对冲套利基金(对冲套利书籍)
说到对冲基金,很多人下意识的会认为是风险对冲后的基金,但这是最大的误解。
对冲基金作为一种另类投资,指基金经理利用多空买卖、杠杆、衍生品交易等不同的策略为投资者赚取高额回报的投资方式,是典型的高风险、高收益理财产品。
以国内近期爆火的CTA套利产品为例,无论跨期、跨品种还是期现,每一个子策略都是直指核心。跨期套利中,通过期货与现货间的基差进行正向套利或反向套利,核心便在于市场的有效性对于基差的影响。而跨品种套利中可使用的则是波动率套利和价差套利。
我利用了一个神经元网络的算法,这个算法在理论上可以逼近任意一个函数,什么意思?如果某一样东西是由变量ABCD引起的话,那ABCD的关系怎么存在,我不需要知道实际的方法,我只要把它扔到算法里面去,我就可以获得函数。
由于一般共同基金规定不能卖空,对冲基金的创始目的为藉由作空对冲市场下跌风险。但演变至今,对冲基金的操作模式已与其立意大相雷霆,反而是以追求最大报酬为目的,多采用卖空的手段与衍生性金融产品进行交易以增加而非减少风险。
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套利策略在国内
(3)宏观策略
今年以来偏股基金平均收益还在-1%挣扎。左看右看,发现有一类基金之前被忽视,现在可能是震荡市场配置的不错选择,可以帮我们追求“绝对收益”。
套利是需要在很短的时间内同时完成两家交易所账户买与卖的操作。比如一个商品在一个市场以100美元的价格**,在另一个市场以108美元的价格**,精明的交易者可以购买100美元的商品,然后在另一个市场以108美元的价格**。交易者享有8%的无风险回报(8美元/100美元),减去任何交易、运输或杂项费用。
策略的缺点
从风险角度出发,理论上套利策略可以被分为无风险套利策略及存在一定计量风险的统计套利策略(图3)。前者的代表性策略是过往A股市场的打新策略,后者代表性策略是CTA策略下以期货交易为主的套利策略。
这句话是很可怕的,所有历史经验归纳法的正当性永远是不理性的,你们听到的任何从经验上归纳出来的道理,它听上去再有道理都是不理性的。
宏观策略主要是通过预测宏观经济事件对市场走势的影响,进而运用大量杠杆去豪赌市场走势或者某一类资产价格走势。量子基金和老虎基金在20世纪90年代初期的全球政治与经济大变革环境中,利用如柏林墙倒塌、日本股市泡沫破裂、东南亚金融危机等事件,对金融资产的影响做出了较为准确的预判,通过资产方向押注为基金获取了回报,可以说是一战成名。
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