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2023-06-17 21:13分类：炒股问题阅读：

智通财经APP获悉，12月30日，江西证监局对国盛证券有限责任公司（简称：国盛证券）出具警示函。经查，在《天干地支在择时中的应用初探》研究报告事件中，国盛证券研究所研究员刘富兵私下交流外传研究报告的行为，反映了公司未对员工行为有效管控，未对研究人员的研究产品进行有效管理。《天干地支在择时中的应用初探》研究报告事件持续发酵，引发市场热议，导致发生声誉风险，造成恶劣影响，反映出公司在应对该舆情事件的过程中，未对声誉风险进行有效识别与评估，未采取有效措施防范化解风险。上述行为违反了相关规定。

券商研报，是指证券公司的研究人员对证券及相关产品的价值，或者影响其市场价格的因素进行分析，所作出的研究报告。

新的方案有三种：

理;2013年1月18日

方案优势：

解禁股与减持股分析

（二）航空商业智能方向（招聘人数：若干）

2) 任何一只成分基金在其擅长的超额收益驱动源方面，历史业绩必须在同类中处于中等以上水平

笔者认为，券商研报之所以会不靠谱，是由以下原因造成的：

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

违规情况进行监控。本报告期,按照时间优先、价格优先的原则,本公司对满足限价条件且对同

岗位职责：参与组织实施中心知识服务、文献服务空间现代化管理工作；参与组织实施文献资源建设工作；积极开展图书馆业务交流、图书馆理论与实践的研究工作。

（一）按照投资主体的性质分类，股票可以分为A股、B股和境外上市外资股（H股、N股、S股、L股）3大类。

基于私募行业独特的行业特点，以及极为激烈的竞争态势，内地各家头部量化公司员工的真实薪酬处于严格的保密状态。

姓名职务证券从业年限说明

没有定价权的企业，早晚会被淘汰。

因此我们会相对关注新能源产业链、计算机、电子、高端设备新材料等板块的投资机会。

时间来到2006年的10月份，都市股份突然发布公告，称公司与海通证券进行重大重组事宜进行停牌。

注:报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;

一、增强方式简要概括

1. 传统多因子模型框架：从财务指标、分析师预期和技术分析等特征出发选择有更高“预期”收益的股票。该框架是绝大多数公募指数增强的核心模型。

2. 行业轮动：通过各种宏观经济指标以及产业链数据构建行业轮动模型，赋予更高权重给指数中看好的行业，同时降低看空的行业的权重。

3. 高频量价：以高于日频维度的数据为基础，采用传统技术指标分析或者是统计学习的方法提取有一定预测能力的特征。由于频率变高后数据样本量加倍扩张，因此诸如统计学习能对大数据进行模式识别的方法有较好的适用性。由于在高于日频维度上的交易频率也更高，因此基于合规等种种客观原因，中高频量价增强这种方式主要在私募中大规模使用。

4. 打新：通过参与科创板以及创业板打新增厚收益。

二、为何考虑构建指数增强组合：逻辑层面的视角

1. 产品规模越大，越跑输市场平均：几乎所有增强手段都会受到规模扩张的反噬。

2. 产品对于指数的超额收益呈现参差不齐分布：不同产品具有不同的收益驱动源，几乎每一个交易月都可发现有些产品没跑赢指数，而有些却能够跑赢指数。

1. 购买指数增强产品时需要考虑产品的规模，如果某只产品因为历史业绩较好使得规模已然极大扩张，那或许并不值得追涨。反之，一些相对而言偏中小规模的基金更应成为关注对象。

2. 追涨购买单只产品后可能立即遭遇超额收益的巨大回撤，这会严重打击持有信心，而反之如果购买的是由不同收益源构成的组合，所有收益发动机同时熄火的概率并不太大，所谓东方不亮西方亮，这样的多元化结构可能能够强化投资者的持有信心。

三、为何考虑构建指数增强组合：经验层面的视角

(二) 中证500：选择一只基本面模型驱动为主的500增强产品和一只以因子动量为主的产品进行对比作为例子1，然后选择两只逻辑同为基本面驱动的产品对比作为例子2。

四、为何考虑构建指数增强组合：经验层面的视角

1. 沪深300

2.中证500

1. 由于不同的指数增强基金均有其主要驱动逻辑，且不同的驱动源使得超额收益表现呈现时间序列上的错位，因而投资者可以考虑将不同驱动逻辑的指数增强基金进行组合，从而加强超额收益的稳定性，利于长期持有。