什么是大盘？大盘一般指上证综合指数。由于股票基金主要投资股票，因此与股市关系密切，需经常关注上证综合指数。中金网3月2日

如何看大盘走势图？

1、红色柱状线和绿色柱状线。

红色柱状线和绿色柱状线是用来反映指数上涨或下跌的强弱程度的。大盘向上运行时，在横线上方会出现红色柱状线，红色柱状线出现越多、越高，表示上涨力度越强，若渐渐减少、缩短，表示上涨力度渐渐减弱。大盘向下运行时，在横线下方会出现绿色柱状线，绿色柱状线出现越多、越长，表示下跌力度越强，若绿色柱状线渐渐减少、缩短，表示下跌力度渐渐减弱。

2、粗横线。

粗横线表示上一个交易日指数的收盘位置。它是当日大盘上涨与下跌的分界线，它的上方，是大盘的上涨区域;它的下方，是大盘的下跌区域。

3、白色曲线和黄色曲线。

白色曲线，表示上证交易所对外公布的通常意义下的大盘指数，也就是加权数。黄色曲线，是不考虑上市股票发行数量的多少，将所有股票对上证指数的影响等同对待的不含加权数的大盘指数。

对于如何看大盘走势图，需参考白色曲线和黄色曲线的相对位置关系，可以得到以下信息：

当指数上涨，黄色曲线在白色曲线走势之上时，表示发行数量少(盘小)的股票涨幅较大；而当黄色曲线在白色曲线走势之下，则表示发行数量多的股票(权重股)涨幅较大。

当指数下跌时，如果黄色曲线仍然在白色曲线之上，这表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅;如果白色曲线反居黄色曲线之上，则说明小盘股的跌幅大于权重股的跌幅。

4、黄色柱状线。

黄色柱状线表示每分钟的成交量，单位为手。最左边一根特长的线是集合竞价时的交易量，后面是每分钟出现一根。

成交量大时，黄色柱状线就拉长；成交量小时，黄色柱状线就缩短。

大盘曲线意义有哪些

参考白、黄色曲线的位置关系，我们可得到：当指数上涨时，黄线在白线之上，表示小盘股涨幅较大；反之，小盘股的涨幅小于大盘股的涨幅。当指数下跌时，黄线仍在白线之上，则表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅；反之为小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。

白色曲线：表示大盘加权指数，即证交所每日公布媒体常说的大盘实际指数（上证综合指数和深证成份指数），也就是加权指数。

黄色曲线：大盘不含加权的指标，即不考虑股票盘子的大小，而将所有股票对指数影响看作相同而计算出来的大盘指数。

红绿柱线：在红白两条曲线附近有红绿柱状线，是反映大盘即时所有股票的买盘与卖盘在数量上的比率。红柱线的增长减短表示上涨买盘力量的增减；绿柱线的增长缩短表示下跌卖盘力度的强弱。

黄色柱线：在红白曲线图下方，用来表示每一分钟的成交量，单位是手（每手等于100股）。

参考白黄二曲线的相互位置可知：A）当大盘指数上涨时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票涨幅较大；反之，黄线在白线之下，说明盘小的股票涨幅落后大盘股。B）当大盘指数下跌时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票跌幅小于盘大的股票；反之，盘小的股票跌幅大于盘大的股票。

大盘相关指标是什么

均线位置

短线运行中的5日线、10日线被技术派格外看重，一旦指数爬升至此处，会有信奉技术的短线客果断抛售，故而阻力形成便十分自然。

历史高点

盘中前次之所以创下高点，是因为曾经有投资者在当时相对高价格买入被套牢亏损，当指数在此遇阻回落又再次回升时，一旦接近前次高点，亏损的投资者会急于解套而纷纷卖出股指期货从而造成股指不断下跌。因此，在走势图上便形成了顶部反转形态。

历史低点

前次低点的形成缘于多空双方的均衡，表明买方力量强劲。因为在此区域，逢低买盘增多。做多的投资者认为，当前的股指已处在历史地位。而当指数在此低点渐渐失去支撑时,会有相当多的作空人加入抛售行列，从而导致大盘急泻，状如跳水，因 “ 跳水 ” 时间过于短促，会在此处沉淀下未成交的卖盘，故当指数反弹至此时会遇到阻力。

重要关口

由于人们的心理作用，一些重要位置常会成为上升时的重要阻力，如660、680、720、800、1040点等，在个股价位上，像9.3元、10.6元、20.8元大关等等。特别是一些个股的整数关口常会积累大量卖单。

大盘指数含义有哪些

指数分类

按照编制股价指数时纳入指数计算范围的股票样本数量，可以将股价指数划分为全部上市股票价格指数（即综合指数）和成份股指数。

综合指数

是指将指数所反映出的价格走势涉及的全部股票都纳入指数计算范围，如深交所发布的深证综合指数，就是把全部上市股票的价格变化都纳入计算范围，深交所行业分类指数中的农林牧渔指数、采掘业指数、制造业指数、信息技术指数等则分别把全部的所属行业类上市股票纳入各自的指数计算范围。

成份股指数

是指从指数所涵盖的全部股票中选取一部分较有代表性的股票作为指数样本，称为指数的成份股，计算时只把所选取的成份股纳入指数计算范围。

例如，深圳证券交易所成份股指数，就是从深圳证券交易所全部上市股票中选取40种，计算得出的一个综合性成份股指数。通过这个指数，可以近似地反映出全部上市股票的价格走势。上海的上证30指数是上交所的上证成份股指数。

上证综合指数：以上海证券交易所挂牌上市的全部股票（包括A股和B股）为样本，以发行量为权数（包括流通股本和非流通股本），以加权平均法计算，以1990年12月19日为基日，基日指数定为100点的股价指数。

深证成份股指数：从深圳证券交易所挂牌上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票为样本，以流通股本为权数，以加权平均法计算，以1994年7月20日为基日，基日指数定为1000点的股价指数。

计算股票指数时，往往把股票指数和股价平均数分开计算。按定义，股票指数即股价平均数。但从两者对股市的实际作用而言，股价平均数是反映多种股票价格变动的一般水平，通常以算术平均数表示。人们通过对不同的时期股价平均数的比较，可以认识多种股票价格变动水平。而股票指数是反映不同时期的股价变动情况的相对指标，也就是将第一时期的股价平均数作为另一时期股价平均数的基准的百分数。通过股票指数，人们可以了解计算期的股价比基期的股价上升或下降的百分比率。由于股票指数是一个相对指标，因此就一个较长的时期来说，股票指数比股价平均数能更为精确地衡量股价的变动。

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大盘全天探底回升，三大指数均小幅上涨，创业板指早盘一度创出年内新低。

盘面上，机器人、减速器概念股大涨，昊志机电、通力科技、新时达等超10股涨停。军工股迎来反弹，观想科技20CM涨停，长城军工、鸿远电子涨停。充电桩概念股开盘拉升，泰永长征、绿能慧充涨停。券商股全天反复活跃，国盛金控涨停。板块方面，减速器、军工、啤酒、高压快充等板块涨幅居前。

下跌方面，医药股集体调整，圣诺生物跌超5%，减肥药、银行、医疗器械、创新药等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，两市超3800只个股上涨。

截至收盘，沪指涨0.43%，深成指涨0.61%，创业板指涨0.66%。沪深两市今日成交额7398亿，较上个交易日放量356亿。北向资金全天净卖出15.19亿元，其中沪股通净卖出7.66亿元，深股通净卖出7.53亿元。

01 机器人概念获密集催化

今日，亚太主要股市收盘全线走低，韩国综合指数跌0.23%；日经225指数跌0.44%；澳洲标普200指数跌0.68%，创逾一个月收盘低位；新西兰NZX50指数跌0.95%。

相比之下，昨日跟跌的A股今日走出了“以我为主”的趋势，三大指数低开后纷纷走高，最终全部收涨。

从盘面上来看，市场的热点开始尝试由高向低进行切换，如机器人、国防军工、充电桩、汽车等板块均此前经历了较长时间整理的方向，今日迎来了集中的修复性反弹，赚钱效应的扩散对于市场的止跌企稳具有积极意义。

消息面上，近期机器人板块催化剂颇多。

8月16日，2023世界机器人大会在北京开幕。同日，北京市经济和信息化局印发《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》提出，设立100亿元规模的机器人产业基金，首期规模不低于20亿元，支持创新团队孵化、技术成果转化、企业并购重组和发展壮大。

对于机器人方向后续投资，华西证券表示，目前人形机器人处于商业化初期：一方面，需要重点关注特斯拉等头部企业的人形机器人的研发、生产及应用情况；另一方面，上游核心部件环节有望受益于商业化应用和行业空间扩大。同时，伴随商业化进程的推进，人形机器人降本需求迫切，国内厂商有望凭借硬件部分的性价比等优势迎来机遇。

不过，机器人概念今日反弹，更多的还是存量资金高低切换的结果，目前市场整体依旧延续弱势整理。而近期主线券商板块也出现分化，内部领涨的多是小市值较小的情绪标的（如首创证券、华林证券、太平洋等），这意味着其背后仍是以短线的筹码炒作为主。同时，今日国盛金控涨停，而前述三只热门股均出现下跌，也是炒作资金博弈的特征。

往后看，财联社评论指出，券商或仍是当下盘面的关键，如果想要券商整体形成第二波行情，一方面整体的量能仍需进一步提升，另一方面像中信证券、东方财富这类的大市值券商品类也应及时跟进走强。

02 央媒谈减免印花税

近期，A股存量博弈态势明显，市场上提议减免证券交易印花税的呼声渐高。今日，央广网也刊文对此评论。

据央广网报道，近日，香港特区行政长官李家超正在就其任期内第二份《施政报告》接受公众的咨询。香港证券及期货专业总会响应称，要求撤销港股股票印花税。至于A股方面，央广资本眼采访了多位市场分析人士，众人指出，当前确有调整证券交易印花税的必要性与空间。

一方面，减免证券交易印花税可以明显起到降低股市交易成本、活跃资本市场的作用。另一方面，财政部数据显示，最近10年证券交易印花税收入占全国财政收入比重均值不足1%，减免印花税对财政负面影响微乎其微。

从历史行情看，印花税进行调整可能会比较明显地起到活跃资本市场的作用。在最近四次印花税调降之后，上证综指成交量分别在当周最高上升71%、98%、114%以及 139%。银河证券研报分析，这主要是因为印花税下降有助于降低投资者成本，从而有利于促进市场成交规模。

不过，税率下调在短期内对市场有一定提振效应，但中长期影响或有限。历史上7次下调印花税后30个交易日，大盘有涨有跌，并未出现明显的单边上行趋势。

往后看，市场对于印花税的调整方案也尚未形成一致意见。

财税审计专家刘志耕建议直接取消证券交易印花税，给股市来一个最有力的提振。而星图金融研究院副院长薛洪言则表示，A股市场若调降印花税，可以一次性将印花税率从1‰调降至0.5‰，后续视情况可以逐步取消证券交易印花税。此外，也可以考虑将印花税作为一种鼓励长期投资的政策工具，区别持有期限征收差别化印花税率。

不过，目前而言，证券交易印花税是否调整、如何调整都没有官方消息。而未来不管是减是免，都面临一个法律程序问题，同时关系到财政收入与资本市场的平衡，需要综合考虑。因此，市场仍然需要等待明确政策落地。

03 “市场底”何时形成？

最后，回到A股市场。目前来看，市场在底部区间徘徊已久，何时能够真正筑底？

针对当前市场位置，华金证券最新研报指出，当前处于极度缩量到筑底（悲观预期）阶段，扭转的关键因素在于四点：政策、估值、基本面、流动性。结合历史行情，从四个因素对于市场筑底的影响来看，排序为政策＞估值＞基本面＞流动性。

首先，政策是扭转悲观预期的关键：在6次悲观预期后市场开始筑底反弹的行情中，均有强力的政策出台，如2005年股权分置改革、2008年的“四万亿”、2012年的科技创新、2016年的供给侧结构性改革、2018年的鼓励民营企业、2020年的特别国债。

其次，股市估值处于低位有利于市场出现筑底反弹：历史上5次A股筑底时估值均处于历史低位。

第三，盈利和经济预期的改善对市场见底反弹有较强的催化作用：除2020年外，其余5次制造业PMI均有所回升，2012、2016、2020年工业企业利润增速均有所上升。

最后，流动性宽松与否对市场见底反弹的影响偏小。

更进一步，政策底之后，通常间隔1-3个月左右出现市场底，政策底出现后市场通常会迎来短期反弹，反弹结束再次回落主要源于外部风险或对经济基本面的担忧上升。

在“从政策底到市场底”的驱动因素上，外部冲击＞经济基本面和政策力度＞估值和情绪。基本面外的风险冲击是影响政策底后形成市场底的关键因素；政策底后，经济基本面和政策力度将加速市场底形成；估值情绪高低对于双底区间的市场趋势影响并不明显。

具体策略上，华金证券认为分为两个阶段：第一，市场极度缩量向筑底过渡期间，低估值稳定类行业（如金融、建筑等）和产业趋势上行的行业占优。第二，筑底到反弹期间，政策导向的行业和产业趋势上行的行业占优。

当前来看，根据历史复盘经验，在极度缩量后筑底期间产业趋势上行和低估值稳定类行业占优。目前低估值稳定类主要是银行、非银、地产、交运等，产业趋势上行的是 TMT。

后续来看，政策依然可能催生筑底反弹，根据历史经验，政策导向和产业趋势上行的行业可能偏强。目前政策导向指向的是券商、地产、消费，产业趋势上行的是 TMT；此外，超跌的医药新能源筑底后值得布局。

本文源自证券之星

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