春节教大家一些高端的方法！

今天说的这个方法，大家并不需要了解股指期货怎么交易，只是教大家通过股指期货的升贴水率来辅助预判市场走势！

期货显著贴水，自然可考虑进行股指期现反向套利，做多股指期货同时做空股票指数，但在实际操作中，多期指空股指困难重重，融券做空实属不易，这制约了期现反套的具体实现，面对绝佳的反套机会，也只能望洋兴叹、有心无力。

金融界网站讯 7月23日（周四），今日早间股指期货延续分化开盘，其中，中证500期指1508合约早间以7802.2点小幅高开后快速上冲，沪深300期指以3942.0点高开，上证50期指以2627.0点小幅低开。现货方面，沪指以小阳线的方式连续两日站上4000点，今日面方向选择，有望突破上方压力。

截至昨日收盘，沪深300指数微跌0.21%，报收于4157.16点；中证500指数涨1.21%，报收于8320.24点；上证50指数跌1.19%，报收于2739.79点。

期指方面，沪深300期指主力合约跌0.54%，报收于3945.2点；中证500期指主力合约涨0.86%，报收于7773点；上证50期指主力合约下挫1.23%，报收于2632.6点。换言之，昨日除中证500期指合约外，另两个期指在对应现货指数上涨的背景下反而收跌。

昨日，虽然沪深300期指主力合约贴水收盘时出现一定的缩窄，贴水211.96点，但中证500期指主力合约贴水点位却放大到547.24点，上证50期指主力合约的贴水则维持在107.19点。

面对期指的大幅贴水，除了进行反向套利外，对于持看涨观点的投资者可以使用期货替代现货，不仅可以节省80%的资金，还可以获得相对超越现货的相对收益。截至周三收盘，IF1508收盘期现价差-211.96，年化相对沪深300指数收益近60%。

策略逻辑

还有一点，就是存在退市风险的ST类股票，投资者仍然需要远离，即使在牛市之中，股票退市也是很严重的利空因素，投资者最好避而远之。

其中，Rs，t为t时间现货的收益，Rf，t为t时间期货的收益。

对事物抱有正确的认知不容易踩雷，如果你还嚷嚷闹闹的要年化25%超额的中证500指增，大概率会拿到一款超额风险很大的产品。

今年外围市场影响因素较多，导致商品市场投资难度加大，无论是机构还是个人投资者均面临着巨大的压力。比如俄乌战争、美联储激进加息导致美元回流，全球疫情导致需求羸弱等，这些因素是很难预估和判断的，可参考的历史场景相对有限，这增加了投资者的决策难度。对此，唐福全认为，对于低风险偏好投资者，可以采用量化等方式进行严格控制风险的前提下的交易。投资者可以利用上证50、沪深300、中证500或者中证1000期指合约进行统计价差交易，相比单独持有合约，风险要低很多。

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中信证券认为，本轮国内GDP同比改善将延续至明年二季度，经济和政策预期明朗奠定本轮修复行情的基础。同时，外部因素的负面影响渐弱，打开本轮修复行情的窗口。

上证50和沪深300这俩不但没有贴水，还是升水的，期货价格高于指数价格，说明大家基本都做不出啥超额来，没什么人在这上面做中性策略。

比如你点中证主连，点进去之后，你看见中证500 对应的IC，以此类推

其中以IC为主，原因如下：

一是基差的绝对值，基差的历史概率分布。基差绝对值可以精确计算每手期货升贴水带来的利润金额。利润率在高于资金成本的情况下，适合操作。

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