华鑫股份、绵石投资再度涨停。这两家有一个共性就是：先获举牌，后获重组。

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　　梅雁吉祥

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在现有逐渐加严的监管环境中，虽然各路资金接棒险资成为举牌主力军，举牌仍在继续，但市场对于举牌概念股的热情却在快速退却。

业内人士认为，这与市场资金当前的投资逻辑发生根本性变化有关，资金现在更看中的是被举牌的上市公司本身的成长价值，因此，举牌已经不再是刺激上市公司股价的主因。对于投资者而言，最好选择内生成长性的价值型举牌概念股标的。

不过，需要注意的是，对于上市公司来说，遭到资本举牌，本身也是一把双刃剑。近年来，虽然被举牌的上市公司，其相应的股票价格往往会处于比较活跃的状态，甚至会出现一轮加速上涨的走势。但是，对于上市公司而言，其价格走向主要受核心价值的影响，若金融资本举牌上市公司，乃至介入上市公司的董事会，那么可能会影响到上市公司的经营策略乃至日常的正常经营状况，长久来说，对上市公司的负面影响也会逐渐显现。

目的：资本大举入驻意图各异

　　山东华鹏

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11月22日，绵石投资发布的一纸公告透露了万达商业的上市进程，其本欲拟以发行股份购买资产的方式，购买大连万达商业地产股份有限公司的全部股权，同时置出公司部分原有资产，不过只筹划了两个月便宣告终止了。虽然重组失败了，但是绵石投资竟然连续两天涨停！

类别：公司研究 机构：东北证券（000686）股份有限公司 研究员：王小勇 日期：2016-10-18

风险

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另一方面,我们认为公司净利润下滑的原因主要在于非经营层面。其中公司财务费用由于减少上期资金占用费用收入导致对于业绩的贡献相较于去年减少约2300万元;同时由于公司减少了上年处置股权收益,导致今年前三季度投资收益相较于去年减少约5700万元,因此财务费用与投资收益两项收入的共同减少导致公司整体的净利润水平出现了较为明显的下滑,从而使得公司今年房地产业务与体育业务整体经营情况的稳定向好大趋势在一定程度上出现了“失真”效应。我们认为整体来看公司在房地产、体育两大主线业务的经营情况仍然十分踏实、稳健,非经营收入在今年的集中削减将为公司后续主营业务的业绩成长树立较为纯净、坚实的基础。

事件描述

目前，A股的举牌概念股有很多，被举牌标的也从一些体量不足百亿元的中小盘股转移到银行、地产、券商这样的大盘股。对此旭诚资产陈贇表示，近期举牌概念股表现相对活跃，个股均出现不同幅度的上涨，但如果绝对涨幅过大不建议追高，涨幅过大会严重压缩后续的空间。目前的行情以震荡为主，个股的上涨空间不是单纯依靠举牌就能够打开，更多的是依靠上市公司基本面改观和上市公司通过加强经营管理来实现业绩增长。

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“举牌”：意指收购，具体是指投资人在证券市场的二级市场上收购的流通股份超过该股票总股本的 5%或者是5%的整倍数时，根据有关法规的规定，必须马上通知该上市公司、证券交易所和证券监督管理机构，在证券监督管理机构指定的报刊上进行公告，并且履行有关法律规定的义务。

该基金经理称：“有些前期涨幅巨大的股票，事实上在上周已开启了回调模式，这类大的蓝筹股确实有险资在买，但并不是一直在买。后来的成交量有不少是跟踪机构的投机盘，所以，后面成交的潜在追高资金应该是投机资金。”

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