本文作者为金融界网站专栏作者 林俊宇

国内股指期货放开的呼声越来越大，可明显大部分投资者都是拒绝的，因为国内股指期货已经一次又一次的向市场证明了它存在的不合理性。既然无法改变，那么我们还是来看看我们所担忧的股指期货吧。

技术面

这里需要注意两个小点：

所以，动辄几百块的平今仓手续费，还是劝退了大部分股指短线和高频交易者的。

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国外的证券市场上市公司获取利润的主要方式是：通过向市场募集发展企业所需要的资金大力发展企业，再从企业从市场上获取的利润中得到有资金的增值。而国内由于监管部门的问题，上市公司的主要获利模式则是不断的利用市场上的漏洞套取股民的资金。

而所谓的通过股指期货套期保值，其实套取的恰恰是他们的野心。

国内企业的发展方式则是通过对企业三年的良好运营，在满足上市条件后巧立名目向市场上发布募集资金的项目。然后通过不断的，高送转和联合各路资本不断的，天价重组并购。使得企业的股本越来越多，市值越来越大。但事实上，企业的发展并没有任何的改变，或者是沦为一个亏钱的壳公司。而上市企业通过不断地讲故事，再配合各路所谓的公募私募基金。不断的拉抬股价在股价最高峰的时候，利用消息的不对称。进行高位的减持以获取大量的不道德的财富。上市企业高管通过减持股份所获得的资金，远远的超过了上市企业所创造的利润。这在任何一个成熟的股票市场里面都是不常见的。由此可见，上市企业受到市场的监管实在是太少了，但从另一方面也说明国内的资本家进行的资本运作是何等的高明。

价格发现功能，是指利用期货市场公开竞价交易等交易制度，形成一个反映市场供求关系的市场价格。指数期货市场的价格能够对股票市场未来走势做出预期反应，同现货市场上的股票指数一起，共同对国家的宏观经济和具体上市公司的经营状况做出预期。

（三） 股指期货与商品期货的区别

商品、金融期货

因为交易的月份有很多，对未来的期货价格有一个指导与发现的功能。

投资者的财务状况，分值为50分，投资者本项分数的高低将取决于其金融资产的多少，金融资产达到100万的投资者，将获得满分。

再次，为解决某些合格的中小投资者风险管理需要，监管层和交易所可以在现有合约的基础上，适时推出一些新的衍生品工具。股指期货对标的是市场指数，这对于主要投资于个股的中小投资者来说，还存在着对冲效果较差的缺点。这个问题可以通过发展个股期货的方式来缓解。股票期货以个股为标的，从而可以更灵活地对冲不同股票的风险。以香港为例，根据港交所数据显示，我国香港证券市场上一共有78个股票期货合约。其中既包括像腾讯控股和小米集团这样的互联网公司，也包括类似中国银行和中国平安这样的金融蓝筹企业。因此投资者可以通过构建股票和股票期货的投资组合，对冲手中所持股票的风险。此外，通过发展股指期权、个股期权以及增加融券标的等方式，也可以满足合格的中小投资者的风险管理需求，从而更好地体现市场的公平性原则。

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