沃伦·巴菲特曾说过：“保持投资组合的多样化（Diversification）是对无知者的保护。但如果你知道自己在做什么，多样化的投资组合那就没有什么意义了。”尽管对大多数投资者来说，拥有一定程度的投资组合多元化可能是一个明智的举动，正所谓不要把鸡蛋都放在一个篮子里。但很明显，巴菲特对伯克希尔挑选赢家股票的能力非常有信心。

几乎所有大学的投资课程里，都会把投资组合多样化模型（Diversification of Portfolio）当作经典讲授给学生。但是巴菲特用自己接近60年的成功投资经验，狠狠地打着这些经典理论的脸。根据伯克希尔哈撒韦公司公布的四季度投资报告，前5大股票约占其直接持股比例的76%。那咱们今天来看看它的篮子里都有哪些鸡蛋吧。

“最基本的量化策略，就是关键指标选股，业内也称之为多因子选股。”上海一位机构投资者告告诉笔者，这种方法的本质就是通过收集历史数据（宏观指标、财务指标），找出上述数据与股价涨跌的关联性，然后根据关联性的强弱，赋予一定的权重（即比例）。

从地图上看的话就比较清楚也比较好理解。总结下来就是主动型的基金不管是公募的基金还是私募的基金风险都是很大的。因为这类型的基金，都是精选个股，追求高收益的基金，高收益必然就会带来高风险。所以选择投资主动型基金的投资者，一定要控制仓位，不要把资金全部买进这种主动型基金。然后在选择买主动型的基金也需要逢低的去定投，大低吸高抛。不断把自己的成本降低，这样风险也会降低。

数据很明显，无论增长率还是渗透率都意味着新能源汽车行业未来景气度都不会低。具体行业股票标的估值可能短期内已经消化了未来两三年的业绩增长情况，但是行业增长情况确定性一定存在。买入这样的行业指数基金就意味着买入了行业增长确定性，可想而知大概率会获得超额溢价收入。

对于跟随各大指数的宽指型基金，比如沪深300、上证50、中证500、创业板指等。

易掌握性是指我们如果要投资一支基金，特别是行业指数型基金，我只需要了解某个行业的发展概况就可以基本掌握它的波动趋势，做出投资与否的判断，而不需要像单支股票那样判断那么多个股基本面。

这种以时间为单位的定投方式，操作起来也比较简单，只需要设置个日期，自动定投就可以了。

1、等权平均

2、加权平均

2.1 指数的分类

2.2 宽指数

2.2.1 沪深300指数(000300)

1、打开中证指数有限公司的官网 （http://www.csindex.com.cn ）。
2、直接搜索“沪深300”，或代码”000300“ 。
3、打开指数主页。
4、重要的信息：编制方案、指数单张等。

指数定期调样 依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年审核一次沪深300指数样本，并根据审核结果调整指数样本。一般在每年5月和11月的下旬审核沪深300指数样本，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。定期调整指数样本时，每次调整数量比例一般不超过 10%。

2.2.2 中证500指数(000905)

2.2.3 上证50指数(000016)

上证50指数的成份股以大盘股为主，属于大蓝筹。前些年权重主要分布在金融行业，出现过前10大成份股权8只属于金融行业，8只金融股中6只属于银行行业的情况。但是，这几年的局部牛市（2019-2021）消费、工业、医药等股票大涨，其所占权重大幅提高。2021年12月，指数调整后，行业权重为金融33.9%，消费26.7%（主要消费+可选消费），工业11.3%，医药卫生 7.3%，等。如图：

2.2.4 创业板指(399006)

1、打开国证指数网(http://www.cnindex.com.cn）。
2、直接搜索“ 创业板指”，或代码“399006” 。
3、打开指数主页。
4、重要的信息：编制方案、彩页（相当于沪深300的指数单张）。

在创业板指数样本未满100只前，新上市创业板股票，在其上市后第十一个交易日纳入指数计算。

首先，计算入围选样空间股票在最近半年的A股日均总市值和A股日均成交金额；

其次，对入围股票在最近半年的A股日均成交金额按从高到低排序，剔除排名后 10%的股票；

然后，对选样空间剩余股票按照最近半年的A股日均总市值从高到低排序，选取前100名股票构成指数样本股。

样本股定期调整于每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日实施。样本股调整方案通常在实施前两周公布。

2.2.5 科创50(000688)

2. 3 行业指数

我们最熟悉的行业分类是，1985年，我国国家统计局划分的三大产业，即第一产业（农、林、牧、渔）、第二产业（工业）、第三产业（除第一、第二产业外的所有行业）。

2. 3 .1消费行业指数

过去几年的局部大牛市，消费股，尤其是白酒股大涨，让大家强烈认识到了消费行业辈出牛股。根据中证指数公司的统计，虽然这半年多，从最高点回撤30%多，但是全指消费（000990）最近5年的年化收益率高达16.64%，这意味着持有5年，总收益率为116%。中证白酒（399997）近最5年的年化收益率更是高达33.81%，持有5年，总收益率为329%！

2. 3.2 医疗保健行业指数

2. 4 策略指数

市场整体的 β值为1，一般认为标普500指数、沪深300指数等指数可以代表其市场整体，因此其 β =1，同时，市场指数 α =0。因此买入沪深300指数ETF就取得了市场平均收益率。

一、中证红利指数(000922)

二、上证红利指数(000015)

三、深圳红利指数(399324)

2.5 其它市场指数

标普500指数（.SPX）被广泛认为是唯一衡量美国大盘股市场的最好指标。根据年度全球资产调查报告，截至2020年12月31日，追踪该指数的资产价值超过13.5万亿美元，其中投资于该指数的资产占约5.4万亿美元。该指数成份股包括了美国500家顶尖上市公司，占美国股市总市值约80%。

日经225指数，由东京股票交易所第一组挂牌的225种股票的价格组成。

最后，还有一个重要的指数，它就是富时中国A50指数。

值得一提的是，富时中国A50指数期货在新加坡交易所（SGX）上市，交易时间为早上9点到下午4点30分，并且还有晚间交易，时间为下午5点至次日早上4点45分。也就是说在A股收市后，富时中国A50指数期货仍在交易，这个时间内的交易变动能够反映投资者的情绪，也能反映出第二天A股的走势，是第二日A股走势的风向标。

2.6 指数基本信息

1、了解指数基本信息。

标普500指数被广泛认为是唯一衡量美国大盘股市场的最好指标。根据年度全球资产调查报告，截至2020年12月31日，追踪该指数的资产价值超过13.5 万亿美元，其中投资于该指数的资产占约5.4万亿美元。该指数成份股包括了美国500 家顶尖上市公司，占美国股市总市值约80%。

2、历史表现

3、十大权重股和行业分布

4、基本面

但这远远不够。我们分析指数估值的高低，与过去的数据做比较才能做判断，这时需要借助于第三方财经网站或软件，WIND资讯是专业金融软件，收费昂贵，我们普通投资者就不用购买了。基金销售平台或财经网站通常提供指数的历史估值，如蛋卷基金等。其实蛋卷基金在指数估值下面的小字声明部分有：数据来源wind。这我们就放心了。大多数小机构的数据都是购买Bloomberg、wind等这些金融行业专业数据终端。

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