什么是注册制

股票发行注册制是指发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报，而证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查，不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断，将发行公司股票的良莠留给市场来决定。

2019年7月22日，首批科创板公司上市交易；2023年3月18日日起，沪深两市开展全面的注册制。

1. 赢者诅咒：在拍卖中，经常会出现赢者的最终出价超过物品实际价值的现象。在股票全流通的时代，新股定价必须兼顾大小股东的利益，管理层应该通过更合理、更公正的询价机制，合理确定新股发行价格。

2. 股票限售：为了避免产生过多的投机行为，全面注册制对股票上市后的交易机制进行了限制。对于发行后总股本超过5亿股的，且战略投资者认购比例低于本次公开发行股票数量的20%的，需要安排不低于本次公开发行股票数量的70%的部分锁定，以确保战略投资者的稳定持股。

3. 严惩内幕交易：监管部门将加强对证券市场违法违规行为的监管和打击力度，对于内幕交易、操纵市场等行为，将依法予以严惩，以维护市场的公平、公正和透明。

4. 信息披露：注册制强调信息披露的真实、准确、完整和及时性。上市公司需要按照规定及时披露定期报告和临时报告，以帮助投资者做出正确的投资决策。同时，监管部门将对信息披露进行严格监管，对于虚假披露、误导性陈述等行为，将依法予以严惩。

5. 投资者保护：注册制强调对投资者的保护。监管部门将加强对投资者的教育，提高风险意识和投资能力。同时，对于损害投资者利益的行为，将依法予以严惩，以保护投资者的合法权益。

原创 炒股小红花 蓉财邦 2023-08-31 10:45 发表于北京

随着生活水平的提高，越来越多的人希望有更多的投资和理财的机会，以分散风险、实现财务自由，而ETF基金就是其中一种不可忽视的投资工具。炒股不如买基金，越来越多的人在关注ETF。

ETF是一种交易型开放式指数基金。交易型是指，它可以像股票一样，通过证券账户交易买卖；开放式是指，它还可以通过在证券交易所委托下单申购赎回的方式来投资；指数基金就是一种被动跟踪某个指数，力求复制指数涨跌的基金。

当我们想要投资某一行业或者多个行业时，因资金有限，加之个股买卖风险波动较大，ETF基金便成为了投资股市最简单方式。

投资最最重要的就是——要赚钱！ETF基金能赚钱吗？当然能！

ETF基金的特点总结能一句话就是简单易学，可以实现分散投资风险，交易成本低，同时透明度高、流动性良好。

1、 交易时间

上午9:30~11:30和下午13:00~15:00的开盘时间进行交易，周末和法定节假日休市不交易;

2、 交易方式

采用买卖竞价的方式进行交易，遵循价格优先、时间优先原则。对于ETF交易申报，在申报时间相同的情况下，价格高的优先成交。在申报价格相同的情况下，时间早的优先成交;

3、 涨跌幅限制

主板的ETF的每日涨跌幅按照10%进行限制，创业板和科创板的ETF则按照20%进行限制，最小的价格变动单位为0.001元;

4、 交易周期

大多数ETF基金为T+1交易，当日买卖次日结算，如股票ETF。也有部分ETF基金的交易周期为T+0交易，当日买卖当日结算，如黄金ETF、跨境ETF、交易型货币基金。

ETF的交易佣金和管理费一般比普通基金低，通常收取万三左右的佣金，没有印花税和过户费等其他费，但具体要看不同的券商收费标准。因此ETF的交易费用比场外基金是优惠很多的，还有些证券公司ETF佣金可以做到万0.5的水平，大大降低了投资者交易费用。

一、ETF场内交易
不存在申购费和赎回费，交易费用是按照证券公司的交易佣金收取，没有印花税。
注意：
1.ETF只收取交易佣金，各证券公司收费标准不同，不会超过成交金额的3‰，单笔最低5元，部分平台是根据实际成交金额计算的，没有最低5元的要求（具体以证券公司为准）。
2.国债ETF等债券型ETF基金，场内买卖不收费。

二、ETF场外交易
收取申购费（1.5%）和赎回费（持有基金时间短于1年0.5%）。一般来说，场外交易进出成本合计大约在2%左右。
注意：
场外ETF基金有申购费，赎回费根据持有时间来看，持有时间越短费率越高持有时间越长手续费越低甚至没有。

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