每经记者：朱万平 每经编辑：杨夏

注册制大势之下，更多企业拥有机会步入资本市场，与投资者共享发展机遇。而对许多公司而言，A股IPO的闯关之旅并非都是坦途。《每日经济新闻》记者以周为单位，对上两周IPO过会、被否及新增获受理企业进行梳理，对企业价值进行辨析，同时观瞻IPO市场节奏、政策动向等，以飨读者。

上两周（2022年9月26日~10月9日，下同），由于国庆节放假七天，IPO周报由两周合并成一期。在上两周，A股市场总共有21家公司被安排首发上会，其中18家过会，2家公司遭遇取消审核，1家公司被否，过会率为85.71%。

在IPO新增受理方面，上两周有众鑫股份、雪祺电气、鲜活饮品、惠强新材、华鸿股份、华舟海洋等42家公司申报IPO并获得受理。而在新股表现方面，上两周出现了多只新股破发，其中史上第二贵的新股——万润新能（SH688275，股价204.36元，市值174亿元）上市首日下跌27.59%，投资者中一签首日亏损4.12万元。而上市次日（9月30日）收盘，万润新能报收每股204.36元，跌幅5.89%。

而与万润新能同日科创板上市的近岸蛋白（SH688137，股价75.51元，市值53亿元）发行价格为106.19元/股，收盘报75.51元/股，跌幅28.89%，投资者中一签亏损1.53万元。本周11只股票迎来上会。其中，主板1家公司，科创板1家，创业板3家公司，北交所6家。

红榜：威马农机等18公司过会产品曾现质量问题

上两周，A股安排了21家公司上会，但这其中只有18家公司成功过会。这其中，位于重庆的山地丘陵农业机械产品制造商威马农机股份有限公司（以下简称威马农机）值得关注。

威马农机成立于2009年，威马农机法定代表人为严华。在业绩方面，2018~2021年，威马农机分别实现营业收入4.99亿元、5.07亿元、6.44亿元和7.73亿元，扣非后的归母净利润分别为2475.17万元、4051.07万元、5032.47万元和6002.69万元，两项数据均保持稳步增长态势。

威马农机与重庆的隆鑫集团颇有渊源，包括威马农机实控人之一严华，以及其他两位董监高都曾在隆鑫集团任职，而与隆鑫集团有关联的一家公司也是威马农机的前五大供应商之一。（参见每日经济新闻相关报道《产品曾现质量问题威马农机冲创业板》）值得一提的是，目前A股多家农机厂商正在IPO，除威马农机外，还包括沃得农机，今年1月沃得农机成功创业板过会，并在今年2月提交注册，不过目前由于因沃得农机IPO注册申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，公司IPO正处于中止状态。

绿榜：1家公司上榜贝迪新材IPO被否

2022年9月30日，深交所发布《关于终止对南京贝迪新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市审核的决定》称，贝迪新材不符合发行条件、上市条件和信息披露要求。深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

在《关于终止对南京贝迪新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市审核的决定》中，上市委会议认为，贝迪新材所处行业参与企业众多，市场竞争激烈，而公司报告期内主营业务毛利率呈下降趋势，主要产品市占率较低，新业务尚未实现工业化量产及市场化推广，公司未能充分说明其属于成长型创新创业企业及符合创业板定位。

招股书显示，贝迪新材主要从事新型显示、5G通信领域功能高分子膜材料研发、生产、精加工和销售，2019年~2021年分别实现营收4.64亿元、5.99亿元与8.42亿元，同期毛利率分别为20.56%、18.28%与15.64%，扣非后归母净利润分别为2113.00万元、2951.67万元和4214.66万元。

黄榜：231家公司上榜，绝大多数因财报过期需更新

上两周因中止审查、取消审核、暂缓表决等而登上“IPO黄榜”的公司一共有231家。这其中有220家公司遭中止审查，而它们之所以被中止审查，绝大多数是由于IPO注册申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交。

除中止审查的“黄榜”企业外，在9月2日上会前夕遭取消审核的兢强科技，也最终转为终止IPO。兢强科技主要从事电磁线的研发、生产及销售，是国内主要的铝基电磁线产品供应商之一。

招股书显示，2018年至2021年上半年，兢强科技的扣非后归母净利润分别为2721.89万元、3492.63万元、4671.07万元和4306.48万元。但与此同时，其在各期间的经营性净现金流分别为-305.22万元、959.70万元、-2881.22万元和-2630.36万元。

截至2021年上半年末，兢强科技的应收账款和应收款项融资金额分别为2.19亿元和0.48亿元，总共占兢强科技资产总额的39.32%。因此，尽管兢强科技在报告期内取得了较好的业绩增长，但其业绩质量并不算高，且兢强科技还存在一定的现金流压力。

此外，兢强科技与最大的运输供应商——精顺物流之间的交易也颇为引人注目。招股书显示，2018年~2020年，兢强科技的运输费用分别为654万元、844万元、1007万元；而同期兢强科技向精顺物流采购的金额（运输费等），分别为657万元、627万元和794万元。这意味着，近几年兢强科技向精顺物流每年采购的运输费用占总运输费的比率分别为69.01％、54.29％、53.59％，基本每期都占比50％以上，2018年度甚至高达69％。

除大量采购外，兢强科技曾向精顺物流付款，将款项用于支付员工薪酬以及费用的情况。其中，2018年和2019年，兢强科技分别向精顺物流的员工支付薪酬82.85万元和30万元，支付业务及招待费222.88万元和276.16万元，两年合计611.89万元。

本周11家企业上会，背靠海尔、艾默生儒竞科技能否过会？

本周将有多利科技、万邦医药、凯实生物、儒竞科技、龙迅股份等11家公司迎来上会。这其中，变频驱动器供应商——儒竞科技能否过会值得关注。

儒竞科技成立于2003年，是一家专业的变频节能与智能控制应用方案提供商，专注于电力电子及电机控制领域综合产品的研发、生产与销售，主要产品包括暖通空调及冷冻冷藏设备（HVAC/R）领域的变频驱动器及系统控制器、新能源汽车热管理系统领域的变频驱动器及控制器、工业伺服驱动及控制系统领域的伺服驱动器及伺服电机。

在业绩方面，2019年~2021年，儒竞科技实现营业收入分别是6.21亿元、7.93亿元、12.9亿元，同期实现归属于母公司股东的净利润分别是942.93万元、3253.45万元、1.34亿元。

海尔近年一直是儒竞科技的第一大客户。招股书显示，2018年~2021年儒竞科技海尔的销售金额分别为1.23亿元、1.78亿元、2.76亿元及4.05亿元，占当期营业收入的比例分别为22.23%、28.59%、34.83%和31.38%。

上两周42家公司IPO获得受理，锂电池隔膜厂商惠强新材冲刺科创板

上两周有万和科技、国子软件、长城搅拌、蓝宇股份、巨能股份、鼎智科技、大成精密、瑞星股份、东昂科技、蓝岸科技、爱康生物、惠强新材42家公司IPO获受理。

其中，惠强新材主营业务为锂电池隔膜的研发、生产与销售，应用于新能源汽车、消费电子和储能领域。该公司客户主要为比亚迪、鹏辉能源、海四达、星恒电源等国内较大锂电池制造厂商，并成为比亚迪刀片电池的主要隔膜供应商之一。

对此，惠强新材也提示风险称，2019年~2022年一季度期间，该公司对前五大客户的销售收入占当期营收的比例分别为42.70%、41.36%、50.17%和72.60%，其中2022年1~3月对比亚迪销售占比超过50%，存在客户集中度较高的风险；同时，主要客户采购金额较大，且公司销售规模持续增长，导致期末应收账款较高。

而截至10月9日，科创板审核信息披露，全部826家公司中，处于已受理7家，已问询的有40家，上市委审议的有0家，提交注册的有24家，注册生效（注册结果）的有512家，中止及财报更新的有76家，终止的167家。

截至10月9日，创业板审核信息披露，处于已受理的20家，已问询的有103家，上市委会议审议的有52家，提交注册的有55家，注册生效（注册结果）的有415家，中止审查的有136家，终止审查258家。

而截至10月9日，根据北交所官网显示，北交所已受理12家、已问询的有42家，上市委审议的有12家，提交注册1家，已有129家公司已注册，中止审查的有57家，终止审查的有81家公司。

上两周7只新股破发，近岸蛋白上市首日跌28.89%

A股上两周，上市了17只新股。其中，有7只新股破发，就包括因高价股、高市盈率、超募等特点的万润新能，这家公司发行价格为299.88元/股，是2022年最贵新股。从A股历史看，万润新能的发行价也位于第二高位，仅次于2021年12月20日上市的禾迈股份的557.8元。虽然远低于禾迈股份225.94倍首发市盈率，万润新能的市盈率也高达75.25倍。

万润新能是一家专业从事锂电池正极材料的研发、生产、销售和服务，主要产品包括磷酸铁、磷酸铁锂与锰酸锂等。其中，从收入构成来看，2019年至2021年，磷酸铁锂占公司整体收入的比重超过90%，该等材料系制造新能源汽车动力电池、储能电池等产品的核心材料。

尽管身处赛道，但万润新能在上市首日下跌27.59%，按收盘价计算，中一签亏损4.13万元。作为负责包销的承销商，东海证券除了拿下上述4.59亿元的弃购股份，东海证券旗下东海证券创新产品投资有限公司还战略跟投了1.28亿元，合计5.87亿元的投资，目前浮亏1.97亿元。

本周A股申购的新股数量较多，达到了11只。包括隆扬电子、箭牌家居、麒麟信安、康为世纪、金橙子、天纺标、中荣股份、邦基科技、永信至诚、三柏硕、夜光明等11家新股可供申购。

每日经济新闻

每经记者：朱万平 每经编辑：文多

注册制大势之下，更多企业拥有机会步入资本市场，与投资者共享发展机遇。而对许多公司而言，A股IPO的闯关之旅并非都是坦途。《每日经济新闻》记者以周为单位，对上周IPO过会、被否及新增获受理企业进行梳理，对企业价值进行辨析，同时观瞻IPO市场节奏、政策动向等，以飨读者。

上周（2022年7月25日~7月31日，下同），A股市场总共有13家公司被安排首发上会，最终全部过会，过会率达到100%。这已经是月内第三次周过会率达到100%了。

在IPO新增受理方面，经过了6月底和7月初的IPO“申报潮”后，本周再次出现没有新增IPO获受理的情况。当然，也要看到目前A股IPO排队数量已超1000家。

在新股表现方面，上周出现2家科创板新股破发的情况，分别属于半导体和生物医药行业。其中益方生物-U（SH688382，股价15.37元，市值88亿元）上市首日股价下跌15.62%。而C晶华微（SH688130，股价58.15元，市值39亿元）上市首日股价下跌7.67%。

本周有15家公司迎来上会。其中北交所公司数量达到5家，上会速度较今年上半年明显提升。上周复旦微电（SH688385，股价56.05元，市值457亿元）分拆旗下集成电路专业测试企业——华岭股份北交所上市，从受理到过会仅用时38天，创下了新纪录。与此同时，上周国内电影龙头博纳影业成功“圆梦”A股。7月28日，证监会宣布正式核准了博纳影业IPO申请。（参见每日经济新闻相关报道《长津湖等电影出品方排队五年终将上市谁的春天来了？》）

红榜：上周100%过会 百利天恒扣非后净利润连续三年亏损

上周，A股有13家上会公司全部过会。

其中，四川百利天恒药业股份有限公司（以下简称百利天恒）值得关注。百利天恒成立于2006年，是一家研产销一体的现代生物医药企业。

此次百利天恒科创板IPO，拟募集资金14.22亿元，主要用于抗体药物临床研究项目、肿瘤治疗领域创新抗体类药物研发项目、抗体药物产业化建设项目及新冠治疗领域创新抗体类药物研发项目。

百利天恒尚没有一款创新药正式获批上市，公司当下主要靠化药制剂与中成药制剂业务贡献业绩，而创新药尚未为百利天恒带来销售收入。

在业绩方面，近三年百利天恒营收持续不断下滑，且扣非后净利润连续为负。招股书（上会稿）显示，2019年~2021年，百利天恒分别实现营收12.07亿元、10.13亿元和7.97亿元；扣非后归母净利润分别为-3812.07万元、-2504.05万元、-1.54亿元。

百利天恒近年来为转型新药研发，研发费用不低，去年达到2.79亿元。但这笔钱平摊到研发人员头上，则相对也不算高。公司一共有439个研发人员，平摊下来约64万元的研发费用。相比之下，百济神州（SH688235，股价100.30元，市值1348亿元）、君实生物（SH688180，股价61.39元，市值560亿元）等公司的人均研发费用动辄数百万元。

上周过会的还有一家集成电路测试厂商——华岭股份值得关注，其从IPO获得受理到上会，仅用时38天，创下北交所最快的过会纪录。

华岭股份为国内知名的第三方集成电路专业测试企业，公司控股股东为复旦微电，截至2021年末，复旦微电持有华岭股份50.29%的股份。（参见每日经济新闻相关报道《华岭股份用时38天上会创北交所最快上会纪录》）

“这很大程度上得益于北交所审查准备工作的前移。体现了北交所高效服务创新型中小企业的速度和促进中小企业高质量发展的初心。”资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南此前在接受《每日经济新闻》记者微信采访时称。

黄榜：49家公司上榜 兽药生产商生泰尔撤回申请

上周，因终止审查、暂缓表决而登上“IPO黄榜”的公司一共有49家。

其中，40多家拟IPO公司因资产评估机构——中水致远资产评估有限公司被证监会立案调查，IPO中止审查。

中水致远资产评估有限公司成立于2000年，注册资本为300万元，法定代表人为肖力。

上述40多家公司的IPO自然不会因此就完全“黄了”。“以前中介服务机构遭调查，一般会换中介机构。现在都是等一等了。如果不是签字人员被调查，只要做个复核就行，时间不长。”有投行人士对记者表示。

《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》第二十三条：相关证券公司、证券服务机构应当指派与被调查事项无关的人员，对该机构或者有关人员为被中止审查的申请事项制作、出具的申请材料进行复核。按要求提交复核报告，并对申请事项符合行政许可法定条件、标准，所制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏发表明确复核意见的，中国证监会应当在30个工作日内恢复审查，通知申请人。

除40多家公司因为中水致远的问题，导致IPO中止外，上周也有4家公司撤回了IPO申请，导致IPO终止。其中就包括兽药生产商——生泰尔。

生泰尔成立于1999年，主要从事兽用药品及相关产品的研发、生产和销售，公司主要产品包括兽用中药、兽用疫苗等，广泛应用于禽类、畜类、水产、宠物等疾病的预防、治疗及生产性能改善。其中，兽用中药为公司核心产品，营收占比超五成。

在财务方面，2019~2021年生泰尔业绩处于稳步增长态势，实现营收分别约为5.16亿元、5.6亿元和7.47亿元；归母净利润分别约为3403.37万元、9155.08万元、1.25亿元。不过，生泰尔近三年的毛利率却持续下滑，公司的主营业务毛利率并不稳定，分别为62.12%、50.49%和49.53%。

本周15家企业上会 美硕科技毛利率持续下滑

本周将有可川科技、光华股份、恒工精密、信音电子、美硕科技、亿能电力、赛恩斯等15家公司迎来上会。其中，家电零部件供应商——美硕科技能否过会值得关注。

美硕科技的总部位于浙江省乐清市乐清经济开发区，主营业务为继电器类控制件及其衍生执行件流体电磁阀类产品的研发、生产及销售，产品主要包括通用继电器、汽车继电器、磁保持继电器、通讯继电器及流体电磁阀等，应用于家用电器、智能家居、汽车制造、智能电表、工业控制和通讯设施等领域。

此次IPO，美硕科技拟募资近5.6亿元，用于继电器及水阀系列产品生产线扩建项目等，建成后将进一步拓宽下游应用市场，包括新能源、5G通讯。

在财务方面，美硕科技业绩整体向好。2018年~2021年，美硕科技分别实现营收3.94亿元、4.63亿元、5.77亿元，同期实现归母净利润5988.23万元、6714.73万元、6690.34万元。今年上半年，公司实现营收2.66亿元，归母净利润为3013.34万元。

不过，受累于上游原材料涨价，近年来美硕科技的毛利率持续下滑，2019年~2021年，综合毛利率从30.56%下降到24.05%。

上周无企业IPO获受理 年内IPO融资已超3500亿元

截至7月31日，科创板审核信息披露，全部818家公司中，处于注册生效（注册结果）的有487家，紧随其后的是“终止”163家，“已问询”的有102家，中止及财报更新的有19家，提交注册的有38家，上市委审议通过的有6家、已受理3家。

截至7月31日，创业板审核信息披露，处于注册生效（注册结果）的有380家，紧随其后的是“终止”217家，“已问询”的有269家，中止的有38家，上市委会议通过的有44家，提交注册的有57家，已受理的9家。

而截至7月31日，北交所官网显示，北交所已有110家公司已注册，而终止审查的有77家公司，中止审查的有7家，报送证监会的3家、暂缓审议3家、已问询的有113家，上市委会议通过的有3家。

Wind资讯显示，截至7月31日，今年以来A股已经有205家公司在A股成功IPO，合计融资额超过3504.76亿元，超过同期A股通过股份增发的2935.81亿元融资额。

上周两只新股破发 本周满坤科技等11家公司迎申购

上周，A股上市了9只新股，其中有4只新股为主板上市公司，剩余5只新股为注册制新股。在这5只新股中，C晶华微和益方生物-U，两只出现破发的情况，其上市首日股价分别下跌7.67%和15.62%。益方生物-U属于医药类新股，这在近期医药新股频频破发的情况下，并不让人意外。

在上周上市所有新股中，上市首日涨幅最大的是C华大九，达到129.43%，其发行价为32.69元/股，中一签获利约1.98万元。

本周A股可申购的新股数量较多，达到了11只。包括远翔新材、海正生材、浩瀚深度、凯格精机、智微智能、源飞宠物、海光信息、趣睡科技、麦澜德、满坤科技、维海德等11家新股可供申购。

其中，满坤科技的有限公司前身成立于2008年。公司主要从事印制电路板（PCB）的研发、生产和销售。公司主要产品为单/双面、多层高精密印制电路板，产品以刚性板为主，广泛应用于通信电子、消费电子、工控安防、汽车电子等领域。

印制电路板，又称为印制线路板，是指在通用基材上按预定设计形成点间连接及印刷元件的印刷板，其主要功能是使各种电子零组件形成预定电路的连接，起中继传输的作用。

Prismark预测，2019年至2024年，全球PCB总产值年均复合增长率将保持4.3%的速度增长，预计到2024年全球PCB总产值将达到758.46亿美元。公司招股书中写道，2019年，我国PCB行业产值达到329.42亿美元，同比增长0.7%，占全球PCB总产值的比例达到53.7%。

未来几年，我国印制电路板市场在国内电子信息产业的带动下，仍将以高于全球的增长率继续增长。Prismark预计到2024年，中国PCB市场的规模将达到417.70亿美元，占全球PCB总产值的比例为55.1%。

在业绩方面，2019年~2021年，满坤科技实现营收8.07亿元、9.62亿元和11.89亿元，同期归母净利润分别为8029.92万元、1.19亿元和1.06亿元，2021年，受覆铜板等主要原材料价格上涨，满坤科技综合毛利率同比下降5.75个百分点，导致2021年扣非后归母净利润同比下降18.93%。

满坤科技还预计，2022年上半年营业收入为5.08亿元，同比下降4.09%；归母净利润4628.4万元，同比增长1.21%；扣非后归母净利润为4036.51万元，同比增长6.31%。

证监会：做实做细全面实行股票发行注册制的各项准备

7月29日，证监会召开2022年系统年中监管工作会议暨巡视整改常态化长效化动员部署会议。证监会党委书记、主席易会满作题为《坚持稳字当头 深化改革开放 以常态化整改加快推动资本市场高质量发展》的工作报告。

针对股票发行注册制改革。会议要求，要下足“绣花”功夫，做实做细全面实行股票发行注册制的各项准备。加强发行监管全链条统筹，科学合理保持新股发行常态化，维护良好发行秩序。以发行监管转型为牵引，加快机构、上市公司等各条线监管转型，提升整体监管效能。同时，深化公司债券注册制改革。

每日经济新闻

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IPO上市之尽职调查与目的

主要法规依据

尽职调查原则与方法

尽职调查一般流程

尽调工作的关联性

利用其它中介工作

尽职调查底稿要求

尽职调查公开查询渠道

分析性复核工作

实地考察

尽职调查函证工作

无违规证明

尽职调查工作十大方面

1、基本情况

2、业务与技术

3、同业竞争与关联交易

4、财务与会计

5、组织结构与内部控制

6、董监高核

7、业务发展目标

8、募集资金运用

9、股利分配

10、风险因素及其他

尽职调查典型问题

1、董事高任职限制及稳定性

2、环境保护及安全生产

3、守法经营及商业贿赂

谋求资本市场已久的华龙证券IPO遇到新阻碍。8月19日，30家企业IPO集体中止引起市场关注，贝壳财经记者查询显示，中止原因主要在于IPO企业的资产评估机构、保荐机构、律所以及会计师事务所被中国证监会立案调查，华龙证券作为保荐人涉及在内。

值得注意的是，就在前两天，华龙证券“掌门人”刚刚实现更换；此外，在今年7月的券商分类评级结果中，华龙证券评级也迎来提升两级的好消息，重回2019年时的BBB级。而华龙证券已经接受上市辅导近4年，华龙证券的资本市场征途将会如何发展？

旗下保荐项目中止IPO，华龙证券被立案调查

8月18日晚，据深交所官网消息，南京普爱医疗设备股份有限公司IPO处于中止状态，中止原因显示，发行保荐人华龙证券被中国证监会立案调查，根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第六十四条的相关规定，本所中止其发行上市审核。

南京普爱医疗设备股份有限公司IPO中止并非个例，同期共有30家企业IPO处于中止状态。

贝壳财经记者查询发现，这30家企业IPO集中中止，均归结于其发行、保荐的相关中介机构被证监会立案调查，包含开元资产评估有限公司、华龙证券、北京天元律师事务所和中兴财光华会计师事务所。

业内人士认为，这四家中介机构被立案调查多源于2020年被立案调查的新三板企业——蓝山科技。

公开资料显示，蓝山科技于2014年挂牌新三板，并一度是新三板“明星股票”，2020年4月，蓝山科技申请进入精选层，在全国股转公司自律审查及证监会现场检查过程中，监管发现蓝山科技信息披露违法违规行为，进而被证监会立案调查。

据了解，华龙证券是蓝山科技的发行保荐券商，在其挂牌后一直担任主办券商，并提供做市服务。北京天元律师事务所、开元资产评估有限公司和中兴财光华会计师事务所是蓝山科技发行上市涉及的其他中介机构。

早在蓝山科技被立案调查时，就有业内人士提出，作为蓝山科技主办券商的华龙证券可能会进入到监管机构的视野。

贝壳财经记者了解到，华龙证券在保荐蓝山科技挂牌新三板时，保荐调查大概2-3个月。据华龙证券发布的挂牌推荐书显示，华龙证券在保荐蓝山科技的过程中成立了5人项目小组，小组人员于2013年12月至2014年2月期间对蓝山科技进行了现场尽职调查。

事实上，早在2020年上半年，蓝山科技的“变脸”就有预兆。彼时，年报延迟披露、多家做事券商相继退出，公司高管频繁离职等消息不断，但直到2020年11月，华龙证券才发布蓝山科技被证监会立案调查的风险提示公告。

华龙证券接受辅导近4年，目前未有新进展

事实上，华龙证券本身也在IPO进程中。

近年来，华龙证券在资本市场上动作频频，2016年1月，华龙证券挂牌新三板，并于当年宣布了高达百亿元的定增计划。

公开资料显示，华龙证券于2016年年底完成定增，募集金额高达96.22亿元。彼时，这一消息引起市场关注，业内认为，华龙证券作为一家中小券商，并在2015年新三板高点过后还完成了这么大手笔的定增计划非常难得。

不过华龙证券在新三板似乎昙花一现，距离百亿定增不过一年，距离挂牌新三板也不到两年，2017年11月，华龙证券就向甘肃证监局报送了首次公开发行股票并上市辅导备案材料并获受理。2018年8月，华龙证券在新三板终止挂牌。

2021年8月5日，中信证券向甘肃监管局报备了华龙证券的辅导工作进展报告（第十一期）。报告显示，自2018年4月25日至2021年4月28日接连10次报送关于华龙证券的辅导工作进展。截至近日，中信证券及其他中介机构已协助华龙证券完成 IPO 方案审批及变更、新三板摘牌、国有独享资本公积转增股本、董监高换届、历史沿革梳理等事宜。

中信证券还表示，下一步将继续对华龙证券进行持续、深入的辅导，持续协助发行人规范解决尽职调查中发现的问题；继续督促发行人完善公司治理及制度建设工作，健全风险管理及内部控制体系；根据监管要求和辅导计划继续推进辅导工作，并根据辅导工作进展适时申请辅导验收。

华龙证券刚刚实现换帅，IPO进程将会如何发展？

值得注意的是，华龙证券刚刚完成“换帅”工作。

据华龙证券官网显示，8月2日，金控集团华龙证券召开干部大会，华龙证券主要领导发生调整，祁建邦新任甘肃金融控股集团有限公司党委书记、华龙证券党委书记、董事长，原华龙证券党委书记、董事长陈牧原卸任。

华龙证券于2001年5月在甘肃兰州成立，是甘肃省内唯一一家券商。甘肃省副省长张锦刚指出，金控集团、华龙证券主要领导的调整是省委从工作需要出发，在广泛听取意见的基础上，经过认真比选、通盘考虑、反复酝酿、慎重研究决定的，体现了省委对金控集团华龙证券长远发展及领导班子建设的高度重视和关心关怀。

根据中证协数据显示，近三年来，华龙证券业绩保持增加趋势，不过营收排名有所下滑。2018年华龙证券实现营收13.60亿元，位列第52位；实现净利润3849万元，位列第67位。2020年，华龙证券实现营收16.09亿元，位列第60名，实现净利润5.01亿元，位列第55位。

根据中信证券辅导报告透露的数据，今年一季度，华龙证券实现营收4.22亿元，净利润1.87亿元。截至2021年3月末，华龙证券资产总额为294.82亿元，净资产153.46亿元。

与此同时，2021年华龙证券的分类评级也上升了两位，从B级上升至BBB级，重新回到2019年的评级结果。

不过，除蓝山科技保荐被立案调查外，2020年9月，华龙证券及两名保荐代表人还收到了来自证监会的警示函。据了解，华龙证券及保荐人在保荐兰州庄园牧场IPO过程中，存在多项违规行为，包含对申请人董事长涉嫌行贿事项未进行核查，出具的保荐工作报告、尽职调查报告等申报文件均未包括相关内容。

安杰律师事务所合伙人陆群威向贝壳财经记者表示，依据《证券法》，为证券发行出具有关文件的证券服务机构和人员，必须严格履行法定职责，保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。

陆群威表示，监管机构有权依据《证券法》对违规机构及人员予以行政处罚，处罚形式包括责令改正，给予警告、罚款等。此外，监管机构还有权依据《非上市公众公司监督管理办法》在确认违规行为之日起采取3个月至12个月内不接受该机构出具的相关专项文件，36个月内不接受相关签字人员出具的专项文件的监管措施。还可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、认定为不适当人选等监管措施，并记入诚信档案；情节严重的，中国证监会可以对有关责任人员采取证券市场禁入的措施。

据了解，企业IPO的发行条件要求，发行人报告期内没有重大违法违规行为，且没有对未来业务经营存在重大不利变化影响的情形。谈及华龙证券自身IPO进展是否会受到影响时，陆群威表示，要看处罚涉及的违规行为是否构成重大违法违规情形，导致不符合发行条件。此外，如果华龙证券被证监会暂停相关专项文件申报资格，则对投行业务影响很大，对其后续业务开展有重大不利影响；如果仅是公司或具体项目人员被采取监管措施，则相对影响较小。

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 宋钰婷 校对 李世辉 柳宝庆

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