中国基金报 安曼

公司简介：现代化大型港口物流企业；主要从事港口的投资、运营以及船舶运输等业务；电力能源、新能源产业以及管道燃气；港城建设、物业管理及生产制造。

时过境迁，如今水泥股重拾升势，再考虑到近月来外部环境的积极变化，投资者或许是时候重新评估相关标的投资价值了。

青松建化

四川地区

（2）600801 华新水泥

公司简介：新疆地区重要的路桥施工企业；主要从事公路工程、桥梁工程、隧道工程和市政交通工程等公共交通基础设施的施工。

与此同时，多地阶段性取消首套住房个人商贷利率下限，有望为疲弱的成交托底。

机构持仓：中信证券股份有限公司持有超334万股。

国家统计局最新数据显示，2019年1-11月全国水泥产量为21.3亿吨，同比增长6.1%，其中11月单月水泥产量为2.25亿吨。

天风证券指出，机构看好明年水泥需求，短期看，虽然从时间上看水泥逐渐进入传统淡季，但是今年春节早，12月赶工密集，需求不弱，截至12月27日，全国高标号水泥价格471元每吨（含税），同比增长7.5元每吨，呈现明显的淡季不淡，有望高价进入Q1，当前水泥板块估值低，过去5年年初1、2月份水泥股存在明显的超额收益，叠加明年经济企稳预期，建议关注海螺水泥、上峰水泥、华新水泥；北方弹性大推荐关注天山股份、冀东水泥、祁连山；南方需求恢复，推荐华润水泥、塔牌集团。

No.4 尖峰集团（600668）

机构持仓：香港中央结算有限公司持有超5017万股，中国铁路武汉局集团有限公司持有超1128万股，全国社保基金持有超1750万股，基本养老保险基金一二零六组合持有超796万股。

从上述相关表述及政策动向来看，兔年房地产行业稳步复苏或是主旋律，而这对于刚刚经历了较大考验的水泥行业而言无疑是个福音。回溯2022年，彼时水泥行业面临供给侧竞争加剧、需求大幅收缩的双重冲击，同时在成本压力下，相关企业的业绩普遍遭遇了暴击。

全行业来看，自去年11月以来，港股建材水泥板块至今累计涨幅已经达到了四成。而在更早之前，相关标的则是经历过一轮惨烈的业绩和估值双杀。

截止三季度，水泥板块依然没到业绩拐点，但是这个业绩拐点很大概率随着冬天过去，在2023年一季度到二季度之间出现。

尖峰集团

（9）海螺水泥 600585

相关指标：毛利率50.08%，净资产收益率10.29%，每股资本公积金1.45元，每股未分配利润1.66元，每股收益0.42元，每股净资产4.34元，动态市盈率11.90；总股本188.50亿股，总市值1274.29亿元。

机构持仓：浙江浙能电力股份有限公司持有超4.65亿股，中国证券金融股份有限公司持有超4.65亿股，香港中央结算有限公司持有超3.93亿股，全国社保基金一一零组合持有超8130万股，基本养老保险基金八零四组合持有6206万股。

相关指标：毛利率10.48%，净资产收益率4.53%，每股资本公积金0.40元，每股未分配利润0.57元，每股收益0.09元，每股净资产2.14元，动态市盈率18.64；总股本416.91亿股，总市值142.23亿元。

机构持仓：中国国新控股有限责任公司持有超20.29亿股，中国证券金融股份有限公司持有6.13亿股，中国能源建设集团有限公司持有超5.76亿股，香港中央结算有限公司持有超5.11亿股，中央汇金资产管理有限责任公司持有超3.06亿股。

相关指标：毛利率8.44%，净资产收益率8.81%，每股资本公积金0.57元，每股未分配利润2.80元，每股收益0.42元，每股净资产5.50元，动态市盈率15.24；总股本30.20亿股，总市值259.70亿元。

机构持仓：中国信达资产管理股份有限公司持有超3.09亿股，产业投资基金有限责任公司持有超1.18亿股，济南瀚祥投资管理合伙企业（有限合伙）持有超1037万股，国机资本控股有限公司持有超888万股。

相关指标：毛利率13.99%，净资产收益率1.23%，每股资本公积金1.20元，每股未分配利润0.50元，每股收益0.03元，每股净资产2.84元，动态市盈率129.55；总股本12.68亿股，总市值72.04亿元。

公司简介：国内25个主枢纽港之一，拥有优越的区位条件；主要业务为装卸业务、堆存业务、港务管理业务、销售代理业务、金融服务业务等。

相关指标：毛利率24.64%，净资产收益率2.86%，每股资本公积金1.71元，每股未分配利润0.50元，每股收益0.09元，每股净资产3.34元，动态市盈率41.16；总股本12.41亿股，总市值64.39亿元。

相关指标：毛利率23.26%，净资产收益率3.53%，每股资本公积金1.49元，每股未分配利润2.15元，每股收益0.23元，每股净资产5.70元，动态市盈率18.89；总股本9.20亿股，总市值53.99亿元。

相关指标：毛利率5.91%，每股资本公积金0.02元，每股未分配利润0.13元，每股净资产1.18元；总股本455.85亿股，总市值898.03亿元。

机构持仓：中国证券金融股份有限公司持有超7.67亿股，香港中央结算有限公司持有超6.36亿股， 招商财富资产－光大银行－内蒙古华宸实业有限公司持有超2.67亿股。

公司简介：水泥行业龙头企业之一，经营范围主要在华中地区和西南地区；主要产品是水泥、商品熟料、混凝土、骨料。

相关指标：毛利率25.84%，净资产收益率6.16%，每股资本公积金4.29元，每股未分配利润5.48元，每股收益0.66元，每股净资产10.45元，动态市盈率38.25；总股本25.18亿股，总市值843.94亿元。

机构持仓：香港中央结算有限公司持有超2.36亿股，香港中央结算有限公司持有超4121万股。

相关指标：毛利率22.83%，净资产收益率5.57%，每股资本公积金0.63元，每股未分配利润5.72元，每股收益0.43元，每股净资产7.59元，动态市盈率31.06；总股本84.87亿股，总市值1489.40亿元。

机构持仓：香港中央结算有限公司持有超6.66亿股，中国证券金融股份有限公司持有超2.33亿股，中央汇金资产管理有限责任公司持有超6423万股，全国社保基金一零三组合持有6000万股。

公司简介：工程机械行业大型骨干企业，主营业务为工程机械及关键零部件的研发、生产、销售和服务，是国内工程机械第一家上市公司。

相关指标：净资产收益率3.76%，每股收益0.31元，每股净资产8.05元，动态市盈率22.74；总股本19.51亿股，总市值134.44亿元。

受此影响，本周一，水泥板块盘中逆市走强，整体上涨0.02%，12只成分股股价实现逆市上涨，占比近六成。其中，四川双马(2.17%)、天山股份(1.83%)、城发环境(1.67%)和万年青(1.16%)等个股涨幅居前，均逾1%。

资金流向方面，《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，6月3日，共有7只水泥股备受场内主流资金的青睐，合计吸金1229.56万元。分别为万年青(566.58万元)、天山股份(297.76万元)、城发环境(188.06万元)、青松建化(120.25万元)、深天地A(38.85万元)、宁波富达(11.39万元)和鄂尔多斯(6.67万元)。

事实上，今年一季度，水泥板块上市公司业绩表现十分亮丽，成为当前水泥板块强势表现的重要动力。统计显示，在该行业板块中，2019年一季报归属于母公司股东的净利润实现同比增长的公司共有21家，占比逾八成。其中，天山股份(1061.23%)、深天地A(406.28%)、宁波富达(184.29%)、上峰水泥(116.08%)、祁连山(109.29%)和冀东水泥(107.72%)等6家公司2019年一季报归属于母公司股东的净利润均实现同比翻番。

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