中国式财政货币化经历了怎样的历史演绎？

要点

时期概述：这个时期的截点开始于万科董事会通过引入深铁的重组议案，华润和宝能皆表示了反对，同时质疑万科存在内部人控制，宝能还提出罢免议案，形成华润宝能联手围剿万科管理层的局面。

对于道路、电力改造等未来具有一定收益的项目，鼓励地方融资平台增加企业债券（企业债、中期票据等融资工具）的发行。

为了控制投资，有的创投基金的合伙协议中会约定设立由出资较多的LP组成的投资咨询委员会，由该委员会对一些比较重大的投资项目作出决议。这种约定存在被认定为超越“安全港”范围，违反“LP不执行合伙事务”基本规则的可能，从而导致相关LP需对外就相关交易承担连带责任的后果。

也就是说，公司的股东可以参与公司的经营。而合伙企业里，只有普通合伙人可以管理公司，有限合伙人是不可以的。

作为有限合伙人的法人或者其它组织依法被吊销营业执照、责令关闭撤销，或者被宣告破产；

（一）2015年以前，预算外扩张速度快于预算内。

2012年金融工作会议后，资管行业迎来高速扩张时期，2013年至2014年财政扩张主要借力预算外非标扩张。

不难看出,在如今水深火热的投资市场中,“有限合伙制的私募基金”能更大程度的保障投资者的收益。同时,辉石资本周京津指出,在明智选择最佳合伙方式的基础上,投资者更应理清思路,选择适合自己的投资方式和项目,才能最终实现共赢局面。

最重要的是，击鼓传花游戏对行业生态的破坏和影响巨大，它会加重行业的无序竞争。可能需要经过相当长的一段时间后，行业会再进入一个洗牌期，然后才能进入一个比较稳定的状态，过程中会造成很多不必要的社会资源浪费。

引用说明

有限合伙协议（Limited Partnership Agreement，LPA）是私募股权投资基金重要的法律文书，它直接确定了GP与LP的权利与义务，以及LP如何保护自己的权益，GP如何承担自己的责任。对于LP来说，一些条款如“GP出资比例、管理费收取、收益分成、LP权益保护、关键人条款”等都是涉及到LP与GP利益分配及约束的关键条款，细微的差异将会给双方利益与权利带来较大出入，投中研究院对以往服务过的百余支基金有限合伙协议关键条款进行梳理，阐述关键条款的变化对LP所带来的影响，以供LP参考。

财税【2008】159号规定：“合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人。合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税”。合伙企业在所得税层面实行“先分后税”，合伙企业本身不存在纳税义务，但合伙企业向个人LP分配收益时，对其应纳所得税负有代扣代缴义务。

根据前文的分析，有一个事实已经明了，即宝能增持所图的、华润摇摆所图的，都是万科的实际控制权。而万科管理层使出浑身解数，希望维持的也是这个。那么，万科意图维持的这个“控制权”怎么理解呢？

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