中国基金报记者 曹雯璟

炒股，懂了就懂了，不懂就不用懂了，强行懂也是装懂。有人说游资要止损，风格、玩法都没有对错，条条大道通罗马。

然而在安信证券股票承销业务狂飙的同时，投行业务的内控风险也随着一张罚单暴露出来，尤其是近日陷入*ST奇信欺诈发行及重大财务造假案，公司存在被暂停保荐资格的可能。

如果安信证券再因*ST奇信项目遭受严重惩罚，届时不仅影响投行质量评级，对公司投行收入也可能构成重大不利影响，公司2022年的高光时刻或转瞬即逝。

就在此次公布立案调查的前一日，东兴证券披露2022年年报。对于泽达易盛项目，东兴证券再度表示，“截至本报告签署日，公司未因上述事项受到行政处罚或被采取行政监管措施，该事项的后续进展存在不确定性”。

二级市场上，泽达易盛的股价已经从80多元一路下跌至19元。

不到三个月，泽达易盛就出事了。

保荐的IPO申报项目多次遭撤否，加上上述泽达易盛保荐“暴雷”，或会消耗公众对东兴证券的信任。

工业富联强调，公司发布的信息以在指定报刊和网站刊登的公告为准，请广大投资者理性投资，注意风险。

作为泽达易盛的保荐人，东兴证券会因为*ST泽达的欺诈上市财务造假而受到监管怎样的处理、此事会对其投行业务造成什么影响，目前还不得知。

根据目前股东名单显示，本次解禁股东基本都是持股5%以下的股东。

证监会指出，监管部门坚持“一案多查”，压实中介机构“看门人”职责。中介机构应当严格按照法律法规和执业规则的要求审慎执业，认真履行核查验证、专业把关职责，为上市公司提供高质量服务。

如今，东兴证券4月1日公告称，因泽达易盛上市项目中涉嫌保荐、承销及持续督导等业务未勤勉尽责，被证监会立案调查。

在曾经被暂停保荐资格、近日被立案调查的8家券商，加上中信建投和安信证券合计10家券商中，*ST奇信虚增利润总额仅次于康美药业。并且除去虚增利润后，*ST奇信IPO期内的利润总额、净利润都为负值，达不到IPO发行条件，涉嫌欺诈发行。

扣非净利润降近七成

公开资料显示，东兴证券是2008年经财政部和中国证监会批准，由中国东方资产管理股份有限公司作为主要发起人发起设立的全国性综合类证券公司，2015年2月26日在上海证券交易所上市，是境内首家资产管理公司系上市证券公司。

多个保荐项目被撤否？

2022年，国际形势复杂多变，多重因素冲击着资本市场。A股市场震荡下行，全年上证指数跌15.13%，深证成指跌25.85%，创业板指跌29.37%。

券商行业经营业绩整体承压。据中国证券业协会统计，全行业140家证券公司实现营业收入3949.73亿元，同比下降21.38%；实现净利润1423.01亿元，同比下降25.54%。

在这样的背景下，东兴证券股份有限公司（下称东兴证券，601198.SH）自然难以独善其身，且情况似乎更糟糕一些，营业收入和净利润降速均超行业整体水平。年报显示，2022年该公司营业收入同比减少36.21%，归母净利润同比下降68.70%。五大主要业务中，财富管理业务、自营业务、其他业务的营业收入均处于较大幅度的下降状态。

此外，在年报中多次强调依法合规、稳健经营理念的东兴证券，在业务开展过程中仍存在不合规行为，年报披露后的第二天便发布了收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公告。具体原因是东兴证券在执行泽达易盛（天津）科技股份有限公司（下称泽达易盛）IPO项目中，涉嫌保荐、承销及持续督导等业务未勤勉尽责。

年报显示，东兴证券2022年实现营业收入34.29亿元，同比减少36.21%；实现归属于母公司股东的净利润5.17亿元，同比减少68.70%；实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.05亿元，同比减少69.35%。

具体看来，2022年东兴证券财富管理业务收入为16.81亿元，同比下降23.52%，在营收中的占比达49.04%；自营业务收入为3.51亿元，同比下降53.21%；其他业务收入为3.86亿元，同比降75.56%。而投资银行业务、资产管理业务的收入则同比分别增长19.98%、12.50%。

从营收占比上来看，财富管理业务是东兴证券第一大业务。而经纪业务是财富管理业务的重要组成部分，该项业务收入容易受到市场行情波动的影响，“看天吃饭”成分较高。2022年，受市场行情低迷影响，东兴证券股票基金代理买卖累计成交金额为 27200.95 亿元，同比降低 19.77%；全年累计实现代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）6.54亿元，同比下降25.15%。

年报披露后的第二天，东兴证券发布公告称，于2023年3月31日收到中国证监会《立案告知书》（证监立案字03720230016号）。立案原因是该公司在执行泽达易盛首次公开发行股票并在科创板上市项目中，涉嫌保荐、承销及持续督导等业务未勤勉尽责。

2020年6月23日，泽达易盛在科创板上市，保荐承销费为4252.52万元，上市保荐机构为东兴证券。

年报显示，截至2022年12月31日，根据同花顺统计数据（发行日），东兴证券股权主承销规模（不含可交债和并购重组配套融资）169.83亿元，行业排名第18位；IPO主承销规模117.55亿元，行业排名第11位；A股股票主承销收入行业排名第12位。

林园说过，不要轻易做高抛低吸，不要恐高，并不是让大家去追涨，你们都误解了，后面他也懒得解释了，反正大多数人都是亏损。

扣非净利润降近七成

今年1月，东兴证券在2022年业绩预告中再度作出风险提示称：截至业绩预告披露日，公司未因保荐泽达易盛相关事项受到行政处罚或被采取行政监管措施，该事项的后续进展可能会对业绩产生影响，公司已就上述事项与年审会计师事务所进行了沟通。

未来，会风格切换，双创市场会迎来一轮漂亮的反弹，无论是新能源、半导体、医疗。但是，大家都不看好它们了，100个分析师，有99个唱空，那么大多数人就是对了吗？

一件事情即使是标准答案了，对于指导交易也意义有限，你还关心做什么？我之所以写这些，因为长期亏损的太多了，他们不知道什么是好内容，不写你们就认为没有干货，连点击阅读都不会了。

证监会表示，在全面实施股票发行注册制后，将加强事前事中事后全过程监管，在“放”的同时加大“管”的力度，督促各市场主体归位尽职，营造良好市场生态。保持“零容忍”执法高压态势，建立健全从严打击证券违法活动的执法司法体制机制，严厉打击欺诈发行、财务造假等严重违法行为，严肃追究发行人、中介机构及相关人员责任，形成强有力震慑。

事实上，安信证券曾在2015年被暂停保荐资格三个月，主要因其在华锐风电持续督导期间未勤勉尽责，提交的与保荐工作相关的文件存在虚假记载。安信证券是否会在*ST奇信项目上再栽跟头，关键是看其在保荐过程中的过错程度。

实际上，东兴证券以“大投行、大资管、大财富”为基本战略，由于投资银行业务发展强劲，该公司在业内曾有“投行黑马”的称号。

目前的行情很简单，主力用鞭子把散户往一个地方驱赶，主力的能力，就是如何让散户聚集，随后收网，他们钻研的是收割之术。那么，有拉升的行业，有砸盘的行业，内心折磨加倍，大多数人，必定是追涨杀跌。

根据今年2月份刚发布的《证券发行上市保荐业务管理办法》，保荐机构出现“向中国证监会、证券交易所提交的与保荐工作相关的文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”之情形的，证监会可以视情节轻重，暂停保荐业务资格3个月到36个月。因此，安信证券可能因*ST奇信项目被暂停保荐资格。

3月17日，央行宣布，将于3月27日下调存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

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