21世纪经济报道记者从华南一家券商人士处独家获悉，10月20日证监会机构部召集多家证券公司相关负责人召开关于股票质押式回购的会议。监管层为起草《证券公司参与股票质押式回购交易指引》向券商征求意见。

该券商人士介绍，股票质押式回购交易规则将会有大幅度修改。比如:

1.将股票质押的标的证券限定为股票。原来在实际操作中，债券和ETF基金也可被用于质押回购。

2.质押比例超过50%的股票，不得作为质押股票。

3.要规范融资人和融资用途，不能给金融机构和产品融资。

4.资管产品中，单只股票的融资额与数量分别不能超过产品规模和股票数量的30%。

5.中证金公司将会做好关于股票质押的信息统计和风险监测。

据了解，在今年较早时候已经开始推进此轮股票质押式回购交易规则的修改；接下来，交易所和结算公司将对相关业务办法进行修改。该华南券商人士指出，该文件或会采用新老划断，有利于政策顺利过渡。

据其分析，这是“去杠杆”背景下的又一举措。一家上市券商人士认为，这表达了监管层“资金应脱虚入实”的态度。而且从融入方适当性管理、整体市场监测等方面，都更有利于市场的长远发展。

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股票10%是真的，股票账户盈利显示赚7%也是没有错，错就错在一些因素，才会出现这种股票账户的盈亏与当天股票的涨跌幅度是不相等的。

至于为什么会在股票10%涨停后，账户盈利只有7%呢？主要是由于以下三大原因造成，具体原因如下：

原因一：你买入这只股票并没有全仓，只用了7成仓位买入这只股票，其余还有3成仓位是空仓，并没有买入其他股票，其余资金是空闲的。

比如你炒股总本金刚好是100万元整，买入这只股票也是刚好70万元整，其余的30万元整是空置的。

持有的这只股票当天10%涨停，70万资金一个涨停板就是赚7万元，这7万元再度加上自有本金就是107万元，这个时候持仓盈利就是显示7%，同比总资金赚7个点。

原因二：因为在这只股票接近涨3%的时候全仓买入这只股票，加上买入的手续费刚好持仓成本就是等于3%，结果当你全仓买入之后，这只股票直线涨停。

举例子

当自己看好某只股票的时候，当天的起始价是10元，而你非常看好这只股票，在10.29元之时全仓100万元买入，加上手续费持仓成本就是10.30元。

这只股票涨价价是11元，实际每股就是赚0.7元，100万元的话就是赚7万元，这个时候股东账户就是赚7%的盈利。

原因三：因为你之前全包这只股票，这只股票在10%涨停之前，股东账户亏损3%，当这只股票涨停后实际盈利也是7%，出现这种情况是最为常见的。

比如某只股票，全仓买入100万，当买入之后这只股票涨涨跌跌，最终持仓出现亏损3%，意思就是股票涨停之前股东账户亏3%，当天涨停10%，也就是7个点。

全仓买入这只股票持有，虽然当天10%涨停，但由于之前持仓亏损3%，所以涨停后其实就是赚7%而已，也就是扭亏为盈赚7万元。

汇总

通过上面分析得知，虽然股票当天10%涨停，但账户显示赚7%的真正原因就是由于持仓7成，在股票涨3%之时买入，或者亏损3%的时候，次日股票涨停等等，遇到这三种情况的之时就会出现一些股票涨幅和实际收益率是有相差的。

其实现实当中遇到这种现象不足为主，也许只有新股民才觉得好奇，才觉得这种现象不正常，建议大家对于这种事没有大惊小怪，已经习以为常了。

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