周四的股市如此精彩，用千股涨停来回敬周三的千股跌停，陪同的还有千股停牌。如此富有戏剧性的一幕，让亿万股民目瞪口呆者有之，惴惴不安者有之，内心窃喜者有之。股票从跌停到涨停，从涨停到跌停，往往只是瞬间的变化，一般人小心脏确实不容易受得了。

更受不了的，估计会是那些恶意做空者。因为7月9日上午，公安部副部长孟庆丰带队到证监会，会同证监会排查近期恶意卖空股票与股指的线索，显示监管部门要出重拳打击违法违规行为的动作。在本轮大救市中，目前已有央行、财政部、国资委、证监会、银监会、保监会、公安部等七部委露面参与。

“恶意卖空股票和股指”指的是什么行为？当前《刑法》涉及资本市场的主要有操纵证券、期货市场罪，内幕交易、泄露内幕信息罪，还有利用未公开信息交易罪，以及编造并传播证券期货交易虚假信息。

根据字面意思理解，恶意卖空似乎与“操纵证券、期货市场罪”有关，通常该罪名指以获取不正当利益或者转嫁风险为目的，集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，与他人串通相互进行操作，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出准确投资决定，扰乱证券、期货市场秩序的行为。

这种罪名比较典型的是前几年的股市黑嘴汪建中，他在2007年1月9日至2008年5月21日间，采取先买入38只股票，后利用其公司名义通过媒介推荐其先期买入的股票，并在股票交易时抢先卖出，影响股票交易价格获利。最后，他被法院以操纵证券市场罪一审判处有期徒刑7年，罚金人民币1.25亿余元。

虽然公开信息显示，目前似乎没有这么一个明显的“黑嘴”唱空股市，但不等于没有，只是更隐蔽。从市场情况来看，它们资金充足，经验丰富，准备充分，非常熟悉融资杠杆资金配置量化分析，也绝非一般的散兵游勇，而是战法老道联手作战的专业力量。这些人利用政策的空子，披上合法的外衣，他们的活动因此更加隐蔽，但危害更加剧烈，特别是在当下微妙的时候。

昨天晚些时候，证监会、公安部执法人员已进场对涉嫌恶意做空大盘蓝筹的十余家机构和个人开展核查取证工作。希望查处一个就处罚一个，关键时刻，绝不手软。

但有一点，对合法做空者则应予保护。在证券市场看多和看空往往是一对矛盾，因为有分歧才会有交易。你看空所以卖出，你看多所以买进。如果都是看多，那就不卖封涨停，如果都是看跌不买，那就是封跌停。

市场需要做多，也需要做空，否则任何一个市场单边上扬，迟早泡沫都会破裂，只有做空者参与制衡，才能有抑制泡沫，维系市场的理性交易。我们不能因为当前市场快速回调就妖魔化做空者，做多做空随时可以转化，资金不姓“多”，也不姓“空”。

做空股票，是指通过购买股票价格下跌获取收益的方式，看价格即将下跌，高位借入大量，然后等到价格下跌，再在低价将它还回去，从中赚取差价，跟做多股票，看价格即将上涨，就大量买入，相反，只是理解起来非常艰难，做空的操作方式一般有三种，第一种，直接卖出持有的股票做空；第二种，融券卖出做空；第三种，卖空股指期货做空。

还能赚钱的东西非常少

股票成交需要有买入股票的一方，也要有卖出的一方，缺一不可，买入，也可称为做多，卖出，也可称为做空股票，这在很多人的思维当中，是没有办法理解的，价格都跌了，还能赚钱，确实想不通，毕竟这个世界价格下跌还能赚钱的东西非常少，这里就需要我们对做空股票，有一个意识，它是一个金融概念，不是大家理解的实物概念，经商或工作的价值互换，东西涨价了，卖出去肯定能赚钱，别人拿到实物了，也不会有什么想法。
 

老股民一般会卖出持有的股票

在牛市末期，股票进入顶部区域，这时候有经验的老股民一般会卖出持有的，也就是做空股票，这种股市盈利方式属于先买入，后卖出，或者称为先做多，后做空盈利方式，也是A股最主要的盈利方式，股票做空的时候的它的走势是我们预料，未来的股票，我们所看好的某一只，和平常一样，不是上涨，而是在下跌的时候，这个时候我们就可以在它下跌，我们在认为这个下跌的趋势之前，去高价位的卖出我们所拥有的和投资的这一只，等到它的价格跌到一定程度跌到快，最底的时候，我们再把它卖回来，这样的话我们就可以赚取一部分的差价，这样的差价就是我们在做空时的获利。
 

做空对投资者的要求更高

在实际操盘过程中，券商不是所有股票都有，必须是开通融券的，而且券商还要有这家公司的股票，才可以融券卖空；实际交易中，这类操作的散户非常少，一般是大型机构居多，当然，这类做空对投资者的要求更高，想理解，做空股票，就需要理解一个做市商制度，也就是中间人，否则您根本没有办法理解买它价格下跌，还能赚到钱，做市商制度，就是需要一个强大的信用担保机制，按照合同规定，让协议双方无条件，接受合同议定的价格，将它赎回。
 

下跌之后再买入盈利

卖空股指期货，就是看跌股市大盘指数后市行情，这时投资者可以在期货市场卖出股票指数期货，等股票指数期货下跌之后再买入盈利，当然，期货风险比股市风险大很多，投资者没有接受专业培训，最好不要参与，实际上是和市场模式相反的，一般的市场都是在股票上涨的时候再进行购买，所以股票做空有点类似于我们商业模式中先赊账，然后再进行交易的模式，这种模式如果在下跌的过程中，是没办法获利的，只有通过高价位的一个价位差来进行相反的程序操作，进行购买股票，从而赚取额外的资金。
 

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