股、沃特股份、航发动力、华测导航、中直股份、振芯科技、中航沈飞等8只个股获主力资金净买入额均超3000万元，合计净买入额为3.17亿元。

消息面来看，6月18日，由航空工业一飞院研制的TP500无人运输机完成首飞。TP500无人运输机于6点18分起飞，6点45分着陆，空中飞行27分钟，飞行过程平稳、安全，首飞圆满成功。

对此，接受《证券日报》记者采访的金鼎资产董事长龙灏表示，近几年，无人机产业发展迅猛，其产业链可分为研发、生产、销售及服务等细分领域。未来随着国内与国外环境的变化，无人机的需求不断增加，预计那些立足全球高端无人机市场，拓展自有核心品牌，引领行业技术发展的无人机整体制造，能形成全体系、全寿命、全场景、整体解决方案的上市公司将会有更大的发展空间。

“我国无人机产业虽然发展较晚，但成长速度较快，目前，我国无人机行业正处于快速发展阶段。未来随着技术水平的不断提升、应用场景的不断扩展、以及政策的大力扶持，军民共用将给无人机市场带来非常大的发展空间。”排排网财富研究员刘文婷在接受《证券日报》记者采访时表示。

投资机会方面，华辉创富投资总经理袁华明对记者表示，国内在航空设备无人化和智能化技术方向上已经形成了一定的竞争力，国内巨大的民用和军用方向上的市场空间，催生了一批可以参与全球竞争的优质企业。在全球市场扩张和产业政策支持下，这些企业有望迎来营业收入和净利润双升局面，加上海外地缘冲突对无人机板块的助推，无人机板块有成为市场热捧的方向。

最近一个月，部分评级机构对于无人机概念股表示看好。具体来看，有17只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，顺丰控股和航天宏图获得看好评级次数最多，均为4次，南网科技、润建股份、亿嘉和、中鼎股份等个股获得看好评级次数均为3次。

表：6月20日涨幅超3%的无人机概念股一览

制表：楚丽君

（编辑 孙倩 策划 赵子强）

证券时报网03月25日讯

无人机概念早盘大涨，截至发稿，板块涨幅超过3%；个股方面，山河智能、德奥通航、威海广泰均涨停，雷柏科技、山东矿机、鹏辉能源等也涨幅居前。

分析指出，在航空装备无人化、小型化和智能化的趋势下，未来20年我国民用无人机需求有望达到460亿元，而目前全球民用无人机已经形成了大约1000亿美元的市场规模，无人机产业未来巨大的前景值得期待。相关概念股有望受益，关注通裕重工、山东矿机、宗申动力、佳讯飞鸿、雷柏科技等。

此外，东吴证券判断2016年农业植保无人机开始高速增长。农业植保无人机受益于已经出台的中央1号文件和其经济性和高效性，重点推荐：【隆鑫通用】，关注【德奥通航】、【新安股份】等。

无人机概念股是什么意思？

无人驾驶飞机简称“无人机”，英文缩写为“UAV”，是利用无线电遥控设备和自备的程序控制装置操纵的不载人飞机。从技术角度定义可以分为：无人直升机、无人固定翼机、无人多旋翼飞行器、无人飞艇、无人伞翼机这几大类。

无人机广泛应用，由于其无需人员驾驶，所以能执行更危险的任务，无人机技术广泛的应用在侦查搜索领域，美国将无人机技术作为主要发展方向，已经实现了无人机航母着陆，无人机技术必将成为下个领域技术竞争的又一个领域。

A股无人机概念股龙头股分析

山东矿机002526：

山东矿机对无人机发动机相关技术及产品进行了初步的研发和试制，现已经完成了一款小型涡喷发动机实验样机的试产，公司现已经掌握但仅限实验样机机型的发动机制造的相关技术， 但不代表全面掌握了涡喷发动机的全部技术，现阶段也并未形成批量化的生产能力。公司表示，该项目现仅处于前期技术、生产、工艺的试制阶段，截止到目前尚未进行大规模的投资，且该项目的投资规划也未制定。

山河智能002097

山河科技是国内首家通过中国民航轻型飞机适航认证的企业。山河科技目前已完成了两人座轻型运动飞机AURORA、ST系列动力三角翼、“飞鹰”无人机系统、“飞雁”遥感测绘无人机系统、“飞虎”无人直升机系统的设计、制造、试飞等关键工作，是国内首家通过中国民航轻型飞机适航认证的企业。

中航精机002013

无人机发射回收系统，重组后公司主营将扩展到机载飞行控制子系统、机载悬挂与发射控制系统、机载电源分系统、航空机载燃油测量系统、机载液压作动装置、发动机点火系统及装置、无人机发射系统等多个航空机电系统产品领域。川西机器为航空地面测试设备和专用设备定点生产厂，承担航空型号产品的机载成品和地面设备、无人机发射回收系统和导弹地面测试仪的研制生产任务,生产的产品成熟、稳定，处于国内领先水平。

贵航股份600523

拟整体上市：贵航集团是中国航空行业中综合配套能力最大、最全的集团公司，拥有飞机、航空发动机、机载设备等专业化产品，飞机自配率73%以上；在“十一五”期间，贵航集团将建成中国最大的高级教练机和无人机的科研生产基地，对贵航股份重组的第一步是在一年内选择包括军品中的机载设备、资产等优良产业和优质资产注入贵航股份；第二步则是根据贵航股份发展需要，进一步注入飞机、无人机中的专业化产品及系统，最终争取实现贵航集团的整体上市。

航天通信600677

无人机地面控制系统，江苏捷诚车载电子信息工程有限公司注册资本11943万元，主营车载电子信息系统、特种车改装及电子方舱的研制、开发、制造、销售等。江苏捷诚先后为总装、总参、总后、二炮、海军、空军、航空航天、公安部、武警总部、邮电、海关总署等单位，研制、生产各类有线、无线通信车、综合通信车、指挥自动化车、综合终端车、无线电综合通信车、遥感遥测车、导弹测控、测量车、导弹发射车、无人机地面系统车等300多个品种。

中国卫星600118

控股子公司航天恒星科技与9名自然人共同投资设立天津航天中为数据系统公司，专业开展基于无人机的系统集成及应用业务。

36氪获悉，截至发稿，无人驾驶概念股开盘走强，路畅科技快速封板，天迈科技涨超13%，亚太股份、深城交、千方科技等纷纷冲高，消息上，交通运输部就《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》（征求意见稿）公开征求意见；重庆、武汉两地政府部门日前率先发布自动驾驶全无人商业化试点政策，并向百度发放全国首批无人化示范运营资格。

这是一家为国内外众多航空和汽车厂商提供核心零部件的军工企业，同时公司还是我国航空工业中，专业从事机载悬挂发射装置的大型骨干企业。

目前这家公司不仅可以生产无人机发射系统，还能为国产大飞机C919提供配套产品。

从2016年开始，该企业的历史净利润已经连续6年实现了大幅度的增长，并在2021年以12.7亿元的业绩创出了历史新高。

而这家公司的股票在充分回调了57%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，听声音应该是位长者，说话的态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，这家企业的主营业务为航空机电产品的设计研发及生产制造。

公司飞机制造业务的收入占比为74%，汽车制造业务的收入占比为13%。

从该企业的财报中翻译官了解到，这家公司的大股东或者实际控制人涉及央企，所以其还具备央企国资改革的背景。

而从董秘的口中翻译官还得知，在这家公司的前十大流通股东中，竟然都是机构投资者，并且前10大流通股东累计持股占流通股的比例达到了57.99%。

这既能说明众多机构对该企业的认可程度，也能说明公司的筹码目前比较集中。

以上是对公司基本信息的介绍，下面我们再来分析一下该企业的净利润变动情况。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，公司的业绩为2.11亿元。到了2022年第一季度，这家企业的净利润就达到了2.66亿元，同比增长了26%。

而该公司目前的业绩，在A股无人机概念板块101家上市企业中，排名第7位。这个名次不算低，说明其规模相对来说很大。

我们一定要了解，对比净利润只能分析出公司的规模，而无法判断其赚钱的能力。因为规模不同的企业，净利润是没有可比性的。

要想衡量一家企业的赚钱能力，还得分析净资产收益率这个指标，它是净利润和股东权益的比值。

2021年第一季度，公司的净资产收益率为1.62%。这说明只要该企业的管理层使用股东的100块钱，通过飞机零部件的生产经营，三个月后就能赚回1.62元的净利润。

而到了2022年第一季度，这家公司的净资产收益率就达到了1.88%，同比增长了16%。

该企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股无人机概念板块101家上市公司中，排名第23位。这个名次不算低，说明其赚钱的能力相对来说很强。

综上所述，在2022年第一季度，这家企业的规模不小，赚钱的能力也很强。

业绩增长原因

看过公司的业绩表现，下面我们再来分析一个重要的问题，是什么原因使得该企业的净利润出现了增长。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，这家公司今年第一季度业绩增长的主要原因是，飞机零部件利润空间的扩大，以及销售回款时间的缩短。

2021年第一季度，该企业销售100元的飞机零部件，只能赚到19.87元的毛利润，销售毛利率为19.87%。

而到了2022年第一季度，公司同样销售100元的飞机零部件，却能赚到22.84元的毛利润，销售毛利率达到了22.84%，同比增长了15%。

这家企业目前的销售毛利率，也就是飞机零部件的利润空间在A股无人机概念板块101家上市公司中，排名第56位。这个名次有些低，说明该企业产品的利润空间并不是很高。

销售回款的时间，就是公司销售飞机零部件的账期，也是货款回到企业账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第一季度，公司销售完飞机零部件后，需要190天才能收到货款。而现在只需要160天，销售回款的时间缩短了15%。

销售回款时间的缩短，对一家企业最大的好处在于，加快了货款回到其账户里的速度，提高了资金的使用效率，增强了公司的赚钱能力。

通过上述分析我们了解到，在2022年，由于该企业飞机零部件的利润空间扩大了，同时销售回款的时间也缩短了，这使得公司第一季度的业绩出现了增长。

不足之处

上面分析了该企业那么多的优点，下面我们再来找找茬，看看公司目前都存在哪些问题是值得我们注意的。

通过分析主要财务数据翻译官发现，这家企业在2022年第一季度最大的问题在于，现金流并不是很充裕。

经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第一季度，该公司的净利润虽然有2.66亿元。但是同期该企业因经营活动而实际赚到的现金净额却为-15.61亿元，同比大幅降低了5140%。

因为公司的销售是有账期的，所以在净利润中不仅包括了已经收上来的现金，还包含未收上来的货款，也就是应收账款。

所以一家企业的现金流量净额这个指标比净利润低，甚至出现负数都是一个正常的现象。

但是该公司在今年第一季度的现金流量净额同比下降了51倍多，这说明该企业目前的现金流并不是很充裕，其账户里的现金也不是很多，而这对公司的生产经营是十分不利，也是值得我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为公司能维持C级的水平。

而这家企业就是中航机电股份有限公司，股票代码:002013。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐中航机电这只股票，也没有说中航机电公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

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