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昨日行情：2月23日尾盘债市行情：同业存单雨天；利率债雨天，跌幅幅度一般，大部分利率债微跌，小部分普跌；信用债多云，大部分信用债微涨，小部分普涨。理财数据：中证转债-0.05%；上证转债0.00%；AAA企业永续债-0.03%；AAA商业银行永续债+0.06%；二级资本债+0.02%。可转债表现较弱；永续债、二级债表现尚可

债市行情：2月24日午盘，利率债盘面偏好，涨势范围较大，但涨幅幅度较小，且缓慢上行中；国债期货盘面较好，波动范围控制在持平线上下；信用债盘面偏弱，跌幅幅度较大，且还在缓慢持续下行中

国债期货详细数据如上图所示：

国务院常务会议也要求持续抓实当前经济社会发展工作，乘势推动消费加快恢复成为经济主拉动力，推动经济运行在年初稳步回升。随着全国整体疫情已进入低流行水平和促消费政策的实施，消费将持续恢复，支撑经济走强。

债基观点：不同时期，持有相应属性的债基，才能使收益最大化。比如：债市行情低迷的时候，持有抗跌型属性的中、短债比较好，货币基金更稳妥；债市行情高涨的时候，持有进攻型属性的利率债比较好。债基不是股基，没必要逢高必抛，逢低加仓

白色：平盘；灰色：暂无成交

国债期货10年期主力合约盘中下跌0.20%，现报100.425点。5年期下跌0.13%，现报101.040点。2年期下跌0.05%，现报100.875点。

公开市场方面，央行开展4810亿元逆回购，当日有1500亿元逆回购到期，净投放3310亿元。资金面，2月最后一个交易日，央行公开市场净投放加码至逾3000亿元，银行间市场资金面一度紧张。但午后资金供给明显增加，市场紧张态势缓解，成交利率回落。DR001盘中最高报6%，最低报1.6%；GC001利率最高报5.325%，最低报1.10%；R-001利率最高报5.28%，最低报0.30%。近期资金波动加大，跨月后资金宽松持续性仍有待观察。最新货币政策报告强调“引导市场利率围绕政策利率波动”，跨月后流动性料进一步趋缓，但围绕政策利率波动放大状态或延续。

短期货币政策偏中性，目前未到货币政策转向阶段，但短期降息可能性较小，降准补充中长期资金仍有可能，合意流动性水平是引导资金利率围绕政策利率波动。经济基本面弱复苏，强预期验证需要时间，短期债市缺乏方向，现券利率或维持高位窄幅震荡。考虑基差收敛因素T2306合约波动区间参考99.1-100.1。短期如果2月PMI延续向好、地产销售加速修复期债或有阶段下行。

（1）疫情已进入低流行水平，消费生产逐步恢复

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