2020年拿下2家酒业—舍得酒业和金徽酒。

就是在2022年9月2日晚，上海复星高科技宣布大手笔减持A股复星医药，计划减持比例不超过3%，如按复星医药9月2日收盘价40.21元/股推算，复星高科技如顶格减持或将回笼资金约32亿元。

海外建设的核心：注册与商业化能力

南都·湾财社讯3月27日，复星医药公布2022年度报告，公司2022年实现营业收入为439.52亿，同比增长12.66%；实现归属净利润为37.31亿，同比减少21.1%。公司每股收益为1.43，比上年同期减少22.7%。

截至本报告期末，复星医药总资产为1071.64亿，比上年度末增长14.85%；归属于上市公司股东净资产为445.82亿，比上年度末增长13.74%。

复星医药本报告期末经营活动产生的现金流量净额为42.18亿，比上年同期增长7.1%。

据南都·湾财社AI数据库信息显示：上海复星医药(集团)股份有限公司(简称“复星医药”,股票代码:600196.SH,02196.HK)成立于1994年。

以下为姜诚所任职基金的部分重仓股调仓案例：

根据国家药品监督管理局（以下简称“国家药监局”）药品审评中心发布的公示信息，上海复星医药（集团）股份有限公司（以下简称“本公司”）控股子公司上海复宏汉霖生物技术股份有限公司的注射用曲妥珠单抗（生物类似药，即注射用重组抗HER2人源化单克隆抗体；以下简称“该新药”）已纳入优先审评程序。

也有市场人士分析认为，“复星系”出售资产，除了偿还短期债务，同时也是为了后期重点发展的一些项目储备资金。

除了上述资产出售，21世纪经济报道记者梳理相关案例发现，2022年以来，“复星系”陆续减持或出清了多家上市公司股份：首当其冲的是与主业相关度不大的中山公用；而在酒类企业中，复星清仓式减持了青岛啤酒H股股份，并出让了金徽酒的控股权，但仍押宝舍得酒业；此外，“复星系”还陆续减持了泰和科技、三元股份、中粮科工等上市公司股份。

作为全球磷系阻燃剂龙头，万盛股份正在通过布局电解液添加剂切入新能源、新材料产业。同时，公司大手笔规划建设五氯化磷等产能，也是锂电池电解液溶质六氟磷酸锂的中间体。

对此，就在同一天，复星方面向南钢集团发出《优先购买权通知函》。南钢集团须自接到书面通知之日起三十日内答复是否行使前述优先购买权。

截止2023年一季度末，基金经理姜诚旗下共管理10只基金，本季度表现最佳的为中泰兴诚价值一年持有混合A（010728），季度净值涨7.49%。

姜诚在担任中泰星元灵活配置混合A（006567）基金经理的任职期间累计任职回报152.69%，平均年化收益率为23.6%。期间重仓股调仓次数共有43次，其中盈利次数为28次，胜率为65.12%；翻倍级别收益有2次，翻倍率为4.65%。

1、华鲁恒升（600426）翻倍案例：

姜诚管理的中泰星元灵活配置混合A基金在19年1季度买入华鲁恒升，在持有2年又2个季度后在21年3季度卖出。持有期间的估算收益率为232.88%，持有期间华鲁恒升在2019年到2021年的年报归属净利润增幅达196.4%。

2、中国建筑（601668）调仓案例：

姜诚管理的安信平稳增长混合发起A基金在14年3季度买入中国建筑，在持有1年又1个季度后在15年4季度卖出。持有期间的估算收益率为99.16%，持有期间中国建筑在2014年到2015年的年报归属净利润增幅达15.47%。

3、复星医药（600196）调仓案例：

姜诚管理的安信消费医药股票基金在15年2季度买入复星医药，在持有3个季度后在16年1季度卖出。持有期间的估算收益率为-36.18%，持有期间复星医药在2015年到2016年的年报营业总收入增幅达16.02%。

该新药进行在商业化生产前，尚需完成相关临床试验、获得药品批准文号并通过GMP认证；本次纳入优先审评程序不会对本集团现阶段业绩产生重大影响。

不过，目前这笔收购仍存变数。

据21世纪经济报道记者不完全统计，2022年以来至今，通过一系列资产腾挪（算上出售建龙系全部股权、出售南京南钢60%股权），“复星系”将累计回笼资金或超过350亿元。

重仓股调仓示例详解：

那么，当前复星医药为何不受看好？长期公司的机会有什么看点呢？

在本次披露的三季报中，复星医药表示，由于市场波动，其持有的BNTX股票于报告期末的股价较2021年年末下降，BNTX股价变动致公允价值损失等净影响约11亿元。不过，在2022年半年报中，复星医药声称已经出售了部分BNTX股票。

复星医药（600196.SH, 02196.HK）港股早盘跌超10%，截至当天收盘，复星医药在港股和A股均大跌近6%。复星国际（00656.HK）下跌2.18%，舍得酒业（600702.SH）、豫园股份（600655.SH）、南钢股份（600282.SH）、金徽酒（603919.SH）、海南矿业（601969.SH）、万盛股份（603010.SH）、上海钢联（300226.SZ）上涨程度在0.67%到7.57%之间。

复星医药的大跌和其业绩下降直接相关。4月26日晚间，复星医药发布2022年第一季度报告。2022年第一季度，星医药实现营业收入103.82亿元，同比增长29%；净利润4.63亿元，同比减少45.41%。

复星医药表示，由于市场波动等因素，集团所持有的BNTX股票等金融资产于报告期末的股价较2021年末下降，该等金融资产的公允价值变动损失致集团报告期内非经常性损益为-3.38亿元，上年同期非经常性损益为1.89亿元，同比减少5.27亿元。由于非经常性损益同比减少的影响，报告期内集团归属于上市公司股东的净利润为4.63亿元，同比减少45.41%。

3月23日，复星医药公布2021年年度报告。数据显示，2021年复星医药营收达到390亿元，同比增加29％；净利润为47.4亿元，同比增加29％；扣非净利润为32.8亿元，同比增加20％。其中，其核心板块制药业务实现营业收入289亿元；医疗器械与医学诊断业务实现营业收入59亿元；医疗健康服务业务实现营业收入41亿元。

数据显示，目前复星医药制药业务的毛利率同比减少8.27个百分点，此外医疗器械与医疗诊断和医疗健康服务的毛利率也出现了不同程度的下降。而就目前来看，其整体毛利率已经由2020年年报的55.7％下降至2021年年报的48.1％。

2020年12月31日，上海复星集团旗下上市公司豫园股份发布公告称，公司以45.3亿元成功竞得四川沱牌舍得集团70％的股权，从而间接入主ST舍得。消息一经公布，豫园股份连拉6个涨停板。2021年1月5日晚间，ST舍得发布公告称，公司实际控制人由射洪市人民政府变更为郭广昌先生。这次股权变动后，豫园股份将间接持有舍得酒业约1亿股份，占总股本的29.95％。

稍早前的2020年5月，郭广昌以18.36亿元的价格，通过豫园股份收购甘肃省龙头酒企金徽酒30％的股份，这笔交易于2020年8月3日已完成过户登记。同年9月，豫园股份再次斥资7.15亿元要约收购金徽酒8％的股份，持股比例上升至38％。

2021年年初，万盛股份发布公告称，公司控股股东临海市万盛投资有限公司、高献国、周三昌、高峰于2021年1月27日与南钢股份签订了《股份转让协议》，万盛投资将持有的5000万股公司股份（彼时总股本的14.42%）转让给南钢股份，交易总价为11.87亿元。此外，万盛股份拟非公开发行股份1.04亿股，南钢股份将全额认购，交易总额不超过14.93亿元。3月17日公告显示，万盛股份关于非公开发行股票已经获得证监会核准批文。

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