近年来最大的一起农商行股权拍卖，2月20日上午在阿里司法拍卖平台宣告流拍。

近9000万股江阴银行股权，价值近3.6亿元，吸引了超过5000人次围观。但全程仅有1人报名，无人出价。

而就在前几天，江阴银行再度遭到股东减持近300万股，成交价只有3.77元/股，较此次拍卖价足足低了0.35元。

根据拍卖信息，此次涉及江阴银行股份共计8897.81万股，分别来自江阴市华发实业有限公司（下称“华发实业”），以及该公司实际控制人孙志华。

华发实业作为江阴银行发起人股东之一，长期位居该行前十大股东行列。截至去年三季度末，共持有江阴银行8325.51万股，占该行总股本的比例为3.84%。

去年11月，由于江阴银行原第一大股东江阴市长达钢铁有限公司（以下简称“长达钢铁”）减持了1430万股，持股比例相应降至3.65%，华发实业从而被动成为该行第二大股东。

经过相关方面协商，最终以江阴银行股票20日均线价4.02元/股起拍。依此，上述股份价值约为3.58亿元。这个金额，也创下阿里拍卖平台上市农商行股权的拍卖纪录。

截至上周五收盘，江阴银行报价4.12元/股，相比此次竞拍价要贵了0.1元。照此来看，价格还算公道。

去年8月22日，江阴市蓝宝石纺织有限公司持有的江阴银行1200万股股票宣告流拍。其时，起拍价为4.41元/股。

仅仅过了20天，9月11日，上述股权进行二拍，起拍价较一拍时低了20%。结果经过52轮竞拍，最终浙商证券以4.424元/股的价格竞得上述股权，比一拍起拍价还要高出少许。

从当时的股价水平来看，一拍前，江阴银行的收盘价为4.47元/股，一拍起拍价仅比股价低了0.06元；二拍前，江阴银行的收盘价为4.57元/股，二拍成交价比股价低了将近0.15元。相较市价的折价空间，或许是买家重要的出价参考。

去年10月，浙商证券研究所开始为江阴银行摇旗呐喊，发布研报称，江阴银行业绩维持高增长，存贷款增速双升，给予其目标价4.79元/股。

1月17日晚间，江阴银行发布2022年业绩快报：全年实现营收37.77亿元，同比增长12.20%；实现归母净利润16.16亿元，同比增长26.88%，增速相当可观。

但从单季度的营收表现来看，画风大不一样。根据快报披露的数据推算，去年第四季度，江阴银行实现营收8.12亿元，连续两个季度环比下滑。同比而言，去年第四季度，江阴银行营收下滑大约13%，并创下近五年新低。全年不错的业绩，主要是靠上半年打下的基础。

另外，截至去年末，江阴银行的拨备覆盖率达到470.55%，相比三季度末下降了25.64个百分点，近两年来环比首次出现下滑。这也解释了该行为何出现四季度营收大跌、利润却不降反升的现象。

就在此次拍卖前夕，2月14日，江阴银行再度登上深交所大宗交易平台。当天成交股票数量294.32万股，成交价3.77元/股——按照大宗交易相关规则，该价格为当天跌停价。

与本次交易一样，上述多笔交易的卖方席位也均为南京证券江阴人民中路营业部。综合相关信息，这家营业部正是江阴银行原第一大股东长达钢铁的减持席位。

由于江阴银行股权相当分散，前十大股东持股均低于5%；而如果不是第一大股东，股东减持并不需要发布公告。所以上述多笔交易，并不排除是长达钢铁在褪去大股东身份后，继续实施减持。假如情况属实，那就意味着自去年年底以来，长达钢铁已减持大约4500万股，接近其原先持股的一半。

长达钢铁作为江阴当地明星企业，早在2008年便与江阴银行结缘，跻身前十大股东。此后通过不断加码、坚守，直至成为第一大股东。如今萌生退意，甚至不惜以地板价离场，会不会与江阴银行的经营变化有关呢？

接下来的一个月左右时间，预计华发实业也将彻底离开。短短三、四个月时间，江阴银行城头的王旗换了一拨又一拨。这家“农商行第一股”的剧变帷幕，或许刚刚开启。

江阴银行（002807）主营业务：吸收公众存款;发放短期,中期和长期贷款;办理国内结算;办理票据承兑与贴现等金融业务。

本文源自长江商报

十大股东四家质押股份

日前，价值近3.6亿元、8898万股江阴银行（002807.SZ）股权在阿里巴巴司法拍卖网站平台上首次拍卖，该场拍卖虽吸引5600余次围观，但仅一人报名，且并未出价。按照以往惯例，在一拍流拍后，短期内会进行二次拍卖。

公开信息显示，本次拍卖的标的为江阴市华发实业有限公司（下称“华发实业”）持有的江阴银行8325.51万股无限售流通股及孙志华持有的江阴银行约572.3万股无限售流通股，其中孙志华为该公司实际控制人。

从江阴银行十大股东信息来看，华发实业作为江阴银行发起人股东之一，长期位居该行前十大股东行列。截至去年三季度末，共持有江阴银行8325.51万股，占该行总股本的比例为3.84%。

据相关判决文书披露，此次股权被强制拍卖，主要源于江阴开发区申港园区投资有限公司与被执行人华发实业、孙志华等企业借贷纠纷一案。2017年3月1日，华发实业与申港公司签订了借款合同，借款用途是生产经营资金周转，借款总金额3.24亿元，借款期限至2017年10月31日。

加华公司、远东公司、孙志华、何敏华等与申港公司签订了保证担保合同，为上述3.24亿元借款提供连带责任保证。同日，华发实业、孙志华与申港公司签订股票质押合同，将其名下所持有的江阴银行2952.925万股、476.91万股股票质押给申港公司，为上述借款合同项下的借款提供担保。申港公司按约支付了借款，履行了借款合同项下的出借义务，但后续华发公司仅归还了部分利息，自2017年8月起未按约归还利息，各被告也未按约履行担保责任。

2020年5月，一审法院判决华发实业归还申港公司借款本金3.24亿元及利息。但华发实业等被告人未履行还款，申港公司向法院申请执行。2021年3月，法院轮候冻结了华发实业、孙志华持有的江阴银行股票8325.51万股、572.30万股。直至此次被强制司法拍卖。

经过相关方面协商，最终以江阴银行股票20日均线价4.02元/股起拍。依此，上述股份价值约为3.58亿元。该场拍卖于2月19日上午10时起拍，次日上午10时结束。虽然围观人数达5千多人，但仅1人报名，且并未出价。

根据相关规则，第一次司法拍卖流拍以后，在60日之内，要组织第二次拍卖，拍卖总共可以进行3次。如果3次都司法拍卖流拍了，要对拍品进行变卖。而一般再次拍卖起拍价将有所下降。

事实上，江阴银行股东股权被司法拍卖并不罕见，且大部分以二拍成交。去年，去年8月22日，江阴市蓝宝石纺织有限公司持有的江阴银行1200万股股票宣告流拍。当时，起拍价为4.41元/股。9月11日，上述股权进行二拍，起拍价较一拍时低了20%。最后经过52轮竞拍，浙商证券以4.424元/股的价格竞得上述股权。此外，去年自然人股东郑霞、杨志刚分别持有的103万股、572万股江阴银行股票均在二拍成交。

最新公开数据来看，江阴银行前十大股东持股比例合计仅为31.25%，且第一大股东持股比例未超过5%。同花顺数据统计，在全国42家上市银行中，江阴银行前十大股东持股比例合计是最低的，此外多家农商行前十大股东持股比例合计也未超过40%。

金融系统业内人士武忠言告诉《华夏时报》记者：“大多数农商行都经历了从信用社到农村合作银行，再到现代股份制商业银行的变迁。历史久远、股东人数众多的历史沿革决定了农商行股权结构分散，股东多为地方企业和自然人，且多数没有实际控制人。据不完全统计，国内约有2/3的农商行第一大股东持股比例不足10%，有的农商行股东数量更是数以万计，松散的股权结构造成了股权管理的困难。”

从江阴银行来看，前十大股东中多名股东持有股权存在质押情况，例如第五大股东长江投资集团持有7045万股江阴银行股票，但质押比例已超50%。

事实上，近年来，多家中小银行股权上架司法拍卖平台。据公开传播数据，截至2021年末，我国共有4602家银行法人机构，其中农商行1596家，占比35%。而在2014年以来的超2万笔银行股权拍卖中，农商行股权超过1.5万笔，占比高达80.97%。

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