在期权交易中，按照期权买方的权利分类期权可分为看涨期权和看跌期权。如果认购期权的买方选择行权，买方只需按行权价格支付息票。如果看跌期权由买方行使，息票将按行使价支付。那么期权合约行权日和交割日同一天吗？行权和交割有何区别？

期权合约行权日和交割日同一天吗？

在美国交易所市场（债券、股票、外汇和股指）交易的期货合约通常在3月、6月、9月和12月有季度交割日期。

从公布的规则以及合约内容分析，有十大要点值得关注:一、交易时间较股市开盘早15分钟，收盘晚15分钟，投资者可利用期指管理风险。二、涨跌停板幅度为10%，取消熔断，与股票市场保持一致。三、最低交易保证金的收取标准为8%，当前点位单手合约保证金需15-20万元左右。四、交割日定在每月第三个周五，可规避股市月末波动。五、遇涨跌停板，按"平仓优先、时间优先"原则进行撮合成交。六、每日交易结束后，将披露活跃合约前20名结算会员的成交量和持仓量。七、单个非套保交易账户的持仓限额为100手，当前点位账户限仓金额约在1500万元左右。八、出现极端行情时，中金所可谨慎使用强制减仓制度控制风险。九、自然人也可以参与套期保值。十、规则为期权等其他创新品种预留了空间。

为合约到期月份的第三个周五，最后交易日即为交割日。最后交易日遇法定假日顺延。到期合约交割日的下一个交易日，新的月份合约开始交易。

现金交割的引入可以追溯至1981年。在此之前，美国监管机构要求所有期货和期权产品必须进行实物交割。但考虑到交割股票指数所对应的一篮子成分股不仅复杂繁琐，而且会引发交割期间对成分股的需求大增，进而影响股票价格，为此美国证券会和美国期监会签署了《夏德-约翰逊协议》，允许推出采用现金交割的金融衍生品。

在期货交易中，交割日是指期货合约的股票或商品转让给投资者的日期。换句话说，交割日也是期货或远期合约的到期日。

现金交割的股指期权产品在到期日多采用自动行权的方式。到期时投资者无需提交行权申请，满足条件的期权合约交易所将自动予以行权。自动行权方式简化了投资者的操作流程，投资者无需担心因忘记行权或错误行权而造成损失，降低了交割时的操作风险。

沪深300股指期货合约 ：

只是空间大家就不要有太多期望了，长期趋势线逐步下移会形成天然压制作用。此外，缩量分化的格局之下，大家也不要期待这里会有突破行情出现。最少也要再次形成二八共振，蓝筹白马搭台，这里才有合力突破的可能。

沪深300股指期货是以沪深300指数作为标的物的期货品种，在2010年4月由中国金融期货交易所推出。比如道富投资 作为行业领军品牌领先开发了沪深300股指期货产品，客户可任意选择50至300倍的资金杠杆比例，交易数量降至最少交易0.1手以及日内双向交易制度。

现金交割和自动行权

沪深300股指期货合约的最后交易日：

从理论上说，股指期货现金交割与当日无负债结算在本质上遵循同一思路，只不过存在两个差异：一是两者计算方式不同；二是股指期货现金交割后多空双方的头寸自动平仓，多空双方均没有头寸且合约退市，而当日无负债结算后双方的头寸仍然保留，合约仍然存在。

股指期货交易规则是指在股指期货交易中应当遵循的规则。其详细交易规则如下：

举个例子，某沪深300股指期权合约最后交易日的结算价为3.21点，折合人民币321元（3.21点×100元/点=321元），现金交割即是指期权合约的卖方向买方支付这321元现金的过程。

首先，现金交割仅涉及资金的划转，操作更加便捷，完成交割耗时更短，交割风险更低。例如沪深300股指期权，当日即可完成交割，无隔夜风险和资金成本。

其次，现金交割能有效规避大头针风险。现金交割不会产生成分股的交收，因此期权卖方无需担心因无法准确预估买方行权数量，进而无法准确进行对冲，从而带来的单边持仓风险。

第三，现金交割有助于标的股票市场的稳定。正如1981年美国监管机构考虑的那样，现金交割使得股指期权买卖双方不再需要在临近交割时购买成分股用于交割，这能降低因交割原因造成的对股票市场供求的影响，有利于标的股票市场的稳定。

股指期权采用现金交割的方式，具有快速便捷、交割风险低的优点，同时现金交割还有助于标的股票市场的稳定。

一些期货合约可能要求以实物交付商品。在这种情况下，合约可以指定一个交付月份，即卖方必须交付基础资产而买方必须支付相应款项的月份。

综上所述而言，明天大概率还是冲高震荡的一天，3100点能够稳住的话，红周五概率偏大。不过没有太大的可操作性，因为往上空间不足，还是围绕结构性行情做文章就行了，简单点说重个股轻指数应对即可。方向上就不用多讲了吧，信创还是我看好的主线，今天弱转强了，继续看高一线就对了。

现金交割，顾名思义，是指在交割的过程中仅使用现金来完成。就沪深300股指期权而言，是指对到期未平仓的期权合约，用最后交易日的结算价来计算盈亏，买卖双方以现金的方式进行盈亏划转，了结期权持仓。

行权日指的是期权的买方可以行使权力的日期。其中，欧式期权只有在期权合约到期日才可以行权，美式期权可以在期权合约到期日之前任何一个交易日(含合约到期日)都能行权。交割日是指期权买卖双方进行交割清算的日期。50ETF期权合约有到期日，到期日后的一天为交割日，即行权日。在行权日结束时，归零的所有虚拟合约和买方持有的真实合约一般都会选择行权。

中金所发布关于提示股指期货和股指期权合约交割相关事项的通知：根据我所交易规则及其相关实施细则规定，沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货、沪深300股指期权、中证1000股指期货、中证1000股指期权、上证50股指期权的最后交易日为合约到期月份的第三个星期五，最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日，即IF2303合约、IH2303合约、IC2303合约、IO2303合约(合约月份为2023年3月的沪深300股指期权合约)、IM2303合约、MO2303合约(合约月份为2023年3月的中证1000股指期权合约)、HO2303合约(合约月份为2023年3月的上证50股指期权合约)的最后交易日为2023年3月17日。

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