沃伦巴菲特被广泛认为是有史以来最成功的投资者之一。

他从 10 岁开始投资股票，到 30 岁出头时已成为百万富翁，当时他开始以每股 7.60 美元的价格购买伯克希尔哈撒韦公司的股票。如今，伯克希尔的交易价格约为 40 万美元，而巴菲特的净资产为 970 亿美元。

巴菲特以购买大量前景被低估且管理层强大的蓝筹公司的方式而闻名。然后他持有这些股份多年，甚至几十年。他说，他成功的秘诀在于遵循两条规则：

“第一条规则：永远不要赔钱。第 2 条规则：永远不要忘记第 1 条规则。”

但巴菲特使用了三种鲜为人知的策略来积累财富，精明的投资者可能想借钱——即使它们有时与他更知名的投资策略背道而驰。

你会认为像巴菲特这样似乎专注于蓝筹股的人会避开复杂的衍生品，但你错了。

在他的整个投资生涯中，巴菲特一直利用出售裸看跌期权的先进期权交易技术作为对冲策略。事实上，在伯克希尔哈撒韦公司的 2007 年年度报告中，该公司承认它拥有 94 份衍生品合约，这些合约在一年中产生了 77 亿美元的保费。

该策略涉及出售期权，您承诺在未来某个时间以低于当前价值的特定执行价格购买股票。这会立即为您提供出售期权的资金。如果股价没有下跌，你就可以把钱存起来。

如果价格确实低于行使价，您以低于您在出售期权时支付的价格购买股票，期权销售的现金进一步降低了您的成本。期权的购买者会获利，因为他们会以低于您的行使价的价格购买股票，然后强迫您购买。

该期权被认为是“裸”的，因为您没有获得购买股票的另一种选择权，例如卖空同一股票的股票以抵消您的购买成本。

但请记住，鉴于所涉及的风险，这不是新手投资者应该自己尝试的事情。

巴菲特在 2007 年的报告中写道：“你会记得，在我们的巨灾保险业务中，我们总是准备好以短期报告收益的波动性增加换取长期净资产的更大收益。” “这也是我们在衍生品方面的理念。”

当你投入数十亿美元的现金时，收购有前途的新兴公司的股票是行不通的。如果奥马哈甲骨文的收购规模大到足以让他物有所值，那么通常价值 3 亿至 20 亿美元的公司的小型成长股的股价只会波动太大。

“我必须寻找大象，”巴菲特在讨论他的投资选择时曾经说过。“可能大象没有蚊子那么有吸引力。但那是我必须生活的宇宙。”

那些所谓的“蚊子”之所以有吸引力，原因之一是股票在公司运营的早期表现出最大的增长。但仅仅因为这些小服装是巴菲特的禁区，并不意味着你不能追随它们。

巴菲特的“买入并持有”方法并没有延伸到从不承认即使他有时也会出错。一旦一家管理良好的公司出现亏损，这表明该企业的经济状况可能已经发生了变化，这将在未来很长一段时间内造成亏损。

至于巴菲特，他最大的失误是航空公司。伯克希尔哈撒韦曾经持有美国四大航空公司的股份：达美航空、美国航空、西南航空和联合航空。虽然他只是在 2016 年将这些公司添加到他的名册中，但到 2020 年底，他已经将它们全部删除——亏本。

巴菲特对失败的战略负有责任，但很明显他没有看到航空公司的未来，甚至称该行业为“无底洞”。

他当时表示：“我们不会资助一家公司——我们认为它在未来会大费周章。”

一、买卖点选择

在股票交易中，选择合适的买卖点是非常重要的，它直接影响到投资者的盈亏。以下是一些买卖点选择的技巧：

确定投资策略

在选择买卖点之前，投资者需要明确自己的投资策略。例如，是长期持有还是短期交易，是价值投资还是成长投资，是技术分析还是基本面分析等。只有明确了投资策略，才能更好地选择买卖点。

研究技术指标

技术指标是衡量股票价格趋势和买卖信号的重要工具。投资者可以选择适合自己投资策略的技术指标，如移动平均线、MACD、RSI、KDJ等，研究股票的价格走势和买卖信号。

关注资金流向

资金流向也是选择买卖点的重要因素之一。投资者需要关注资金流入和流出的情况，分析股票的资金走势和市场情绪，以确定合适的买卖点。

考虑风险控制

在选择买卖点时，投资者需要考虑风险控制。不同的投资策略和技术指标，对风险控制的要求也不同。投资者需要制定合理的止损和止盈策略，控制风险和亏损。

综合分析

选择买卖点需要综合分析多个因素。投资者需要综合考虑股票的基本面、技术指标、资金流向、市场情绪等多个方面的因素，以确定合适的买卖点。

二、选股技巧

在股票交易中，选股技巧是非常重要的，它直接影响到投资者的盈亏。以下是一些选股技巧：

研究公司基本面

研究公司基本面是选股的重要方法之一。投资者需要分析公司的财务状况、盈利能力、市场份额、管理层素质等多个方面的因素，以判断公司的投资价值。

关注行业走势

行业走势也是选股的重要因素之一。投资者需要关注所处行业的市场规模、增长潜力、市场竞争情况等因素，以确定所选股票的发展前景。

研究技术指标

技术指标可以帮助投资者判断股票价格的走势和买卖信号。投资者可以选择适合自己投资策略的技术指标，如移动平均线、MACD、RSI、KDJ等，研究股票的价格走势和买卖信号。

注意公司治理结构

公司治理结构是衡量公司管理层素质和运作效率的重要指标。投资者需要关注公司的董事会、监事会、高管层等情况，以确定公司的治理结构是否稳定和透明。

考虑投资周期

投资周期是选股的重要因素之一。不同的股票适合不同的投资周期，投资者需要根据自己的投资时间和风险承受能力，选择合适的投资周期和股票。

综合分析

选股需要综合分析多个因素。投资者需要综合考虑公司基本面、行业走势、技术指标、公司治理结构、投资周期等多个方面的因素，以确定适合自己的股票。

三、合理设置止损点。

在进行股票交易时，设置止损点是非常重要的。这是因为股票市场变幻莫测，价格波动大，市场风险较高。如果没有设置止损点，一旦股价出现大幅波动，交易者可能会面临巨额亏损甚至爆仓的风险。因此，设置止损点可以有效地规避风险，保护投资者的资金。

止损点是在股票价格下跌到一定程度时，自动卖出股票的点位。一般情况下，止损点的设置应该在交易时就确定好。当价格下跌到设定的止损点时，自动卖出股票，避免进一步的损失。

合理的止损点设置需要根据自己的风险承受能力和个人投资策略来决定。具体来说，需要考虑以下因素：

1.股票价格波动的幅度。如果股票价格波动较大，那么止损点就应该相对较低。否则，一旦价格下跌超过设定的止损点，投资者可能会面临较大的损失。

2.个人投资策略。不同的投资者有不同的投资策略，有的注重短期交易，有的注重长期投资。因此，止损点的设置应该根据个人的投资策略来决定。

3.风险承受能力。不同的投资者有不同的风险承受能力。如果一个投资者的风险承受能力较低，那么止损点就应该设置得相对较低，以保护投资者的资金。

4.市场趋势。如果市场处于牛市，股票价格一般比较稳定，那么止损点就可以相对较高。但如果市场处于熊市，股票价格波动较大，止损点就应该设置得较低。

总之，合理设置止损点可以帮助投资者规避风险，保护资金，防止亏损过大。当然，止损点的设置也需要随时根据市场情况进行调整，以保证交易的稳定和收益的最大化。

四、技术分析中的趋势线

技术分析是炒股中常用的一种方法，而趋势线是技术分析中常用的工具之一。趋势线是用于描绘股票价格在一段时间内的趋势的直线。在股票价格上升或下降时，趋势线可以帮助识别未来价格的走势。下面我们将详细介绍趋势线的构建和使用。

趋势线的构建方法

趋势线可以通过以下两种方式构建：

1.上升趋势线：上升趋势线是由一条从左下角到右上角的直线组成，其过程是通过连接价格的低点来构建。价格低点是指价格在向上趋势中的最低点，一般用于构建趋势线的是连续的价格低点。构建趋势线后，股票价格应该在趋势线的上方运动。

2.下降趋势线：下降趋势线是由一条从左上角到右下角的直线组成，其过程是通过连接价格的高点来构建。价格高点是指价格在向下趋势中的最高点，一般用于构建趋势线的是连续的价格高点。构建趋势线后，股票价格应该在趋势线的下方运动。

趋势线的使用方法

趋势线的作用是帮助确定股票价格的趋势，并预测未来价格的走势。以下是使用趋势线时的一些技巧：

1.在趋势线上观察价格走势：当价格接近趋势线时，我们可以观察价格的走势。如果价格继续向上或向下运动，这可以作为买入或卖出的信号。如果价格反弹，则可能表明价格已达到临界点，可能会出现反转的趋势。

2.确定支撑位和阻力位：趋势线可以帮助确定价格的支撑位和阻力位。当价格运动到上升趋势线的支撑位时，这可能会促使价格反弹。当价格运动到下降趋势线的阻力位时，这可能会导致价格下跌。

3.观察趋势线的角度：趋势线的角度可以告诉我们股票价格的趋势。如果趋势线的角度很陡峭，这意味着股票价格正在以较快的速度上升或下降。

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