新华社北京6月12日电 题：QFII、RQFII再迎改革利好 金融对外开放更进一步

新华社记者刘开雄

定义：新股发行所募集的资金体量。

数据频率与公布：Wind每日更新具体份额数据。

——取消QFII、RQFII本金锁定期要求，将现存的QFII投资3个月锁定期、RQFII非开放式基金投资3个月锁定期全部取消，境外机构投资者可以根据需要办理资金汇出。

（一）资金端：客户尽职调查

“近年来，人民币跨境使用取得较大进展，促进了资本市场的开放和发展。根据实体经济需求，进一步推进人民币跨境业务，加大资本市场开放力度，是当前金融改革继续深化的题中之义。近期来，包括沪港通试点、RQDII在内的一系列动作，都将进一步促进我国金融对外开放。”来自商业银行的分析人士表示。

Q4：目前，有哪些外资资管机构成功落户北京的实例？

目前国内的外汇管制主要分资本项下和贸易经常项下。其中的资本项目开放就是指境外的外币投资国内项目可以自由结汇，也就是人民币的自由兑换。

（小标题）三大亮点值得关注

外汇局方面表示，此次全面取消合格境外投资者投资额度限制，是外汇局在合格境外投资者外汇管理领域的又一重大改革举措。今后，具备相应资格的境外机构投资者，只需进行登记，即可自主汇入资金开展符合规定的证券投资，境外投资者参与境内金融市场的便利性将再次大幅提升，中国债券市场和股票市场也将更好、更广泛地被国际市场接受。

信托公司QDII业务余额及规模占比（亿元）

“这主要是为了防范套汇风险。”担任一家外资基金高管的沈鹏向南方周末记者解释。

——明确合格机构投资者外汇风险管理政策，允许QFII、RQFII对其境内投资进行外汇套保，对冲其汇率风险。

《通知》还提到，中国人民银行上海总部应当根据本通知制定相应实施细 则以及信息报表,做好人民币合格投资者的信息监测工作,加强 对人民币合格投资者的事中事后监督管理,定期向中国人民银行 报送人民币合格投资者投资的相关情况。

一是坚持市场驱动。扩大人民币跨境支付结算，探索实施更高水平的贸易投资便利化试点，重点推动贸易和投资领域人民币跨境使用。逐步消除限制人民币使用的障碍，为人民币与其他主要可兑换货币创造公平竞争的环境。继续完善人民币国际化基础设施，提高人民币清算效率。

布雷顿森林体系后的国际货币体系中一个关键问题是如何测度不能兑换黄金的纸币的价值问题。由于没有价值锚，美元可以无约束地发放纸币。为了确定这个锚，可以采用指数篮子或者SDR的形式，这实际上是回到了布雷顿森林体系制定时的凯恩斯方案或者原始怀特方案。这种超主权货币形式接近国际货币发展的最终目标，即全球用一个统一的货币，实现难度太大。建立相互竞争的多元化国际储备货币体系是中长期的现实现状。展望未来全球储备货币体系，可能是由美元、欧元、人民币、日元、英镑等组成的多元体系，各种货币之间相互竞争、相互制衡、相互融通。以竞争和优选机制促使国际储备货币发行国政府采取稳健的货币政策，保持本国货币币值稳定，维护国家信用。预计到2020年，将形成以美元为核心，欧元为关键挑战者，人民币、日元和英镑外围竞争的国际货币竞争格局。2030年，全球将形成美元为核心、欧元和人民币为关键挑战者，日元和英镑外围竞争的国际货币竞争格局。

（3）通过联网核查公民身份信息系统、工商登记系统、征信系统、海外关联机构协查认证等方式，核实客户身份和背景信息；

时间序列：离岸人民币汇率从2010年8月开始，1年期NDF从1998年开始可以获得详细数据。

数据频率与公布：Wind每日进行更新。

2017年7月，“北向通”先行启动，意味着境外投资者可以经由香港的中介机构投资内地债券，开启了国内外债市互通之路。四年来，“北向通”的投资者数量、交易规模、持债余额等快速增长。

从指标与市场的联动性来看，目前大部分流动性指标均为同步指标，领先性不显著，主要是为投资者提供辅助验证的功能。因此，我们会针对指标的使用频率、市场的关注程度以及与市场的联动效应，综合评出指标的“重要性”，供投资者参考。

1999年7月1日，《证券法》正式实施，中国证券市场的法律地位得以确立，中国证券市场进入依法治市的时代。

Q5：对于外资资管机构而言，北京的核心优势与特点有哪些？

更加市场化的国际参与者

据国家外汇管理局方面介绍，此次发布的修改内容有三大亮点值得关注。

人民币合格境内机构投资者（RMB Qualified Domestic Institutional Investors，简称“RQDII”）是指取得国务院金融监督管理机构许可的境内金融机构，以自有人民币资金或募集境内机构和个人人民币资金， 投资于境外金融市场的人民币计价产品（银行自有资金境外运用除外）。

短端利率（重要性：★★★★★；及时性：★★★★★）

（2） 申请投资额度

联储证券首席策略师胡晓辉认为，QFII和RQFII投资额度限制取消，首先是坚决贯彻金融对外开放的整体布局，方便合格投资者根据自主意愿进入中国国内资本市场的举措。“我们金融开放步伐已经确定，在未来两年将全面走向开放，这是大势所趋，也是既定政策。此番属于正常的时间安排。”

1月14日，外汇局将QFII额度从1500亿美元调升至3000亿美元。在2019年陆家嘴论坛上，证监会主席易会满更明确表示，要推动修订QFII 、RQFII制度的规则，进一步便利境外机构投资者参与中国市场。

通知规定，人民币合格投资者可以自有人民币资金或募集境内机构和个人人民币资金，投资于境外金融市场的人民币计价产品。

证券投资基金；

上海将制定提升金融服务能级行动方案

数据频率与公布：Wind每月底更新，月度数据。

国家外汇管理局曾于2017年通报过一起外汇违规案例，上海海通证券资产管理公司违反QDII投资外汇管理规定，向不具有QDII投资资格和资质的公司提供投资额度，累计净汇出1628万美元，且向外汇局提交不实证明材料。上述行为发生在2015年1月至2016年6月。根据《外汇管理条例》的规定，予以警告，并处罚款775万元人民币。

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