新都化工(新都化工股票历史行情)

2023-09-17 09:04分类：PSY 阅读：

前段时间，新都化工更名一事在网络上炒得沸沸扬扬，9月20日，记者带着些许疑惑、期待参加了一场与众不同的新闻发布会——云图股份更名仪式暨新闻发布会，成都市新都化工股份有限公司正式更名为成都云图控股股份有限公司，简称相应变更为“云图控股”，此前力推的哈哈农庄也将名称变更为“云图生活”，这一系列的更名背后隐藏着哪些小秘密、未来发展“动机”，都将随着此次新闻发布会浮出水面。

精准服务润“心田”

机构意见出现分歧

镜头一：

应城市税务局主动作为，第一时间梳理归集，根据重点项目产业类型、管理特点和经营情况，分类实施“一企一策”定制服务，组建“项目管家”服务小分队，主动对接重点项目，通过实地走访调研、推送税收优惠政策，把税费政策灌输到施工现场、生产车间、场间库房，为各重点项目“量体裁衣”送去个性化政策大礼包。

据云图控股财务负责人表示，去年新都化工共享受减免税收优惠4028.90万元，这些减税省下来的资金，将全部投入新项目中。

镜头二：

湖北回盛，是主要从事新型高效兽用原料药、有益菌微生物制剂产品研发、生产和销售的高新企业。其三期项目，总投资7.13亿元，占地约232亩，总建筑面积约16万平方米，主要为年产2000吨的酒石酸泰乐菌素和年产600吨的酒石酸泰万菌素生产线。

镜头三：

早在2021年，华润新能源（应城）有限公司就在该市杨河镇、田店镇投资5.61亿元建设一期工程，共安装5000千瓦风机20台，于去年底实现并网发电。

今年，华润新能源就率先把发展的目光瞄准该市湖区荒滩，利用风能资源丰富的优势，投资14.75亿元建设风储一体化风电二期200兆瓦工程项目。

同时，毛高丽晒出“减税账”：自公司成立以来，我们公司仅享受从事国家重点扶持的公共基础项目投资经营的所得定期减免企业所得税这一政策，就减免了3491.21万元税款，公司研发投入及再投资购进先进设备意愿明显提高。

目前拥有以下四个系列产品的完整产业链：

新都化工，2014年全年涨105.43%，也算勉强跟得上暴力的银保证，不过不失，也是长期跟踪的标的，2014年报终于憋出来了，稍微不及预期，不过整个年报看下来还是比较舒服的，内容披露做得挺好挺仔细的，以下整合之前的跟踪分析，做一个14年的总结分析，要重点的直接看第三、四部分关于风险的。

一、新都化工简介

新都化工在2011年1月18日成功上市，这个简称其实挺坑的，一眼看还以为是屌丝化工股，其实主营业务是化肥生产销售，11年成功上岸之后就开始还债了，11年利用上市冲数据的余威净利增长47.10%，12年化肥增长乏力，新产能还没到位，联产的化工产品跌不停，开始洗澡，净利增长-42.08%，走上漫漫阴跌路，最高破发51%，传说好股不怕等三年，新股为了冲上市，水分都是大大的，等水分挤挤，募投项目投产提供新利润增长点，再去考虑是否投资与否更稳妥。

聊企业不能不聊他老板，新都化工实际控制人为宋睿持股（44.50%），一致行动人牟嘉云（19.72%），张明达（0.28%），共计控股64.50%，其中为牟嘉云与宋睿母子关系，张明达与宋睿为翁婿关系，典型的家族企业。其中董事长牟嘉云（66岁），董事、总裁宋睿（38岁），副总裁张明达（71岁），均从2005年改组后任职至今，二代选手宋睿已经在企业扎根了十多年，现年38岁正值当打之年，只要能保持住对上市公司这块业务的投入，往后十多二十年年中均不存在接班的问题，其实家族企业固然有他的问题，但是某种程度上也有着其独特的优势，家族企业企业利益与个人利益长期强相关，不会出现国企等任期政策（只考虑当期政绩，冲上规模就升值调任了，剩下摊子怎样没所谓），因此在长期利益和短期利益的平衡方面更有优势。虽然不像国企有个牛逼的干爹，但是民企的战斗力也是杠杠的。

14年12月增发7300万股，发行价格为15.50元/股，募集资金11.3亿，全部用于补充流动资金。大股东宋睿认购2200万股，控股比例从发行前的44.50%稀释至41.91%。定增的增发价是15.50，基本是当时近半年的高位，理论上是一次完美的高位增发圈钱操作，作为老股东是很满意的，摊薄的比例低，而且大股东掏腰包参与增发，一定程度上说明了大股东对发展前景的看好。定增已经获得证监会批复，应该很快完成。

二、新都化工主营

2014年共实现营业收入46.6亿元，比去年同期增长21.26%，其中实现主营业务收入45.0亿元，比去年同期增长21.79%，实现营业利润2.2亿元，较去年同期增长47.14％，其中复合肥营收30亿，比增19.50%，毛利率17.45%（增长4.09%），联碱产品营收6.5亿，毛利率8.15%（下降4.34%），品种盐营收4.3亿，比增85.68%，毛利率45.30%（增长3.21%），其余业务体量较小不提也罢。复合肥和食用盐业务都保持增长态势，毛利率都有所提升，联碱受总体供过于求的影响，盈利能力差，短期内看不到好转的势头，基本上只求不亏就好，故总体经营情况不错。

1、复合肥

2、品种盐

在年报的数据中也反映出品种盐在企业地位的变化，12年只有一个盐的产品类目，营收2亿多，比增7.90%，毛利32.63%，年报中也未对品种盐有太多描述。13年开始变化，原盐类目拆分成品种盐和化工盐，品种盐营收2.3亿，比增157.42%，毛利42.09%，化工盐营收8千多万，比增-30.58%，毛利28.61%。13年年报盐的营收占比仅为8%，但是毛利率占比高达21%，盐业务成为新都的新利润增长点。

2014年品种盐延续增长势头，不过增速放缓，全年营收4.3亿，比增85.68%，毛利率45.30%（增长3.21%）。2014年中报品种盐营收比增为112.83%，结合全年数据也就意味着下半年增速放缓比较严重增速约在60%左右。

三、新都化工风险

1、经营性现金流恶化，财务压力增大。从14年开始，经营性现金流就是负值了，估计新都的经销商政策比较激进或者追款能力比较差，不过经销商回款帐期长，这也是农资企业普遍存在的问题，资产负债率上市以来也是高速扩张，目前的现金流相当不乐观，12年发的8亿的公司债也开始回购期，资金压力比较大，前期通过定增补充资金一定程度缓解，但是复合肥、食用盐双线出击，摊子铺得这么大，资金需求也大，随年报同时发出的公告计划2015年为控股子公司提供不超过35亿元银行授信担保（占公司2014年经审计净资产的150.43%）的议案也暗示了这个问题，虽然不一定会用完，但是说明公司的财务政策很激进。财务压力爆表，同时高额的财务费用会吞噬利润。

2、复合肥产能消化。化肥从单质肥升级到复合肥、水溶肥这个是大的政策方向，凡是上规模的化肥公司都会跟进，最多就是在技术上有些许差异，几乎所有大化肥公司都憋足了劲上产能，新都河南宁陵80万吨新型复合肥项目、山东平原80万吨新型复合肥项目、湖北应城20万吨硝酸铵钙项目、湖北宜城30万吨缓控释肥项目已于2014年投产（新增210万吨），比2013年几乎翻番，对现有营销能力是巨大的挑战，四川眉山45万吨新型复合肥项目、新疆5万吨水溶肥项目也将在2015年陆续投产（目前50万吨），届时公司复合肥产能将达到503万吨。同时看新都这架势，在2015年肯定还会扩产能...看着以下的上市公司复合肥产能扩张情况真为新都化工捏一把汗。

3、盐改不及预期。盐改的大方向肯定是放开，但是这个过程怎么走，是大跃进一刀切还是小步快走先易后难，具体的时间还没人知道。可以铁定新都拿到了入场券，但是最终这块肥肉能不能吃下去不确定性还是很高。2014年2月18日老大哥中盐挂牌成立中盐股份，中盐持有中盐股份92.4746%股份，山西盐业、安徽盐业和重庆盐业各持1.1578%，广东盐业集团持2.3155%，江西盐业集团、浙江盐业集团和天津盐业各持有0.5789%股份。9月16日中国盐业总公司悄悄完成了领导层更替，9月22日，国务院国资委副主任张喜武主持召开会议，专题听取中盐总公司工作情况汇报。同时中盐发布2013年社会责任报告报告中称，2013年实现营业收入273.55亿元，实现利润总额1.11亿元。生产加工各类盐1600.2万吨，批发各类盐638.06万吨。其中食盐产量280万吨，占全国产量30%。种种迹象表明，老大哥也没闲着。

四、新都化工估值

彩蛋：3月9号开盘秒跌-9.08%，然后当天冲到+5.00%，这...呵呵...