本周一批重磅公司的财报密集出炉，总会引起探讨，比亚迪就是其中之一。

需要强调的是，比亚迪汽车业务板块费用率的下降主要来自庞大的收入体量优势，这一点是新势力所无法企及的。

所以，粗略分析来看，比亚迪的盈利能力显然并非表明看上去那么“不济”。

中华网财经讯，6月10日，比亚迪（股票代码：002594）大涨8.19%，报收348.8元/股，股价突破历史新高，总市值也突破了一万亿为1.02万亿元，成为中国首个跻身万亿市值的汽车公司。

目前，比亚迪作为中国新能源汽车行业龙头企业，总市值已经跻身全球第三。根据6月7日发布的全球车企市值排行榜显示，比亚迪以1288亿美元的总市值反超大众集团排名第三位。特斯拉与丰田集团分别以7288.8亿美元和2289.6亿美元排在第一位和第二位。

官方数据显示，2022年1~5月，比亚迪新能源汽车动力电池及储能电池累计装机总量约27.183GWh。其中。5月，比亚迪新能源汽车动力电池及储能电池装机量约6.203GWh。

另据最新统计数据显示,5月份比亚迪新车累计销量达114,943辆，同比增长148.28%，创历史新高，并且连续3个月保持单月“10万+。至此，今年前五个月比亚迪累计销售新车512,363辆，同比增长161.85%。接下来随着比亚迪在新能源汽车市场持续发力，不断完善产品布局，有望驱动比亚迪整体销量进一步上扬。

此外，比亚迪于近日也频出利好消息。6月8日，比亚迪被传将成为特斯拉电池供应商。此前，关于比亚迪将成为特斯拉供应商的消息多次传出，但均未获比亚迪官方证实。CGTN（中国国际电视台）主持人蒉莺春通过社交媒体发布一段采访视频，比亚迪执行副总裁、汽车工程研究院院长廉玉波在视频中表示，特斯拉是一个很成功的企业，比亚迪尊重特斯拉，与马斯克也是好朋友，并且即将为特斯拉供应电池产品。

而从二级市场上来看，比亚迪自五月份以来股价就一直抬高，近一个月的涨幅已超40%。

该股主要指标及行业内排名如下：

比亚迪财务数据及主营业务：

营收增长还算令人欣慰，与市场预期基本一致，需要强调的是，千亿体量还能维持近40%的增速，也只有龙头企业了，但看到利润，难免会有些人不淡定了，市场上也有一些质疑声。事实，果真如此吗？

比亚迪财务数据及主营业务：

比亚迪（002594）11月22日公开信息显示，股东吕向阳向中国民生银行股份有限公司广州分行合计质押176.0万股，占总股本0.06%。质押详情见下表：

截止本公告日，股东吕向阳已累计质押股份3746.5万股，占其持股总数的15.66%，股东融捷投资控股集团有限公司已累计质押股份1653.3万股，占其持股总数的10.74%。本次质押后比亚迪十大股东的累计质押股份占持股比例见下图：

比亚迪2022三季报显示，公司主营收入2676.88亿元，同比上升84.37%；归母净利润93.11亿元，同比上升281.13%；扣非净利润83.65亿元，同比上升843.66%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1170.81亿元，同比上升115.59%；单季度归母净利润57.16亿元，同比上升350.26%；单季度扣非净利润53.35亿元，同比上升930.48%；负债率73.59%，投资收益-3.32亿元，财务费用-13.4亿元，毛利率15.89%。

本文源自格隆汇

格隆汇8月31日丨比亚迪(002594.SZ)跳空低开6.39%报291元。港交所披露易显示，伯克希尔哈撒韦公司在8月24日以277.1016港元的均价，出售133万股比亚迪H股，套现约3.69亿港元。卖出后伯克希尔还持有超2亿股比亚迪股份，这是其持股14年来的首次卖出。今年7月份，伯克希尔哈撒韦曾将比亚迪2.25亿股股份转让给花旗银行，引发卖股猜想。

比亚迪（002594）主营业务：以新能源汽车为主的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务,并积极拓展城市轨道交通业务领域。

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

从今年的布局来看，不论是销量、单车均价和毛利方面，相比2021年大概率都会更好。比亚迪在新能源车渗透率上的绝对领先，也将助力其顺利坐上通往智能化时代的头等舱。

这意味着今年不仅会在车型数量上在上台阶，在品牌定位上也将进一步拔高。根据规划，比亚迪高端品牌预计产品售价在50-100万元以上，首款车型为硬派越野车，将于今年发布。

3月29日晚，比亚迪(002594.SZ)昨晚公布了2021年的成绩单。

1）年度营收突破2000亿大关，达到2161.42亿元，再创新高，同比增长38.02%；

2）归属于上市公司股东的净利润为30.45亿元，同比下滑28.08%；

比亚迪的业务组合多元且丰富，涵盖汽车、手机部件及组装、二次充电电池及光伏等业务，其中汽车业务是“主心骨”（含动力电池），也是估值的核心，而汽车业务的核心在于新能源车业务。2021年，比亚迪新能源车销量占比全系销量已高达81%，较上一年翻番，且在国内新能源车市占率达到17.7%，是不可忽视的存在。

相对应的，在二级市场中，比亚迪有三家上市公司，分别为比亚迪（002594.SZ）、比亚迪股份（01211.HK）及比亚迪电子（00285.HK），其中比亚迪电子是比亚迪/比亚迪股份的子公司，主要承接手机模组及部件组装等消费电子板块。因此这部分对于整体业绩影响较大，因此，剔除该分部之后的非手机业务，大致可等同汽车业务板块的表现。

首先，剔除比亚迪电子板块之外，非手机相关业务2021年的毛利率在17.40%,这在汽车行业属于不低水平。从季度表现来看，下半年开始有所下降，拖累全年，这在去年上游原材料疯狂涨价的背景下早已在预料之内，而且比较“拉胯”的四季度环比下降了0.83个百分点，其实也是好于同业的。这至少反映出：比亚迪汽车板块的发展是足够健康的。

此刻正处在高速扩张阶段的比亚迪，大规模扩建团队，并相比上一年多出15.6亿元的薪酬支出。财报显示，2021年末，比亚迪共有员工288186名，解决超过28万人的就业，比2020年末多出了超过6万人，这在当下经济环境之下显然是非常难得的了。

最后，2021年比亚迪还有12.45亿元的信用减值+资产减值损失，而这类非现金性项目并未发生现金流流出。

同样，在剔除掉比亚迪电子板块之后，不难发现，比亚迪去年继续加码三费支出，但整体费用率却相比上一年有所下降，从2020年的15.5%降至2021年的11.7%，下降了3.8个百分点，经营杠杆凸显。具体来看，其中研发费用率下降最为明显，从2020年的4.7%降至2021年的3.6%，这主要与研发周期相关，公司刀片电池和DM-i平台的研发投入期在2019-2020年，而2021年的研发压力相对缓解。同时，去年销售费率和管理费率也都有小幅下探。

最后，对于盈利的质疑，或许可以转换成对于比亚迪未来能否顺利通过高端化品牌战略的落地，打开高端市场，从而提升利润率水平的担忧？个人认为大可不必过虑。

首先，在交付量为王的现阶段，比亚迪的汽车产品力是毋庸置疑的，尤其是混动路线属于绝对领先的优势，是拉动国内新能源车的重要增长极。

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