筹码集中度指标(筹码分布指标公式副图)

2023-05-27 05:41分类：涨停研究阅读：

一、A股户均持股市值最高的100支股票

今天给大家分享的是筹码集中度筛选策略，通过股东户数和户均持股市值两个维度进行筛选排序，需要注意的一点是，因为存在一个人可能同时开具多个证券账户的可能性，所以大数据筛选只能基于“户数”，所有数据均来自上市公司最新发布的股东人数，大部分公司股东户数最新数据仍是三季报披露结果。

图1：海天味业

海天味业、中航光电、圣邦股份、亿联网络等8家公司在2022年进行了股东人数变动公告，详见下图第六列，已用红色粗体字体标识。

图2：贵州茅台

贵州茅台户均持股市值1309万，当仁不让地坐稳第一的宝座，众多的陆股通北上资金和内资机构，抬高了平均线；宁德时代户均持股市值788万，摘得亚军；第三名很让我们想不到，是欧派家居，户均持股市值653万；第四名思瑞浦，户均持股市值646万；第五名是恩捷股份，户均持股市值608万；排第100位的是中信博，户均持股市值171万，这也相当于筹码集中度前100名的门槛，完整名单详见下图。

图3：A股筹码最集中的100支股票

二、点评与总结

户均持股市值这个指标给我们带来两方面积极信息：一是洞见主力资金的踪迹，你想一想，户均持股市值200万以上，一定是内资或者外资的主力资金提高了平均持股水平，茅台和宁德时代就是典型的例子；第二方面信息就是我们常说的筹码集中度，户均持股市值越高，意味着股东户数越少，筹码也越集中，股价上涨也更容易形成合力。

这100支股票里面，K哥持有两支，分别是山西汾酒、宝信软件（我持有的宝信B）, 大家看看里面是否有你持有的股票，欢迎留言评论。

投资股市获取一定的投资收益, 是件既不神秘也不复杂的事,完全有章可循.我们只要认真学习,不断实践,注意学人所长,避己之短,自会找出一条适合自己的投资模式，有这样三大纪律一定要遵守。

1、不满仓

在具体实战过程中, 很多人喜欢满仓操作,这样往往把自己置于被动之地.据观察, 能够做到买上股票就一路上涨的概率非常小,绝大部分投资者买入后,或是当日或是次日, 都有被套的经历.如果满仓操作,股票被套之后,就只有着急后悔的份了, 从而失去了再次低点买入摊低成本的机会.我的经验是, 决定介入某只股票的时候, 先买入60%的仓位, 然后根据该股日后的技术图形和大盘的状况,在其上下4%左右的空间里,再买入30%的仓位.此后,无论是该股如何上涨,都要留有10%的资金作为机动 .

在股市里, 没有永远正确的操作,动辄一次性满仓杀入的操作方法,显然是盲目和不理智的,堪称炒股第一大忌.

2、不逆势

投资股票就如同开车在马路上行走一样, 必须沿路顺行,遵守红绿灯的节制,才会安全到达目的地,才会避免交警的罚单.也就是说,投资股票的时候,一定要认清大势,要在大势确立上升的初期介入,从而确保一路绿灯畅行.如果违背了这一根本,在大势逆转的时候也要买入股票, 就如同开车逆行,即使没有交警处罚你,又有谁敢担保,你不会和疾驶而来的物体发生摩擦呢.果如是,不但受伤的是你,而且责任也全在你,必是得不偿失.

在股市里, 没有永远的幸运儿,不要心存侥幸.顺势者昌,逆势者伤,堪称是股市中的金科玉律。

3、不贪婪

追求炒股利润的最大化,是大家共同的心愿.可是,很多时候,我们却又败在了追求最大化这一目标上.我们股民在一起讨论的时候,大家最常说的一句话就是:"本来

买入这个股票后,我有百分之多少多少的获利了,可是,还没有涨到我的理想价位,没卖,结果又跌了回来,又被套了."可以说,我们手中大部分被套的股票,在起初介入的时候, 都有过或多或少的盈利,正是由于我们的贪婪,没有及时止盈,最终转盈为亏, 直至深套.因此,如何掌握股市技术指标,戒掉贪婪,适时止盈颇为关键.

在股市投资中, 有一个"吃鱼"的比喻比较耐人寻味:不祈求吃到鱼尾,不奢望吃到鱼头,只取鱼的中间部分.这种投资方法,不失为大智若愚之上策.

什么样的心态才能赢利

1、不要将绝大多数的资产家当投入股市：

有的人急于求成，看着别人股票呼呼地涨了赚钱，心里着急，想着赚钱;于是，将大多数的家产投入股市，当股市一大跌时，全盘覆没，割肉又舍不得，放着又直跌。

2、不要盲目跟风：

当股市热火的时候，我们看到的是大街小巷都在炒股票;但实际情况是当连清洁工扫地阿姨也在炒股票的时候，就是股市最危险的时候。

3、要有耐心：

有的人一进股市，手就痒，特别喜欢买卖股票，但实际情况是一卖就涨的现象很多，有的时候又以高价买回，不但要花更多的成本，而且买卖都有手续费的。还有的人本来想好了要跌到多少才买进的，谁知按耐不住手痒，没有跌透就进，结果买了就被套。

4、要有一颗平和心，平静看待得失：

有的人股票一涨，就高兴得手舞足蹈，以为自己是股神;股票一跌，又心情灰暗，心情一落万丈，没精打采;其实股市有涨自然有跌，总体不亏就不错了，能赚就更好了。要以一颗平和的心看待得失。

5、好好学习技术指标、了解周围环境大局：

有的人连股票的一些技术指标都不懂，便贸然进入股市;其实，炒股票是要懂各种K线图的，并且要了解时事政治。如果不愿学习，还不如不进;进了也是被宰的羔羊。

筹码集中度12%意味着什么?

股票筹码90%成本24一30元，筹码集中度12%是什么意思?

问题主要讲的流通股中有90%的持有者的持仓成本在24元到30元的这个区间。

而筹码集中度越低，表明筹码约集中，越低表明集中的范围越小。筹码集中度一般呈现针尖状向右分布，针尖越长表明这个价格的筹码越多，而针尖越长的越集中在一起，说明集中度越高。

筹码集中度计算公式，价格区间的(高值—低值)/(高值+低值) =(80.96—63.36)/(80.90+63.36)=17.6/144.26=12.20%，筹码集中的价格区间越大，集中度数值越高，筹码越分散，价格区间越小，集中度数值越低，筹码越集中。

筹码获利率为1%与0%时，意味着什么?

筹码从回升趋势进入调整走势的时候，判断价格反弹的起始点，对投资者来讲非常重要。价格回调空间虽然会很大，但总会出现可观的反弹走势。反弹走势起始点选择得恰当，投资者就能够早一点采取行动，并且获得投资回报。

在股价回落期间，价格跌至筹码获利率0%的价位，最容易出现反转走势。这个时候，投资者可以提前准备好抄底动作。当然，如果股价回升趋势比较强，短线回落空间可能达不到0%的筹码获利率对应的价位。那么在这个时候，投资者就可以考虑在价格跌至获利率为1%的价位上开始抄底，同样能够达到建仓目标。

筹码获利率为1%的价位

1.股价处于回升趋势中

当股价处于回升趋势的时候，阶段性价格高位出现，股价调整需要会很明确。这个时候，筹码大量聚集到价格高位，而股价一旦开始回调，那么调整的目标位可以到获利率为1%的价位。在股价大幅度杀跌之前，投资者可以根据价格顶部对应的获利率为1%的价位，来判断股价回调的目标价。

要点1：图3-27延华智能的日K线图显示，该股的上涨空间较大，在筹码单峰出现在价格高位以后，双顶反转形态出现。这个时候，投资者关注的重点并不是该股还能继续上涨多少，而是接下来该股的回调空间究竟会到什么价位。

要点2：在股价还未大幅度杀跌之前，考虑到接下来的价格回落趋势会出现，投资者可以考虑减仓持股了。既然筹码大量聚集到股价高位，那么价格回落空间不会太大，筹码1%获利率对应的价格就会达到。

2.1%的获利位置，是反弹起点

1%的筹码获利位置，是技术性反弹走势容易出现的地方。从回升趋势判断，在1%的价位上很容易形成回升趋势。投资者可以断定的是，真正的买涨机会形成了。主力资金的持仓成本一般会很低，很可能就处于1%的获利率以下。这样一来，投资者判断买涨机会，从筹码1%的获利位置就能够判断出答案。

要点1：图3-30显示，延华智能短线回落以后明显出现了反转走势，而该股回调过程中的最低价位，便是8.92元。8.92元虽然距离9.14元相差0.22元，两个价位几乎是同一位置。

要点2：从延华智能短线回调以后反弹的位置来看，与之前判断的获利率为1%的价位对应的9.14元有微小的差距。实际上，在该股反弹力度比较大的情况下，微小差距对投资者的建仓影响很小。股价从价格低点反弹以后，图中可以考虑在9.14元价位附近建成。即便价格还未出现反弹迹象，价格达到这个位置都是理想的买点。股价从价格高位回落下来以后，根本没有出现较强劲的反弹。而9.14元的价格低点，恰好就是不错的买涨位置了。

筹码获利率为0%的价位

1.股价短线滞涨

当股价上涨空间较大的时候，并且筹码已经大部分聚集到价格高位，这是抛售压力增加而回头概率增大的重要反转时刻。在股价回落之前，投资者就能够通过价格高位对应的筹码分布情况，判断出0%的获利率对应的价位。如果股价跌幅较大，这个0%对应的价位上很容易形成真正的反转走势。投资者可以在价格杀跌期间考虑提前布局，获得投资利润。

要点1：图3-31显示，在新研股份涨幅高达100%的情况下，价格高位终于出现筹码单峰形态。筹码单峰出现在价格高位，显示短时间内抛售压力已经非常强了。价格一旦跌破筹码单峰，该股就会出现杀跌的价格走势。

要点2：在价格高位回落之前，投资者可以考虑在反转走势逐渐成为现实的过程中减仓操作。筹码单峰形成以后，多方没有足够的买涨资金，很难拉升股价上涨。投资者的持仓成本都处于价格高位，在该股上涨空间很小的情况下，抛售的投资者也会很多。因此，这个时候的筹码分布形态，是股价易跌难涨的情况。

2.0%的价位上获得支撑，价格反弹

当股价持续回调的时候，投资者可以判断筹码0%的获利率对应的价位了。当价格处于高位的时候，投资者可以使用软件来移动鼠标，发现0%的获利率对应的价格。如果价格处于低点，那么投资者可以在这个位置开仓，增加投资回报率。

要点1：图3-33新研股份的日K线图显示，从价格高位所在阳线来判断获利率为0%的价位，13.91元的价格低点，是获利率为0%的价位。也就是说，将来该股持续杀跌的时候，跌幅达到13.91元的时候，技术性反弹走势更容易形成。

要点2：当获利率低至0%的时候，价格的下跌空间将会很大。从筹码分布的角度来看，大量筹码聚集到位以后，即便股价的下跌空间不大，0%的筹码获利率也很容易达到。这样一来，实战当中的买涨机会就会体现出来。

要点1：图3-34显示，新研股份短线回落的空间很大，价格达到最低14.40元以后出现了反弹走势。这与之前判断的筹码获利率为0%的价位13.91元相差0.49元。可见，用获利率0%来判断价格反弹位置，还是非常有效的。

要点2：新研股份从最高价20.84元开始回落，杀跌至14.40元以后开始显著反弹。股价的反弹空间较大，能够把握住起始点的买涨机会，可获得短线至少32%的投资利润。实战当中，投资者买涨位置可以低至14.00元的上方。通过获利率0%对应的价位来判断，投资者很容易获得成功。

选择主力同步建仓的股票

大家都知道有主力参与的股票才能有真正的主升浪，没有主力参与那他肯定不如主力炒作的股票那么持久，所以我们要通过下面两个指标寻找主力同步建仓和控盘的股票操作，这样成功率无疑会增加很多;

VAR1:=EMA(HHV(HIGH,500),21);

VAR2:=EMA(HHV(HIGH,250),21);

VAR3:=EMA(HHV(HIGH,90),21);

VAR4:=EMA(LLV(LOW,500),21);

VAR5:=EMA(LLV(LOW,250),21);

VAR6:=EMA(LLV(LOW,90),21);

VAR7:=EMA((VAR4*0.96+VAR5*0.96+VAR6*0.96+VAR1*0.558+VAR2*0.558+VAR3*0.558)/6,21);

VAR8:=EMA((VAR4*1.25+VAR5*1.23+VAR6*1.2+VAR1*0.55+VAR2*0.55+VAR3*0.65)/6,21);

VAR9:=EMA((VAR4*1.3+VAR5*1.3+VAR6*1.3+VAR1*0.68+VAR2*0.68+VAR3*0.68)/6,21);

VARA:=EMA((VAR7*3+VAR8*2+VAR9)/6*1.738,21);

VARB:=REF(LOW,1);

VARC:=SMA(ABS(LOW-VARB),3,1)/SMA(MAX(LOW-VARB,0),3,1)*100;

VARD:=EMA(IF(CLOSE*1.35<=VARA,VARC*10,VARC/10),3);

VARE:=LLV(LOW,30);

VARF:=HHV(VARD,30);

VAR10:=IF(MA(CLOSE,58),1,0);

资金入场: EMA(IF(LOW<=VARE,(VARD+VARF*2)/2,0),3)/618*VAR10;

IF(资金入场>0,资金入场,0),STICK,LINETHICK2, COLOR0000FF;

今量: 资金入场;

A1:IF(资金入场>0,今量*1.2,0),STICK,LINETHICK5, COLOR0000FF;

A2:IF(资金入场>0,今量*0.8,0),STICK,LINETHICK5, COLOR0066FF;

A3:IF(资金入场>0,今量*0.6,0),STICK,LINETHICK5, COLOR0099FF;

A4:IF(资金入场>0,今量*0.4,0) ,STICK,LINETHICK5,COLOR00CCFF;

A5:IF(资金入场>0,今量*0.2,0) ,STICK,LINETHICK5,COLOR00FFFF;

公式代码复制过来难免造成部分格式错误，如果不能成功导入，可以找我领取源码!想了解更多目前A股阶段的操作技巧及公式代码，或有任何疑惑，可关注公众号越声攻略(yslc688)，更多后市操作及股票技术分析方法等你来学习，干货源源不断!

什么样的涨停股能追?

股票涨停，很多人愿意追，因为涨停说明股票有强大的买盘，而且吸引了市场关注，很容易趁着惯性继续上涨。

但是，我们做过一个巨量数据统计，发现所有涨停股第二天继续涨的概率一直在50%上下波动，而第三天依然能涨的概率直接就降到30%以下。

这就说明，如果看到涨停第二天直接杀进去，亏损的概率远远大于收益。

有没有提高追涨停成功率的方法?

有，而且很多，所有方法关心的都是两个核心要素：动力+空间。

动力，指股票涨停的力度强不强，我们追涨停股，本质上追的是股票涨停之后继续涨的惯性，动力强的股票，涨的惯性才大。

空间，指股票涨停之后上方的空间大不大，空间大，阻力小，接下来继续涨的可能性才高。

这两个是可以追涨停股的充分必要条件，缺一不可，像下边这只股票，涨停动力很足，强势放量，但是直接顶到压力位，没有空间，追涨就套。

怎么判断股票上涨的动力足不足呢?

本质是判断股票涨停有没有足够多的跟风盘，主力可以拉出第一个涨停，但后续股票还想涨，必须有跟风盘形成统一看涨的效应，独角戏，唱不下去。

很多人习惯从成交量的角度判断股票跟风盘，这个思路没毛病，巨量涨停，说明不管有多少人卖都有资金愿意买，确实是上涨力度强的表现。

比如下面这只股票，放量涨停，引发了巨大的跟风盘效应，之后股价在巨量资金的推动下再次大涨。

当然，光靠成交量判断股票的涨停力度是远远不够的。

如果把股票比做一辆汽车，趋势就是方向，而成交量就是油门，上涨趋势中涨停放量，往往会起到推动上涨的作用，下跌趋势中涨停放量，有些时候反而是高位砸盘的信号。

于是，就用到股票趋势了，做为我们判断涨停股是不是有动力的另一个标准。

上涨趋势的股票，如果出现放量涨停，很容易吸引更多的跟风盘，股价在涨停后继续上攻的动力就会更充足。

比如这只股票，本身就是上涨趋势，出现放量涨停，相当于给上涨趋势踩油门加档，接下来一飞冲天了。

看到这你可能会质疑，分分钟找出那些上涨趋势的股票放量涨停然后崩盘的例子，或者下跌趋势的股票，放量涨停之后继续涨的例子。

没错，会有这样的情况，但你要记住，我们追涨停股，买的是大概率，只要大概率成功的策略，就是可行的策略，不能因为某些个例，而否定整体。

简单总结一下，追涨停股，本质是判断股票涨停之后继续上涨的概率有多大。

所以，先要看涨停的动力是不是充足，观察股票的趋势和涨停成交量，上涨趋势，股票放量，说明上涨动力充足。

补充两条：

1、上涨趋势，可以通过均线来判定，中长期均线向上，股票的趋势就是向上。

2、一字板涨停虽然缩量，但这是最强的涨停形态。

解决了动力的问题，紧接着我们解决空间的问题。

股票如果想涨，必须有足够的空间来让它涨，如果上边压力重重，就很容易出现涨停之后冲高回落的走势。

原理很简单，就像一个会轻功的大师，即便他起跳的力度再强，但头上三尺就是房顶，那他也飞不了多高。

就像下面这只股票，动力很足，但是没有空间，一个涨停直接顶到压力线，然后就没有然后了。

判断股票的上涨空间，主要是看有没有突破一些重要的压力，主要分成三类：

1、中期均线：这是天然的压力线。

2、下降压力线：高点连线形成的压制。

3、前期高点：创出新高，上方一片坦途。

这几个类型都很简单，我就不展开讲了，我们直接看几个案例。

第一个是股票涨停突破中期均线的情况，上方空间打开，股票持续上涨，这时候你追涨停的成功率会很高。

第二个是股票涨停突破下降压力线的情况，同样也是上方空间打开，之后股票持续上涨，追涨停成功。

第三个是股票以涨停的方式创新高，强势打开上方空间，这也是非常典型的可追的涨停股类型。

最终总结一下。

追涨停股，我们需要考量两个核心要素，涨停的动力，上方的空间。

涨停的动力，我们通过成交量和股票趋势来分析;

上方的空间，我们通过三个角度来判断空间大小。

这就是涨停股能不能追的全套思路，很简单，通过这套思路能够极大提高追涨停股的成功率。

但是要注意，不可能有100%成功率的方法，我们博取的永远是概率，所以使用任何方法选股，严格的止盈止损纪律必不可少。

(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

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(本文由公众号越声情报(ystz927)整理，仅供参考，不构成具体投资建议。如需要操作，请注意仓位控制，风险自负。)

使用筹码分布分析股票持仓成本以及股价变化情况必须要了解股票筹码分布图怎么看，股票筹码分布图详解有哪些内容，股票筹码分布图有什么重要意义，下面将会通过实例图解进行分析：

筹码分布的市场含义可以这样理解：它反映的是在不同价位上投资者的持仓数量。

筹码的转换过程：股票价格的涨跌变化从表面上看仿佛只是股价的变化，但是其内在的本质却是市场中持股者手中筹码的转换变化。一轮行情的上涨与下跌均是由于市场中个股筹码在不同价位进行不断转换造成的。“筹码的转换过程”指的就是市场中持仓筹码由一个价位向另一个价位转换搬运的过程，筹码转换不仅仅描述的是筹码在价格上的变化过程而且筹码数量的转换。”

它们最本质的目的就是在筹码由低到高的搬运过程中显现利润，或者由高向低搬运实现震荡吸筹的目的。

【筹码的原理：】

1、获利不抛的筹码是主力的筹码，一般在获利30%以下是很难见到主力出货的;

2、解套不卖的筹码是主力的筹码;

3、横盘洗不掉的筹码是主力的筹码。

【筹码分布图解个股案例：】

示例：晋亿实业(601002)：

【吸筹阶段】

上图所示，为晋亿实业(601002)前期的吸筹工作，吸筹时间长达2年，筹码集中在8元成本附近收集，这个区域，就是主力成本。

【拉升阶段】

上图所示，为晋亿实业的股价从8元到15元拉升后的筹码表现。可以看出：筹码从8元附近开始不断分散上移，但8元附近的筹码依然很多，也就表示，在拉升过程中，主力并没有进行出货。

【派发阶段】

上图所示，晋亿实业从第一波拉升的高点15元向29元迈进的过程中，最初8元附近的筹码开始上移，到29元附近时，筹码大多集中到了18元附近。可以看到：筹码虽然整体上移，但下方8元附近的筹码并未完全派发，表明主力需要进行最后的收尾工作，从而全身而退。

【收尾阶段】

在筹码派发的最后阶段，为了吸引更多散户进场接盘，从而兑现自己的全部筹码。主力通常在快速拉升结束后，在高位形成横盘调整，且在横盘调整期间不断拉出大阳线，让不明行情的投资者认为该股还有拉升空间，加上媒体的大肆渲染，使得投资者迷失方向，不断追高，而此时主力则放肆出货，成功兑现利润。

【筹码分布注意事项】

1、筹码分布分析，是从筹码成本来确定股价所处的空间位置。该分析可以提供一个空间交易范围，但不是具体的时间和价位。运用筹码分布分析时，需要结合其他技术分析工具来寻找其体的交易时间和空间价位。

2、筹码分布会受到上市公司分红派息和增资扩股等影响而变得不真实。在派送过程中，上市公司的总筹码量发生了变化，这种变化会表现在筹码分布图中，实战分析时需要排除这种干扰。

3、利用K线、均线和成交量等其他技术分析手段，综合判断市场存在的交易机会。筹码分析只是从筹码的转换来分析市场的多空转换，从筹码的角度对股价变化进行逻辑推理，因此筹码分析有其局限性，只有与直接反应股价变化的K线分析，以及均线趋势分析和成交量分析等融合在一起，才可以迅速地对市场变化作出反应。

4、注意控制风险。利用筹码分析指导操作时，控制风险的方法除了经常讲到的控制仓位、设置止损外，还要记住一句话：“上峰不移，下跌不止。”在波段操作中，尽量不要参与这类股票交易。

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筹码分布，准确地学术名称应该叫“流通股票持仓成本分布”，其原理来源于在不同价格区间的成交量，在不同价格最终所形成的分布情况。用于反映不同价位上的整体持仓数量。对于主力而言，如何能够得到或抛出筹码，可谓用尽心思，致使K线上的表现形态各异，让散户摸不着头脑。但是，在筹码分布的显示上，却是万变不离其宗。

通过筹码指标，我们可以获得信息就是主力成本的信息。筹码位置的不同，表是该股的成本价格不同。我们在看筹码峰的是，主要是看该股筹码转移，当然在市场运行中，筹码成本移动分布的表现是：发散——密集——再发散——再密集——再发散。它是一个循环的过程，我们在运用筹码峰选股的时候主要就是看筹码分的表现。

【筹码分布基本作用】

1、能有效的识别主力建仓和派发的全过程.象放电影一样把主力的一举一动展现在大家面前。

2、能有效的判断该股票的行情性质和行情趋势.在不理解一只股票的筹码分布之前就说主力怎么怎么了。什么主力在洗盘了，什么在吸筹了，都是很无根据的。

3、能提供有效的支撑和阻力位。每个月的月末都要把两市的股票筹码图翻一遍，以便及时发现一只底部筹码集中的股票，这种股票并不是天天有的，有的需要几个月、一年、几年、一旦发现涨幅将是惊人的。

一幅普通的股票筹码图，像这种筹码分布图现阶段在沪深股市占了很少的一部分。

【判断筹码股价涨跌】

1、筹码在相对的低位筹码密集之后，股价向下破位，呈现自由落体持续下跌;

2、筹码在相对的低位密集后，股价向上破位，放量转为上涨;

3、筹码在相对的高位密集后，股价向下破位，呈现自由落体转为下跌;

4、筹码在相对的高位密集后，股价继续向上突破，持续上涨。

【筹码分布中主力：筹码分布的的密集和发散】

图1、筹码分布的低位密集和高位密集

筹码分布的密集的市场含义就是在某一价位附近，市场发生了一次通盘换手。这是市场可能在悄然之间发生了重大变化。先看图1中的筹码分布的发散状态。烯碳新材(000511)1997-7-14下跌之后的筹码分布发散状态

1997年7月14日的烯碳新材(000511)，此时，股票当前价位上方是一层一层的套牢盘。从中线的角度看，是没有多大的上涨空间的。因为一旦股价大幅上涨，这些套牢盘的的解套出逃行为会耗尽多头的能量。此时假若股价上涨的话，4.7元附近的筹码分布套牢峰会对股价构成巨大的压力。

下面图2中显示了烯碳新材(000511)其后的走势，充分证明了这个压力的作用。

图2: 筹码的不完全底位密集

至1997年9月24日，该股冲高后再次回落。该股冲高受阻的位置恰恰是上图中的筹码分布套牢峰。经过这次循环，筹码分布的图形发生了本质变化，它的筹码在低价位区密集起来。不过上方的套牢盘仍然有部分残留。这种低位密集称之为筹码分布不完全低位密集。图3是烯碳新材(000511)又经过一段时间之后的筹码分布图形，此时的筹码分布就可以称为完全密集。

图3：筹码分布的完全密集

至97.12.3日，高位的套牢筹码近乎全部割肉出局，其上行空间完全打开。我们可以对这次的通盘换手进行一番讨论。我们先看一下割肉的损失状况，图中所使用的坐标线叫10%等比坐标线，每相临的两条线之间的价格幅度是10%。对比图1，会发现早期持股者割掉了3个到7个跌停板不等。不能假定这个割肉行为是主力做的。主力的合理行为是：一旦被套牢，则低位摊平成本再做反弹，然后再平手出局。所以，此次筹码分布的低位密集，割肉的主要是散户。而吸筹的则主要是主力了。我们的市场模型是把市场投资群体简单地划分为机构主力群体和公众散户群体。这两个群体中的筹码交换就是沪深股市的主要内容。由于主力在资金、人才和工具上的优势，主力大多数情况下都是对的，大多数散户总是把事情做错。所以，筹码分布的低位密集常常被认为是主力进场的结果。

主力入场后，大多数情况下它会把股价炒上去的。但不能认为主力进场股价就会立刻上涨。主力需要选择合适的时机进行拉抬，而跟庄操作也同样需要选择合适的进入点，以达到最佳投资收益。就这只股票而言，最佳的入市点就是图1-2-4的最后几个交易日，随后的行情见图4，其中的缘由，以下的节点将继续讨论。

图4:筹码分布低位密集后的股价大幅飙升

不要认为所有的筹码分布低位密集的股票都可以成为大牛股。低位密集也不是100%的股价见底信号。这要取决于股票的长期趋势。在长线向好的情况下，筹码分布的低位密集才成为可靠的中线底部信号。因此，在进行投资决策时，要进行综合分析。另外，有时主力也会犯错误，这是跟庄思路的不足之处。所以，要为您的操作设置止损位，要进行仓位管理以规避风险。

高位密集同低位密集正好相反，股价在相对高点再次发生大规模换手。这时，从筹码分布上可以看出当初在低位密集时主力买入的筹码正在变少，如图5。

图5筹码分布的不完全高位密集

图5是筹码分布的不完全高位密集。这只股票已经自最低点开始上涨约290%，如此巨幅上涨之后的踊跃买盘常常是散户跟风盘。此时，这只股票的主力已经有了出货嫌疑了。这么高的股价为什么有这么多人敢买?这是个很有意思的现象。从日成交量上大家都知道一个规律，在股票便宜的时候，每天没有多少成交额，市场也没几个人愿意买股票。股票涨高了反而大家都去抢。最后，到了图6，在高位，全部筹码都聚集到了高位，早先主力进场时的筹码在图上已经全部消失。

图6：筹码分布的完全高位密集

其实，股票的高位密集有两种市场含义：一是主力出货，二是换庄。它们对后市的影响是截然不同的。判断是哪一种情况比较复杂，一般的方法是先看大势，在一个弱势行情中，别的主力是不敢高位接别人的盘子的，这种弱市牛股一旦筹码分布高位密集几乎肯定是主力出货。但在大势强劲时情况就会复杂些。为了规避风险，遇到筹码分布高位密集先出局观望总是明智的。其次可以看位置。如果股票涨幅不高，筹码分布的高位相对密集可能仅仅是由于主力的震仓换手所致，后市还可能上涨。但若已有可观的涨幅，则要警惕主力出局了。最后看结果，若主力出货，则股价一定不可能保持在高位。若是换庄，则要创新高。因此，在出现筹码分布高位密集时先离场，等方向明了后再做决定是个安全的做法。因为一旦主力完全出货，后市的下跌一定是相当惨烈的。

【筹码峰操作技巧】

第一形态：放量突破低位单峰密集——一轮上升行情的开始

股价经过一段长时间的横盘整理，移动成本分布在低位同时筹码峰形成了单峰密集形态，随后股价突破单峰密集，并且伴随着成交量的放大，说明个股将开启一轮上涨行情。

当股价放量突破单峰密集的时候，投资者可以大胆买进个股，为第一买点。当股价站上筹码密集峰后，不久将出现回调，伴随着缩量，成功回踩筹码峰后出现的第一个阳线时就是买进时机，此为买点2。

第二形态：上峰消失，在低位形成了新单峰秘籍，见底企稳

股价处于下跌趋势中，若上方密集峰没有完全被消耗掉，然后在低位形成新的单峰密集，这样形态出现的时候，说明不会有新的行情出现。当上方密集峰被消耗完全，说明上方无套牢盘的时候，下方形成新的单峰密集的时候才表示股价将止跌企稳。

注意：股价下跌的时候必须是缩量的。当股价开始向上突破单峰密集的时候，就是投资者买进时机。

第三形态：上涨出现了多峰密集——持续上涨

股价出现低位单峰密集后启动上攻行情，在上升途中出现震荡，此时形成新的密集峰，可能是一个或者是一个以上，原来的密集峰不断减少，但是并没有被完全消耗，后期震荡洗盘密集峰会形成强力支撑位。如果新的密集峰形成，原来的密集峰快速的减少，此时就要离场观望了。

第四形态：向上突破高位单峰秘籍——继续上涨

股价经过一段时间的上涨后，在高位形成了单峰密集，随之股价继续突破高位单峰密集，并且创出了历史新高，说明新一轮行情的开启。此时投资者可以结合行情做快进快出操作，股价回落跌破单峰密集的时候则是止损点位。

第五形态：超跌V型反转至峰密集——出场观望