(本文数据均来源于同花顺，分析仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

今日，大盘震荡下跌，延续整理态势。盘面上，证券板块大跌带领权重股回调，而二线蓝筹冲高回落，加之题材股午后的大分化，指数总体走弱迎来调整。

大盘开始技术性调整，近期会面临什么风险？

某机构指出，今日沪指低开后震荡调整，在平盘线附近盘整，预计短期进入休整蓄力阶段。从大盘目前走势来看，昨天大盘创出新高以后，量能没有创出新高，出现量价的顶背离形态。如果要化解这种顶背离有两张可能，一是午后大盘能再创新高，最好拉出中阳线化解顶背离；二是大盘进入调整阶段，直到日线顶背离消除，在充分蓄力后再重启一波新行情，突破昨日的高点。认为后一种走势的概率偏大，预计短线将面临调整，向下回踩5日均线2925点附近，只有在此点位获得强势支撑，那么本轮反弹才能持续。

高盛指出，包括缓和美中贸易紧张关系、中国A股指数纳入MSCI的积极势头、温和的美联储和国内政策放松在内的宏观和市场催化剂正在成为现实。鉴于股市强劲上涨，短期内出现抛售消息压力并不奇怪。

但风险依然存在，比如3月初至中旬即将发布的宏观数据可能将较为疲软；在各种各样的经济挑战下，中国第一季度的 增长可能会保持在低位；从3月中旬开始的2018年/2019年第一季度财报季，可能会重新引发投资者对经济和企业基本状况的担忧。

在股票方面，不断上涨的市场帮助减轻了股票 贷款的部分压力，但高盛估计，其中约6700亿元人民币(占未偿贷款的35%)仍面临清算风险。重要的是，尽管券商的保证金余额仍处于低位，但坊间证据表明，场外杠杆(OTC leverage)——2015年繁荣/萧条的罪魁祸首——正开始重新浮出水面。

主力抢筹、抛售股名单

根据股扒扒梳理的资金流数据显示，今日DDE主力大单流入超过一亿的股票只有19只，分别是：康美药业、迈瑞医疗、君正集团、中南建设，领益智造，五粮液等详细数据可见上图。

主力抛售股方面，根据股扒扒梳理的资金流数据显示，今日DDE主力大单流出超过3亿的股票高达13只，分别是：京东方A、太平洋、中国联通、市北高新、中国建筑、张江高科，东方通讯，中国人保，大众公用，中信建投，鲁信创投，庞大集团，科大讯飞。

后市展望：获利回吐，如何操作？

越声理财表示，市场短期急速上涨后，受获利盘回吐和技术面压力等因素的影响，最近几日市场维持高位震荡，但市场热点板块快速轮动，并且个股波动明显加剧，赚钱效应较前期显著减弱，短线操作难度加大。值得注意的是，昨日市场成交量显著萎缩，表明部分资金观望情绪浓厚，预期股指短期将维持震荡格局，沪指关注年线以及跳空缺口（2804-2838）支撑。操作上，不宜过于激进，适当调仓换股，对涨幅较大的品种及时落袋为安，逢低布局有政策扶持、有业绩支撑的优质品种。

从操作上看，海通证券指出虽然市场面临震荡整理，但由于现在市场的成交量和赚钱效应已和之前不可同日而语，因此在操作策略上可以以5日均线为依据，在出现破位之前可相对积极一些，可维持仓位不变的情况下做些品种切换。鉴于短期市场资金有逐步转入理性的趋势，近期操作可以多以挖掘低位补涨股票为主，毕竟在市场快速拉升后，仍有相当多的标的涨幅落后于大盘平均涨幅，而对于部分强势股，可适当兑现利润，等待缩量整固后的机会，板块上依旧可以围绕科创，券商金融，5G手机产业链，军工等热门

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很多时候，都会有股民朋友遇到股票卖出后，股价疯狂上涨的情况，就是这个情况，其实你是被主力洗盘洗出去的。主力通过洗盘，意志不坚的散户看到了主力制造的“假象”，早早的抛出股票。在股市里，都是为了赚钱，主力也不例外，所以我们小散能做的就是能够机智的识别主力的洗盘动作，下面，小编来给大家详细的解读一下主力洗盘的秘密。

庄家操盘全过程：

什么是洗盘?

洗盘就是市场在连续上涨之后，需要一个消化获利回吐盘的压力，主力机构利用长阴刻意制造空头气氛，使市场投资者产生恐慌心理，间接给市场以"头部"的假象，让获利有兑现要求的投资者交出自己的筹码，这种洗盘行为往往是建立在市场以及股票在刚刚启动初期，在上涨一段之后的行为，可视为主力洗盘式吃货行为.，洗盘就是为吃更多货，收集更多的筹码。

主力洗盘的特征：

1、大幅震荡，阴线阳线夹杂排列，市势不定;

2、成交量较无规则，但有递减趋势;

3、常常出现带上下影线的十字星;

4、股价一般维持在庄家持股成本的区域之上。若投资者无法判断，可关注5日和10日均线，非短线客则可关注30日、和60日均线;

主力洗盘手法

1、顶天立地式洗盘

顾名思议开盘高高在上，收盘较低位，形成了光头大阴线，有下影线更具有指导意义。一般主力在前期的压力位或者逢遇重大利好前期会采用这种方式，洗盘手法凶狠猛烈，洗盘时间短促。较好研判。

2、一马平川式洗盘：

主力运用此方法其一因为洗盘区域离成本区较近，无法打压更低股价进行凶狠洗盘造成低位筹码流失严重，后市形成拉升被动;其二或许个股基本面较好，众多机构或者其他主力也同样看好，一旦打压股价容易被其他主力横刀夺爱。

图例一：股价前期进行跳空拉升，高位回落，下影线K线形成双底，之后缩量上升，前期平台颈线出再次缩量大阴线回调确认前期底部之后展开震荡行情，近3个月时间形成阶段平台。

研判此种形态需观察:一、量能与换手率，上升明显放量而回调缩量，筹码锁定依然良好;二、查看重点技术位是否会被再次确认;三、股价总体呈现震荡上升趋势，越往后振幅越小，有突破迹象;四、后期量能逐渐放大，显示主力增加筹码，一旦量能再次放大可果断参与。

庄家洗盘方法多种多样，一般而言，机构操盘手较常采用的洗盘手法有六种：

1、打压洗盘。先行拉高之后实施反手打压，但一般在低位停留的时间(或天数)不会太长。

2、边拉边洗。在拉高过程中伴随着回档，我们称之为进三退一，将不坚定者震出。

3、大幅回落。一般发生在大势调整时，机构会顺势而为，借机低吸廉价筹码。投机股经常运用这种手法，或盘中机构已获利颇丰。

4、横盘筑平台。在拉升过程中突然停止做多，使缺乏耐心者出局，一般持续时间相对较长。

5、上下震荡。此手法较为常见，即维系一个波动区间，并让投资者摸不清庄家的炒作节奏。

6、消磨战法。上面的所有洗盘手法也许都不能骗过有经验的老手，但是还有一种洗盘，就是你明知道了也躲不过，那就是用时间的消磨洗盘。如果说什么东西最能摧残持股的意志，那不是技术，而是时间，一个好股票，盘整三周你会不在乎，但是盘整三个月，你可能受不了了。而一只牛股盘整6个月的时间也是极其正常的。这种洗盘战法散户最容易失去耐心，就在你坚定离开了它的时候，它就开始飙升了。这就是很多人喜欢跟进拉升的股票而不喜欢长期横盘整理的原因。

上面介绍的6种庄家洗盘方法，需要我们在实战中不断地观察和总结，做到心中有数，才能轻易识别庄家洗盘的意图。

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昨日，两市股指双双高开，一路震荡走高，最终均以大幅上涨报收。沪深两市昨日共成交11218.9亿元，量能与周二基本持平，获利盘回吐的迹象比较清晰。

据大智慧Super View数据显示，昨日两市资金净流出174.61亿元，主要集中在运输物流、券商、计算机、电子信息、工程建筑等板块。其中，运输物流板块居昨日资金净流出首位，净流出27.27亿元；净流出最多的三只个股为南方航空、中海集运、中国国航，分别净流出8.30亿元、4.03亿元、2.91亿元。券商板块居昨日资金净流出第二位，净流出25.17亿元；净流出最多的三只个股为国金证券、中信证券、东吴证券，分别净流出5.60亿元、5.31亿元、2.27亿元。计算机板块昨日资金净流出14.52亿元，列第三；净流出最多的三只个股为爱使股份、用友网络、金证股份，分别净流出3.22亿元、2.15亿元、1.07亿元。

与此同时，大盘权重指标股做多能量依然充沛，银行、保险、教育传媒、煤炭石油等板块持续获得资金净流入。其中，银行板块居昨日资金净流入首位，净流入12.96亿元；净流入最多的三只个股为光大银行、中国银行、浦发银行，分别净流入5.49亿元、4.15亿元、1.55亿元。保险板块居昨日资金净流入第二位，净流入9.56亿元；净流入最多的三只个股为中国平安、中国人寿、新华保险，分别净流入6.82亿元、0.34亿元、0.21亿元。教育传媒板块昨日资金净流入0.95亿元，列第三；净流入最多的三只个股为东方明珠、广电网络、中文传媒，分别净流入1.75亿元、0.93亿元、0.70亿元。

银行、保险等金融股在增量资金的推动下持续走强，成为大盘上涨的主要驱动力，为A股的持续走强提供了基础，并有望引发央企概念股的联袂上涨。

金百临咨询 秦洪

债市要点

财政部部长楼继伟28日在全国财政工作会议上表示，2016年将全面推开营改增改革，将建筑业、房地产业、金融业和生活服务业纳入试点范围。这意味着营改增剩余几个领域的改革，将在“十三五”开局之年收官。

交易提示

5年期主力合约为TF1603,10年期为T1603.

TF1603合约交易所最低交易保证金为1.2%。T1603保证金为2%。

TF1603涨跌停板为1.5%，T1603涨跌停板为2%。

[市场情况]

周一，国债期货TF1512合约收盘涨0.115，涨幅0.11 %，报100.955，最高100.98，最低100.76，成交18639手，持仓24705手，增仓68手。T1512合约收盘涨0.225，涨幅0.22 %，报99.765，最高99.845，最低99.255，成交23940手，持仓26559手，增仓337手。

[操作建议]

昨日期债延续强势，10年期合约再次突破新高，年底配置需求仍然强烈。但在快速上涨背后仍需注意获利回吐的潜在压力。操作上，建议交易性头寸回避，维持前期配置性多头，注意回调风险，做好资金管理。

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