每经记者：黄小聪 每经编辑：叶峰

在熟悉了市场上主要的股票ETF产品之后，本期主要来探讨关于ETF的投资技巧。对于普通投资者而言，主要涉及两部分内容，一是选择的技巧，二是交易的技巧。我们先来聊聊选择上需要注意的几个关键点。

1、ETF投资第一点：了解自己的风险偏好

在选择ETF之前，不管做任何投资，都要先清楚自己的风险偏好，个人投资者往往会存在心气极高，收益最好无上限，但是风险承受力却极低的心态。

因此，选择ETF的第一点就是清楚自己的风险偏好以及投资定位，比如你如果只是交易型的投资者，享受市场上短时间内的买卖行为，并且也能够承受市场的剧烈波动，那么ETF确实是值得关注的交易品种。

如果是配置型的投资者，且风险偏好较高，投资周期又比较长，那么就可以比较从容地在一些合适的位置，找到想要投资的板块，分批次进行布局。

而如果风险偏好较低的投资者，其实股票型ETF并不是合适的投资标的，即使要投资，股票型ETF在个人投资中的比例也不宜太高，比如可以控制在不超过20%的范围进行适当性配置。

2、当下选择细分赛道ETF优于宽基ETF

对自己的风险偏好有比较清晰的了解之后，具体到选择ETF产品，首先是在宽基和窄基上进行选择，一般而言，你如果只是想跟随市场指数的涨跌，那么选择宽基指数即可，比较看好大盘蓝筹股行情，选择沪深300ETF，看好中小盘，可以选择中证500ETF，看好小盘股的表现，则可以选择中证1000ETF。

当然，随着上市公司的不断增多，行业越来越细分，比如单单医药大行业，就又可以细分为医疗健康、生物制药、中药等板块，而每个板块也都有对应的ETF。

对于大行业下面还有很多细分行业的，选择上可以有两种逻辑，一是只抓大行业，不管有多少细分行业，直接买大行业的主题基金，比如医药的，直接买医药主题的ETF，还有消费的，直接买消费主题的ETF。

二是花更多的时间去研究细分行业，比如新能源，涉及的细分行业也很多，有的投资者不看好整车的机会，而是看好电池细分领域的机会，就可以买电池或储能相关的ETF。同理，比如在医药行业，如果更看好生物制药的机会，那么也可以找到对应的细分ETF。

从目前市场的表现来看，由于A股市场还是存在较大概率超越大盘的机会，而且很多细分领域还在不断扩充中，所以细分行业赛道的ETF整体的活力要高于宽基类的ETF，不过需要提醒的是，这类产品虽然收益往往比较高，但是波动也都比较大。而伴随着市场成熟度的不断提升，获得超越大盘的难度不断增加，将来到了某一时点也可能是宽基类ETF会是更好的选择。

3、关注在行业估值底部的机会

当一个行业处于风口的时候，伴随着个股的不断上涨，ETF往往也会迎来快速的上扬。这时候的市场，往往是交易型选手比较偏爱的市场。

但对于大多数个人投资者而言，还是建议以配置的思路去投资ETF，而配置型的思路，不是在市场火热时去追高、去跟风，而是在行业的低谷时进行布局。

首先，投资者需要选择的是一个景气度比较高的行业，或者是一个从长周期来看，是相对比较有生命力的行业，比如消费、医药等。从过往来看，这些行业也都会出现周期性的低谷，比如2016年初和2018年底的医药行业，都是行业的低点，这就是比较好的投资机会。

当然可能有投资者会有疑问，现在回过头去看确实是低点，但在当时怎么判断呢？其实最简单的一种方式，就是通过行业整体估值的对比，对比历史上行业的估值位置，再结合行业当下整体的业绩水平，如果行业公司整体业绩向上，但是估值却处于历史低位，那么显然是一个比较不错的布局机会。

4、同类型ETF，看持仓和跟踪的指数

另外，个人投资者现在普遍比较难以选择的还有一点，同样一个主题，也有很多不同的ETF。比如和新能源车相关的ETF，就有新能源车、电池、储能等，和科技相关的ETF，有半导体、芯片等。

对于投资者来说，首先可以去仔细对比这些ETF的持仓，看看有哪些不同，举个例子，比如都是中概互联的概念，易方达中概互联50ETF和广发海外中国互联网30ETF的前三大持仓，虽然都包含了阿里巴巴-SW、腾讯控股和美团-W，但是这三只个股的占比，在易方达中概互联50ETF中超过了60%，而在广发海外中国互联网30ETF中仅有40%多。

对于投资者来说，如果是追求更极致的持仓，或者是更看好这“三巨头”的表现，那么可以选择易方达中概互联50ETF，而如果是追求比较分散的组合，那么显然广发海外中国互联网30ETF更符合一些。

其次，投资者还可以去对比这些ETF跟踪的指数以及指数的前十大权重股，你会发现虽然基金的主题方向上几乎没差别，但是跟踪的指数其实有些区别，比如国泰芯片ETF，跟踪的是中华交易服务半导体芯片行业指数，而华夏芯片ETF，跟踪的是国证半导体芯片指数。

对于名称上类似，但是跟踪指数有差异的这些产品，投资者可以通过前十大权重股的情况以及相应的占比去判断，比如看看哪个指数的前十大权重股的业绩更好，又或者对比权重股的占比情况，判断哪个指数的权重股集中度更高，哪个更为分散，然后再结合指数目前所处的位置，进行下一步的选择。

这就是本期关于ETF选择上的相关内容，下期，我们再来聊一聊关于ETF投资交易上的一些技巧以及可以避免的坑。

每日经济新闻

人性就像头野兽，时刻会对交易造成很大的负面影响。

但人性是避免不了的，只能让它安静沉睡下去，避免激发起人性里带来的情绪。在到达临界失去控制之前离开市场。临界值也和交易者个性有关，了解这些人性和性格，这就是所谓的知己。很多书上说的，交易者自己就是交易系统，就是如此。成熟的交易者必然需要几年时间的修炼，不仅是修炼技术，更是学会如何驾驭自己的心。

以下是从观察自己交易情绪中总结的人性。

一是人天生害怕失去。意料外的失去更加让人接受不了。就像失去一个重要的人，突然车祸失去和得了绝症陪着走完一段时间后失去，这两种情况对失去时候的情绪冲击是不一样的烈度。在交易的时候，亏损没计划过，不在意料之中，很难砍断。

二是人性选择了一个立场，就会坚定这个立场。这个人性在《影响力》这本书里阐述的很精彩。抗美援朝里，我们党对待战俘，先是用点香烟或者小好处诱导战俘选择了立场，然后再接下去不断让战俘强化立场，结果是美国人震惊的发现很多战俘战后都坚定的站在共产党这一边。一旦用真金选择了多头，人性就会自动过滤掉行情转空的信息。容易变的固执。浮亏加仓这是在强化自己的多头立场，到最后很难接受行情是空头的现实。这也是为什么说，止损要快，因为止损拖拖拉拉的，最后错误的方向越坚定。

三是转变立场的成本越增加，立场就越坚定。想想自己，亏损点点还能挣扎下，亏损大了，就放弃抵抗了，直接闭上眼睛。

四是转换立场的次数越多越快，思路就越容易混乱。频繁交易最容易激发赌性。离开市场，容易保持住清醒。@JV兄 的签名——善败者不乱。很有智慧的一句话，把失控扼杀在萌芽中。

五是人有侥幸心理，心有希望，就会推迟改变，难受的是在心有希望的时候，完全砍掉反而会获得内心的平静。如果经常不止损，侥幸又赚了，这个思维习惯就会固化下来，不设止损成为可怕的信念。

六是亏损时候倾向冒险，盈利时候倾向保守。这个人性很多书都说了。导致大多数人都扛住亏损，截断利润。在亏钱之后，会赌红眼，疯狂投入，企图一次翻本。

七情绪失控的时候，人的决策都是出于本能，即人性完全控制住人格。一切交易处理都会出于以上的人性。恐惧贪婪会无限放大。一个优秀的将军，必然是一个冷静的指挥者，把生死置之度外，才能发挥出智能。而交易也是如此，需要保持冷静的判断和决策。

明白了哪些人性在影响交易，下一步就能针对性的制定规则避免激发自带的情绪。具体的规则我就不说了。交易是个性化的，自己多观察下自己交易什么情况下产生情绪，针对性制定规则。比如说规定自己一天内只做一个方向，一天最多2次止损，最多转换一次方向，如果没中就休息，因为我知道如果我继续交易，肯定会起情绪，造成思路混乱，赌性大发。

控制自己的情绪，表面是靠规则，里面是靠认识。只有认识提高了，激发情绪的阈值才会提高了，才会更好的遵守规则。所以交易的学习其实是一种修炼。

对于股民来说，很多时候都不知道从哪里开始学习，导致了炒股的很长时间都没有进步，还是一直亏损着的状态，并且一些上班族的股民在股市开盘的时候在上班，看不了盘，这样导致股票的技巧更加难以精进，这里韩薇来给大家主要讲解复盘技巧，通过反复长期的复盘，大家都会在自己思路的策略方面，专业选手和非专业选手的一个极其重要区别就是复盘。真正的专业投资者，他的交易是在复盘过程中完成的，开盘后他只是执行计划而已。

下面给大家说说复盘的方法：

我每天复盘是这样做的，我习惯于16：30分左右复盘，一是收盘后，总得喝喝茶，发发呆吧，呵呵，二是这个时间，一般龙虎榜数据出来了，如果有东西需要佐证比较容易。

开始复盘

打开股票软件（同花顺），按60（回车）两市排行榜一览无疑，从第一个开始看，那么看什么呢？我会把涨幅从开始排，到涨幅3%（也就是3%-10%的，全部看一次）

一开始，肯定是看涨停板吸货，涨停板后，反反复复打开的，而且涨停过后一段时间，还放量的更是我重点盯的，去判断它们的行为

例如这种，就是我重点关注，并会去看超级盘口的股票：

这是我第一个关注点，涨停板上的吸货，或增仓行为，再往下翻，翻过了涨停板后看什么？

我看两部分

（1）实时走势，那些七平八稳的，慢吞吞上涨的，整日都是慢慢拉升的我是不看的，我看的是急速拉升，幅度大的股票，例如：

不看这种走势：

看这种走势：

我但凡看的都会看超级盘口，这不用问，再下来看什么？

再下来翻，慢慢涨幅小了，这时我看量，量也分我看，和不看的

我不看：

我重点看的是：

这里上面有三个逻辑，一是看涨停板吸货，二是看K线，三是看量能，这三个都是我最关注的点，我只看最极致的东西，下面，我还会再用另外的方法，再复一次盘：

打开dde排行榜

按主力介入的金额来排：

这是我的另一个看点，按大单净额来发现异动股，但我的看法，和其它人不一样，因为我是资金流，我有自己的逻辑，一般当天净流入一亿以上的，大多是热点板块，这些个股往往多股主力博弈，无法形成单一主力话语权，因此，我看了也白看，所以我不看这些，我只看流入3000万至1个亿区间的

通过异动，找出来我关注的个股，例如000620，我就会去用超级盘口复盘，发现，主力盘中扫了400-500万股的货，那么，单一主力今日介入了3000-4000万是比较确定的，我就会再去看近一个月的盘面，发现，盘中均有主力吸筹迹象，再打开F10看看股东人数：

筹码在往越来越集中的趋势走，于是这种低风险，低位有资金吸货的股票，就进入我重点观察的对象了，这是我完整一个复盘的手法，送给大家。

复盘选股的诀窍：

1、复盘后从个股趋同性发现大盘趋势，从个股趋同性发现板块：

2、看两市涨跌幅榜：

3、看自己自选股(包含当日选入的)：

查看是不是遵照自己预想在走，检查选股的方式，有哪些过错，找出原因，改良。

4、看大盘走势：

重点解析收阴阳情况，成交量，与昨日相比是否怎么样的情况，整个量价关系是否正常，在日K线的地位，含义，看整个日K线整体趋势，断定是否可用参与个股，能否呈现中线波段，目前大盘处于哪一级趋势的那个阶段。

5、好习惯从今天开始养成：

6、思考如下问题：

综合排名榜是主力的照妖镜，市场要素都要展示在这里的，再看一篇市场全貌，针对白天东岱盯盘来不及查看，来不及总结情况，收盘后或定时又进行一次翻阅各个环节。

下面说一下操盘手的20分钟复盘法

第一步：看大盘（1分钟）

其他的都不用管，花一分钟的时间看一下大盘的量价关系是否正常，有没有背离，会不会出现系统性的风险就OK了。背离怎么看？说一种最简单的MACD背离

这是17年上半年上证指数的走势，我们可以看到，股价连续创出新高，MACD的红柱面积却在不断缩小，指标却不断创出新低。这就叫顶背离，说明股价短期内即将下跌，是卖出的信号。底背离同理，但从实践来说，底背离的成功率要低于顶背离。

第二步：找龙头（5分钟）

找到当天最热门的板块（涨停板最多的板块），找出这个板块的前三的龙头，次日观察及板块的持续性，如果继续走强，找机会介入龙一，龙一如果一字板或者快速封板没买到，可以看机会买龙二，最差也要买龙三，其他跟风的就不用看了。

第三步：寻黑马（10分钟）

根据各种消息（行业研报、新闻联播、大V鼓吹、小道消息等等），找出你认为下一个会炒作的题材板块（比如这两天资源股调整，你能不能想到金融股会接力），次日根据该板块的走势，选择合适的个股介入。

第四步：关机睡觉（4分钟）

次日开盘盯着你昨天复盘选好的板块个股跟踪就可以了，到了你的介入标准，你就买入，没到，你就看戏，就这么简单。

良好的盘感是投资股票的必备条件，盘感需要训练，通过训练，大多数人会提高。如何训练盘感，可从以下几个方面进行：

一、 想要培养股票交易的“盘感”就要坚持每天把所有币种的走势浏览一遍，并按照自己的方法选出那些比较活跃的币种，再进行重点浏览、揣摩，这功课每天至少进行2小时，并坚持对目标股票兑进行一个月以上的每日动态观察。如果在复盘过程中按照自己方法而选择的股票兑与相关指数的行情判断具有共性的时候，就要强烈关注这些股票兑的整体走势。

二、 对当天涨幅、跌幅比较大的股票进行一次认真的研究，找出该股票兑走强或走弱的市场含义，以及在它们的走势发生转折时是否发出明显的买入、卖出信号。

三、 实际的股票交易盘中，主要跟踪所关注的目标股票的实时走势，明确了解其当日开、收盘价、最高、最低的具体含义，以及市场中多空双方搏杀的过程，了解各种技术指标和价格走势之间是否具有一致性，找出它们的共振点。

四、 加强条件反射训练，找出过去一些经典的底部、顶部转折时的走势，用你喜欢的指标，MACD、均线、布林线都行，反复研究，不断地刺激自己的大脑。要做到看到一副K线图，马上知道要买还是卖还是等待，这样才能逐步提高判断的反应速度。

五、 训练自己每日快速浏览股票交易中各股票的盘面变化情况。

六、 最重要的是找一套或建立一套适合自己的操作方法，特别是适合自己交易个性的交易系统。股票交易“盘感”的培养重在坚持，好的盘感都来自于长期坚持的好的交易习惯。如果没有这些良好的交易习惯恐怕连养成“盘感”的时间都还没有到就已经被市场淘汰了。

世上本没有路，走的人多了，也就成了路。这些心得都是多年经验总结出来的，经历的多年的市场检验，分享给大家，希望有所收获。关注我，我是股市指引灯，一个热爱炒股的技术派，祝大家股市长虹！

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