张慧丽 黄嘉瑜

2023年2月1日，中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）就《首次公开发行股票注册管理办法（征求意见稿）》（以下简称“首发办法征求意见稿”）向社会公开征求意见，上海证券交易所（以下简称“上交所”）、深圳证券交易所（以下简称“深交所”）、北京证券交易所（以下简称“北交所”）等交易所随后分别发布了全面注册制配套业务规则公开征求意见稿（与首发办法征求意见稿以下合称“征求意见稿”）。历经四年多试点，万众瞩目的A股全面注册制终于踏风而来，正式启动。

2021年11月，土巴兔完成财务资料更新，深交所恢复土巴兔发行上市审核。但是，2022年1月，土巴兔律师北京市金杜律师事务所因被中国证监会立案调查，深交所再次中止其发行上市审核。

在一些网络投诉平台，也有多起针对蕉下产品的投诉，主要投诉内容涉及虚假发货、质量差、虚假宣传等。

2月20日开始，沪深交易所接收主板首发、再融资、并购重组在审企业申请，并按在证监会的审核和受理顺序接续审核。当日，便有16家在审IPO项目由证监会平移至交易所。

与核准制下的主板发行条件相比，注册制下的主板发行条件更为精简优化，且全面注册制下上述板块适用基本统一的发行条件，以及逐步将核准制下现行发行条件中可以由投资者判断的事项转化为更严格的信息披露要求，因此相关转化和调整并不意味着上市审核要求的降低。

深交所表示，宝宝巴士申请撤回发行上市申请文件，根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第六十七条，决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

有趣的是，宝宝巴士的主要营收方式与“教培”几乎没有任何关系，而是通过流量基础进行广告点位出售盈利。从营收模式来看，宝宝巴士主要以免费的方式向用户提供启蒙音视频、APP，并由此形成的互联网用户资源，再通过将APP接入广告联盟客户(百度、谷歌等)进行合作推广，同时将儿童启蒙音视频授权给第三方网络音视频媒体播放，以此实现流量变现。

2018年-2021年上半年，宝宝巴士的营业收入为2.54亿元、5.26亿元、6.49亿元、3.95亿元，净利润为1.11亿元、2.68亿元、2.61亿元、1.33亿元。

一半以上的企业在二次问询后撤单，制图：澎湃新闻记者 戚夜云，数据：Wind

科技含量到底如何？

值得注意的是，在此前A股11家排队上市的银行中，仅重庆三峡银行未完成IPO申请平移。早在2016年11月，重庆三峡银行就已在重庆证监局办理辅导备案登记。2020年6月，重庆三峡银行IPO申请获证监会受理，此后收到证监会55条反馈意见，并一度被中止审查，直至2022年3月底才恢复审查。

工商系统无法查询到三轮定增股东信息，估值已超越近岸蛋白

（2）交易对手方为发行人员工的，应进一步获取相关员工的银行流水，对于单笔金额超过20万元的，应访谈确认交易的背景及合理性，获取充分、可印证的支撑性证据，关注是否为体外支付的成本、费用；

事实上，蕉下并没有自己开设工厂生产，而是委托厂商进行生产。招股书内容显示，蕉下与生产商建立OEM模式，在此模式下，生产商按照蕉下的设计和指示进行生产，对部分产品所使用的原材料，蕉下要求生产商按指定购买。

南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，全面注册制稳步推进，依序开展存量平移，逐步进行增量注册。市场需要在稳健中成长，当前国际局势和国内情况要求金融供给侧改革需要在稳定中审慎推进。

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