但在近两年，随着宏观经济环境恶化及国内经济放缓，手机及汽车销量增速持续下降等影响，生益科技也遭到了从猛跑到小跑的换速周期，也就是发展的瓶颈。

年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为中信保诚基金-中信保诚中信信托尊享1号FOF单一资产管理计划-中信保诚诚享2号单一资产管理计划、长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金、丁明清、中信保诚前瞻优势混合型证券投资基金、阿茹娜、陈伟明、周亮。在具体持股比例上，吴丽莉、嘉谟证券有限公司-海底捞控股私人有限公司R持股有所上升，方旺华持股有所下降。

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生益科技隶属于，近三个月内，没有机构对其发表评级分析，关注度较低，请投资者谨慎处理。该股票受机构关注度很低，没有足够的研报支持评级，请投资者谨慎处理，可适当进行波段操作。

根据公告，公司自1985年成立以来始终专注于各类印制电路板的研发、生产与销售业务。公司印制电路板产品定位于中高端应用市场，具有高精度、高密度和高可靠性等特点，产品按照应用领域划分主要包括通信设备板、网络设备板、计算机/服务器板、汽车电子板、消费电子板、工控医疗板及其他板等。

同时，得益于通信高层板需求的放量和服务器交换机市场的拓展，覆铜板的价格在近期也有所回升，而且从目前趋势看未来还将有保持上涨态势，这对公司Q4的利润有一定增益。

市场汇总

同时，从三季报中还可以看出一些小问题：

年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为信诚新兴产业混合型证券投资基金、正心成长私募证券投资基金、全国社保基金一一三组合，取代了此前的易方达智造优势混合型证券投资基金、华夏中证5G通信主题交易型开放式指数证券投资基金、易方达高端制造混合型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，广东省广新控股集团有限公司、香港中央结算有限公司、全国社保基金一一零组合持股有所上升，东莞市国弘投资有限公司、伟华电子有限公司、东莞市科创资本产业发展投资有限公司、工银瑞信创新成长混合型证券投资基金持股有所下降。

根据公告，2021年，公司获得授权专利53项，其中46项发明专利，6项实用新型专利。

公司主要从事 设计、生产和销售覆铜板和粘结片、印制线路板

2013年来，得益于中国4G时代、消费电子及汽车销量爆发等多重利好的历史发展红利，生益科技也被资本推到了万人瞩目的高度，公司股价在4G时代至今累计涨幅一度超过10倍，市值一度超过650亿元，是市场公认的大白马之一。

公司主要从事 “股权投资、投资管理及咨询;设计、生产和销售覆铜板和粘结片、印制线路板、陶瓷电子元件、液晶产品、电子级玻璃布、环氧树脂、铜箔、电子用挠性材料、显示材料、封装材料、绝缘材料,自有房屋出租。从事非配额许可证管理、非专营商品的收购出口业务。提供产品服务、技术服务、咨询服务、加工服务和佣金代理(拍卖除外)。”

虽然股东的减持幅度不算大，但既然有了开头，谁也不能保证接下来还有没有股东也要宣布减持，这无疑从一定程度上对市场信心造成不利影响。

最近一个月内，生益科技共计登上龙虎榜0次，表明生益科技股性不活跃。

中证财讯 生益科技（600183）3月29日披露2021年年度报告，公司实现营业总收入202.74亿元，同比增长38.04%；归母净利润28.30亿元，同比增长68.38%；扣非净利润25.28亿元，同比增长57.45%；经营活动产生的现金流量净额为17.76亿元，同比增长1.01%；基本每股收益为1.23元，加权平均净资产收益率为24.34%。拟向全体股东每10股派6元（含税）。

数据统计显示，生益科技近三年营业总收入复合增长率为19.17%，在印制电路板行业已披露2021年数据的36家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为41.42%，排名6/36。

2021年度公司主营业务中，覆铜板业务收入168.50亿元，同比增长49.33%，占营业收入的83.11%；线路板业务收入36.37亿元，占营业收入的17.94%。

2021年，公司毛利率为26.82%，同比上升0.04个百分点；净利率为14.43%，较上年同期上升2.17个百分点。值得一提的是，近年来公司毛利率持续处于上升态势，净利率持续高于行业平均水平。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额35.52亿元，占总销售金额比例为18.03%，公司前五名供应商合计采购金额33.21亿元，占年度采购总额比例为24.21%。

数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为24.34%，较上年同期增长6.06个百分点，长期高于行业平均；公司2021年投入资本回报率为18.27%，较上年同期增长3.77个百分点。

截至2021年末，公司经营活动现金流净额为17.76亿元，同比增长1.01%；筹资活动现金流净额13.98亿元，同比增加16.13亿元，主要原因是下属子公司生益电子股份有限公司发行股票收到募集资金所致；投资活动现金流净额-18.80亿元，上年同期为-18.33亿元。

2021年，公司营业收入现金比为80.91%，净现比为62.75%。从近年数据来看，公司经营活动现金流入的增速整体不及营业收入增速，净现比有所下降。

营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.95次，上年同期为0.87次（2020年行业平均值为0.74次，公司位居同行业6/36）；固定资产周转率为3.02次，上年同期为2.58次（2020年行业平均值为2.68次，公司位居同行业17/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.68次、4.22次。

2021年全年，公司期间费用为22.08亿元，较上年增加4.84亿元；但期间费用率为10.89%，较上年下降0.85个百分点。

在资产重大变化方面，2021年末，公司存货较期初增加79.46%，占公司总资产比重上升4.84个百分点，主要系公司本期新增土地储备及随销量、原材料价格增长相应备料增加；货币资金较期初增加169.04%，占公司总资产比重上升4.75个百分点，主要系下属子公司生益电子股份有限公司发行股票募集资金增加结余，以及公司根据日常经营需要增加货币资金余额；商誉较期初减少80.66%，占公司总资产比重下降0.45个百分点，主要系标的公司广东绿晟环保股份有限公司预计未来无法完成业绩承诺，经测试，公司相应确认商誉减值准备。

2021年全年，公司研发投入金额为9.64亿元，同比增长35.69%；研发投入占营业收入比例为4.76%，相比上年同期下降0.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为39.15%，相比上年同期下降2.87个百分点，处于行业平均水平；有息资产负债率为16.03%，相比去年同期下降2.94个百分点。

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