北京时间5月3日凌晨，全球投资圈都在期待的2020年巴菲特股东大会正式召开。

与以往不同的是，受新冠肺炎疫情的影响，这次股东大会首次以在线直播的形式召开，伯克希尔·哈撒韦公司董事长兼CEO沃伦·巴菲特及公司非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔共同出席，回答股东提交的问题。

在四个多小时的直播中，巴菲特在1个小时45分钟的“单口相声”后，与阿贝尔共同回答了30多个股东提问。这位即将年满90岁的老人精神矍铄、妙语连珠，涉及新冠疫情、美国经济、大型收购、巨额现金、抛售航空股、回购股票等话题，为全球投资者奉献了一场精彩的投资盛宴。

记者总结了巴菲特的十大金句。

1，巴菲特：芒格状态很好，将在2021年回归。

巴菲特在开场时表示，今年的股东大会，查理·芒格不到现场来开会是最好的选择。目前，查理每天通过Zoom软件和不同的人开会，对新的生活方式非常适应。“因此，我可以和大家保证的是，查理的状常非常良好，他明年便会回来继续和我继续搭档参与股东大会。希望到明年的时候，一切都会恢复正常。”巴菲特说。

此外，他还解释，副董事长阿吉特·吉恩之所以没有参会是因为他在纽约，没必要从纽约出发来奥马哈参加会议。

2，巴菲特：关于疫情我和大家了解的一样多，结果不可能会更坏了。

“我会再次重申，你们不知道的，我也不知道，尤其在健康方面，我没有更多的信息。”巴菲特表示，自己在学校的时候会计学的不错，但是生物是一塌糊涂。不过，尽管他无法完全预测新冠疫情未来的发展，但巴菲特认为结果不可能更坏了。

巴菲特指出，新冠疫情的致死率没有1918年的西班牙流感大流行高，但传染性很强，“我们的经济现在完全被转向了，看上去不可避免地制造出了很多人的焦虑，变化了人们的心理，有的人开始觉得很难控制，对我们来讲，这是一个相当大的试验，前所未有。”

3，巴菲特：不要下错赌注，做空美国要小心。

即使受到新冠肺炎大流行的重创，巴菲特仍对美国经济将复苏持乐观态度。

巴菲特表示，美国的势头不可阻挡，不要在美国上下错赌注，美国的经济是相当强劲的。巴菲特称，美国已经接受过考验，比如大萧条。“相比于1789年的时候，我们现在是一个更好且更富裕的国家。我也不觉得任何人知道，就是这个市场明天会怎么样，下个礼拜怎么样，下个月怎么样，明年怎么样。我是相信美国，我的过往生涯，就是抓住了美国成功的机会。”

他指出，如果说你要打赌做空美国，你就应该非常小心。因为你要在这方面下注的时候要非常注意，因为市场可能会发生任何事情。但是，“没有什么能从根本上阻止美国，”巴菲特在股东大会上说，“美国的奇迹持续在发生之中。”

4，巴菲特：长期看股票回报会比国债高，别把它当作赌博。

巴菲特表示，现在的30年期国债也只有1%的收益率，而且这个收益还要交税。“我们的通胀率也只有2%，在这种情况下我们的股本是不是比国库券收益更好。或者比把钱藏在自己的床垫子下面会不会有更好的选择。投资不是赌博，是正经八百的投资。”

“所以我现在要告诉大家，希望能够在美国上面下注，相信美国，你觉得现在的股票是一个好的时机，我不知道在以后的几个月或者几年，或者几十年会有怎么样的结果，但是我希望大家都能够相信我刚刚的讲法，跨行业或者做全面性分布的平衡购买，而且要有乐观的想法。”巴菲特表示。

不过，鉴于新冠病毒大流行病的不确定性，巴菲特提醒人们不应该借钱参与市场。

巴菲特说：“当像目前这样的大流行病发生时，很难将其考虑在内。这就是为什么你从来不想用借来的钱投资，至少在我看来是如此。没有理由用借来的钱来参与这场伟大的美国顺风车，但有其他所有的理由这样做。”

5，巴菲特：对许多投资者而言，可以做的最好的事情就是持有标普500指数基金。

巴菲特继续鼓励投资者持有标普500指数基金。有投资者提问，被动投资的好时候过去了，之后将是主动投资的好时光。你怎么看？“我还没有改变我的遗嘱，我先和你们讲一下。我的遗孀会拥有95%的指数基金。”巴菲特表示，没有理由停止在标普500指数基金上的投资。

在巴菲特看来，尽管他建议大家买标普500指数的基金，但伯克希尔的股票比任何一个单独的投资都毫不逊色，我们赚来的回报也是合情合理的。不过，他也不能承诺伯克希尔哈撒韦的股价长期一定表现好于标普500指数，但是“我和我的家庭成员所持有的股份在伯克希尔里面，所以我非常关心长期伯克希尔的经营效果和表现。”他表示，会努力让它的表现好于标普500指数。

6，巴菲特：现在要购买航空公司股票风险更大。

巴菲特指出，航空业现在是个具有挑战性和困难的行业，在航空业做CEO并不是个开心的工作。尤其新冠疫情爆发以来情况下，居民被告知尽量不要外出，不知道未来2-3年内，居民是否会恢复旅游习惯。旅游、航空、游轮、酒店这些行业受到了很大的影响，对航空公司尤其如此，“今天在购买这些公司的股票，风险是巨大的。”这些航空公司要借很多的钱，要回购自己公司的股票，但这些负债将来要用利润付出来，“航空公司这个行业（预测），也许我是错的，我希望我是错的。”

巴菲特承认，他在评估航空公司股票时犯了一个“可以理解的错误”，由于新冠疫情导致的几乎全球范围内的旅行停止，它们的价格急剧下跌了。他说：“事实证明，我对这项业务的看法是错误的。”

同时，巴菲特确认，伯克希尔哈撒韦已经卖出了美国四大航空公司（美国航空、达美航空、西南航空和美国联合航空）的“全部持仓”。“是的，我们要卖不是卖一部分，而是全部卖掉。我们要改变注意，会全部卖出。如果我们的想法改变，不会一半一半地做，会一下子进行到底，可能卖的时候，卖价比收购价低很多， 但航空公司的股票总是以大额的交易进行，所以我们把整个卖掉了。”

“他们（波音和空客）不知道将来如何，我也不知道他们未来如何。”巴菲特表示，不看好航空公司、飞机制造商。疫情对许多行业都有影响，特别怀疑疫情后市场是否需要这么多飞机。

7，巴菲特：我们要收购就是直接买整个企业。

巴菲特进一步指出，伯克希尔和其他企业的工作方式不太一样，“我们要收购就是直接买整个企业，我们常常这么做，当然我们也不介意收购优质企业的部分股权”。

不过，巴菲特也承认，还没有发现比较有兴趣的公司。伯克希尔·哈撒韦目前还没有投资公司，因为“我们没有看到有吸引力的东西”。

8，巴菲特：银行体系不会发生太大的问题。

巴菲特在股东会上表示，目前来看，银行体系不会发生太大的问题。虽然能源公司或者消费者信贷可能会出现一些状况，但银行体系资本充足，储备很多，所以银行业不是我们主要的担忧方向。

9，巴菲特：产油企业的未来无法预测。

巴菲特在谈到对西方石油公司时表示，原油生产未来几年会显著下降，因为需求大幅下降，20美元一桶油价是让油企没办法进行下去的，钻井活动都会下降。不知道未来油价是不是会显著增长。产油企业的未来无法预测。如果油价一直处于低位，将会有大量的不良能源贷款，而将无法想象股权持有者会遭遇什么。

巴菲特表示：“如果你是西方石油股东或任何一家石油生产公司的股东，在油价走向方面你和我都犯了一个错误。”

他说：“在当时的油价上（这项投资）具有吸引力，但显然在每桶20美元时不是，在每桶负37美元时更加不是。这就是为什么石油产量在未来几年会下降，因为开采赚不到钱。”

巴菲特表示，没人知道油价会走往何处，17美元、25美元都有可能。现有的一些状况，比如说额外多的石油要存储在哪里，或者这些需求量是不是会增加，另外沙特以及俄罗斯会做什么样的事情，这都是你不能够理解，也不能够预测的。或者说现在存储的地点到底在哪里，当然我们还会有石油在开采时候上下起伏的状况，还是会发生的。

10，巴菲特：持有的伯克希尔股票都会捐出去。

巴菲特在股东大会上表示，他持有的所有伯克希尔股票将来都会交给慈善，捐献出去，14年前就做出了这一决定。

对于投资者提问是否会分拆伯克希尔·哈撒韦公司，巴菲特在股东大会上表示，伯克希尔公司分拆也许是个好的结果，但是会产生很大的费用，税或者其他费用，目前伯克希尔公司的架构对于资本的部署亦是非常有利的。

栏目主编：顾万全 文字编辑：吴宏浩 题图来源：东方IC 资料图 图片编辑：朱瓅

来源：澎湃新闻

一、巴菲特套现比亚迪，33倍盈利，老百姓可以借鉴的三个投资技巧！

沃伦.巴菲特，全球著名的投资家，2008年，巴菲特以620亿美元的身价成为世界首富，2021年，他的的身价高达1020亿美元，92岁依然身体健康，有“股神”之称。

地球人都知道巴菲特的主要财富来自于股市投资，关于巴菲特投资技巧无疑是老百姓都非常希望借鉴学习的，本文结合巴菲特投资比亚迪，从实际案例学习巴菲特的投资技巧。

巴菲特在2008年以每股8港元购买2.25亿股比亚迪股份（港股），巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司在8月24日套现了133万股比亚迪股份，平均价格为277.1港元/股，这笔投资收益达到惊人的33.6倍。

8元买入2.25亿比亚迪股份（港股），合计投资18亿港元，按照277.1元每股（比亚迪股份最高价是333港元，A股最高价是358.75人民币），这笔持仓价值623亿港元；也就是说，巴菲特持仓盈利605亿港元。从2008年到2022年，持仓时间是14年。

巴菲特购买比亚迪持仓14年，大幅盈利，妥妥的股市传奇！里面的三个投资技巧，值得投资者借鉴和学习！

1、人弃我取！

大家都知道，2008年是全球金融危机的时候，全球股市暴跌；2008年上证指数下跌65.39%，深证成指下跌63.36%；道琼斯指数下跌33.84%，纳斯达克指数下跌40.54%，可以说是股市极度低迷的时候，巴菲特在股市恐慌的时候大举买进，真正做到了人弃我取！

2，独立思考，对产业发展有深刻的战略眼光！

在2008年金融危机的时候，股市极度低迷，但不是所有股票大跌之后，都会大幅度上涨；比如中国石油2008年收盘价格是7.23元（该股2007年最高价格是45.39元，跌幅非常大），2022年价格是6元左右震荡，深刻告诉我们，股票不是大幅度下跌就一定会涨。

在股市低迷的时候选股，一定要选择未来的阳光行业，国家政策大力扶植的产业；2008年我国《新能源汽车生产准入管理规则》正式开始实施。这意味着新能源车有了自己规范的行业准则，也被业界看作是国家真正鼓励发展新能源车及市场化的开始，被誉为中国新能源汽车发展史的一座里程碑。

实实在在的案例告诉股市投资者，选股，一定要熟悉国家的产业发展规划，同时要选择行业的最受益的上市公司，也就是龙头股票，比亚迪的发展证明了这一投资理念。

3，巴菲特是股市投资，不是炒股！

炒股的人，希望每天都有钱赚，希望每天都有回报，急功近利；炒股通常指短线交易，通常不超过30个交易日；炒股者心情波动大，被股票价格走势影响很大。

股市投资是一场旅行，投资的人，心态很好，对股票有耐心，不容易受到股市的影响；在乎长期的投资回报，不在乎短期的回报，可以忍受短期的亏损；而且持仓的时间非常长，巴菲特买入比亚迪14年，也还只有小幅度套现。

从中国石油和比亚迪股价14年走势结果分析，选股是至关重要的第一步；在这14年中，投资过比亚迪股票的投资者非常多，但真正持有14年的非常少，这就是普通投资者和巴菲特的不同；巴菲特先生的投资技巧非常值得我们借鉴和学习。

二、美元指数、道琼斯指数、纳斯达克指数趋势分析

受美国加息影响，美元指数在大幅上涨趋势中；美联储主席鲍威尔目标是美国CPI控制在2%以内，8.6%的CPI离这一目标还非常遥远，美元指数上涨的因素还在。

美联储继续加息预期非常大，道琼斯指数、纳斯达克指数、标普500指数大的趋势属于下跌，小趋势属于下跌中继。同时，美股龙头特斯拉、苹果、亚马逊等个股的趋势也是和美股同步的；美股继续下跌机会大。

三、上证指数、创业板指数趋势分析

在美国大幅下跌的环境下，创业板指数、上证指数、深证成指也是下跌大趋势；小趋势也是下跌中继，只是下跌幅度比美股少，主要是因为我国经济好于美国，同时上证指数点位比较低，大幅下跌空间少。

同时，新能源龙头宁德时代、比亚迪股价同样在5日、10日、20日和60日均线之下，行情在下跌周期，警惕短线风险！

四、文曲塘股市操盘经验总结

股市下跌周期的止跌红盘，这种红盘虽然也是涨，股市术语称为反抽或者反弹（也称为下跌中继），一般是出货的机会！

股市下跌趋势过程，无疑空仓是最简单而且正确的，但很多投资者往往舍不得空仓，这种投资习惯是多数投资者下跌行情亏损的主要原因！

在股市下跌末期，分析研究国家政策支持的行业个股，特别是行业最优秀的龙头股，是投资者最重要的工作！

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