每经记者：曾剑 每经编辑：陈俊杰

中航电测（SZ300114，股价10.58元，市值62.50亿元） 收购成都飞机工业（集团）有限责任公司（以下简称成飞集团）100%股权的交易预案如期出炉。但目前来看，这份预案披露的内容有限。据称，成飞集团的审计、评估工作尚未完成，预估值及拟定价尚未确定。中航电测发行股份的价格到是已经确定，为8.39元／股，较公司停牌前的股价有一定幅度的打折。

拟发行股份收购成飞集团全部股权

据中航电测发布的交易预案，公司拟通过发行股份方式购买航空工业集团持有的成飞集团100%股权，交易不涉及募集配套资金。交易完成后，中航电测的控股股东将由汉航机电变更为航空工业集团，实际控制人仍为航空工业集团。

截至目前，交易标的资产的审计、评估工作尚未完成，预估值及拟定价尚未确定；重组标的资产的交易价格尚未最终确定。

经交易各方商议决定，中航电测此次发行股份购买资产的发行价格选择重组首次董事会决议公告日前 20 个交易日股票交易均价作为市场参考价，最终确定为8.39 元/股。截至1月11日收盘，公司股价报收于10.58元/股。

成飞集团官网称，公司是我国航空武器装备研制生产和出口主要基地、民机零部件重要制造商，国家重点优势企业。在军机方面，公司研制生产了歼5、歼7、枭龙、歼10等系列飞机数千架，歼10飞机荣获国家科技进步奖特等奖。在民机方面，成飞集团与成飞民机公司一道承担了大型客机C919、新支线客机ARJ21、大型水陆两栖飞机AG600机头的研制生产等。

重组交易前，中航电测的主营业务为飞机测控产品和配电系统、电阻应变计、应变式传感器、称重仪表和软件、机动车检测设备等产品的研制生产。交易完成后，公司将新增航空武器装备整机及部附件研制生产业务并主要聚焦于航空主业。

截至2021年末，成飞集团总资产为1511.8亿元，所有者权益为143.52亿元，归属于母公司股东的所有者权益为127.17亿元。2021年度，成飞集团营业收入为567.33亿元，净利润为9889.77万元，归属于母公司股东的净利润为355.74万元。而截至2022年9月30日，中航电测的总资产为35.68亿元，归属于上市公司股东的所有者权益为22.99亿元。

不过，重组预案披露称，目前成飞集团参控股中航贵州飞机、长沙五七一二飞机工业等10家企业，“部分资产拟不纳入本次重组范围， 标的公司将对该等资产进行剥离”。

受益概念股炒作火热

经中航电测申请，公司股票将于2月2日开市起复牌。对于公司股票的复牌，股吧里，投资者整体较为雀跃，一些人认为中航电测股价可能复制中航沈飞（SH600760，股价61.30元，市值1201.8亿元）当年的“数板”行情。

2016年下半年，中航沈飞前身中航黑豹抛出重组预案，拟出售资产发行股份并购沈飞集团100%股权。公司股票于2016年12月13日复牌，此后连续涨停，从不到6.3元/股一度上涨至近30元/股。

中航电测1月中旬披露将收购成飞集团100%股权的消息已经在资本市场上引发波澜。成飞集成（SZ002190，股价29.81元，市值106.94亿元）、中航产融（SH600705，股价5.76元，市值508.65亿元）、光韵达（SZ300227，股价10.08元，市值50.38亿元）等相关概念股纷纷大涨。

其中，成飞集成炒作的是其为成飞集团的供应商；光韵达的炒作逻辑似乎也是如此，其全资子公司通宇航空是成飞集团的直接供应商。

值得一提的是，中航电测在重组预案中提示风险称，股票市场投资收益与投资风险并存；上市公司股票价格的波动不仅受盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、股票市场的投机行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。

“公司本次交易需要有关部门审批且需要一定的时间周期方能完成，在此期间股票市场价格可能出现波动，从而给投资者带来一定的风险。股票的价格波动是股票市场的正常现象。为此，提醒投资者应当具有风险意识，以便做出正确的投资决策。”中航电测表示。

中航电测2月1日晚同步披露的截至1月11日的前十大股东以及前十大流通股东名单显示，相较去年9月末，国华人寿-万能八号、国华人寿-万能二号新进成为公司前十大股东。

每日经济新闻

过去三年每股收益均低于0.2元的央企股票中，有37只个股最新市值不足50亿元。

央企数量再一次减少。近期，经报国务院批准，中国保利集团与中国中丝集团实施重组，中国中丝集团整体无偿划转进入中国保利集团，不再作为国资委直接监管企业。保利集团与中丝集团合并之后，国资委监管的央企数量降到96家。

大型央企之间的合并重组近年来不少见，那么作为大型央企旗下的绩差小市值上市公司，实施资产重组的概率几何？一般来说，一旦押中壳资源重组，获得超额收益的可能性相当大。在此情况下，数据宝梳理了较大可能属于“壳资源”概念的央企上市公司，以飨读者。

数据宝统计显示，属于中央国有企业的A股上市公司合计有300多家。其中，总市值最大的是建设银行，总市值超过1.3万亿元。中国石油和中国银行两只个股总市值也超过万亿元。市值最小的股票是理工光科，最新市值不足16亿元。此外，林海股份、国机通用、香梨股份等8股市值不足20亿元，瑞泰科技、金自天正、江泉实业等个股市值不足50亿元。

分析人士表示，壳资源股近来表现并不亮眼，但壳资源的价值犹存，尤其是以央企为代表的国资壳资源股。一方面这类股票具有较强烈的资本运作诉求，另一方面受政策监管的影响相对较小。

数据宝梳理发现，目前300多只央企股票，平均市值超过391亿元，市值中位数超过百亿元。低市值往往被认为是壳资源股票的重要条件之一。据此，数据宝进一步梳理出近年来业绩较差的低市值央企股票。统计发现，过去三年每股收益均低于0.2元的央企股票中，有37只个股最新市值不足50亿元。

具体到个股看，37只个股当中市值最低的是林海股份，仅为16.48亿元。该股近三年每股收益分别为0.0088元、0.0088元和0.0121元。另外，香梨股份、中水渔业、宝光股份等个股市值也均低于20亿元。

大股东持股比例较低的央企股票，实施重组的概率相对更高。数据显示，去年底，东方资本通过委托表决权转让的方式取得江泉实业13.37%的股份，江泉实业也就此成为央企壳资源股中第一大股东持股比例最低的个股。此外，中航三鑫、西昌电力、*ST金山、凯盛科技等个股第一大股东持股比例均不足25%。

37只央企壳资源股中的国防军工概念股，具备更多看点。粗略梳理发现，航天晨光、西仪股份、轴研科技等个股属于十大军工集团概念板块。其中，航天晨光第一大股东中国航天科工集团持股比例25.2%；西仪股份第一大股东南方工业资产管理有限公司持股比例39.89%；轴研科技第一大股东中国机械工业集团持股比例50.05%。其他个股方面，东安动力、启明信息、*ST天雁等个股属于国防军工概念。

从市场表现来看，年内涨幅最大的是银星能源，累计上涨幅度达到98.99%。该股的强势表现主要得益于年初OLED概念的炒作，近期因为重组的缘故，银星能源一度收获连续4个一字涨停板。银星能源近期发布公告称，拟通过发行股份及可转换债券的方式，吸收合并公司控股股东宁夏能源。榜单中还会有其他的个股实施重组吗？且拭目以待。

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