21世纪经济报道记者雷晨 北京报道

作为史上用户增长速度最快的消费级应用，ChatGPT近期引发全球市场的狂欢。资本市场上，ChatGPT引起投资者高度关注，相关概念股股价纷纷“拔地而起”。

ChatGPT是OpenAI在2022年11月推出的聊天机器人，推出仅两个月，用户数量便突破1亿。对比来看，TikTok历时九个月才达到1亿月活，Instagram实现这一目标则用了两年半时间。

在业内看来，ChatGPT或将是人工智能里程碑，更是分水岭，意味着AI技术发展到临界点。近期，海内外多家科技公司频频传出ChatGPT的布局消息，相关概念股表现持续活跃。

2月7日，多位受访专家对记者表示，长期来看，ChatGPT具有广泛的商业化前景，但短期而言，ChatGPT的商业化落地仍需较长时间，信息获取合法性值得关注。此外，ChatGPT对上市公司暂无实际的业绩贡献，目前仍处于炒作周期中，投资者应警惕相关风险。

抢 滩

“ChatGPT能非常好地模拟人类聊天行为，在理解能力和交互性方面表现也更强，重塑众多行业或场景，为AI行业带来了一种全新的商业形态和商业模式，并有望形成万亿级市场规模。”天使投资人、知名互联网专家郭涛告诉21世纪经济报道记者。

近期，美国数字媒体公司BuzzFeed宣布与OpenAI合作，使用ChatGPT帮助内容创作；微软宣布已与OpenAI扩大合作伙伴关系，将向OpenAI进行价值数十亿美元的投资。

2月1日，OpenAI宣布推出ChatGPT付费订阅版ChatGPTPlus，收费标准为20美元/月，付费用户可以获得高峰时段的优先使用权及享受其他增值服务，这标志着ChatGPT在上线仅2个月之后，将正式开启商业化。

国内方面，今年1月底，百度（9888.HK，BIDU.O）宣布将推出类似ChatGPT的AI聊天机器人。2月7日，百度对21世纪经济报道记者表示，ChatGPT项目名字确定为文心一言，英文名ERNIE Bot，三月份完成内测，面向公众开放。目前，文心一言在做上线前的冲刺。

接近百度的知情人士透露，ChatGPT相关技术，百度都有。百度在人工智能四层架构中，有全栈布局。包括底层的芯片、深度学习框架、大模型以及最上层的搜索等应用。文心一言，位于模型层。按照谷歌和微软节奏，文心一言开放内测还有可能提前。

记者了解到，AIGC中的类ChatGPT技术对搜索行业具备颠覆性的革新能力，一般而言，只有搜索引擎拥有足够大的数据源对类ChatGPT技术进行训练，这也是目前ChatGPT的参与者是Google、Bing、百度等搜索引擎公司的原因。

2月7日，国内搜索引擎头部企业三六零（601360.SH）在投资者互动平台表示，公司计划尽快推出类ChatGPT技术的demo版产品。 据悉，三六零的人工智能研究院从2020年开始一直在包括类ChatGPT技术在内的AIGC技术上有持续性的投入。

此外，天娱数科（002354.SZ）相关负责人对21世纪经济报道记者表示，公司依托“MetaSurfing-元享智能云平台”，通过调用ChatGPT接口，并与自身多模态智能驱动算法进行紧密的智能化结合，从而升级虚拟数字人语言理解、多轮回复等“生成式交互”能力。

上述天娱数科负责人还透露，以应用场景为导向，天娱数科在ChatGPT通用大模型基础上，进行调优，针对虚拟主播、跨境电商直播带货等垂直场景进行匹配，实现产品化解决方案，致力于用AIGC推动元宇宙进入智能时代。

汉王科技（002362.SZ）表示，公司目前形成包括多模式识别、智能人机交互、自然语言理解NLP、智能视频分析等人工智能产业链关键技术，而ChatGPT正是NLP领域前沿成果之一。

海天瑞声（688787.SH）在近期公告中称，其专注于为包括AI技术公司在内的AI产业链各类机构提供算法模型开发训练所需的专业数据集。近年来，公司收入结构中有约90%的贡献来自于智能语音和计算机视觉业务领域，自然语言业务对公司整体贡献大约在10%左右。

云从科技（688327.SH）披露的一份机构调研记录显示，公司研究团队从2020年开始，已陆续在NLP、OCR、机器视觉、语音等多个领域开展预训练大模型的实践并持续加大投入，沿袭ChatGPT的范式。

风 险

ChatGPT热度不减，二级市场上，海外相关概念股率先启动，美股英伟达今年以来涨幅逾44%，市值达到5251亿美元；百度美股今年以来涨幅近25%，港股涨幅逾45%。

春节假期结束后，A股相关ChatGPT概念股一度强势上涨。云从科技、海天瑞声相继实现股价翻番，汉王科技走出了“七连板”的行情。

截至2月7日收盘，ChatGPT概念股整体维持强势，板块内再掀涨停潮。其中，除了“七连板”的汉王科技，神思电子（300479.SZ）、天娱数科、三六零、视觉中国（000681.SZ）等十余只个股涨停，壹网壹创（300792.SZ）、光云科技（688365.SH）、神州泰岳（300002.SZ）涨超10%。

在资金追逐的背后，海天瑞声、云从科技等多家上市公司发布股价异常波动公告，均表示目前尚未与OpenAI开展合作，后者的ChatGPT的产品和服务尚未给公司带来业务收入。

多位受访专家在接受21世纪经济报道记者采访时表示，短期来看，ChatGPT商业化落地仍需较长时间，对上市公司还没有实际的业绩贡献，目前仍处于炒作周期中，投资者应警惕相关风险。

“从维护市值的角度而言，短期炒作ChatGPT概念符合上市公司的一般逻辑。但长期来看则需要结合应用场景解决产品开发与服务构建，以及商业模式的落地实施问题，后者需要长期投入与培育以及市场推广。”IPG中国首席经济学家柏文喜告诉记者。

郭涛对记者表示，ChatGPT目前还尚处于发展的早期探索阶段，存在关键核心技术发展不成熟、算法模型不完善、理解能力不足、回答问题不够灵活和对语料库依赖过多、相关法律法规不健全及技术伦理挑战等突出问题，距离大规模的商业化应用还需要很长一段时间。

“当前ChatGPT、AIGC相关概念已经出现泡沫化现象，相关概念股股票大涨、初创企业估值虚高，随着ChatGPT相关概念热度升温，行业投资者、创业者以及相关从业者需要警惕风险。”郭涛进一步指出。

北京社科院研究员王鹏亦表示，ChatGPT在国内的商业化应用还没有清晰路径，相关企业推出类似应用，在短期内对于股价有提振效果，长期来看却未必对自身业务有显著带动作用。建议企业应踏实进行相关基础性研发，提高核心竞争力，后续推出可落地的商业化产品，这才是更有意义的。

另外，洛克资本合伙人马统娟对21世纪经济报道记者表示，相关公司若能得到国内监管部门的认可，推出ChatGPT应用，还要解决信息获取的合法性问题。

“海外ChatGPT的应用中，人工智能自动搜集全球数据信息，但我国对搜集获取海外特定敏感信息以及用户的回复内容是有政策限制的，这点是否会影响中文AIGC的效果，需要验证，这也是应用的最大难度。”马统娟称。

前 景

不过，长期来看，受访专家均认为，ChatGPT具有广泛的商业化前景。

随着ChatGPT受到越来越多的关注，近期多家机构观点指出，ChatGPT的成功有望推动更多AI工具的开发，预计ChatGPT将为计算机基础设施、算力等上游技术、代码机器人等下游带来巨大需求。

譬如，财通证券杨烨等分析师预测，部分行业如搜索引擎、文稿创作、艺术设计等可能出现行业格局与商业模式的骤变，全行业“AI+”浪潮已至。数据、算力、算法作为AI三要素，相互耦合，共同促进，将带动AI行业整体协同发展。

其表示，在基础设施端，在特定行业具备数据积累先发优势和跨行业数据整合能力的公司有望保持领先。算力方面，具备由单一芯片模式往融合异构多芯片模式发展能力的公司有望率先受益。算法端，在AI领域具备科研资源和资金实力的公司将有望拔得头筹。

上述分析师团队建议关注数据领域的海天瑞声等；算力领域的海光信息、龙芯中科、宝信软件等；算法领域的海康威视、大华股份、科大讯飞、云从科技、奥普特以及AIGC领域的万兴科技等。

浙商证券研报显示，从ChatGPT下游相关受益应用来看，包括但不限于代码机器人、小说衍生器、对话类搜索引擎、语伴、语音工作助手、对话虚拟人等。而从上游增加需求来看，包括算力、数据标注、自然语言处理（NLP）等。

华西证券计算机行业首席分析师刘泽晶表示，AIGC前景广阔，受益厂商可分为三类：一是AI处理器厂商，二是AI商业算法商业落地的厂商，三是AIGC相关技术储备的应用厂商。

西部证券计算机行业首席分析师邢开允认为，2023年有望成为AIGC发展大年，ChatGPT将为计算机基础设施、算力等上游技术、代码机器人等下游带来需求。目前，OpenAI等巨头已着手自建计算集群来满足AIGC的要求。

“ChatGPT将推动众多行业的快速变革，将在AIGC（利用AI技术自动生成内容的生产方式）、客服服务、医疗健康、在线翻译、智慧教育、游戏娱乐、家庭陪护等领域快速落地，有望形成万亿级市场规模。”郭涛对记者表示。

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就在上海证券报连续发文揭露市场中非法荐股、“忽悠式荐股”全新套路和手法后，监管部门近期对利用网络平台进行非法荐股等行为的打击力度进一步升级。

在投资者群体中有较高人气的投资资讯软件选股宝，近日传出其被调查整顿。选股宝方面虽未给出正面回应，但记者对该软件进行交叉比对后发现该传闻并非“空穴来风”，尤其是涉及“专家”“大V”直播、发文荐股的板块，已被选股宝悄然下线。而据记者最新查询发现，选股宝App客户端也已在应用商店中下架。

选股宝被传遭调查整顿

选股宝传出被调查整顿，源于4月22日的一则网络传闻，该传闻称选股宝是因直播间荐股而被调查。消息传出后，记者4月22日第一时间登录选股宝，发现其直播板块确已下架，但一些“专家”“大V”仍能在选股宝发布相关文章。

到了4月23日，事件进一步升级。当日，选股宝一度出现无法登录的情况，后又恢复。但软件界面较传闻曝出前已出现较大变化。经对比不难发现，首页中“大咖”“直播”“课程”等栏目已悄然下架。

时至4月23日晚，该事件又有新变化。记者注意到，之前进驻选股宝的“专家”“大V”，其过往发表的文章已全部被清空。

进一步来看，首先遭遇文章下架的“专家”“大V”大多涉及付费阅读。此外，一些提供免费阅读但影响力较大的作者文章也已全部清空。“根据选股宝近来的一系列举动可以看到，其被调查整顿的传闻并非空穴来风。选股宝将所谓的专家、大V文章清空，也应是为满足监管部门的要求。”一位使用过选股宝的投资人士告诉记者，选股宝之前主打付费阅读，由于事发突然，在相关订阅文章下架后，是否会退还、如何退还购买过相关商品的消费者所涉资金，同样值得关注。

从实际操作来看，选股宝此番被调查或比外界预想中的还要早。记者注意到，选股宝中的知名“大V”们早在4月19日便已集体停止更新文章，直至4月23日升级为清空所有文章。

监管加码整顿非法荐股

面对“热心股神”们的不当行为，监管部门近期的整顿力度持续增加。

距离上一轮“点名”财经“大V”仅4个多月时间，北京证监局再度精准出招“非法荐股”。4月21日，在其官网披露的《北京辖区不具备经营证券期货业务资质机构名单（第七批）》中，即包括新浪微博粉丝量892万的“王金生”、707万的“天津股侠”、169万的“小红帽爱股票”等6个在新浪微博中粉丝量较高的个人账号。

北京证监局同时表示，这些不具备经营证券期货业务资质的场外配资或投资平台、财经自媒体存在极高风险，请广大投资者提高警惕，远离非法证券期货活动，避免财产损失。

除了将“重拳”挥向财经“网红”外，监管部门也对部分企图“套路”投资者的持证投资咨询机构“亮剑”。

4月16日，证监会在其官网发布的《被采取暂停新增客户的行政监管措施且处于整改期的证券投资咨询机构名录（2021年3月）》中，包括上海森洋投资咨询有限公司、福建天信投资咨询顾问股份有限公司、上海证券之星综合研究有限公司、大连华讯投资股份有限公司、陕西巨丰投资资讯有限责任公司北京分公司等17家知名机构。

记者关注到，因存在误导性宣传、承诺收益、无证券投资顾问资格的人员向投资者提供证券投资顾问服务等问题，名单中多家机构此前已被采取监管措施，部分机构多次因“非法荐股”登上监管“黑榜”。

事实上，打击违法违规行为已成常态化。早在2020年9月18日，证监会宣布启动为期3个月（9月到12月）的专项整治行动，重点打击包括“股市黑嘴”“非法荐股”“场外配资”在内的几类违法活动。在此过程中，广州、深圳、上海、重庆等多地证监局联合多个部门破获大案。

上海久诚律师事务所首席合伙人许峰认为，“股市黑嘴”“非法荐股”等违法活动，依托“黑群”“黑App”展业，手段不断翻新，形式更加隐蔽，严重扰乱了证券市场秩序，也损害了投资者利益。

许峰提醒，一旦遭遇这类非法行为，投资者应该拿起法律“武器”维护自身利益。整体而言，这类案例投资者的胜诉概率较大。（记者 徐锐 刘礼文）

来源：上海证券报

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