21世纪经济报道 记者李愿 北京报道

2月以来，随着个人养老金理财产品的推出，个人养老金四类产品的竞争愈发激烈。面对个人养老金四类产品，投资者更偏爱谁，银行机构应该将营销重点放在何处？

对于产品的挑选，首先需要投资者根据自身需求来进行选择。

投资个人养老金基金产品具体流程图如下：

个人养老金基金投资需开立两个账户：个人养老金账户+个人养老金资金账户。两个账户是唯一且相互对应。因此，第一步是要确定个人养老金的两个账户。

成功开通个人养老金账户后，第二步便是缴费，目前年度缴存上限为1.2万元，可以一次也可以分批，当年的额度必须当年使用，不能跨年累计。一旦向该账户缴费，该账户资金，除了出国或者完全丧失劳动能力等特殊情况下也可以领取外，只能封闭运行到退休才能领取。通过封闭运作，将零散的、短期的资金转变为长线的、稳定的配置资金。基本完成了第一步的准备工作。

第三步则是到了个人养老金投资基金的部分。个人养老金资金账户内的资金可以用于购买个人养老储蓄、理财产品、保险、公募基金等金融产品，从而享受递延纳税优惠政策。如果选择购买公募基金产品，则需要开通个人养老金专属基金账户，并绑定个人养老金资金账户。需要特别说明的是，该账户与原有基金账户不通用。

具体来看，每人每年最多可抵扣1.2万元；同时，投资收益暂不征税；在领取环节，领取的个人养老金不并入综合所得，单独按照最低档3%的税率计算缴纳个人所得税。

中欧财富投顾近期做过测算，发现如果个人投资者年收入在9.6万元~20.4万元之间，每年最多实际省税840元；年收入在20.4万元~36万元，每年最多可实际省税2040元；年收入在36万元~48万元，每年最多实际省税2640元；年收入在48万元~72万元，每年最多实际省税3240元；年收入在72万元~102万元，每年最多实际省税3840元；年收入在102万元以上，每年最多实际省税5040元。

假设如果每年缴纳1.2万元个人养老金用于投资相应产品，连续缴纳30年，如果平均年化收益率为3%，则税后到期本息总收益为57.04万元。但若叠加时间的复利效应，如果平均年化收益率能达到12%，则36万元变成314.67万元。

从入选产品原有份额总规模来看，交银施罗德基金、兴证全球基金、汇添富基金、南方基金、浦银安盛基金入选产品的规模合计分别为164.04亿元、80.55亿元、76.28亿元、64.92亿元、46.22亿元。

从入选产品原有份额此前的年化收益来看，据光大证券统计，截至2022年11月18日，成立以来年化收益率超过10%的有：华夏养老2045三年A、汇添富养老2040五年A、嘉实养老2050五年A、嘉实养老2040五年A、南方养老2035三年A、中欧预见养老2035三年A、中欧预见养老2050五年A，年化收益率分别为13.03%、10.45%、12.31%、10.35%、11.03%、11.25%、10.67%。

此外，有45只产品成立以来年化收益为负，占到129只产品的逾三成，其中年化收益率超过-10%的产品有2只，分别是：民生加银泰康养老目标日期2040三年持有A、泰康福泽积极养老目标五年持有A，年化收益率分别为-12.45%和-12.73%。

每家基金公司旗下最多不超过2只产品入围首批个人养老金基金，这些入围产品都设立个人养老金专属“Y份额”。

由于个人养老金基金投资是一个超长的过程，而在此期间基金经理更换的概率很高，因此选择目前实力较强的基金管理人也十分重要。

本次工银瑞信获得提名的两只固收产品均为运作达8年以上的稳健长跑代表，以优异的长期业绩和较佳的回撤控制，成为各自细分领域中的“优品”。值得关注的是，这已是2013年以来工银瑞信旗下固收产品10度入围晨星年度基金奖提名，涉及产品包括工银强债、工银双利、工银产业债、工银四季收益、工银纯债等多只绩优长跑债基。其中，本次获“积极债券型基金”提名的工银双利，已累计获四次提名，并两度摘得年度基金奖。作为市场上“固收+”基金的长跑经典之作，该基金目前由固收名将欧阳凯及新锐基金经理徐博文、李昱联合管理。截至2022年12月31日，定期报告显示，工银双利债券A自2010年成立以来累计回报率达127.25%，大幅跑赢业绩比较基准收益率达62.47%。同时，在不同的统计阶段中，工银双利债券均表现出良好的业绩持续性。晨星数据显示，工银双利债券A近五年、近七年、近十年均位居同类前1/5，累计回报率分别达33.95%、40.06%、102.78%。

入围“纯债型基金”提名的工银纯债债券同样是备受晨星奖青睐的“固收精品”，已连续两年获得该项提名。该基金由固收强将谷衡和张略钊共同管理，以信用债配置为主，结合利率债的中长期波段操作，持续为投资者创造良好的投资回报。截至2022年12月31日，基金定期报告显示，工银纯债债券A自2014年5月成立以来，历经债市起伏，除2017年外，其他年份均实现正回报，成立以来累计回报率为51.71%，跑赢业绩比较基准逾6个点。晨星数据显示，工银纯债债券A近二年、三年均位居同类前5%，近五年排名同类前十，并获得晨星三年期、五年期“双五星”评级。

权益投资方面，工银瑞信同样表现不俗。本次喜获“股票型基金”提名的工银创新动力股票便是其中代表。该基金由绩优权益名将杨鑫鑫管理。近年来，A股市场跌宕起伏，风格快速变换，权益投资面临极大挑战。作为一名风控能力突出的偏价值型选手，杨鑫鑫以慢打快、以稳取胜，在多变的市场环境中取得优秀成绩，尤其善于严控回撤风险，在去年A股市场整体下行、波动加剧的背景下，全年回撤仅2个百分点。晨星数据显示，截至2022年12月31日，工银创新动力股票近三年、近五年业绩居同类前五，获得晨星三年期、五年期“双五星”评级。

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