钢铁市场规模、钢铁市场的现状及发展如何?钢铁行业规模化以及布局合理已经成为未来主要战略规划最重要要素。钢铁行业重组是大趋势，我国钢铁行业集中度过低，已经成为继供给侧改革后钢铁行业面临的最大问题。通过提高产业集中度，实现产品升级和区域产能分布更合理，是淘汰低效产能有效途径。

钢铁未来发展趋势

河钢股份

个股布局方面，国信证券认为，从目前来看，市场对行业未来盈利预期悲观，且相较于一年来的高盈利状态，行业确实存在盈利下降至合理区间的趋势，因此估值超前反映市场预期，回落至历史低位。在积极的财政政策和稳健的货币政策背景下，以及房地产和基建对钢材需求的支撑下，随着钢价企稳，板块存在估值修复的机会。建议关注低负债、低估值、潜在高股息率的上市公司，比如方大特钢、三钢闽光、柳钢股份等。

周四，沪深两市股指维持震荡调整的走势，临近尾盘三大指数均出现快速的下跌。值得一提的是，钢铁板块盘中逆市走强，整体上涨0.2%，其中19只成份股股价实现上涨。个股方面，方大特钢（2.86%）、华菱钢铁（2.10%）、柳钢股份（1.62%）、西宁特钢（1.54%）、山东钢铁（1.21%）、三钢闽光（1.17%）、八一钢铁（1.08%）和韶钢松山（1.04%）等个股股价表现抢眼，涨幅均逾1%。

年报业绩表现方面，截至1月17日，已有10家上市公司披露2018年年报业绩预告，重庆钢铁、沙钢股份、柳钢股份、三钢闽光、安阳钢铁、永兴特钢、*ST安泰等7家公司2018年全年净利润均有望继续增长。其中，重庆钢铁预计下一报告期期末的累计净利润将增长400%以上。业绩变动原因：公司2017年的净利润为3.20亿元。2017年底完成司法重整后，公司巨额债务得到妥善处置，资产质量进一步夯实；充分发挥体制机制优势，大力推进全面管理变革；产销规模明显提升，主要经济技术指标不断刷新历史最高水平，成本管理纵深推进，公司和产品竞争力显著改善，生产经营步入良性循环。考虑2018年四季度钢材市场走势及实施利润分享计划和员工持股计划，预计下一报告期期末的累计净利润将增长400%以上。

除业绩表现突出之外，钢铁板块估值处于历史底部位置，也是吸引机构普遍关注的重要原因之一。统计显示，截至昨日收盘，钢铁板块最新动态市盈率仅为6.29倍，有14只个股最新动态市盈率低于板块整体估值水平，其中，华菱钢铁（2.71倍）、新钢股份（2.91倍）、韶钢松山（3.36倍）、南钢股份（3.46倍）、安阳钢铁（3.48倍）、柳钢股份（3.80倍）、太钢不锈（3.82倍）、三钢闽光（3.83倍）和马钢股份（3.91倍）等9只绩优股最新估值均不足4倍，具有较强的安全边际，投资优势较为明显。

政策层面，工业和信息化部副部长辛国斌日前表示，聚焦聚力推动传统产业的优化升级，巩固去产能成果很重要。工信部将继续支持重点省份钢铁去产能，持续优化钢铁产业布局。同时，要严禁钢铁、水泥、平板玻璃等新上项目扩大产能，严控电解铝新增产能。并将加大制造业技术改造和设备升级。通过加强政策引导，发布技术改造升级导向计划，加强与商业银行等金融机构合作，发挥多层次资本市场作用，完善检验检测、实验验证、中试熟化等公共技术服务平台，支持企业实现技术升级。公开资料显示，2016年以来全国共化解了1.5亿吨以上的粗钢产能，全面出清了1.4亿吨“地条钢”产能，行业的供求关系发生了明显的变化。

对于钢铁板块的投资逻辑，国信证券表示，在行业供需从紧平衡向供大于求转变的过程中，钢材价格下行，利润收缩。目前，钢价已进入小幅震荡区间，上海螺纹钢价格持续在3800元/吨水平徘徊。消费淡季钢材产量保持较高水平抑制钢价上涨；而消费持续，库存低位，且冬储逐步开启对钢价形成支撑。双方博弈下，钢价持续震荡走势。原料价格的小幅下跌给了钢企利润回升空间，截至1月11日，行业盈利面小幅上升至71.2%，结束了连续7周的下降趋势，行业低盈利状态或阶段性持续。

上周五，钢铁板块迎来了久违的反弹行情，整体上涨1.16%，在两市整体震荡走弱的背景下格外抢眼。

具体来看，上周五，板块内28只可交易个股中，有21只个股实现逆市上涨，占比75%。其中，柳钢股份涨幅居首，当日上涨6.16%，本钢板材(4.38%)、南钢股份(3.24%)、三钢闽光(2.63%)、马钢股份(2.26%)、凌钢股份(2.06%)、华菱钢铁(2.01%)等个股当日涨幅也均超过2%。

值得一提的是，近期的钢材期货价格上涨或反映出市场对于钢材价格未来走势的良好预期，仅以螺纹钢为例，统计发现，自5月28日以来，螺纹钢主力合约已连续5个交易日实现上涨，累计涨幅为4.74%，刷新自3月10日以来的阶段高点，截至上周五收盘，报3698元/吨。

【近6亿元主力资金抢筹有色金属股】

三只优质钢铁潜力股

【机构看好股】

从业绩的角度来看，近几年钢铁行业业绩的快速增长态势在今年仍得到延续，根据一季报披露显示，行业内31家公司中，报告期内实现归属母公司净利润同比增长的公司共有28家，占比超过九成。包括柳钢股份、韶钢松山、华菱钢铁、太钢不锈、武进不锈等13家公司报告期内归属母公司净利润实现同比翻番；而从中期业绩来看，在行业已披露中报业绩预告的7家公司均实现业绩预喜，其中，沙钢股份、常宝股份、久立特材、三钢闽光、金洲管道、永兴特钢等公司今年上半年业绩同比增幅均有望达到或超过50%。

有色金属板块的表现也亮点颇多，丽岛新材涨停、西部黄金、和胜股份、云海金属、神火股份等个股涨逾4%，多股跟风上涨。

事件评论

良好业绩的背后，是多项利好政策对产业链的催化。2021年一季度钢铁上市公司业绩近乎全线飘红，23家公司业绩实现翻番。其中重庆钢铁一季度净利润同比增幅达到261倍业绩居于榜首;凌钢股份一季度净利润同比增幅达52倍;山东钢铁一季度净利润同比增幅达20倍;太钢不锈一季度净利润同比增幅达10倍。

大单资金净流入额超过1000万元的有色金属股：

9月粗钢产量小幅上升，钢材出口量创历史新高9月粗钢产量小幅上升，10月粗钢产量将稳中有降；钢材月出口量环比大幅上升73.09%，并创历史新高；钢材社会库存持续减仓；10月份上海市场终端线螺采月购量仍处低位；虽目前社会库存处于低位，且出口量大幅走高缓解供需矛盾，但11月份行业步入淡季，供需矛盾依旧，钢市基本面难有好转。

9月份钢铁行业盈利状况保持良好，10月份长材吨钢毛利大幅改善1-9月份，大中型钢铁企业实现利润192.82亿元，同比增长71.26%。销售利润率为0.71%，同比提高了0.3个百分点。钢企盈利状况有所改善。10月底长材吨钢毛利有明显回升，就具体品种而言(考虑一个月库存)，长材吨钢毛利96~137元/吨，板材品种吨钢毛利-106~242元/吨。

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