熬了一周，让小编心心念念的《接招吧前辈》终于更新了！早早地备好小板凳，睁大眼睛不错过一个精彩表演。这次接招的前辈正是《追光吧！哥哥》里的两个开心果，印小天和烧饼，还有两位是即将上映的电影《合法伴侣》中的实力演员，李治廷和白客，相信大家和小编一样好奇几位哥哥和时代少年团的弟弟们会碰撞出什么火花，快来看！

这次《接招吧前辈》是运动主题，果然春天就是散发荷尔蒙的季节呀，开场的“广播体操舞”和热身运动就让小编感受到了哥哥们和弟弟们的满满活力，让小编都忍不住跟着舞动起来。

热完身后进入了正题，哥哥弟弟们经过胶着的比拼分为了两队，“神奇小饼干”队和“挺客气”队。这里发生了一个让小编爆笑的小插曲，大腿摔跤比拼过程中，丁程鑫挑选了他的对手贺峻霖，但万万没想到被小贺掰了过去，惹得全场大笑，哎只能说小丁大意了呀。

单杠你演我猜游戏中，小编觉得最难的不是表演的哥哥们，而是在单杠后猜题的弟弟们，需要头脑和体力双风暴，当少年们体力逐渐耗尽的时候，干脆在单杠后上演了一出“混战”，当有人上杠后就会有人把他拉下来，谁也不让谁，任哥哥们拼命比划也无用功，在这里小编心疼哥哥们三秒钟哈哈哈哈哈。

游戏中场休息时贺峻霖还和烧饼哥现场即兴表演了一段相声，一个捧一个逗，两人在互动中笑点满满，真的太逗了！让小编忍不住回放了好几遍，看来小贺私下没少做进入德云社的准备呀。

看了这期节目，除了有很多让小编爆笑的片段，还有很多暖心的时刻。在花名册游戏中，轮到印小天哥哥接受淋水惩罚时，他坚持不戴雨衣的帽子，淋水后给大家分享了一个老演员的故事，这个演员在演一场雨戏的时候也是如此，没有戴雨衣的帽子直接上，这一故事让少年们感受良多。

小编想其实这个节目的意义之一也在此吧，少年们能够通过《接招吧前辈》看到各位前辈身上值得学习的地方，并与之学习。

《接招吧前辈》是由东方卫视同百视TV联手打造的首个平台综，在整个BesTV+流媒体平台战略吸引年轻用户方面具有重大意义。

哥哥们和弟弟们的互动真的太有趣啦，想知道更多精彩看点吗？那就和小编一起在本周五晚22点档锁定东方卫视和百视TV哦~

机会属于认真考察的人，杠杆基金比股票机会大

本文是理论研究和实践总结，是抛砖引玉，不构成买入的建议,机会在下一次。市场有风险，责任需自负。本文力求通俗易懂，表述专业性不够，仅供参考。

●什么是分级基金的B类份额(杠杆基金)?

分级基金的A类份额(基金A)相当于债券基金，将全部的资金借给“基金B”(杠杆基金)去炒股。“基金B”必须保证“基金A”的本金安全，而且每年一定要付给“基金A”大约6％的利息(150097商品B是6.5％)。“基金B”在发行时就约定持股范围，确保与某个“标的指数”的涨跌幅度保持大体上的一致,例如150097商品B要跟踪的标的指数是“399979大宗商品指数”，即持股范围都是煤炭、有色金属（金银铜铁锡铅锌稀）、化工材料、农业资源等。

●一目了然，容易选股

股票有二三千个，而需要经常关注的基金B只有30几个，例如150097商品B、150101资源B、150118房地产B、150193地产B、150187SW军工B、150182军工B、150185环保B、150191.NCF环保B、150158金融B、150172证券B、150131医药B、150149.800医药B、150180信息B、150168银华300B、150178非银行B、150060银华鑫瑞、150153创业板B、150086中小板B、150151有色B、150199食品B、150195互联网B、150077浙商进取、150019银华锐进、150031银华鑫利、150052信诚300B、150013双禧B、150109同辉100B、150124建信50B、150107易基进取、150050消费进取、150084广发100B、150122银河进取、150141国金300B、150189转债进取、160133南方天元等等，所以选股不难。

●上涨方向容易认定

股票在大盘指数上涨时，你看到快涨股跑得比兔子快，买入后立即变成乌龟，看到慢涨股潜力大，即将起动，买入5天后，乌龟仍然是乌龟。

在上涨时，从理论上说399979大宗商品指数上涨1％则150097商品B会上涨2.5％左右，甚至超涨，方向明确，上涨概率高。在2014年11月为什么可以买入150097商品?因为构成399979大宗商品指数的主要是有色股、煤炭股、化工材料股、农业股，它们在上涨。也就是说，在11月敢于持有有色股、煤炭股、化工材料股、农业股，所以敢于持有150097商品B。

●盘子小，容易拉升

选杠杆基金(基金B)较为容易，因为不少基金B的总市值在10亿元以下，大多数是袖珍型小盘股。2014年11月，商品B的总市值在10亿元以下。

●庄家洗盘的幅度小，握得住

选杠杆基金较为容易，因为在标的指数上涨时，150097商品B的大资金（庄家）归根到底要跟随399979大宗商品指数，价格的打压难以低于净值，所以庄家洗盘的幅度不可能很大，天数有限，所以商品B的上涨持续性较好。除非150097商品B已经严重超涨，逃顶盘和套利盘大量涌出，例如2014年8月7日之后一段时间。

●杠杆率的计算

杠杆基金（基金B）的初始杠杆率的计算。（A基金净值1元＋B基金净值1元）/B基金净值1元=初始杠杆率2倍。

当天理论杠杆率的计算。在2014年11月27日收盘，（商品A净值1.059元＋商品B净值0.699元）/商品B净值0.699元=当天理论杠杆率2.5倍。

当天实际杠杆倍数的计算。2014年11月27日，“399979大宗商品指数”上涨1.08％*理论杠杆率2.5倍=在理论上，当天商品B的净值会增大2.7％。公布的情况是增大2.3426％，即当天实际杠杆率为2.3426倍。误差来自150097与399979的持股不完全相同。

●跑赢指数.

做股票常见的问题是“只赚指数不赚钱”，“做龙头股也难以赚钱”。

150097商品B跟踪399979指数，399979指数跟踪大盘指数，所以做杠杆基金要符合大盘的节奏。大盘刚见底反弹时，只有少数股票上涨，而商品B目前有大约2.5倍的杠杆，反应当然很明显，所以商品B是春江水暖鸭先知，不会只赚指数不赚钱。

因为商品B的杠杆率是2.5倍左右，就是大宗商品指数涨幅的2.5倍,所以，商品B的涨幅相当于这个板块的代表性绩优股涨幅的2.5倍。.

●溢价率的计算

2014年11月28日，（商品B的收盘价0.782元–收盘后的净值0.695元）/收盘后的净值0.695元=150097商品B当天溢价率为11.9％。

●在下跌时是杠杆毒药

万般拉抬皆为出。跟踪指数下跌2％*2.5倍=可能下跌5％，所以“防人之心不可无”，止损点的设置不可疏忽。

在不断下跌时，可能越跌越快。假设150097商品B的净值降低到0.3元，那么（商品A净值1.04元＋商品B净值0.3元）/商品B净值0.3元=理论杠杆率就高达4.5倍。也就是说，那时399979指数下跌2％，150097商品B就会下跌9％，不卖就会死。

●“到点折算”的风险

基金B净值低到0.25元,就是基金B自己的初始本金1元在炒股过程中亏损得只剩下0.25元，按照规定必须进行“到点折算”，那时基金A、基金B的份额单位净值重新归为1元，按初始比例配对……。这会导致基金B的的杠杆率降低,会导致恐慌盘大量涌出,会……说起来很复杂，其实做起来很简单，不要买入净值在0.4元以下的，不要在大跌中停留。

●“到期折算”的风险

有的杠杆基金有运作期，例如150097商品B的运作期只有五年，在2017年7月到期后会变成。

●要回避冷门的杠杆基金

因为庄家在杠杆基金里难以大展拳脚，所以有的基金B根本就没有庄家，成交量很小,分时图死水微澜，大盘上涨时它无动于衷，大盘下跌时你要止损却没有接手盘。

●交易成本较低

做股票常见的问题是经常换股，导致“交易成本高”。每次换股可能有三损失，一是杀跌卖出的损失，二是交易费用损失，三是追涨买入的损失。频繁换股+手续费率高=为券商打工。做基金B换股少，交易成本较低

买卖与股票一模一样。免除印花税，买和卖的交易成本比股票少0.1％。

已经高了，不构成买入的建议，研究好，为下一次买入做准备。'

●有高抛低吸的短线机会

因为杠杆放大导致基金B的弹性大，因为交易成本低，所以有高抛低吸的短线机会。

100％的股票和基金都有风险。150158和150172可以持有，但买入就是赌了。150172已经除权，股票除权后庄家可能出货，杠杆基金是跟踪指数，庄家的作用较小

市净率1.2倍=溢价率20％

杠杆基金的做法是，只要跟踪的指数上涨，它上涨的概率是90％，一般不会只赚指数不赚钱，最大的好处在此，容易判断和决策，十拿九稳。

选择时，到F10看看它的跟踪指数和持股，是不是属于几个热门板块之一

杠杆基金老手可以小玩150023申万进取，因为高杠杆。新手避开深水区，因为它输得只剩下短裤（0.1079），遇到大盘大跌就裸泳（低于0.1），后果是杠杆11倍变成0倍，会争先恐后抛售。

为什么是11倍？（A份额1.0972+B份额是0.1079）/B份额是0.1079=理论上是11.17倍，实际倍数差不多

杠杆基金能否上涨取决于跟踪指数，而跟踪指数在跟踪大盘指数，而大盘指数已经6天上涨，随时可能洗盘下跌，乃至行情告一段落

●溢价率的计算

2014年11月28日，（商品B的收盘价0.782元–收盘后的净值0.695元）/收盘后的净值0.695元=150097商品B当天溢价率为12％=市净率1.12。

●溢价套利的制度安排使得杠杆基金的市净率难以很高

假设有一个基金B的净值是1元，在二级市场的价格是1.3元，就是市净率1.3倍，就是溢价率30％，那么，套利者可以在价格较低的一级市场买入母基金，分别卖出基金B和基金A。如果仍然在上涨，他就获得二种差价收入，一是在一级市场买入的成本低，二是买入到卖出这几天里二级市场的价格又上涨了。

这种溢价套利的制度安排是源源不断的基金增发,形成卖压和恐慌，降低溢价，所以限制了上涨空间，形成了一个价格天花板，所以庄家对价格的影响不是决定性的，只是“二当家”。对散户而言，减少了庄家的玩弄，在杠杆基金里赚钱当然较容易。

T日申购母基金份额，T+1日基金公司确认，T+2日将母基金分拆为A类份额和B类份额，T+3日在二级市场将A类份额和B类份额卖出，只要后面几天基金B不明显下跌，套利资金就可能赚钱。

庄家将一个股票炒高到市净率10倍也不奇怪，但是庄家难以将一个商品B炒高到市净率1.5倍以上，即难以出现溢价率高于50％的情况，因为有溢价套利的制度安排。说明杠杆基金的安全性高于股票。

大盘走上升浪时,许多杠杆基金的波动范围在市净率1到1.4之间。

大盘走下跌浪时,许多杠杆基金的波动范围在市净率0.9到1.2之间。

杠杆基金有价格天花板，所以价格呈现箱体运动，可以炒波段。

为什么杠杆基金参与的人仍然很少，因为专业性表述很多，不容易读懂。

我尽量用通俗易懂的语言来表述，实际上是做知识普及工作。

代价是理解较肤浅。不要紧，进门后就知道，不需要那么多高深的理论。就像高中数学的公式在工作岗位上很少用到。

溢价率=（基金B的收盘价–收盘后的净值）/收盘后的净值。在基金价格大跌时，溢价率降低不明显，因为分子与分母都在减少。如果你以为溢价率只有10％（市净率1.1倍）而没有止损，那是会吃大亏是，因为风险来自杠杆放大亏损。

150097商品B的优点是2.5倍杠杆，参与者较多。

最好回避，因为他的标的指数是399979大宗商品，而煤飞色舞不是大热门，特别是几个月来美元指数不断上涨，使得期货市场的大宗商品

（金银铜铁锡、石油）价格处于熊势。

职业投资者都上的网站--淘股吧（微信号taoguba168）

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