基金折算比例(基金折算比例公式)

2023-05-12 12:07分类：卖出技巧阅读：

根据《中海惠祥分级债券型证券投资基金基金合同》（以下简称“《基金合同》”）及《中海惠祥分级债券型证券投资基金招募说明书》的规定，中海惠祥分级债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）在《基金合同》生效后每个分级运作周期内对惠祥A和惠祥B进行基金份额折算。现将折算的具体事宜公告如下：

一、折算基准日

本次惠祥A的基金份额折算基准日与惠祥A赎回开放日为同一个工作日，即2018年9月6日。

本次惠祥B的基金份额折算基准日为分级运作周期内封闭期届满日，即2018年9月6日。

二、折算对象

基金份额折算基准日登记在册的惠祥A和惠祥B所有份额。

三、折算方式

折算日日终，惠祥A和惠祥B的基金份额净值调整为1.000 元，折算后，基金份额持有人持有的惠祥A和惠祥B的份额数按照折算比例相应增减。

惠祥A的基金份额折算公式如下：

惠祥A的折算比例＝折算日折算前惠祥A的基金份额净值／1.000

惠祥A经折算后的份额数＝折算前惠祥A的份额数×惠祥A的折算比例

惠祥A经折算后的份额数采用四舍五入的方式保留到小数点后2位，由此误差产生的收益或损失由基金财产承担。

惠祥B的基金份额折算公式如下：

惠祥B的折算比例＝折算日折算前惠祥B的基金份额净值／1.000

惠祥B经折算后的份额数＝折算前惠祥B的份额数×惠祥B的折算比例

惠祥B经折算后的份额数采用四舍五入的方式保留到小数点后2位，由此误差产生的收益或损失由基金财产承担。

若惠祥B发生保本偿付，则不进行基金份额折算。

除保留位数因素影响外，基金份额折算对惠祥A和惠祥B持有人的权益无实质性影响。

在实施基金份额折算后，惠祥A和惠祥B折算比例的具体计算结果见基金管理人届时发布的相关公告。

本基金实施基金份额折算及开放申购与赎回结束后，本基金管理人将对本基金份额折算及开放申购与赎回的结果进行公告。

风险提示：

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于惠祥B份额并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，惠祥B份额在极端情况下仍然存在本金损失的风险。敬请投资人注意投资风险。投资者投资于本基金时应认真阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》等相关法律文件。

中海基金管理有限公司

二〇一八年八月三十一日中海中证高铁产业指数分级证券投资基金

可能发生不定期份额折算的风险提示公告

根据《中海中证高铁产业指数分级证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）中关于不定期份额折算的相关规定，当中海中证高铁B份额的基金份额参考净值小于或等于0.250元时，中海中证高铁份额（场内简称：高铁分级，基金代码：502030）、中海中证高铁A份额（场内简称：高铁A，代码：502031）、中海中证高铁B份额（场内简称：高铁B，基金代码：502032）将进行份额折算。

由于近期A股市场波动较大，截至2018年8月30日，中海中证高铁B份额的基金份额参考净值接近基金合同规定的不定期份额折算条件，因此本基金管理人敬请投资者密切关注中海中证高铁B份额近期的基金份额参考净值波动情况，并警惕可能出现的风险。

针对前述情形下的不定期折算所带来的风险，本基金管理人特别提示如下：

1、触发不定期折算当日，中海中证高铁B份额的基金份额参考净值已跌至0.250元或以下，而折算基准日在触发日后才能确定，因此折算基准日中海中证高铁B份额的基金份额参考净值可能与0.250元有差异。

2、特别提示：如果发生不定期份额折算，中海中证高铁B份额的溢价率可能发生较大变化。特提请参与二级市场交易的投资者注意中海中证高铁B份额高溢价交易所带来的风险。

3、中海中证高铁B份额表现为高风险、高预期收益的特征。随着中海中证高铁B份额的基金份额参考净值降低，其杠杆率升高。在不定期份额折算后，中海中证高铁B份额的杠杆率将恢复至初始杠杆水平。

4、中海中证高铁A份额表现为低风险、收益相对稳定的特征。但在发生不定期份额折算后，中海中证高铁A份额的份额持有人会获得一定比例的中海中证高铁份额，因此其持有的部分基金份额的风险收益特征将发生较大变化，中海中证高铁A份额持有人预期收益实现的不确定性将会增加。

5、根据上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司和基金管理人的相关业务规则，场外份额经折算后的份额数采用截尾法保留到小数点后两位。场内份额经折算后的份额数取整计算（最小单位为1份），余额计入基金财产。因此，在不定期份额折算过程中，由于尾差处理，可能使持有人的资产净值出现微小误差，但视为未改变基金份额持有人的资产净值。

6、在二级市场可以做交易的证券公司并不全部具备中国证监会颁发的基金销售资格，而投资者只能通过具备基金销售资格的证券公司赎回基金份额。因此，如果投资者通过不具备基金销售资格的证券公司购买中海中证高铁A份额，在不定期份额折算后，则折算新增的中海中证高铁份额无法赎回。投资者可以选择在折算前将中海中证高铁A份额卖出，或者在折算后将新增的中海中证高铁份额转托管到具有基金销售资格的证券公司后赎回。

本基金管理人的其他重要提示：

1、为保证折算期间本基金的平稳运作，基金管理人可根据上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定暂停中海中证高铁A份额与中海中证高铁B份额的上市交易和中海中证高铁份额的申购、赎回、配对转换等相关业务。届时本基金管理人将会对相关事项进行公告，敬请投资者予以关注。

2、投资者若希望了解基金不定期份额折算业务详情，请参阅本基金的基金合同及《中海中证高铁产业指数分级证券投资基金招募说明书》(以下简称“招募说明书”)或者拨打本公司客服电话：400-888-9788（免长途话费）、021-38789788。

3、本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件和临时公告。

特此公告。

中海基金管理有限公司

2018年8月31日

中海基金管理有限公司关于中海惠祥分级债券型证券投资基金运作周期

到期及过渡期时间安排的第二次

提示性公告

关于中海惠祥分级债券型证券投资基金（基金代码：000674，以下简称：“本基金”；中海惠祥分级债券型证券投资基金A：基金代码：000675，以下简称：“惠祥A”；中海惠祥分级债券型证券投资基金B：基金代码：000676，以下简称：“惠祥B”）运作周期到期及转入下一运作周期的相关规则，中海基金管理有限公司（以下简称“本公司”或“基金管理人”）已于2018年8月21日和2018年8月24日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及本公司网站分别发布了《中海基金管理有限公司关于中海惠祥分级债券型证券投资基金运作周期到期及转入下一运作周期的相关规则公告》和《中海基金管理有限公司关于中海惠祥分级债券型证券投资基金运作周期到期及过渡期时间安排的第一次提示性公告》。为了保障本基金份额持有人利益，本公司现发布本基金运作周期到期及过渡期时间安排的第二次提示性公告，提请投资者合理做好投资安排。

1、本基金第二个分级运作周期到期日为2018年9月6日。本次过渡期的时间为2018年9月7日（含）至2018年10月8日（含）。过渡期结束后第一个工作日，即2018年10月9日，为本基金第三个运作周期起始日。

2、本次分级运作周期到期日（含）至过渡期最后一日（含）（即2018年9月6日至2018年10月8日）期间不开放惠祥A及惠祥B的申购业务。

3、本次分级运作周期到期日，即2018年9月6日为惠祥A第4次开放日，当日仅开放惠祥A的赎回。

4、本次过渡期的第一个工作日为份额折算确认日，即2018年9月7日为惠祥A、惠祥B的份额折算确认日，不接受赎回；

本次过渡期安排2018年9月10日（含）至2018年9月28日（含）为惠祥B的开放期，在此期间仅开放惠祥B的赎回；

惠祥B的开放期结束后，即本次过渡期的最后一个工作日（即2018年10月8日），不开放本基金的任何交易业务。

5、过渡期结束后第一个工作日（即2018年10月9日）起，本基金进入第三个分级运作周期。本基金过渡期内不开放惠祥A的赎回（惠祥A的赎回只能在开放日进行）。

本公告仅对中海惠祥分级债券型证券投资基金运作周期到期及过渡期时间安排等进行提示性说明，投资者欲了解中海惠祥分级债券型证券投资基金运作周期到期及转入下一运作周期的具体业务规则，可参见本公司于2018年8月21日发布的《中海基金管理有限公司关于中海惠祥分级债券型证券投资基金运作周期到期及转入下一运作周期的相关规则公告》，或登录本公司网站（www.zhfund.com）查阅相关公告或拨打本公司客户服务电话（400-888-9788或021-38429788）咨询相关事宜。

风险提示：

根据相关法律法规，惠祥B不再满足保本基金存续条件，因此本基金在第二个保本周期届满后不再对惠祥B份额设置保本保障机制。惠祥B份额的风险收益特征将有较大变化，由较低预期风险调整为高等预期风险。

本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

投资者申请使用网上交易业务前，应认真阅读有关网上交易协议、相关规则，了解网上交易的固有风险，投资者应慎重选择，并在使用时妥善保管好网上交易信息，特别是账号和密码。

年底临近，分级基金A类将迎来定期折算潮，仅在本周三便有多达27只分级基金宣布完成定期折算。业内人士表示，A类份额定期折算中也存在投资机会，折价率较高产品值得关注。

近80只分级基金陆续展开定期折算

方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金于12月18日发布公告，宣布以2019年12月16日为基金份额折算基准日，对在该日登记在册的方正富邦中证保险份额和方正富邦中证保险A份额办理了定期份额折算业务。也就在同一天，广发中证医疗指数分级证券投资基金、大成中证互联网金融指数分级证券投资基金等另外26只分级基金业宣布完成了定期折算。

据记者统计，进入12月份以来，已先后有招商、中融、广发、融通、东吴等19家基金公司旗下59只分级基金已发布了定期折算公告，另外还有49只分级基金已经确定将在本月内完成定期折算。

据了解，所谓定期折算，指的是在定期折算日将分级基金A的约定收益以母基金的形式进行兑付，分级A份额净值继而归一，这一过程类似于债券的支付票息。而定期折算日通常为每个会计年度的第一个工作日或运作周年的最后一个工作日，定折的流程一般需要经过三个交易日。

值得注意的是，在A份额完成定期折算后，产品约定收益率也将进行调整。比如银华中证转债指数增强分级公告称，鉴于12月1日央行实施的金融机构人民币一年期存款基准利率为1.5%，因此转债A级份额本次定期折算期间约定年基准收益率定为4.5%。此外，东吴中证可转换债券指数分级、银华恒生中国企业指数分级、银华沪深300指数分级等多只分级基金A份额在定期折算期间都约定了年基准收益率。目前公告最新年基准收益率的分级A，都保持了与上期同样的基准收益率。

数据显示，目前约定的年基准收益率的分级A基金平均基准收益率为5.02%。其中，前海开源中航军工A、富国中证煤炭A的约定收益率最高，为6.5%；前海开源中证健康A、建信央视财经50A、富国证券A等45只分级A年化基准收益率皆站在5%以上。

高折价率分级A套利空间较大

折算日临近，这些产品是否还具有投资机会呢？安信证券投资顾问杨长春表示，定期折算后，分级A的持有人将获得一部分母基金份额。投资者可以直接场内赎回，或是分拆后从二级市场卖出B份额，保留A份额。投资者是否参与分级A的定期折算，可以从两个方面入手，第一，折算前分级A的价格是否趋于合理，如果折价较高，则对于分级A来说是利好，投资者可以参与。第二，则是定折之后募基金的表现，如果定折之后母基金仍能上涨，那么参与分级A的投资也是一件不赖的事情，反之则需要谨慎。总体来看，买入分级A参与定折的实际收益波动高于理论收益，参与定折过程中，分级A由于净值变化重新定价，分到的母基承担净值波动风险，故存在较大的不确定性。

五矿证券投资顾问龚科指出，分级基金定期折算对投资者的风险影响有两种完全相反的影响，对持有高折价高净值分级A份额的投资者来说，定期折算相当于迅速兑现折价，是重大利好，A份额的折价幅度越大，回归到净值的幅度越大；约定收益越高，A份额折算成母基金的比例越高。但对于溢价交易的分级A来说，净值折算后亏损，因此定期折算对于持有溢价分级A的投资者而言是一大利空。

据记者梳理，截止12月17日收盘，分级基金A类份额中，申万菱信深证成指分级收益的整体折价率最高，达到14.34%；申万菱信中证申万电子行业投资指数分级A、诺德深证300指数分级A、易方达生物分级A、国泰信用互利分级债券A、瑞和小康的整体折价率也都超过2%。与之相反，鹏华一带一路分级A目前的整体溢价率较高，到达11.06%，富国中证工业4.0指数分级A、广发深证100指数分级A、招商国证生物医药指数分级A、前海开源健康分级A的整体溢价率也均在5%以上。

上游新闻·重庆商报记者凌天亮

中证网讯（记者余世鹏）7月4日，招商基金发布公告，对招商沪深300地产等权重指数分级证券投资基金（下称“招商沪深300分级基金”）可能发生不定期份额折算风险进行提示。

公告显示，当招商沪深300分级基金的份额净值达到1.5000元时，该基金将进行不定期份额折算。由于近期A股市场波动较大，截至7月3日，招商沪深300分级基金的份额净值接近1.5000元，投资者应密切关注近期净值波动情况，并警惕可能出现的风险。

永续型分基折算一般分为定期折算和到点折算

其中定期折算说白了就是B付给A的利息，把超出1元以外的部分折算成母基份额返还给A的持有者，折算一般是在每年的年初或运作周年的最后一个工作日。

例如:基准日:母基净值1.15.持有10000份.共11500元，A的净值.1.07.价格1.015.买入10000份，共10150元。

首先，我们要算出折算后的新母基净值=母基基准日折算前净值一（A折算前净值一A听算后净值）/2=1.15-（1.07-1）/2=1.15-0.035=1.115

那么母基持有人获得的新母基份额=旧母基/新母基x10000份=1.15/1.115*10000=10313.9份

A份额获得的新母基份额=（旧A净值一新A净值）/新母基净值xA的份额=（1.07-1）/1.115*10000=627.8份。

A折算后总共获得10000份场內A+627.8份场內新母基

那多出的627.8份母基就是给你的利息了。可在折算日后赎回，价格是按赎回当天的母基净值算，有波动凤险，或在场內溢价高时分拆成AB卖出(量少不建议).

那么A在定折后的开盘价是以1元开盘，但是我们要知道A上市后有一个合理定价的，我们可以根据公式可以算出:A的合理交易价格=A定折前交易价一旧A净值+新A净值=1.015+1.07+1=0.945，忽略各种手续费，在此价格上卖出才不会亏本。