显然，这场重组短时间内仍无法尘埃落定。

4月5日，中房股份发布公告，拟延长置换忠旺集团资产重组有关事项的股东大会决议有效期至2022年4月21日，并继续重组相关事宜。

资料显示，拟置入的资产忠旺集团是全球知名的铝挤压产品研发制造商，主要从事工业铝挤压型材及相关产品的研发、制造和销售。若此次交易顺利完成，中房股份将由房地产企业转变为国内领先的铝挤压产品研发制造商。

公司2020年年报已披露，按照相关规定，4月6日起，公司股票简称由“中房股份”变为“*ST中房”。这是公司继2010年7月摘去*ST约11年后再回*ST时代，也意味着退市警报再次拉响。

相反，重组亦存在不确定性。中房股份坦承，资产重组存在因违反相关规定而致使本次交易被暂停、中止或取消的风险，以及协议约定期限内未达到资产购买协议生效条件，从而导致取消本次交易的风险。

挖贝网资料显示，*ST中房主要业务为投资性房地产的销售及自有物业的出租。

审核进度则分为受理、反馈、并购重组委会议和审结四个时间节点。可见，尚走过受理、反馈阶段的中房股份，重组能否顺利落地仍有很大不确定性。

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财经评论员谭浩俊告诉中国房地产报记者，“在注册制新规下，监管层对拟重组的企业双方风险把控趋严，企业借壳上市的空间越来越小。两家距离一开始提起重组，这么长时间过去了，仍未完成。就目前来看，两家重组的目标也越来越渺茫。”

杨松柏认为的“重组经历时间过久”实际上已推进超1年。

户均持股金额

但持续了三年后，该重组方案在2019年8月终止。

Wind统计数据显示，2020年，A股市场仅有6家企业完成借壳上市。这一数据，比起借壳上市的高峰期2015年的34家大幅减少，比2019年的9家下滑比例超过33%。

公司2021年度新增的物业管理业务及资产管理业务由于开展时间较短，对关联方客户存在重大依赖，未形成持续稳定的现金流入，尚未形成稳定的业务模式，无法体现公司经常性的经营业绩和盈利能力。

乐居财经不完全统计，目前A股市场已被实施退市风险警示或其他风险警示的房企共8家，包括中房股份、银亿股份、海航基础、云南城投、绿景控股、深圳全新好、粤泰股份、泰禾。这些企业中，除了银亿股份是2019年5月被实施风险警示，其余房企均是2021年以后被“披星戴帽”。

投资者对于此次重组的关心显而易见，数次于互动平台与管理层交流。

直到2020年3月20日，中房股份再度发布公告称，公司拟通过资产置换及发行股份方式购买忠旺精制、国家军民融合基金持有的忠旺集团100%股权。

新规取消暂停上市和恢复上市的环节，连续2年触及财务类退市标准直接予以终止上市。近段时间以来，政策层对常态化退市监管还有进一步加强的趋势。

彼时，*ST中房在重组公告中提及，重组完成后，公司将成为一家具备较强市场竞争力、盈利能力较强、市场前景广阔的工业铝挤压产品研发制造商。忠旺集团将以其高品质、多元化的工业铝挤压产品，积极推动交通运输、绿色建造、机械设备及电子工程等下游领域的轻量化发展，并将会持续提升上市公司的盈利能力。

财报数据概要请见下图:

据此，根据上市相关规定，上交所决定终止*ST中房股票上市。一个事实是，即便地产行业下行，风险不断，但中房股份走到这一步，其自身要负起最大责任。毕竟，在过去的近十数年间，该公司地产业务基本停滞是不争的事实。

随后停牌的中房股份，也于2016年3月18日发布公告确认公司同中国忠旺就购买资产问题正在沟通，形成重大重组。

中房股份回答始终是：公司正在积极推进重组，通过本次重组，公司将转型为工业铝挤压产品研发制造商，改变房地产主业长期停滞的局面，改善公司盈利能力。

彼时便有消息指，中国忠旺正在推进回归A股新方案的出炉，修订方案的目的是为了更有利推进公司分拆回归A股，借壳对象依然是中房股份。

4月6日，老牌房企中房置业股份有限公司（下称“中房股份”，600890.SH）正式实施退市风险警示。被实施风险警示后，公司股票将在风险警示板交易，股票价格的日涨跌幅限制为5%，A股股票简称由“中房股份”变更为“*ST中房”。

即便重组折戟，市场从不认为事情就此结束。

退市or资产注入

房地产行业户均流通市值分布

多年艰难重组

中房股份董事长朱雷曾表示，本次交易（资产重组）前，中房股份主营业务为房屋销售和物业出租。自2008年以来，中房股份的房地产开发业务处于停滞状态，2009年出售徐州天嘉55%股权后，已无新增房地产开发业务。

观点地产新媒体了解到，根据上交所2020年12月新修订的《上海证券交易所股票上市规则》，最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，将对其股票实施退市风险警示。

然而，时间到了2019年8月27日，事情发生了反转。当日，中房股份公告称：此前的重组决议距今已将近三年，市场环境、相关主体经营情况都发生了变化。双方的协议于2019年9月21日到期后不再续期。至此，关于双方的重组事项至此搁置。

早在2016年3月，中房股份就已首次提出资产重组方案。按照计划，中房股份拟通过资产置换及发行股份的方式，购买忠旺精制持有的忠旺集团有限公司100%股权，同时新疆中房置业100%股权置出。

中房股份于公告中称，期内公司没有新增土地储备和新开工项目，房地产主营业务面临经营困境。

中房股份困境

中国证券报记者注意到，副董事长杨松柏就此议案投了弃权票。杨松柏认为，重组经历时间过久，内外部环境发生了较大变化，风险无法判断。

当天，除了*ST中房，*ST罗顿、*ST中天、*ST明科、*ST游久、*ST昌鱼等5家企业也同时做出公告，被上交所强制退市。在A股市场，这并不多见。

房地产开发主业停滞不前，中房股份曾试图通过推进重大资产重组，以求实现公司转型，化解公司经营风险。2016年3月，其拟以持有的新疆中房置业100%股权作为置出资产，与忠旺精制持有的辽宁忠旺集团100%股权的等值部分进行置换。

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