货币风险

货币风险是货币汇率波动对公司现金流价值或会计状况的影响。货币风险的量化又被称为货币风险敞口

其中ϕ是来自于标准正态分布的随机数抽样。

去年我也曾多次撰文表示，最晚至2020年9～10月之前，美国经济的衰退问题就会浮出水面。理由是：按照美国经济的历史规律，当美债收益率出现倒挂现象时，一般不超过12个月，美国经济就会大概率陷入衰退。

业绩修复的结构性行情是其关注的重点。郎骋成指出，从目前上市公司年度业绩预告/快报来看，近六成披露了业绩预告整体延续了中报以来的复苏态势，其中新能源、TMT、医药以及部分资源品等板块表现相对靠前。

例如，在中美贸易战期间，苹果公司就曾被报道考虑将其总产量的15%至30%从中国转移出去；而本轮国内疫情下，精密制造产能受到很大影响，致使苹果公司可能遭受最高可达80亿美元的损失。有分析称，苹果新产品导入（NPI）站点目前几乎都在中国大陆，但以此轮供应链风险事件为契机，苹果已经将为NPI在其他国家的选址提上日程。

所以，仅从这一点来看，理论上来说，包括日本、中国、法国、德国、英国等海外美债持有者可能将要持有美债而要变相向美国倒贴利息成本，相当于变相地向美国付款。这在以前是不可想象的。

C919目前使用的LEAP 1C发动机

实际上在所有还没有完成国产化的零部件中，最重要的是发动机，这个才是真正能够卡住我们脖子的部件。其它零部件对我们来说都不是问题。换句话说制造大飞机我们可以把国产化率提的非常高，但眼下C919为了取得国外的适航证以及将来还想打入国外市场，多少还是要给国外供应商留点空间。这不是说我们离开了他们，这大飞机就造不成了。如果你真的有了国产化零部件，可能别人就不会真的来卡脖子了。

对手方信用风险类似于其他形式的信用风险，都是由于对手方信用质量的变化所导致的，对手方信用风险的评估计量中最重要的两个方面——一是对对手方信用风险的敞口进行建模，二是为对手方信用风险通过信用价值调整来定价。

第3条，对于新产品订单增加而扩大产能的新设备购买，特别要留意的是工时与机时的基数据础假设。

从历史上来看，主权债务危机可能对经济体，尤其是新兴经济体造成沉重打击。2001年阿根廷发生主权债务违约，引爆了国内政治经济危机，银行系统出现挤兑，高达100亿美元的资金逃离该国，社会爆发多次大规模罢工和抗议活动，2002年阿根廷GDP较1998年的水平下降了近18％。而目前，斯里兰卡和突尼斯等国家的债务危机和经济萧条也已经带来了严重的社会动乱和政治危机。

按世界黄金协会的解释就是这在美国将美元当作制裁他国工具的背景下将会削弱美债的避险资产属性，当聪明的货币管理当局真正需要解决美国不断膨胀的债务雪球、高通胀和货币资产敞口风险时，美元角色被重置的进程料将会加快，此时，黄金料将会重新回归金融属性。

通过模拟方法计算对手方信用风险的框架可以划分为连续的三个组成部分（步骤）：

第1条，设备是否是产量的瓶颈？

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