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中国市场前景如何?看好中国市场，已配置很多中国的股票。

在宏观经济层面，巴菲特肯定了中国经济的发展成果。

巴菲特表示，中国在过去几十年里取得的经济进步“完全是个奇迹”，而取得这样的成功，主要在于成功释放了中国人的创造潜力，一个国家要发展就应该像中国这样致力于释放民众创造力。

在投资机会上，认为中国市场机会很多，芒格已配置很多中国股票。

巴菲特直言：中国很有多机会，我想除了中国，你可能不会有再到别的国家找到投资的想法。中国市场是年轻而庞大的市场，市场的年龄和有效率的成长是成正比的。巴菲特更是透露其搭档查理·芒格已经在中国找到了一些可以猎取的猎物，且芒格已经有很多中国的股票。芒格还称，很多美国投资人错过了中国的机会，他们应该把他们的观点再移向中国。

那么巴菲特是怎么选股的呢，他选股一般都会注重这三个指标

指标1——现金流

现金流就是一家公司库存的可直接支配的现金或存款，往往是一家公司经营现状最直接的最真实的数据反映，现金流决定着一家公司的兴衰存亡，是公司经营的生命线。

以A股股王“贵州茅台”为例，以下是2013年-2016年贵州茅台的每股经营现金流数据：

从2013年-2016年，贵州茅台的经营现金流都为正数，且基本处于一个稳定上升的趋势，说明企业的销售呈稳定上升，主营业务盈利能力强。股王优秀的基本面也得以略见一斑了。

指标2——ROE

ROE即净资产收益率，也叫股东报酬率，是公司净利润与股东权益的比值，代表着股东的投资收益。ROE作为最能直接反映公司盈利能力的指标之一，也是让巴菲特看重的为数不多的几个财务指标之一。

? 销售净利率代表公司的赚钱能力

? 总资产周转率代表公司资产运用的效率

? 杠杆比率反映公司负债程度的高低

从ROE的公式中我们可以看出，提高ROE的方法无非三个：

? 提高净利润率

? 提高总资产周转率

? 增加公司负债

虽然ROE并非越高越好，但对于小散们选股来说，还是会有一些比较合理的通用值来进行个股的选择。

1、ROE低于10%

一般来讲，股票投资的长期报酬率在10%，如果某公司ROE长期低于10%，那么大多数这种公司的盈利能力是不合格的，当然具体分析时可能会出现有的公司因行业处于低谷或增发等原因造成ROE降低，这种公司不一定不值得关注。只是在一般情况下，ROE长期低于10%的公司小散们还是应当尽量回避。

2、ROE大于30%

从目前市场中的个股来看，即便是非常优秀的公司，ROE大于30%的情况也非常少，例如伊利股份从2010年到2015年，ROE基本都处于25%，双汇发展长期都在28%，云南白药也未超过30%，只有贵州茅台的ROE长期维持在30%以上，但股王也不是寻常的股票能相比。所以一般情况下，长期ROE的范围应该在10%—30%，就是相对值得关注的股票了。

另一方面从ROE的公式进行分析，ROE=净利润/净资产=(总市值/净资产)/(总市值/净利润)=PB/PE。ROE越高，就意味着PB越高，而PB高，就表示企业存在泡沫，从这一角度看ROE过高风险也会较高，这样的公司也是投资者应当避开的。

因此我们我们大体可以将公司ROE划分为：

指标3——毛利率

生活里总听商家说这个东西卖给你毛利润我才赚几块钱，毛利润是什么呢?毛利率又是什么?

毛利率最好要连续看3-5年的数据，如果这家公司毛利率能持续稳定增长，那么说明这家公司是能迈得开腿、站得住脚，有稳定可增长的营收能力的。

还是以股王贵州茅台举例来看，毛利率常年稳定在90%以上的高值，这样的公司股票自然堪当股王。

现金流：值为正且能持续增长的公司其主营业务盈利能力更强

ROE：通过综合分析后，值在10%-30%的公司盈利能力更强

毛利率：3-5年内能持续稳定增长的公司盈利能力更强

当然随着对基本面认识的加深，会发现基本面研究还有许多项目和方法。这里介绍的是基本面选股的六个简单步骤。一只基本面好的股票，应该是主业清晰、业绩突出、具有成长性、行业龙头、机构认同、消息印证。

1.主业清晰

大家买一只股票，首先要知道这只股票背后的公司，要知道这家公司是做什么的。但光知道做什么的还远远不够，还要知道这家公司的主业是否清晰。一家主业杂乱的公司，是很难管理得好，也很难形成品牌优势的。从F10中，我们可以看到是否具有主业清晰这一特点。

2.业绩突出

作为一家上市公司公司，业绩是非常重要的。只有具有较好的业绩支撑，股价才具备一定的抗风险能力和投资价值，比如大家知道的贵州茅台，毛利率高达90%以上，这样的企业会长期处于上升通道之中，即使经历了股市的动荡也丝毫不会影响这样的企业。

3.具有成长性

每股收益每年都在增长的企业为首选。大家不光要看每股收益同比增长率，还要看主营业务增长情况，主营收入增长率与每股收益增长率基本上是同步的。通过比较这两项，就可以断定，一家公司具有成长性。

4.行业龙头

从每股收益在行业的排名来看，处于这个行业第一名的公司无疑是行业龙头，比较上市公司最好把同类上市公司放到一起比较，这样才具有可比性，如果不是同类上市公司，很难比较出所以然来。

5.机构认同

关于机构认同，可以先看十大股东，从中可分析机构持股情况。机构持股比例比较高，还可以陆续看到一些新增机构的身影，而且也可以看到一些有影响力机构的身影。你如果选择了这只股票，就是与机构站在同一条战线上了，机构要赚钱，必定要把股价拉上去，你不是跟着坐轿子了吗。(注：机构多的股票不一定会大涨。你想想看，各个基金主力呆在里面，谁愿意拉高让别人赚钱，机构多的股票多是慢牛股。)

6.消息印证

大家在决定买入一家公司股票时，除了要从财务报表中进行必要的分析外，还可以通过消息面，也即通过媒体、网络来搜集信息，或者通过阅读机构的调研报告等，来印证我们对报表的分析。

操盘必读

总股本，流通股本，季度盈利，季度盈利及主营增长，特别是主营增长是否与盈利增长同步。可以发现盈利增长大幅领先，这个作为一个疑问等下要找出来的。要看看是什么原因造成盈利大幅增长的。 如果是一次性盈利(非经常性收益)那么需要扣除后才知道业绩是否真实增长。很多公司靠卖家当做业绩，通过扣除非经常性收益可以看出来的。

看净资产

净资产比较高的，如3元以上，公积金1.5以上的，都有可能送转。特别是小盘股有的5、6块的，更会送转。这也是小盘股价格高的原因，有市场预期的。对于每股净资产要区分不同的行业，有很多上市公司净资产是虚的，很多个股的每股净资产是不能作为选股依据的，尤其是对于一些生产型的企业。但是有一些有土地储备的拥有资产的房地产价值类的商业企业，具有重新进行价值评估的净资产，特别是一些酒店，这一类的净资产未来不但不会跌，还存在着升值的空间，这一类的个股值得关注，它对股价的支撑很有效。进行重新评估之后，他们的净资产就会翻倍。

上面就是小编总结的关于巴菲特选股的一些指标和基本面的一些内容，希望在后市的投资中大家有所受益，当然如果大家在炒股过程中有股票诊断，套牢，选股等问题，都可以联系小编和小编一起探讨。

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巴菲特的投资理念就是始终坚持价值投资策略！巴菲特在哥伦比亚大学学习的过程中，就开始特别用心的通过分析企业的盈利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票，巴菲特的老师格雷厄姆传授给巴菲特丰富的公司价值研究的知识和很多的诀窍。

巴菲特后来在进行投资的时候，就是通过研究股票的内在价值来进行投资的决策，在研究过程中，巴菲特特别关注和尽力分析清楚上市公司内在的价值，巴菲特认为公司内在价值的增长才能够支撑企业的股价不断上涨。下面就来共同学习一下巴菲特的价值投资的奥秘。

巴菲特在选择投资股票的时候，是要通过多种方法研究和分析清楚需要投资的股票的内在价值到底是多少的。巴菲特投资理念中最核心的一点就是要理清楚上市公司的内在价值。对于将要投资的股票，最关键的事情就是上市公司内在价值，这些内在价值的分析不仅需要进行财务定量分析，也要对公司进行结构化的领导个人魅力、战略、管理等方面的分析。

巴菲特在选择公司的过程中，一定会选择那些能够为客户创造价值并能够自己赚取大钱的公司，这就是公司的内在价值所在。拥有强大内在价值的公司，不仅能够随着经济增长而增长，而且增长还非常稳定，能够获得客户的喜爱，而且具备很强大的市场竞争力，能够在长期的激烈的市场竞争中为客户创造价值，生产的产品和服务能够被客户喜欢和认可，客户能够成为公司的忠实的客户。这样的公司的典型代表就是可口可乐公司。

仅仅在1980年一次投资中，巴菲特动用了1.2亿美元，以每股10.96美元的单价，买进可口可乐7%的股份。到1985年，可口可乐公司股票单价已长至51.5美元，翻了5倍。巴菲特的1.2亿美元的投资在1985年已经增长到了6亿美元。

在后来的投资生涯期间，巴菲特持续重仓可口可乐公司，而且成为了可口可乐公司的坚强的代言人，巴菲特参加任何场合的会议，都会手拿可乐，没事就喝一口，这无形中就是对于可口可乐的认可，也是对于可乐的喜爱了。可口可乐公司的业绩也是在过去几十年中不断增长，不断占据更多的市场，不断拥有更多的消费者。长期持有可口可乐股票，巴菲特可以说获利巨大。

巴菲特的价值投资还有一点就是持续研究世界经济发展形势，坚持紧紧跟随世界经济发展和增长的脚步，紧紧跟着世界经济发展的战略步伐，来进行股票的选择，从而能够从世界经济发展中获得最大的好处。

比如巴菲特重仓持有的宝洁公司，强生公司，雀巢公司，卡夫公司，美国运通，吉利，沃尔玛，UPS，美国银行等公司，这些公司最近几十年都是不断地在世界各地成功的进行国际化的运作，可以说取得了巨大的成功。当然了这些公司也是取得了非常好的业绩，从而在股市表现非常抢眼，巴菲特通过持有这些公司也能够紧紧跟上世界发展的步伐，从而分享到世界经济发展带来的好处。

巴菲特在过去，对于美国经济是非常看好的，因此，在投资上投资了大量的美国公司。当然了，现在巴菲特对于中国经济也是非常看好的，因此，巴菲特也是逐步加大了对于中国发展的关注，巴菲特也是非常看好我们国内的很多企业，曾经投资了比亚迪等中国公司，也获得了不菲的收益。

巴菲特不断地追随世界经济发展的潮流，这样的投资理念也是非常值得大家学习和研究的。现在世界只是一个地球村的概念了，世界经济的发展动力来自于哪里，哪里的股票就是最有投资价值的，哪里就可能会产生最牛的股票。

巴菲特持有股票，是非常喜欢长期持有的。巴菲特的名言就是我最喜欢的持股时间是--永远！巴菲特对于自己持有的每一只股票的投资没有少过8年的，对于可口可乐等公司更是长期重仓持有。巴菲特曾说：“短期股市的预测是毒药，应该把它摆在最安全的地方，远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人。”

1951年，21岁的巴菲特拿到了哥伦比亚大学的经济学硕士学位，1957年的时候，27岁的巴菲特才成立了巴菲特投资俱乐部，掌控资金为30万美元。到了1962年，巴菲特合伙人公司的资产达到了720万美元，其中巴菲特拥有100万美元。

1964年，巴菲特在34岁的时候，拥有了400万美元的财富，管理着2200万美元的资产。1968年，巴菲特38岁的时候，拥有了2500万美元的财富。1968年初，巴菲特看着高涨的股市，感觉风险巨大，就开始撤出了股市。

1969年美国遭遇了经济危机，巴菲特因为全仓撤出股市避免了损失。在经济危机期间，巴菲特发现了很多的投资机会，巴菲特也开始采取了长期持有和稳健的投资策略。从此以后，巴菲特慢慢声名鹊起，慢慢成为了稳健投资大师，也成为了人人敬仰的投资之神。

后来，巴菲特慢慢开始长期持有可口可乐公司等企业，从而成功的让自己的投资变得更加成熟，让自己的投资收益更加稳定！在1965~2006年的42年间，巴菲特伯克希尔公司净资产年均增长率达21.46%，累计增长361156%，也就是增长了3611倍。而同期的标准普尔500指数成分公司的年均增长率为10.4%，累计增长幅度为6479%，也就是64.8倍。巴菲特公司的增长比标准普尔指数高55.73倍。

巴菲特的价值投资理念，对于我们普通人来说，是应该深入研究和学习的。在投资实践活动中也应该贯彻这些公司价值分析的理念，而且也需要研究我们股市里面是否存在一些非常有投资价值的公司，如果自己能够研究到这些公司，那么坚定持有这些公司那么长期下来肯定收益率是非常好的。

对于普通人来说，如果要求不高，只想赚取每年10%左右的收益率。可以多研究下国有四大银行股票，这些股票现价是非常便宜的，已经低于净资产。现在买入这些银行股，每年分红率可以达到5%左右，而且这些银行股每年净资产还会增值10%左右，净资产增长，股价也会随着净资产的增长而增长的。因此，长期持有这些银行股可以说是风险不大，而且也能够赚到每年大概10%左右的收益率。这些银行股长期持有10年以上，不仅每年能够获得5%的分红，股价也会大概率翻翻的。

综上所述，巴菲特的投资策略就是坚持价值投资，坚持长期持有。作为普通人想投资入市，也必须坚持价值投资策略，比如可以坚持长期持有绩优高分红股票，比如国有四大银行的股票，现在价格非常低，每年分红率5%左右，每年净资产增值在10%左右，现在买入长期持有10年左右肯定是有一个非常好的回报的。

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