对冲机制什么意思(对冲机构)

2023-05-09 04:34分类：MACD 阅读：

2022年主流私募证券基金表现排名

宏观对冲策略

（数据截止2022.10.28）

规模私募证券基金-宏观策略

国内做宏观对冲的私募基金不多，一是难度太大、没那个实力，二是宏观对冲不容易上规模、对公司快速盈利不友好。宏观对冲全球做的最好的是桥水，桥水2018年进入中国，潜伏三年没有募集资金，研究适应中国市场的宏观策略，小规模自有资金试水，还取得不错的成效，在去年10月起开始发行产品。奈何名气太大，追捧的投资者络绎不绝，首发就超100亿，目前预计超过200亿规模，规模还有继续上涨的势头，若不是遇到这个熊市，预计规模研究破千亿了。对桥水来说，千亿不是个很大的数字，但对桥水（中国）来说，是要打个问号的，基金名气太大的弊端就在这里。

美元指数

今年主流成规模的宏观对冲私募中，大黑马中安汇富-莲花山对冲3号杀出重围，取得今年以来的策略冠军。桥水中国首发的产品今年以来正收益+0.04%，无疑是比较成功的。网上招亲“私募小魔女”管理的半夏宏观对冲今年表现-3.87%，让她更加有了底气，需要提示的是半夏虽有点小实力，一样需要注意的是规模快速膨胀的风险。国内宏观对冲大佬吴星旗下的凯丰宏观对冲今年也特别亮眼，在2020年期货投资失败收益远远跑输主流私募倍受市场冷落，但投研实力不俗，比较稳打稳扎。而敦和就不那么让人省心的，一个做宏观对冲策略的跌出个主观选股的水平-22.38%，可能是400亿的规模不堪重负把，股票和商品两头都没有正贡献才有如此结果。

宏观对冲相对股票多头来说，波动略低、偏平衡配置，适合长期选择、也适合大资金，国内经历过规模考验的、犯错考验的不多。随着投资者不断成熟，尤其是机构投资者的成熟，宏观策略的市场是非常大的，在国内仍是一个冉冉升起不断萌芽和成熟的阶段。

硅谷银行事件持续发酵，亦引发了虚拟货币市场的“大地震”。

美国当地时间3月10日，比特币跌破2000美元整数关口，创下近两个月来的新低。与此同时，以太坊、狗狗币等虚拟货币均出现不同程度的下跌。

虚拟货币市场惊魂跳水

CoinGecko数据显示，当前虚拟货币总市值为9771.53亿美元，最近24小时，虚拟货币市场市值蒸发647亿美元（约合人民币4468亿元）。Coinglass数据显示，最近24小时，虚拟货币市场有近7万投资者爆仓，近2.02亿美元（约合人民币13.9亿元）持仓资金灰飞烟灭。

图片来源：Coinglass

市场普遍认为，虚拟货币市场本次暴跌和美国的宏观经济局势、银行股暴跌以及虚拟货币特许经营的银行Silvergate Capital结束运营有关。

业内人士指出，过去一年，利率的提高给股票等风险资产，尤其是给虚拟货币走势带来了压力。

日本加密公司Bitbank的分析师Yuya Hasegawa表示，现在几乎没有理由购买比特币，因为市场已经饱和。

虚拟货币特许经营银行爆雷

美国当地时间3月8日，Silvergate银行的控股母公司Silvergate Capital在官网发布公告称，公司将按照适用的监管程序，有序地结束银行业务，并自愿清算银行。

据官网介绍，Silvergate银行成立于1988年，于2013年开始涉足虚拟货币领域，主要从事金融科技和虚拟货币创新业务，是一家虚拟货币特许经营的银行。其专有的Silvergate Exchange Network（SEN）是一个技术平台，连接了1600多种虚拟货币交易平台、金融机构、对冲基金和零售参与者。由于全年无休运行和即时法币转账，且连接了全球的加密市场参与者，Silvergate成为虚拟货币行业与美元等法币兑换的首选银行。

Silvergate的危机源于头部虚拟货币交易平台FTX于2022年4月的破产。当时，大量Silvergate储户急于提取资金。在2022年第四季度，Silvergate存款减少8亿美元，单季度下降68%。为了满足存款人的赎回，Silvergate被迫出售了60亿美元的证券，造成损失约9亿美元。存款的急剧减少和9亿美元的证券损失，大幅削弱了Silvergate的盈利能力。

Silvergate在2019年美股IPO之后，其银行存款翻了整整7倍，从20亿美元增至140亿美元；股价翻了8倍，从每股13美元飙升至220美元。但Silvergate股价自2021年11月达到顶点以来，截至3月10日，已重挫97％。

摩根大通周四在一份研究报告中表示，虚拟货币银行Silvergate的倒闭和Silvergate Exchange Network（SEN）的关闭对虚拟货币行业构成了挑战。

以Nikolaos Panigirtzoglou为首的分析师写道，Silvergate一直是1000多家“机构加密市场参与者（包括主要虚拟货币交易平台、矿企、稳定币发行方、做市商和数字资产基金经理）的门户，这些相关方一直在使用其网络在他们的Silvergate账户和其他Silvergate客户的账户之间转移法币”。

摩根大通表示，鉴于目前的背景，以及“在FTX崩溃后，传统银行普遍不愿与虚拟货币公司合作，并面临巨大的监管压力”，取代加密货币市场参与者之间处理美元存取款的SEN将具有挑战性。

一些已经离开Silvergate的客户宣布他们将迁移到Signature Bank，然而，由于市场和监管机构为了降低加密相关风险施加压力，Signature Bank取代Silvergate的能力可能有限。Signature Bank已经表示，计划减少对数字资产客户存款的依赖。

该报告补充说，由于对虚拟货币风险的监管审查加强，目前似乎不太可能有新的存款机构入场。这意味着给美国的机构加密投资者，尤其是规模较小和不太成熟的市场参与者，留下的选择不多，他们很可能会在欧洲或其他地方寻求银行服务。

多家虚拟货币交易平台“拔网线”

由于虚拟货币市场行情出现剧烈波动，多家虚拟货币交易平台紧急“拔网线”。知名虚拟货币交易平台币安11日上午发布公告称，由于当前市场的状况，USDC（与美元挂钩的虚拟稳定币）资产大量流入使自动转换的负担加重，已暂停服务，并表示这是常规风险管理措施。

全球最大的虚拟货币交易平台、美国Coinbase宣布，将在周末银行关闭时，暂停USDC和美元的兑换。在交易繁忙期间，与美元的兑换服务依赖于银行在正常营业时间内清算的美元转账。当银行下周一开门时，公司计划重新开放兑换。

马斯克对收购硅谷银行持开放态度

北京时间3月11日上午，有网友在社交媒体上提议推特应该收购硅谷银行并将其变成一家数字银行。马斯克随后回复称：“我对该主意持开放态度。”

图片来源：网络

Meta考虑推出Twitter竞品

据媒体报道，Meta正在探索推出一款新的社交媒体应用程序，以取代Twitter成为全球“数字城市广场”。Meta在一封电子邮件中透露，该公司正在考虑推出一个独立的去中心化社交网络来分享文字消息。据报道，Meta这款潜在的应用程序将基于类似于Mastodon的框架，Mastodon是2016年推出的一个类似Twitter的服务。

今起中国赴韩人员

无须提供48小时内核酸检测阴性报告

据央视新闻报道，根据韩国政府此前宣布的防疫计划安排，3月11日起，从中国出发前往韩国人员无须在乘机前出示48小时内新冠病毒核酸检测阴性报告。

编辑：李若愚张晶