央广网北京10月26日消息 （记者 金龙）“1464元！一股茅台已经买不了一瓶飞天茅台酒了。”白酒龙头贵州茅台股价近日持续走低引发关注，也有投资者关心其机构持股股东比例持续下降问题。

10月股价狂跌超20%

失守1499元大关

从三季报数据来看，贵州茅台业绩可谓亮眼。10月16日，贵州公告2022年三季报。今年前三季度，公司实现营业总收入897.86亿元，同比16.52%，归母净利444.00亿元，同比增长19.14%。三季度单季，公司实现营业总收入303.42亿元，同比增长15.23%，归母净利146.06亿元，同比增长15.81%。

然而这份财报却未能阻止茅台股价持续走低。自10月以来，贵州茅台股价已由9月30日收盘的1872.5元/股跌至10月26日收盘的1464.08元/股，并于盘中触及1460元这个52周新低点，短短13个交易日茅台股价降幅21.81%。

针对投资者提问公司股价连续大幅度下跌，是否存在重大问题等提问，贵州茅台方面10月20日在上证e互动上也表示，“目前公司生产经营正常。2022年1-9月，公司实现营业总收入897.86亿元，同比增长16.52%，增速创近四年新高；实现归属于上市公司股东的净利润444亿元，同比增长19.14%。公司主要经济指标继续保持两位数增长，为顺利实现全年目标打下了坚实基础，总体呈现稳中有进、进中向好的良好态势。”

对于近期茅台股价大跌，白酒营销专家蔡学飞向央广网记者分析称，今年以来，虽然头部酒企发展得不错，但是由于疫情等因素影响，中国酒类消费场景被限制、渠道库存过高，市场需求不振会给酒企全年业绩带来不确定性风险，市场观望情绪比较浓厚。

“茅台股价受国际金融政策的影响比较大，其属于机构股，有很多金融机构持有茅台股票，外资变动会对个股造成阶段性影响。”中国食品产业分析师、广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬向央广网表示，目前来说，中国白酒处于销售旺季，未来茅台股价会趋于平稳。

股价持续低迷的同时，茅台酒终端价格也开始下降。今日酒价网数据显示，10月8日，飞天茅台原箱53%vol 500ml价格3060元，飞天茅台散装53%vol 500ml价格2750元，之后产品价格持续下跌；10月17日，两者分别跌破3000元、2700元大关，酒水市场呈低迷状态；10月25日，飞天茅台原箱53%vol 500ml价格回升至3010元，飞天茅台散装53%vol 500ml价格有所回升，为2710元，两者较10月8日，价格分别下跌50元、40元。

（贵州茅台10月25日相关产品价格，数据：今日酒价网）

机构持股比例剧降？

贵州茅台回应：情况不实

伴随贵州茅台股价持续走低的还有投资者针对机构持股比例剧降的质疑。

10月18日，投资者在上证E互动平台针对机构减持数据提问称：“根据今年一季报显示，贵州茅台1884家机构持股77.25%、二季报2669家机构持股79.4%，三季报10家机构持股71.54%。三季度机构大幅剧减2659家。请问以上机构减持数据是否客观真实？贵司如何在业绩上拿出应对举措？”

对此，贵州茅台在上证E互动平台回应称，上述机构股东持股变化情况不实，公司《2022年第三季度报告》披露的公司前十名股东合计持股比例是71.54%，前十名股东之后还有大量的机构股东。2022年第四季度，公司将继续紧紧围绕战略目标和年度工作安排，全力以赴深化改革、开拓创新，推动高质量发展，努力实现发展目标，为股东创造更多价值。

三季报显示，截至9月30日，贵州茅台股东总人数为14.52万户，人均持股8650股，人均持股金额1619.71万。其中，中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司、香港中央结算有限公司、贵州省国有资本运营有限责任公司、贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司、中国证券金融股份有限公司、金汇荣盛三号私募证券投资基金、瑞丰汇邦三号私募证券投资基金、中国工商银行－上证50交易型开放式指数证券投资基金、中国银行股份有限公司－招商中证白酒指数分级证券投资基金等位列贵州茅台十大股东。

（贵州茅台前十名股东持股情况，贵州茅台三季报截图）

央广网注意到，与二季度末相比，三季度贵州茅台前十大股东名称未变，但排名次序发生变化。其中，金汇荣盛三号私募基金、瑞丰汇邦三号私募基金分别增持108.63万股、11.33万股；上证50交易型开放式指数基金、招商中证白酒指数基金分别增持152.77万股、33.34万股。

两只私募基金金汇荣盛三号私募基金、瑞丰汇邦三号私募基金也分别增持，但在前十大股东中的名次并未发生改变，继续保持在第七名、第八名。持股数量发生改变的前十大股东还包括第二名的香港中央结算有限公司，三季度共增持110.03万股。

10月26日，央广网针对机构持股变动一事询问贵州茅台方面，截至发稿，暂未获回复。

每经记者：董天意 每经编辑：裴健如

国内车市的愈发“内卷”，令车企全球化布局的重要性愈发凸显。

乘联会最新数据显示，今年7月，奇瑞汽车零售销量约6.5万辆，位列当月厂商零售销量排行榜第九位；而在今年1~7月的厂商零售销量排行榜上，并无奇瑞汽车的身影，其累计销量不及东风日产39.3万辆的成绩，排在榜单十名开外。

图片来源：乘联会

不过，乘联会公布的批发销量榜单却是另一番景象。数据显示，奇瑞汽车7月批发销量达14.2万辆，同比增长14.7%，涨幅仅落后于比亚迪；今年1~7月，奇瑞汽车更是以83.7万辆的成绩位列厂商批发销量榜单的第四位，超过吉利汽车、上汽大众等一众“豪强”。

图片来源：乘联会

照此计算，在今年7月份，奇瑞汽车的批零比高达2.18，远高于1.1的行业平均值。这或意味着，奇瑞汽车每批发销售两辆车中，只有一辆车以零售形式流向国内市场，剩下的车去哪了？在中汽协公布的数据中，或许可以找到答案。

8月10日，中汽协发布的最新数据显示，今年7月，奇瑞集团（以下简称奇瑞）整车出口量约7.7万辆，超过特斯拉（3.3万辆）、长城（2.7万辆）和比亚迪（1.9万辆），位列榜单第二位；今年1~7月，奇瑞整车出口量约47.1万辆，同比增长1.4倍。

图片来源：中汽协

值得一提的是，将中汽协与乘联会的数据横向对比，或意味着奇瑞仅凭今年1~7月的整车出口量就已超过东风日产（39.3万辆）、华晨宝马（39.4万辆）和一汽丰田（43.1万辆）的同期零售销量。

更重要的是，在7月国内乘用车市场零售量同、环比“双降”的背景下，奇瑞的全球化市场布局，更是让其在价格战中拥有“进可攻、退可守”的战略回转空间。

事实上，参照奇瑞官方给出的数据，这一优势更为直观。一方面，全球化大市场的优势直接为奇瑞打开更为稳定地上升通道。据官方数据，2022年，奇瑞累计销量约123.3万辆，创下年度销量纪录，其中出口量约45.1万辆，占总销量的37%；今年上半年，奇瑞以74.14万辆、同比增长56%的成绩打破自己的“半年度销量纪录”，而同期奇瑞的出口量已经占到了总销量的53%。

需要注意的是，在极度强调规模效应的汽车制造业，整车毛利率与销量直接挂钩，成本又通常与产品力相对应，也正是得益于全球大市场的同步发力，奇瑞在2022年营业收入首次突破2000亿元大关，创下成立25年来的最佳业绩。

另一方面，全球化视野也为奇瑞的发展提供了宽广舞台，更为其子品牌赢得了协同发展的空间。今年4月，奇瑞重新梳理了旗下品牌，形成了奇瑞、星途、捷途和iCAR四大品牌布局。但随着贾亚权（原奇瑞汽车股份有限公司副总经理、营销公司总经理）的重新回归，奇瑞面向海外高端市场的全新子品牌O&J已浮出水面，这一动作也被业内解读为奇瑞海外战略的最新目标——塑造高端品牌形象，继续延展其在海外市场的覆盖面。

在海外市场站稳脚跟的奇瑞，在国内市场的产品、品牌营销策略也随之出现改变。无论是今年5月“开启全球上市”的瑞虎9，还是日前推出的瑞虎8 PRO冠军版和瑞虎8 PRO新能源冠军版，奇瑞都在以往“技术奇瑞”的标签之外，着重强调其“全球车型”身份。有观点认为，奇瑞在海外市场的表现或对其国内市场销量有提振作用。

图片来源：企业供图

但从产品竞争力层面来看，奇瑞的“偏科”也是不争的事实。官方数据显示，今年1~6月，奇瑞集团新能源车型销量约4万辆。其中，QQ冰淇淋销量为2.5万辆，小蚂蚁销量为1万辆，艾瑞泽e销量为3430辆，无界Pro销量仅690辆。

而新能源车型板块的羸弱已引发奇瑞内部的重视。今年4月，奇瑞集团发布了新能源战略，宣告旗下各品牌全面新能源化，走混动、增程、纯电、氢能等多条技术路线并举之路。在今年7月的奇瑞eQ7首台量产车下线仪式上，奇瑞控股集团党委书记、董事长尹同跃更是表示，现在的奇瑞需要打两场“硬仗”，其一就是“新能源必须要冲上去”。

值得一提的是，中汽协数据显示，今年7月，我国新能源汽车出口增速已超过燃油车型，环、同比增长分别达到29.5%和87%。在此背景下，奇瑞作为现阶段中国汽车出口的“排头兵”，既可享受先发优势带来的成长机会，同时也面临着短期内补齐短板的挑战，无论结果如何，都对奇瑞的战略节奏和市场地位有着重要影响。

每日经济新闻

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