在预期中央“一号文件”继续聚焦“三农”问题的影响下，今年以来，农业板块一直受到市场的高度关注，而昨日，沪深两市农业股紧跟市场上涨的脚步实现出色表现，吸引了市场诸多目光。

　　《证券日报》市场研究中心根据同花顺（300033）数据统计发现，昨日，农林牧渔板块整体大涨2.93%，其中，绿康生化（002868）、傲农生物（603363）、北大荒（600598）等3只个股实现涨停，此外，牧原股份（002714）、罗牛山（000735）、保龄宝（002286）、新希望（000876）、苏垦农发（601952）、亚盛集团（600108）、金河生物（002688）、安琪酵母（600298）、海南橡胶（601118）等个股昨日涨幅也均在5%以上。

　　从资金流向上看，昨日，农林牧渔板块中共有35只个股实现大单资金净流入，其中，北大荒、新希望等两只个股大单资金净流入均超过1亿元，分别为1.77亿元、1.09亿元，而大北农（002385）、傲农生物、亚盛集团、苏垦农发、海南橡胶、绿康生化等个股昨日也受到市场主力资金的青睐，净流入金额均在1000万元以上。

　　事实上，自2004年以来，中共中央已连续十四年发布以“三农”为主题的中央“一号文件”，而“一号文件”也已逐渐成为中央重视农村问题的专有名词，而受“一号文件”的提振，农业板块也屡屡表现出色。统计发现，在近10年(2008年至2017年)中央“一号文件”发布后的一个月(30日)内，农林牧渔板块均实现上涨，其中在2012年、2009年、2011年、2008年等四个年份相应区间涨幅均超过10%，分别为13.82%、12.06%、11.99%、10.88%。

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　　对此，分析人士表示，农业板块在“一号文件”发布后较高的收益预期，成为近期场内资金提前布局相关个股的主要原因。通常来看，前一年年末召开的中央农村工作会议均将为来年的中央“一号文件”定调，同时会议中讨论的问题也将成为新一年中我国“三农问题”的重要任务，而这也有望是新年农业板块投资的核心逻辑。

　　具体来看，在2017年12月份召开的中央农村工作会议中提出了实施乡村振兴战略的目标任务和基本原则：到2020年，乡村振兴取得重要进展，制度框架和政策体系基本形成；到2035年，乡村振兴取得决定性进展，农业农村现代化基本实现；到2050年，乡村全面振兴，农业强、农村美、农民富全面实现。

　　对此，天风证券表示，实现乡村振兴的核心措施有四方面：1.土地改革，包括耕地流转和集体建设用地入市，以此激活农村土地的资本属性，推进农业的(适度)规模化经营，实现农业生产效率提升产业化经营；2.产业融合，延长农业产业价值链，提升附加值，依托特色资源发展休闲农业、观光农业的特色产业；3.粮食收储改革，包括玉米、小麦、稻谷收储制度改革，推进优质优价和粮食种植结构调整；4.基础设施建设，基础设施建设是乡村振兴的基础，包括农业和农村基础设施建设，道路、通信、网络、水利等，尤其是水利，未来有望迎来良好的发展机遇。

　　具体到农业板块标的的选择上，天风证券指出，乡村振兴战略的落地，将在土地改革、农业规模化经营、基础设施建设、三产融合等领域带来投资机会，重点推荐7只细分产业龙头股，具体包括：生猪养殖中的温氏股份（300498）、牧原股份、正邦科技（002157）；土地流转和产业化中的苏垦农发、新洋丰（000902）、象屿股份（600057）；农村基础设施建设中的大禹节水（300021）。

本报记者 张颖 见习记者 任世碧 楚丽君

进入2021年以来，截至1月6日收盘，农林牧渔行业指数累计涨11.05%，位列申万一级行业指数涨幅榜首位，大幅跑赢同期上证指数（涨2.24%）。

《证券日报》记者梳理51家券商988份2021年行业策略报告，发现券商共推荐了1097家公司3959次，从申万一级行业来看，农林牧渔排名第三，行业中89家公司有31家被券商在2021年策略报告中推荐83次，荐股率达34.83%。

从最近三个交易日的表现来看，2021年首个交易日农林牧渔行业指数涨幅最大，达到6.86%的单日涨幅，当日涨幅位列全市场第二。对此，华金证券认为农业板块表现活跃的潜在逻辑在于：1、受到年底消费旺季的拉动，国内生猪价格从12月初的32.87元/公斤反弹至元旦假期的35.41元/公斤；2、部分上市公司披露12月份生猪销售数据，达成全年销量目标。展望2021年，认为生猪养殖上市公司将面临“以量补价”的局面，禽业产能也将逐渐显得过剩，更为看好饲料动保板块中的优质标的。

与此同时，多家券商机构持对2021年农林牧渔行业的表现持有看好态度，尤其看重行业细分板块的投资机会。

“2021年农业两条主线养殖和种植景气趋势或出现分化。其中养殖链随着生猪补栏推进，猪价或高位回落，带动鸡价及其他肉类蛋白替代品价格走弱。种植链方面，随着主要的饲用粮玉米供需格局趋紧，农产品价格或延续2020年上行趋势。后周期方面，无论是养殖链中的动保及饲料还是种植链中的种业，随着需求回升，业绩改善明确。投资角度看，逆周期的畜禽养殖建议淡化周期，主抓高成长性及强确定性个股。而顺周期的种植、动保、饲料建议进行更广泛布局以充分享受行业β。”开源证券在农林牧渔行业2021年度投资策略报告中如此表述。

东北证券对于种业市场也表示积极看好，该机构表示，粮食价格有望延续上涨趋势，利好种子需求增长。国内玉米去库存结束，且供需缺口呈扩大趋势；全球大豆库存持续下降；水稻种植面积处于近十年来低位且南方水灾影响单产的背景下，预计2021年度玉米、大豆、水稻价格有望延续上涨趋势。由于目前国内水稻库存水平仍然较高，水稻价格上涨幅度或小于玉米和大豆。农产品价格的上涨有望带动种植面积的增长和种子需求量的回升。中长期看，我国粮食作物的转基因品种商业化进程有望加速，从而带来国内种业市场空间的扩展。具有转基因品种储备的种业公司的市占率有望迎来快速提升并享受估值溢价。

在农林牧渔行业内细分板块的投资机会方面，华泰证券在研报中均表达了相关意见，动物板块方面：该机构认为本轮生猪周期的下行期或将达到3年（即2021年-2023年）之久，2021年是后周期板块逻辑兑现的一年，受益于此，后周期的屠宰肉制品、动物疫苗板块的β效应有望强烈凸显，建议关注后周期板块：屠宰肉制品板块（龙大肉食、双汇发展等）、动物疫苗板块（生物股份、瑞普生物等）。种植板块方面：在“玉米库存见底+草地贪夜蛾虫害+猪饲料需求的强劲拉动”背景下，玉米大周期已经处于上行期，在玉米的带动下，我国种植产业链，尤其是种子板块有望受益。此外，宠物食品板块高成长性，中国宠物食品行业目前处于快速成长时期，存在较大的市场增长空间。

此外，华西证券认为，在下游生猪存栏快速恢复的大背景下，玉米需求持续旺盛的态势是较为确定的。与此同时，供给端受耕地面积限制，短期内产量难以大幅提高，而临储库存已经见底，玉米供需矛盾有望推动玉米价格上行，支撑玉米种业迎来反转的关键节点。

关于农林牧渔行业在2021年的投资机会，接受《证券日报》记者采访的前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，政策面上来看，最近几年中央一号文件基本上都是关于农业，政策上面对于农林牧渔行业发展存在一定利好。另外，去年很多地方发生了非洲蝗灾，农产品价格有涨价预期，农林牧渔行业在2021年一季度预计表现会比较不错，投资者可以关注行业龙头股的投资机会。

“养殖业已经处于周期的峰值水平，而且市场给的预期已经非常充分，后期关注行业转型升级的大背景下，优质标的的成长机会。2021年看好种植业在价格上涨、需求增加以及政策扶持的多重因素驱动下，行业景气度提升带来的投资机会。其中，国家粮食安全战略是未来行业长期的核心看点，转基因、种业、饲料等细分行业未来可能会获得较好的发展机遇，对其中拥有技术优势，竞争特色鲜明的龙头上市公司可以给予一定的关注。”私募排排网研究员莫静告诉《证券日报》记者。

进一步梳理发现，农林牧渔行业获得推荐次数最多的前十大“金股”分别为生物股份、苏垦农发、海大集团、牧原股份、中宠股份、圣农发展、科前生物、安琪酵母、禾丰牧业和金龙鱼。

1、生物股份（600201）盈利水平稳步回升

生物股份被机构推荐了6次，其节后的3个交易日累计下跌为0.14%，收盘价为20.86元。

兴业证券表示，在行业景气度逐步上行的阶段，生物股份经营随之改善，推动公司盈利水平稳步回升。虽然竞争加剧和投入增加，阶段性压制其利润率水平，考虑到公司应对挑战的积极表现，多样的潜力新品储备，可以期待其远期发展。经调整，预计公司2020年至2022年每股收益分别为0.36元、0.54元和0.90元，维持“审慎增持”评级。

2、苏垦农发（601952）销量持续向好龙头地位巩固

苏垦农发被机构推荐了5次，其节后的3个交易日累计涨幅为4.55%，收盘价为14.70元。

安信证券表示，销量持续向好，龙头地位巩固：2020年1月份-9月份，公司各类产品销量均实现增长。前三季度，公司大小麦销量为44万吨（+14.8%）、水稻销量20万吨（+1.2%）、大米销量24.5万吨（+37.5%）、食用油销量26.1万吨（+31.1%）。目前，我国稻米、大小麦库存量均较为充足、价格相对较低，但未来有望受库存进一步消化、玉米价格高涨引发稻、麦替代性需求提升，价格跟涨，从而为公司业绩带来新的增长点。预计公司2020年-2022年净利润分别为7.98亿元、8.42亿元、9.43亿元，对应的每股收益分别为0.58元、0.61元、0.68元。给予“增持-A”评级。

3、海大集团（002311）新增生猪养殖项目将带来丰厚利润

海大集团被机构推荐了5次，其节后的3个交易日累计涨幅为10.00%，期间累计大单资金净流入达6321.71万元，收盘价为72.05元。

国信证券表示，短期来看，海大集团充分受益后周期，特种水产饲料市占率提升空间广阔，新增生猪养殖项目将带来丰厚利润。长期来看，公司管理层优势显著，在做专做稳主业的基础上，聚焦农业产业从田园到餐桌的十几万亿元市场，有序尝试、布局新业务，公司有望成为农牧行业的标杆企业。预测公司2020年-2022年每股收益分别为1.54元、1.92元、2.19元，给予“买入”投资评级。

4、牧原股份（002714）去年12月份生猪销量站上新台阶

牧原股份被机构推荐了5次，其节后的3个交易日累计涨幅为24.51%，期间累计大单资金净流入达50857.89万元，收盘价为96.00元。

中信证券表示，2020年12月份生猪出栏264万头，销量站上新台阶。全年销量顺利完成目标，去年第四季度仔猪出栏占比明显下降。能繁母猪存栏翻倍，2021年以量补价可期。短期猪价强势反弹，周期虽向下，绝对值或维持高位。种猪及成本优势造成宽护城河，公司的成长性佳，有望实现盈利的周期穿越、市占率的持续快速提升。维持盈利预测，目标价108元，维持“买入”评级。

5、中宠股份（002891）成立产业基金领跑国内可期

中宠股份被机构推荐了4次，其节后的3个交易日累计涨幅为9.58%，期间累计大单资金净流入也达584.99万元，收盘价为63.00元。

华泰证券表示，公司深耕国内市场，打造自主品牌，完善线上线下全渠道，把握国内宠食大市场。同时，加快海外市场布局，积极推进全球化战略，不断扩大全球综合竞争力。公司不断进行国内市场的开拓，营销的持续投入与渠道的持续铺设有望帮助国内业务实现较快增长。预计公司2020年-2022年每股收益分别为0.75元、1.06元、1.35元，给予“买入”评级。

6、圣农发展（002299）养殖规模稳步扩张

圣农发展被机构推荐了4次，其节后的3个交易日累计涨幅为10.51%，期间累计大单资金净流入也达2755.50万元，收盘价为29.33元。

天风证券表示，考虑到公司食品深加工业务不断扩大，熟食化率持续提升；公司养殖规模稳步扩张；认为公司在成本优势加持下，有望实现穿越周期，长期ROE稳步提升，估值体系有望重塑，预计2020年-2022年公司净利润分别为22.42亿元、20.46亿元、39.22亿元，给予2021年公司目标价在49.2元-57.4元，给予“买入”评级。

7、科前生物（688526）未来3年业绩有望持续向好

科前生物被机构推荐了4次，其节后的3个交易日累计微跌为0.26%，收盘价为41.49元。

太平洋证券表示，兽用疫苗细分赛道龙头，竞争优势突出，业绩持续向好。2016年-2018年，公司业绩持续增长，净利润复合增速为39.88%。2019年，公司业绩有所下滑，主因在于下游养殖业受到非洲猪瘟的影响，生猪存栏及疫苗需求出现下滑，导致公司产品销售有所萎缩。2020年，随着生猪存栏修复，猪用疫苗需求回暖，公司利润恢复快速增长。预计未来三年，伴随生猪存栏修复和行业景气回升，业绩有望持续向好。预计公司2020年-2022年净利润分别为4.07亿元、6.3亿元、7.52亿元，给予公司2022年35倍估值，目标市值263亿元，给予“买入”评级。

8、安琪酵母（600298）关注提价催化安全性价比突出

安琪酵母被机构推荐了4次，其节后的3个交易日累计涨幅为13.02%，期间累计大单资金净流入为1201.65万元，收盘价为57.72元。

华创证券表示，关注提价及海外业务催化，安全性价比突出。公司作为全球第三，亚洲第一大酵母公司，在国内市占率近60%，具备绝对定价权；在海外市场公司销售有望维持较快增长，且价格低于竞品20%，有较大提价空间。在糖蜜成本普涨环境下及海外竞品主动提价前提下，公司国内外酵母产品具备提价条件，在供不应求下存在提价可能，其他原材料上涨下有望带动其他业务子板块提价。考虑到四季度公司端业务增速环比有所回落，略调整公司2020年-2022年每股收益预测至1.64元、1.85元、2.13元（原预测为1.70元、1.95元、2.25元），安全性价比突出，给予一年目标价区间为63元-75元，维持“强推”评级。

9、禾丰牧业（603609）饲料养殖双轨并行利润稳增长

禾丰牧业被机构推荐了3次，其节后的3个交易日累计涨幅为7.61%，期间累计大单资金净流入为593.34万元，收盘价为12.72元。

兴业证券表示，公司多板块均表现出色，饲料销量超行业大增，肉禽产业化规模居前，且上下游配套进一步完善，在行业下行期间保持丰厚盈利；养猪业务已进入快速发展通道。经调整，预计公司2020年至2022年每股收益分别为1.45元、1.64元和1.60元，对应估值分别为8.5倍、7.5倍和7.7倍，维持“审慎增持”评级。

10、金龙鱼（300999）油米面结构升级拓品类发挥平台优势

金龙鱼被机构推荐了3次，其节后的3个交易日累计涨幅为17.98%，收盘价为127.80元。

国盛证券表示，金龙鱼的油米面结构升级，拓品类发挥平台优势。其中，食用油稳健增长，米面制品产能投放扩大规模；成本端2020年下半年趋于上行，预计公司通过提价、套保可以部分平滑上游价格波动；费用率保持平稳。预计公司2020年至2022年净利润分别为69.8亿元、82.3亿元、93.1亿元，同比增长分别29.0%、17.9%、13.1%，对应的估值分别为84.2倍、71.4倍、63.1倍，给予“增持”评级。

表：机构推荐的十大人气股1月份以来市场表现一览

制表：任世碧

（编辑 上官梦露 策划 赵子强 张颖 吴珊）

等待是一种煎熬，因为4年的股价不涨。

拉长农业银行的日K线图，以前复权的角度来看，它如今的股价与四年前相当。在这四年内，持有它的股民看着账户市值起起伏伏，恍如做了一场长长的梦。

而反观同一时段的上证指数，它从2019年的低点2440点，一路几经波折，终于再次站上了3300点。

在基本面上，农业银行的业绩一直保持着稳健向上的态势。归母净利润由2018年的2027.83亿元，增加至2021年的2411.83亿元。

业绩一直在稳步增长，但是股价却几乎是“原地踏步”，这让持有者能不着急吗？

等待是一种煎熬，但同时也是一种幸福。

因为在这四年的时间里，虽然农业银行的股价涨了个寂寞，但是股民收到的现金分红却是实实在在的“大礼包”。

最近四年里，一直持有农业银行的股民，他们获得的税前分红率依次是4.70%、4.55%、5.00%、5.66%，远比一般的理财产品要高。在个股股价不涨不跌的情况下，这些年收到的现金分红，它们的收益率也并不差。而其中最关键的一点是，它还那么的稳。

利用个股的分红额继续增仓个股的持有数量，摊低成本价，等待厚积薄发！

只是，这种煎熬又幸福的等待，对于大多数散户投资者来说，似乎是很困难的事，毕竟他们基本上都是中短线操作者，以年论收益，而且还是4年，不知道有多少人等得起！

此外，在农业银行的股票交易层面上，它也正在发生着一些令人“惊喜”的变化。在今年股价震荡阶段，它的股东总人数变少了，由去年末的49.44万户减少至47.10万户。

个股的股东人数越少，筹码越集中，股价越有可能上涨。

那么在部分股民离场之际，他们弄丢的筹码被谁接手了？答案或许可以在农业银行的主力进出报告期数据中寻找。2022一季报的143家较2021三季报的101家增加了42家。

有股民看到这里，可能会有疑问，表示2022一季报的机构数量与2021年报的机构数量相比，它是大幅减少的啊？而且为什么要和2021三季报的数据相比？

其实，基金在披露一、三季报数据时，只需列出前十大持仓股即可，而披露中报和年报数据时，需要列出全部持仓。因此，为了数据的可比性，只能一、三季报相比。

不过，这只是一个季度的数据，它的变化持续性还有待于跟踪。而中报的数据还需要一段时间才能披露出来，于是，对于股民来说，似乎又要进入等待的模式了。

但这种等待到最后一定会结出胜利的果实来，若后续农业银行的股东人数果真是持续减少的，而机构持有家数还是增多的，那么可能就意味着它会出现新的变局。

因为，即便是银行股，它们在牛市里也会涨的！究其原因，无外乎资金总是从高位股流到低位股，在流动性泛滥的牛市中，让个股都涨了个遍。

而彼时，等待是非常珍贵的，毕竟在牛市中捂股等待，能捂得住才是真本事！

风险提示：文中观点仅供参考交流，投资有风险，入市需谨慎！

农业银行的股息率也达到了7.6%左右，2021年农业银行的分红派现是，每十股派发现金红利2.068元。

可是他阶段性的股票价格只有2.70元左右，股息率达到了7.6%以上。

7.6%的股息率不仅远远高于五年定期存款2.8%的利率，而且也要远远高于其他的同类投资产品的投资回报率。

可是通常情况下，企业的经营业绩过去是过去，未来是未来，特别是在未来的预期上，农业银行的未来预期的股息率是多少呢？

未来农业银行的分红派现又是多少呢？

会不会保持持续稳定的分红派现呢？

从基本面上来看，农业银行的概念相对的比较多。他有跌破净资产的概念，融资融券的概念，跨境支付的概念，高股息率的概念，大盘股的概念，社保重仓的概念，基金重仓的概念，持续增长的概念等等等。

农业银行的总股本达到3500亿，流通股本也达到了2990亿，阶段性的总市值是1.01万亿，流通市值是8679亿。

农业银行是一个标准的国有银行，是4大银行的重要的组成部分，从它的经营业务来看，公司银行业务的营业收入达到了1466.41亿，占营业总收入的比例是37.87%，营业成本是981.88亿，成本的比例是42.51%，营业利润是484.93亿，利润的比率是31.01%，毛利率是33.07%。

个人银行业务的营业收入是1793.21亿，占主营业务收入的比例是46.31%，营业成本是879.54亿，成本的比例是38.11%，营业利润是913.67亿，利润的比例是58.42%，毛利率是50.95%。

资金营运业务的营业收入是269.5亿，占主营业务收入的比例是6.96%，营业成本是158.87亿，成本比例是6.88%，营业利润是110.63亿，利润的比例是7.07%，毛利率是41.05%。

从营业收入的区域经营来看，长江三角洲的营业收入是827.61亿，占主营业务收入的比例是21.37%。

珠江三角洲的营业收入是590.5亿，占主营业务收入的比例是15.25%。

环渤海地区的营业收入是535.19亿，占主营业务收入的比例是13.00%。

中部地区的营业收入是612亿，西部地区的营业收入是784亿，东北地区的营业收入是127.106亿。

境外及其他地区的营业收入是356.09亿，占主营业务收入的比例是9.20%。

由此也可以看出，农业银行是一个以公司银行业务，个人银行业务为主体。经范围覆盖全国的大型的国有上市企业。

企业的形象保持相对的良好，特别是他持续稳健的经营，赢得了市场的一致性的好评。

在分红派现上，农业银行表现的比较突出，在已经上市的银行业金融机构中间表现得更加突出，他分红派现的总金额达到了6766亿，要远远高于他从市场上的募集资金1798亿。

是一个相对标准的现金牛奶企业。

良好的经营业绩保证了它能够持续性的分红派现，分红派现的能力和水平仍然相对的比较高，2019年的分红派现是每十股派发现金红利1.82元。

2020年是每十股派发现金红利1.85元，2021年是每十股派发现金红利2.07元。

即使是在连续性的分红派现的情况下，农业银行未来的分红派现仍然具有较为丰厚的实力。2019年每股未分配利润是2.12元，2020年每股未分配的利润是2.37元，2021年每股未分配的利润是2.66元。

比较有意思的是，农业银行的十大股东持有的股份达到了3075亿股，占总股本的比例高达93%，也就是说，已经有高达93%的股份被相应的机构所相应锁定。

在二级市场上，买卖流通的股份通常的占股本比例大约是7%左右，在这种情况之下，看似在二级市场上的流通股本比较大，实际上真正能够流通，真正能够在市场上买卖交易的数量和比例并不是太大。

从机构的持仓比例来看，有411家机构持有农业银行的股份，持有股份的数量达到了2794.90亿股，比上一个周期增加了2.46亿股。基金持有也达到了18.48亿股。

整体上来看，面对农业银行相对较低的股票价格，特别是它的分红派息，分红派现的比例也相对的比较高，股息率达到了7.60%左右。

一方面，农业银行的股票价格相对的比较低，一直在相对的底部进行横盘震荡，另外一方面，农业银行的分红派现相对的比较高。

面对着这种情况，你是怎么看的呢？

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