如果把股市比作菜市场，选股比作买菜，那么怎样判断这个菜值不值得买呢？比如西红柿，软硬度适中，颜色很红，形状饱满，那么我们可以说它很新鲜。“新鲜度”就是判断这个西红柿是否值得买的指标，我们可以将这个指标称之为“因子”。

股市也如此，影响股票是否值得买的因素都可以称为“因子”，分析师需要做的就是找到对股票影响力显著的因子。

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FX168量化工作室

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选股思路

二多因子选股方法：线性回归

当前诊股：【美畅股份(300861)】

这两家的量化选股产品发行时点差不多，九坤是九坤是2021年3月，灵均是2021年4月。

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因子分类

多因子投资策略的概念

那么全市场量化选股策略到底是个啥？和指数增强策略、量化对冲策略有何异同？

但需要注意的是，量化投资不是“稳赚”投资，它更强调统计学意义上的收益，主要来自两点：一个是选择了“大概率赚钱”的模型，一个是选择了“赚大钱”的模型。即如果一个投资模型每次能够获得小的收益，长期累积下来，就是稳定的收益。如果一个投资模型获利的概率低于50%，但是平均每次获利额大于亏损额，长期累积下来，也是不错的回报。

当然，具体还得落实到管理人的风格。

我们常用的多因子包括9类，规模因子，估值因子，成长因子，盈利因子，动量反转因子，交投因子，波动率因子，分析师预测因子。

1).满足【诊股买入】条件：【看好长期前景，且走势强劲，短线回档时可考虑低吸布局】,【公司质地良好】,【处于行业均值附近】,【当前估值历史正常估值区间，相比同行其他公司估值中等】,【机构评级以买入为主】,【好公司】

规则说明

寻找价值被低估的股票或动能股，或两者的组合，是选股经理普遍采用的策略。多元因子投资的倡导者表示，他们只是用一种特殊的方式，将很多基金经理可能一直在使用的策略（通常收费很高，年管理费至少为资产价值的1%）综合起来。计算机驱动的基金已经不再用人来选股。投资者能以低得多的成本获得正常情况下能解释一只基金多数表现的因子。

1).满足【诊股买入】条件：【看好长期前景，且走势强劲，短线回档时可考虑低吸布局】,【公司质地优秀】,【低于行业均值水平】,【当前估值历史正常估值区间，相比同行其他公司估值较低】,【机构评级以买入为主】,【好公司】

第一点是公司的财务数据因子，公司的利润、利润率、净资产收益率所带来的市盈率和市净率，在比如说现金比率和分红能力。

第二点是公司的股本结构相对于全体市场的特征因子，比如说它的流通盘大小、最大股东的持股比率、或者是基金持股比率、或者是其他私募机构的持股比率等或者是他的筹码集中度等。

第三点是相对走势的强弱因子，这在股票市场的体现就是价格、交易量，或者是由这些数据所抽离出来的其他特征值。

第二种方法叫做逐步回归，它可以逐步的去增加因子数量进行排列组合，来判断这个因子的质量，逐步回归它力求使用最少的因子来达到比较好的分析效果，在matlab里这里最关键的是“LinearModle.stepwisa(s)”点击“运行”系统就开始了逐步运行回归，运行过程中的状态如图，我们可以看到系统中有添加因子也有删除因子，从结果来看因子的构成与之前截然不同，相比之前的数量减少了一半。第2、第3个因子都没有了，取而代之的是1、5、6、7、10这个组合和他们的组合关系所构成的新的因子，这种结果对于我们回到经济学本质上分析计算是否有效？是否出现了错误的结果？会有很大的帮助。最后我们看图呢对于多元线性回归和逐步回归度几乎是一致的。

2).满足【择时卖出】条件：【空头趋势】,【主力资金呈净流出状态】

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