8月24日早盘，数据资产概念股深桑达A（000032）股价低开，并迅速跌停。

8月23日晚，深桑达A公告，终止公开发行可转换公司债券，拟调整为向特定对象发行股票募资不超过30亿元，用于运营型云项目等。

深桑达是央企中国电子“一底一链”、“坚底强链”发展布局的核心。目前，公司股价为27.85元，总市值317亿。

截至记者发稿，深桑达A（000032）股价仍然封在跌停板上。

终止可转债发行

改为定增募资30亿

8月22日，深桑达召开董事会，审议通过了关于终止公开发行可转换公司债券的相关议案。综合考虑宏观经济环境及资本市场环境变化、公司目前实际情况等因素，经审慎研究，公司决定终止本次公开发行可转换公司债券事项。

此前，深桑达2022年9月9日，召开董事会审议通过了发行可转换公司债券方案的议案；当年10月10日，公司召开2022年第三次临时股东大会，表决通过该议案。

但截至公告披露日，深桑达尚未向深圳证券交易所、中国证监会提交相关申请材料。

同时，深桑达拟调整再融资方式，筹划向特定对象发行股票，数量不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过34138.777万股，发行募集资金总额不超过30亿元。

此次募集资金净额将投资于运营型云项目、分布式存储研发项目、中国电子云研发基地一期项目、高科技产业工程服务项目、补充流动资金或偿还银行贷款。

同日晚间，深桑达发布2023年半年报，报告期实现营业收入267.2亿元，同比增长17.51%；归属于上市公司股东的净利润-1.49亿元，同比亏损收窄；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1.83亿元；基本每股收益-0.1308元。

资产负债率高达80%

深桑达是中国电子“一底一链”、“坚底强链”发展布局的核心，尤其是在云计算及存储、数据创新两大业务领域，肩负“云数”领域中国化时代化的战略使命；公司主营业务为数字与信息服务、产业服务两大业务板块，其中产业服务业务包括高科技产业工程服务、数字供热与新能源服务及其他业务，公司下属高科技产业工程服务因行业特点，资产负债率相对较高。

截至2023年6月30日，深桑达资产负债率（合并报表口径）为80.66%。从近两年来的情况看，公司各个季度的资产负债率基本上在80%上下浮动。

从同行业相关公司的情况来看，截至2023年6月30日，主营业务类似的央企下属上市公司易华录的资产负债率为71.55%，振芯科技的资产负债率为30%。从整个TMT行业来看，其资产负债率均值也不超过50%。

对于此次公司终止可转债发行，有市场人士猜测，可能与公司高企的资产负债率有关。

此前，在老版本的《可转换公司债券管理暂行办法》中，对于上市公司发行可转换公司债券，要求应当符合包括“可转换公司债券发行后，资产负债率不高于70%”在内的相关条件。

不过，在2021年1月31日起施行的《可转换公司债券管理办法》中，前述关于公司具体财务指标方面的规定被删除了。在《证券法》中，涉及可转债发行的财务指标为，“最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息”。

本文源自中国基金报

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T字线、上档倒T字线和一字线的形态及操作指导

T字线的开盘价、最高价和收盘价相同，K线图上只留下一条横线和下影线，即便有些T字线留有上影线，上影线也非常短。T字线表达的信号强弱与下影线的长度成正比，下影线越长，其表达的信号越强。

T字线所处的位置不同，其技术含义也不相同。T字线出现在股价有较大涨幅之后，在技术上表达的是股价见顶信号。当股价在较大跌幅之后出现这种K线形态，技术上表达的就是股价见底信号。如果出现在股价上涨的过程中，则具有助涨的作用。如果出现在股价下跌的过程中，就具有助跌的作用。

为什么T字线在不同的位置出现，其表达的技术含义有这么大的区别？这是因为T字线是一种庄家线，出现这种K线形态，完全是由主力控盘造成的。在股价上涨后期出现T字线，是主力为了掩护高位出货放出的一种烟雾弹。在股价涨幅过大时，场内若出现大抛盘，散户一般都如惊弓之鸟一样，跑得比谁都快，但是由于主力一开盘就疯狂地抛出大卖单，所以散户根本抛售不了。而正当散户恐慌的时候，尾市又突然出现一股神秘的力量，用大笔买单将股价重新推到开盘价的位置。这种操作手法显然不是散户行为，散户也不可能将股价拉升至开盘价位，只有主力高度控盘，才能使形势发生逆转。

主力这样做的目的，是给散户造成一种错觉，让散户认为盘中股价下跌只是一种洗盘行为，吸引一些短线操作者再度追涨买进，让持股的散户放心做多。第二天或第三天，主力会让股价高开，以便消除投资者的戒备心。这时，主力见诱多成功，就会趁机大量派发筹码，在人们的一片看好声中，神不知鬼不觉地顺利实现出货。正是由于这一原因，在高位出现T字线后，后面跟随的大多数是高开低走的大阴线。一旦股价走势发展到这种地步，那么股价下跌就是必然的了。如图 1-1 所示。

与此相反，在股价连续下跌后出现T字线，反映了主力在低位完成建仓后，利用先抑后扬的T字走势稳定军心的迫切心情。如果这种止跌信号被市场认同，主力就会在T字线后拉出几根阳线，或者让盘面演化成阴阳交错的盘升走势。当股价走势出现上面这种情况时，投资者就可以大致推断主力的操盘意图，此时可以采取适量买进的策略，在接下来的行情中与庄共舞，坐享庄家抬轿子的乐趣。如图1-2所示。

如果在股价盘升的过程中出现T字线，大多是主力利用这种K线形态进行洗盘，并非主力在出货，因此遇到这种K线形态时，投资者应该继续持股。如果是在下跌过程中出现T字线，大多是被套的主力利用这种K线走势制造止跌的假象，以此来吸引买盘，以便派发手中的筹码。因此，投资者在看到这种K线形态时，一定要分清它所处的位置，然后再决定下一步的操作。

在上升趋势中出现开盘价、最低价和收盘价相同或基本相同，同时上影线较长的K线，叫上档倒T字线，也称下跌转折线。这种K线形态的技术含义是：在空方的打击下，多方已无力将股价推高，股价将要反转下跌。

值得注意的是，上档倒 T 字线对多方的打击力度，与形成这一 K 线形态的时间周期有很大关系，也就是说日 K 线走势中的上档倒 T 字线，与周 K线走势中的上档倒T字线，其作用大小是不一样的，通常形成这种K线形态的时间周期越长，其威力也就越大。投资者在看盘和操作过程中遇到这种形态的K线时，恰当的操作策略是退出观望，以观察股价下一步的走势。

如图1-3所示，该图为马应龙（600993）的周K线图。在股价上涨过程中，周K线图上出现了倒T字线的K线形态，之后不久，股价就开始一路下跌。

一字线的形态特征是开盘价、收盘价、最高价和最低价相同，股价粘连在一起成一字形状。常见的一字线是以涨停价或跌停价开盘，并且全天交易都在涨停板或跌停板价位成交，一直持续到收盘。

股价在上涨初期出现一字形态的 K线，往往反映该股有重大利好被一些先知先觉者察觉，为了抢入筹码，场外资金不惜以涨停价格买进。在股价涨升初期出现一字线，投资者就要积极做多，如果在当天没有买进，第二天可以继续追进。如下图 1-4。

需要注意的是，如果该股一连出现几个一字线，短线操作者则不宜继续追涨，因为一旦股价打开涨停板，很可能会出现一波较大幅度的回落，将追涨买入的投资者一网打尽。如图1-5所示。

在跌势中，尤其是在股价下跌初期出现一字线，往往反映该股有重大利空或者股价被过分炒高，主力率先不计成本地大肆出货，导致股价开盘后即跌停，并且全天无法打开跌停板。

在下跌初期出现一字线，投资者应该果断平仓出局。如果在第一天没有卖出，第二天应该继续抛售。但是如果该股一连出现几个一字线，投资者就不宜继续杀跌，可等股价反弹时再择机出货。如图 1-6 所示。

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