每经记者：蔡鼎 每经编辑：兰素英

北京时间2月20日（周一），A股三大指数集体走强，沪指涨2.06%、深证成指涨2.03%、创业板指涨1.28%，全市场成交额约9500亿元，行业板块呈现普涨态势，证券、工程机械、装修建材、游戏、保险板块强势领涨。北向资金今日净买入逾60亿元。

2月20日稍早，高盛集团的策略师发布研报称，中国股市自1月末以来的下跌势头将会逆转。包括Kinger Lau在内的高盛策略师在今日的报告中称，该行认为MSCI中国指数到2023年底将达到85点，较当前水平高出大约24%。

《每日经济新闻》记者注意到，近期，随着中国优化防疫措施，包括高盛在内的多家顶级外资机构纷纷发布唱多中国股市的研报。此外，包括惠誉评级在内的机构近期还大幅上调了中国今年的GDP增长预期。

今年以来北向累计净买入超1600亿元

高盛策略师们在今日的研报中写道：“（中国）股市的主要主题将逐渐从重新开放转向复苏，潜在收益的驱动力可能从多重扩张转向盈利增长或兑现。”他们补充称，增长动力应主要倾向于消费经济，服务业的运行仍明显低于2019年疫情前的水平。

不仅是高盛，其他华尔街的顶级投行近期亦纷纷发表看多A股研报。据路透社本月初的报道，有关公募基金的最新报告显示，随着政策更加注重推动增长，中国投资者正追求风险较高的资产，从债券转向股票，押注经济强劲复苏。

彭博社报道截图

2023年以来，随着中国“重新开放”，外资也一直在流入中国股市，但分析人士说，外国投资者目前的整体定位仍然保守，未来可能还会有更多资金流入。据报道，向高风险资产的转变正值中国采取措施提振经济之时。中国的股票基准指数比去年10月份的低点上涨近20%。

数据显示，自2022年11月7日以来，北向资金已经连续13周净流入A股。2023年1月16日至1月20日是净流入A股最多的一周，金额达到485.13亿元。从月度数据来看，2月以来，北向资金净流入A股226.09亿元，而1月净流入金额高达1412.9亿元。这意味着今年截至目前，北向净流入A股已经达到1638.99亿元。这可以说是外资看好中国的最好证明。

今年以来，北向资金持续买入A股资产（图片来源：Wind）

高盛全球投资研究部股票策略分析师付思认为，对冲基金与主动基金今年1月明显加仓A股，创造了沪深港通开通以来历史最快的流入速度，而仓位快速回补后短暂波动为正常现象。目前看来，中国资产的前期上涨主要是估值拉升，下半年盈利拉动会成为主要因素。外资对中国经济预期较为乐观，即将召开的两会将成为重要时间节点，奠定了外资尤其是长线资金如何看待中国增长潜力和经济政策未来3至5年的发展方向。

对于北向资金流入A股的原因，付思表示，主要因为疫情政策的放开，带动全年中国经济预期明显改善。高盛宏观经济研究团队两次上调中国GDP增长预测，目前全年GDP经济增速预测为5.5%。与此同时，宏观政策依然较宽松，这些都将利于中国股票市场获得较好的表现。如果和海外市场横向比较，会发现海外流动性依然较紧，这也使中国市场更具吸引力。其次，美国经济预计可实现软着陆，全球经济需求相对将会维持在比较乐观的水平。

惠誉将今年中国经济增长预期上调至5%

瑞银证券中国股票策略师孟磊也指出，随着中国股市在去年11月触底反弹，预计2月公募基金的发行将进一步增加。

《日本经济新闻》2月2日报道，外国投资者在中国股市上的买盘不断增多。1月经由中国香港的净买入额为1413亿元，创下单月新高。出于对经济复苏的预期，资金正在流入中国股市。

法国巴黎银行的分析师认为，资金集中流向了白酒和旅游等与消费复苏相关的股票，以及电动汽车、光伏发电等受益于政策的板块。资产管理公司DWS的亚太区首席投资官肖恩·泰勒认为，中国股市已开始摆脱此前的长期下降趋势。

美国银行1月就中国股市前景对约80名驻中国香港的投资者进行了调查。结果显示，78%的投资者预测2023年中国股票将上涨10%至20%，74%的投资者预测上涨势头至少会持续到下半年。

俄罗斯《消息报》网站1月31日也发表BKS投资世界公司分析师阿纳托利·克里姆的文章称，中国股市今年初继续保持强劲势头。对此有积极影响的因素包括防疫措施的调整、对经济复苏速度的积极预期、监管环境的改善以及对房地产业和整体经济的扶持措施。

此外，顶级信用评级机构惠誉（Fitch）2月8日将2023年中国经济增长的预测从之前的4.1%上调至5.0%。报告认为，中国在优化疫情防控措施后，消费和其他经济活动的恢复速度要比预期快。

图片来源：惠誉评级

“许多高频指标仍然低于新冠疫情暴发前的标准，但最近已经连续反弹。例如，中国服务业PMI已经从2022年12月的41.6跃升至2023年1月的54.4。从新冠疫情冲击中迅速反弹意味着今年上半年中国的经济活动将比我们预测的更强劲。2022年第四季度的实际GDP增长也高于我们上一次预测发布时的预期，因此中国的复苏基础将更加坚实。”惠誉评级首席经济学家Brian Coulton在发给《每日经济新闻》记者的邮件中写道。

近期，国际机构多对中国2023年经济增长预期持积极态度。国际货币基金组织（IMF）在最新一期《世界经济展望报告》中，将今年中国经济增长预期从4.4%大幅上调至5.2%。

此外，除了唱多A股外，在近期向美国证券交易委员会（SEC）递交的13F也显示，各大华尔街顶级机构去年第四季度就曾大幅加仓中概股。例如，高盛在去年第四季度增持台积电、拼多多，摩根大通增持阿里巴巴。2022年四季度末，全球机构对阿里巴巴的持仓同比持仓减少44%，但环比增加约3%，释放出回暖信号，合计持仓达30亿股以上。

此外，贝莱德在中概股方面的操作值得关注，贝莱德去年第四季度加仓144万股哔哩哔哩，增持幅度高达近600%。

封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄

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每日经济新闻

昨天股市大跌后，市场的情绪出现了，360度急转弯的现象，导致大部分投资者，对短期的走势，心态更加趋于谨慎，造成今天A股开盘后，早间短暂上涨因为低迷氛围的影响，指数迎来了高开低走的态势。

3300点对A股而言并不高，历史上，大盘曾经涨到6124.04点，今年初更有投资者，画了一张大盘将直线上涨8000点的牛市图，难道因为昨天的利空消息，内资不际成本的抛售，大盘止步在3300点吗？

笔者以为，消息只是下跌的催化剂，并非根本原因，市场选择在3300点下跌，昨天早间突破阻力，午间疯狂跳水，显然存在部分资金有意为之，对后期的走势较为悲观的行为。

股市再次跳水，变数即将到来

如果昨天的下跌，属于有意为之，那么大盘短期的上涨，大概率暂时止步在3300点，因为今天股市再次跳水，坏信号又来了。

第一个坏信号：市场进入了顺势下跌的过程。

市场大跌后，昨天晚间澄清的消息，未给A股造成较大的利空冲击，今天的走势应该进入修复阶段，走出反包上涨行情，而非再度延伸跌势。

但是，早间三大指数上涨后，随即开始了再度下挫的迹象，这次指数高开低走，但是，情况却不同了，本次的高开低走，暗示了，场内的氛围已经出现了较大改变。

市场氛围改变后，A股并未传来重大利好，那么，有望给指数接连上涨的预期，发生较强的转折，增加了短期走势的不确定性。大盘和创业板，从震荡上行的格局，进入了只能震荡为主的格局。

虽然权重股仍然会护盘，减缓指数的下跌，不过，A股会加剧震荡的过程，直接压缩了大盘后期的上涨空间，指数只能保持在3300点下方，需要一段时期修复场内情绪和信心。

第二个坏信号：题材概念熄火，创业板的跌幅扩大。

近期强势的题材概念，ChatGPT概念、国产软件等概念纷纷熄火，热门题材的资金出现了较大撤退迹象，市场进入板块难以轮动的过程，以权重板块护盘，指数震荡成为主基调的时期。

而创业板的跌幅过快，已经形成了短期情绪化的特征，说明昨天大跌，今天内资再度的抛售，已经让创业板近期新高无望。

那么，在昨天下跌后，较多的题材概念，大概率要保持一段时期的弱势过程，市场的风格会开始以权重为主，题材概念为弱的走势运行。

今天的坏信号又来了，下周的股市变数即将到来，至少板块的风格、指数的走势都发生了较大的改变。

下周会有意外？

当下投资者，最关心的话题，大概率是下周的股市，因为坏信号的增多，又要大跌吗？

其实，信心较重要，情绪很关键，当下的市场，需要改变震荡走势，再度进入震荡上涨，除非周末传来较大的利好，提振场内信心，指数才有望摆脱因为昨天大跌后，谨慎情绪进一步升温的局面。

不过，A股当下的走势，存在内外因同时困扰的阶段，外因是美股近期因为消息利空走弱，包括港股的调整对A股的上涨存在压力。内因是机构的持续离场，北上资金的流入，改变不了震荡格局。双重压力下，又恰逢整数位迎来抛售，A股的考验来了，我们需要做好市场会保持继续震荡的准备。

那么，下周股市会有意外，下跌后不排除下周继续反弹，因为创业板已经处于一步到位的下跌，下周创业板也会开始反弹。反弹的原因是，今天港股并未大跌，A股属于非理性的下跌，情绪恢复后，市场短期的反弹在所难免。

还有个原因，创业板如果不选择反弹，继续下跌会跌到去年11月低位，显然当下大盘走势较强时期，创业板不会迎来较大的调整。

所以，笔者预测，下周的股市会反弹，但是昨天高点形成后，市场会演变成，权重板块护盘，指数继续震荡两种形式在演绎。

另外，两个消息落地，两个板块传来利好。

市场消息

第一个消息：美股三大指数，集体跌超1%，A股两融余额开始减少。

笔者观点，美股在二月份后，以震荡的格局在运行，经过两三个月上涨后，近期因为公布的颇多数据利空美股走势，给美联储后期将继续加息，甚至回归加息50个基点的预期升温，导致美股短期开始调整。

美股的走弱，对A股的走势存在影响，昨天A股盘中的大跌，加剧场内担忧情绪的升温，内外利空影响下，沪深两市的两融余额开始减少。

前期从2900点上涨，融资融券余额创下了近六年新高，交易的情绪较为高涨，昨天指数下跌后，两融资金的离场，不排除浇灭了短期投机者看多的情绪，间接的让题材炒作进一步熄火，近期需要暂时规避前期涨势较多的题材股。

第二个消息：4500亿资金涌入新兴市场，是2022年全年2倍。

笔者观点，北上资金对A股继续逆势加仓，内资昨天抛售后，今天再度净卖出455亿元，两者对当下的点位，并未达成共识，压制了股市上涨的动力。

不过，今年外围仍然存在4000多亿资金，准备涌入新兴市场，较多的外围机构看好A股后期上涨，或是北上资金，在当下市场走势较不稳定时期，依旧坚定增持仓位的原因。

而进入本周后，外资的资金净买入，似乎未能给股市带来较强的向上走势，反而内资的疯狂抛售，直接改变了较强的上涨动力。那么，当下外资持续流入资金，经过下跌后只能减缓市场的调整力度，随着场内情绪开始降温，外资除非迎来多次百亿资金流入的过程，否则难以让震荡格局有所改变。

板块分析

第一个板块：白酒消费迎开门红，动销表现优秀。

笔者观点，今年的消费市场，已经呈现了较高的景气度，一季度白酒的销量，有望实现增长，导致近期白酒概念领跑沪深两市，成为了大盘下跌时期，护盘较为积极的板块之一。

而白酒板块，向来是机构和北上资金重仓的方向，无需指望它会接连调整，甚至在结构性行情再现的当下，较多白酒股又是大盘股，为了避免指数大跌，白酒股和券商板块，皆充当着，强弱转换的特征，避免指数后期持续走弱。

我预测，A股走势依旧处于震荡阶段，白酒的上涨暂时不会改变，短期内，白酒仍然有再度走强的过程，但是属于护盘行为。可以看出，权重股如果表现较强，大盘至少不会走出较大的深蹲行情。

第二个板块：2023年光伏新增装机或超95GW。

笔者观点，2022年的业绩预告，上市的35家光伏企业，年利润增超千亿，今年在需求续增下，保守预测新增装机95GW，显然，行业依旧有望保持高景气。

而光伏概念，在A股探底回升上涨至今，始终保持着较强的上涨态势，昨天因为A股的重挫行情，大部分板块皆受到拖累，导致短期内光伏概念，走出了放量下跌后，今天以震荡的方式收盘。

我预测，光伏概念在后期的走势中，仍然存在刷新历史高点的概率，但是短期下跌后，需要等待本轮调整后，走势才有望再度上行。

写在最后

根据市场传来的信号、消息、板块分析后，我以为，周末大概率存在利好消息到来，缓解市场的非理性下跌，提振场内的情绪和信心。

不过，因为昨天的跳水，走势已经出现了较大的改变，那么需要做好，下周的走势出现反弹后，依旧会进入震荡为主的格局。

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选股不如选时，善买不如善卖。

古贤者曰：“事之难易，不在大小，务在知时。”

天时的掌握与研究对于人类生产经营活动的影响是不能忽略的，懂得天时，是产生正确预见性的一个重要判断依据。明天时以知兴潜，无非说的是信心的运转周期而产生的循环作用而已，股市上选股不如选时就是这个道理。

世上的任何事物都在时间里发生着变化，股市的趋势及趋势的反转变化依然是在时间里发生变化，关键是我们要寻找这种伟大的时间区间。

首先，什么时候买卖股票比买卖哪种股票更加重要。股票没有好坏之分，关键在于是否善于买卖。业绩亏损甚至资不抵债的垃圾股，买入时机得当，也能获取丰厚的利润，

其次，会买不如会卖。股市就像海洋，它永不停息，没有始点，没有终点，每个浪潮的的方向都难以捉摸。虽然它有涨潮，有退潮，但涨潮时有后退的波浪，退潮时有前进的波浪。

一句话，股市没有既定的运行准则。

会买是徒弟，会卖是师傅，要保住胜利果实，应该讲究出货的技巧。以下是几个窍门：

1. 有备而来。无论什么时候，买股票之前就要盘算好买进的理由，并计算好出货的目标。千万不可盲目地买进，然后盲目地等待上涨，再盲目地被套牢。

2. 一定要设立止损点。凡是出现巨大亏损的，都是由于入市的时候没有设立止损点。而设立了止损点就必须执行。即便是刚买进就套牢，如果发现错了，也应卖出。

3. 不怕下跌怕放量。有的股票无缘无故地下跌并不可怕，可怕的是成交量的放大。尤其是庄家持股比较多的品种绝对不应该有巨大的成交量，如果出现，十有八九是主力出货，所以，对任何情况下的突然放量都要极其谨慎。

4. 只认一个技术指标，发现不对立刻就溜。给你100个技术指标根本没有用，有时候把一个指标研究透彻了，等于把一只股票的走势掌握在心中，发现行情破了关键的支撑，马上就走。

5. 不买问题股。买股票要看看它的基本面，有没有令人担忧的地方，尤其是几个重要的指标，防止基本面突然出现变化。在基本面确认不好的情况下，谨慎介入，随时紧惕。

6. 基本面服从技术面，股票再好，形态坏了也必跌，股票再不好，形态好了也能上涨。即使特大资金做投资，形态坏了也应该至少出30%以上，等待形态修复后再买进。对任何股票都不能迷信。

7. 不做庄家的牺牲品。有时候庄家的消息，在买进之前可以信，但关于出货千万不能信。出货是自己的事情，任何庄家都不会告诉你自己在出货，所以出货要根据盘面来决定，不可以根据消息来判断。

本文摘自《影响世界的100个炒股法则》

要想成功炒股，需要不断学习和实践，那么炒股的基础知识有哪些呢?

股票市场基础知识：包括股票市场的运作原理和股票投资的基本概念。

股票市场是一个用来买卖股票的场所，它是由一系列交易所和市场组成的。股票市场的运作原理是：当有人想出售股票时，另一个人可以选择购买它。股票投资的基本概念包括：购买股票以期望获得股息和/或股票价格上涨所带来的资本增值。

财务报告分析：了解如何分析公司的财务报告，包括收入、利润、资产和负债等。

公司每年都会发布财务报告，报告中包含了关于公司财务状况、财务指标和财务预测等信息。了解如何分析财务报告对于评估一个公司的财务状况和投资价值至关重要。

行业分析：了解相关行业的趋势，以及该行业中公司的竞争情况。

了解相关行业的趋势和发展，以及该行业中公司的竞争情况，有助于评估投资公司的潜力和风险。

技术分析：了解使用图表和技术指标来识别股票趋势的方法。

技术分析是使用图表和技术指标来识别股票趋势的方法。通过对价格、成交量和其他数据的分析，可以找出股票的买卖时机。

了解市场心理学：了解市场情绪和投资者行为如何影响股票价格。

市场心理学是研究市场情绪和投资者行为对股票价格的影响的学科。了解市场心理学可以帮助投资者了解为什么市场会出现波动，以及如何识别市场的走势，从而做出更明智的投资决策。

风险管理：了解如何识别和管理投资风险。

股票市场是一个不断变化的环境，因此投资者必须不断学习和了解新的信息，以便在市场变化的情况下做出明智的投资决策。

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