跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品不同交割月份之间正常价格差距，在不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易头寸，并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。

合约价差波动因素

没有对冲工具，股市中就无法规避股票价格下跌带来的风险。

资金借贷成本：假定套利过程中，先行开仓两个合约，再等到价差回归至正常过程中，所涉及的资金使用主要是两个合约的保证金。交易所保证金如下：

作为标准化资产最为专业的机构，公募基金在承接银行理财转型的过程中能够提供最好的解决方案。

上述模拟交割法追求较高的安全边际，只有当05—09合约价差足够大的时候才可能出现套利机会，但是这样的机会不仅少，而且时间非常短暂，并不是能够常用的策略。因此，需要做的是放宽套利区间的范围，把握价差走势的规律性特征。

以期权指数增强策略为例，通过对期权天然属性的利用，如果交易方向正确或没有大的错误，可以获得比指数更高的收益率，如果判断错误，虽然也会出现亏损，但是亏损幅度可能低于单纯买指数。

资本市场如汪洋大海，有时候它风平浪静，有时候它狂风骤雨。当巨浪来袭，客户需要的是一艘方舟，我们希望共同朝着客户投资目标持续前进，这个过程就像方舟一样既要平稳，又要面对不同市场环境都能够为客户创造持续优秀的业绩，为客户的财富管理贡献积极力量。

近期，黄超接受21世纪经济报道记者的专访并指出，深市ETF期权产品扩容，使得资金利用率显著提升的同时，分散化的投资权重也有利于私募产品的业绩平稳。

“大学学的就是农业，跟农产品期货刚好对口，也就是从农产品分析师开始入行了。”黄超介绍称，当时主要是跟踪一些供需关系、政策和天气等价格影响因素，工作本身倾向于信息的收集、分析，更多是要求个人的勤奋，随时掌握行业一线的变化。

历史价差法

股票价格上涨。若一年后A股票涨到每股13元时你卖掉，每股获利13-10=3元，10万股共获利3×10万=30万元。

如果大部分的专业基金经理人都很难打败指数，你还想要赢过大盘获得超额报酬吗?

据他观察，几个新上市的ETF期权的成交量都在不断的增长，与此同时，老品种沪深300ETF期权的成交量也并没有看到下滑，说明中国期权市场是实实在在的产生了增量。

正向交割模式

规则因素

　　B、实例测算

通过对历史价差分布和运行规律进行分析，当价差偏离或接近历史波动区界限，进行价差套利回归交易。

现在国内的期货市场已经越来越成熟，成交量也在逐步放开。交易所会陆续上新各种标的的期货合约可供选择，因此我们也可以更加期待管理期货策略未来的发展~

但深究起来，这样的反套策略其实还是不做的好！

在嘉实基石固收业务模块下，更看重稳健收益的投资者可以在纯债基金中找到适合自己的产品，追求较高弹性的投资者则可以在“固收+”产品中做选择，更看重流动性的投资者还可以选择嘉实短债类基金和货币基金，既有主动管理也有被动指数型，从开放式到不同期限的持有期、封闭定期开放式产品，产品类型涵盖货币基金、同业存单基金、普通债基、一级债基、二级债基、偏债混合型基金等。

股票价格下跌。如果一年后A股票价格跌到了6元，此时的市场价低于行权价，你就可以要求行权，把你这10万股A股票以每股10元的价格卖给股票期权卖方。此时，你的股票10元买10元卖，炒股没赔没赚，尽管A股票价格下跌了（4÷10）×100％=40％。但是，你购买股票期权支付了10万元的权利金，还是净亏损了10万元。如果你没有购买股票期权对冲，就净亏损40万元，通过对冲，让你少损失了40万-10万=30万元。

客观而言，投资方式之间没有绝对的优劣，对投资方式的选择，很大程度上取决于投资者的风险偏好、投资风险和资金大小。套利交易是一种风险相对单边交易小、收益稳定的交易方式。其对应的交易对象和所制定的交易策略不同于单边的价格交易，因此，是一种不同于单边交易的可选择的投资交易方式。

但如果判断正确，因为现货市场不可能从紧缺短时间变为过剩，近远月价差缩水幅度也相对有限，盈利一般不会很大。所以性价比实在是低的可怜！

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