融资理财产品(融资理财读书笔记)

2023-04-26 09:19分类：炒股技巧阅读：

定融产品是什么

定融产品是需要融资的城投公司或企业，通过在金交所备案，非公开发行的直接融资项目。定融产品由金交所备案发行，金交所是经省级部门批准成立的机构，取得地方办理金融业务许可开展金融资产、权益资产挂牌、备案，交易业务的平台。

定融产品的特点和优势

1、产品的真实性合规性有保障，定融产品必须经过金交所备案才能发行，金交所是经省级部门批准成立取得地方金融办业务许可的。

2、投资者的资金安全有保障，投资者购买定融产品时，直接打款到融资方对公账户里，不经过任何第三方机构，有效杜绝了资金被违规使用。

3、投资门槛较低收益相对较高，定融产品大多数10万起投门槛，年化收益率在8%-9%之间，收益相对其他固收类产品更高。

4、资金流动性更强，定融产品的期限分一年期和两年期，大多以季度付息方式为主，目前不少定向融资产品与信托为同款产品。所在区域、融资方、担保方高度重合。

定融产品和和信托产品有什么区别？

1、定融产品和信托产品性质不同

比如政信类信托是融资主体为地方投融资平台，通过信托公司间接融资的一个理财产品。信托项目由信托公司发行，其他的任何机构都不得发行信托项目。投资者在购买信托产品时，并不是直接打款到融资方账户，而是打款到信托公司账户，待信托项目成立以后，信托公司会将募集到的资金通过托管银行放款给融资方，项目到期之后，融资方再还款给信托公司，然后信托公司在将本金与利息打到投资者指定账户。

定融产品比如政信定融，它的项目全称是政府定向融资计划，是地方投融资平台，在金交所进行备案向特定投资者，非公开发行的一个理财产品，是由地方投融资平台直接融资的产品。投资者是直接打款到融资方城投平台的对公账户，项目到期之后由融资方直接还款。

2、定融产品和信托产品涉及的机构不同

信托产品是由信托公司发行，在我国信托公司是特指经中国银保监会批准成立的一个信托投资公司，属于非银行金融机构，目前市场有且只有68家信托公司，信托公司作为一个委托方，在信托项目中承担管理人的责任。需负责项目的前期尽职调查，项目设计，风险管控措施，项目运营跟进等。

定融产品是金交所备案发行，金交所是政府定向融资计划，备案全称是地方金融资产交易所或地方金融资产交易中心，主要是指由省级政府部门金融办审批通过的，就区域性的金融资产进行挂牌备案，开展基础交易，权益资产交易及信息业务的一个平台。

3、定融产品和信托产品受监管力度不同

信托产品由信托公司发行，信托公司又由银保监会监管，监管力度大而且非常全面。银保监会设立了一个信托部，对信托机构准入管理包括制度颁布，开展非现场监测，风险分析和监管评级，根据风险监管需要开展现场调查，提出各案风险监控处置和市场的一个退出的一个措施。并承担的组织实施具体工作对信托项目进行事前审批，审查，以及相关处罚，指导信托业保障基金经营管理。

定融产品由金交所备案发行，金交所第一监管人是省级政府金融办，实际监管方为各地金融办。在管理上没法做到像信托公司严格。因为是投资人和政府平台直接签借贷关系合同，资金来往上是投资者直接打款给城投公司，以后的收益也是由城投公司直接把本息打给投资者。

定融产品和信托产品有区别，但本质大致相同，都属于金融理财产品，目前都具有一定的风险性，所以投资者需要根据的喜好，以及对项目的要求以及收益来综合选择适合的信托产品。

以上就是关于“定融产品是什么？和信托产品有什么区别？”的介绍，如果大家还有关于信托其它相关问题想了解，可以关注我或在评论区告诉我，后续我会为大家带来更多专业信托知识。

理财公司封闭式混合类产品近6月收益表现（截至3月22日）

在本期理财公司封闭式混合类产品近6月业绩TOP10榜单中，中银理财上榜4只产品，农银理财上榜3只产品，交银理财上榜2只产品，华夏理财上榜1只产品。

其中，交银理财“博享鑫荣三年封闭式1号理财产品”近6个月净值增长率2.14%，为本期榜单榜首。该产品并非首次上榜，在上期混合类产品榜单中，该产品就以2.60%的近6月增长率排名榜首（见关联文章），本期收益率较上期略有下滑。

农银理财“‘农银同心’科技创新第5期人民币理财产品”冲上榜单第二名，上期排名第五。该产品近6个月净值增长率1.74%，较上期略有下滑。该产品于2020年11月4日成立，成立以来净值增长率6.68%，业绩基准4.2%。

值得注意的是，本期上榜理财产品中，有9只产品的发行机构为国有大行理财公司，股份行理财公司中仅华夏理财旗下产品上榜。

封闭式混合类产品近6月平均收益-2.50%

需要注意的是，本期上榜产品中有半数近6个月净值增长率为负，而3月10日《机警理财日报》上榜产品收益均为正值（见关联文章）。

就封闭式混合类产品整体收益表现来看，南财理财通独家数据显示，截至3月22日，理财公司封闭式混合类产品近6月平均净值增长率为-2.50%，波动率为3.49%，最大回撤率为3.53%。其中，近6月平均净值增长率较上期的-0.35%出现较大下滑。

南财理财通数据显示，今年以来，截至3月23日，全市场共发行混合类理财产品487只，理财公司共发行196只，占比40.25%。其中，在理财公司梯队中，发行数量前五的理财公司分别是平安理财（占比18.37%）、建信理财（占比14.80%）、中银理财（占比12.76%）、招银理财（占比12.24%）、苏银理财（占比7.65%）。

银行理财首现“自购”

2022年3月23日，光大理财发布公告称，将增持本公司管理的理财产品，以自有资金不超过2亿元投资本公司发行的阳光红股票型和阳光橙混合型理财产品。此举有利于提振投资者信心。

值得一提的是，光大理财“阳光橙安盈1号”、“阳光橙安盈季开1号”两只产品曾在3月17日开放式混合类产品榜单中排名前五，收益表现不俗（见关联文章）。

3月中旬以来，新一轮基金自购潮再度出现，中欧基金、易方达基金等多家基金公司发布旗下产品自购公告。

中银理财4只产品上榜

中银理财上榜4只产品，但仅有“（蓝筹精选）中银理财-智富（封闭式）2021年24期”这一只产品近6个月净值增长率为正，其他三只收益均为负值。

其中，“（蓝筹精选）中银理财-智富（封闭式）2021年24期”近6个月净值增长率0.35%，成立以来净值增长率2.28%。该产品2021年3月19日成立，产品期限1127天，业绩比较基准为年化5.15%。在权益类投资策略方面，该产品倾向于通过选择优秀的标的获取成长红利，遵循“幸运的行业+能干的管理层+合理的价格”的原则进行研究和投资标的筛选，为组合赚取稳定收益。从持仓情况来看，2021年三季报显示，该产品穿透后非标债权占比高达46.93%，非标债权的融资客户有武汉市武昌滨江投资有限公司和盐城高新区投资集团有限公司，到期收益率分别预计为5.61%和6.5%。此外，该产品还持有3060.26万元的公募基金，占比35.91%，其中持仓比例较高的基金有汇添富短债A、中欧瑾灵A等。需要注意的是，该产品在2021年7月1日至2021年9月30日期间还投资了四只由关联方中银基金发行的产品，分别为中银800ETF、中银新财富C、中银新趋势、中银裕利C，但总金额仅43万元。

股份行理财公司中仅华夏理财旗下产品上榜

华夏理财为本期上榜产品发行机构中唯一一家股份行理财公司，旗下“龙盈混合G款2号一年半封闭理财产品”近6个月净值增长率0.39%，近6个月最大回撤率为0.98%。该产品由华夏银行于2021年6月8日发行，产品期限一年半，业绩基准年化5.00%，目前发行机构已变更为华夏理财。2021年4季报显示，穿透后债券投资占总资产比例高达73.54%。

南财理财通课题组选取5只正在发售的新品供参考。据南财理财通数据显示，近期，建信理财“安享固收类封闭式养老理财产品2022年第7期”值得关注。该产品业绩比较基准为5.8%-8.0%，投资性质为固定收益类，风险等级为R2（中低风险），产品期限1831天。该产品在北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳市范围，面向持有以上城市身份证的投资者销售。产品募集期为2022年3月23日至2022年4月6日，起购金额为1元。

更多内容请下载21财经APP

编者按

中国共产党第二十次全国代表大会是在全党全国各族人民迈上全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二个百年奋斗目标进军的关键时刻召开的一次十分重要的大会。学习宣传贯彻党的二十大精神，是当前和今后一个时期的首要政治任务。本刊特开设“深入学习贯彻党的二十大精神”专栏，对金融系统深入学习贯彻党的二十大精神，坚持党对金融工作的坚强领导，坚持金融工作的政治性、人民性，坚持走中国特色金融发展之路的实践进行系列报道。

作者｜谷凌云「信银理财有限责任公司党委书记、总裁」

文章｜《中国金融》2023年第5期

2023年是贯彻党的二十大精神的开局之年，是党的第二个百年奋斗目标的起步之年，也是推动银行理财高质量发展取得实质性成效的关键一年。开局关乎全局，起步决定后程。作为新时代中国特色社会主义的新金融业态，信银理财深入学习领会习近平总书记系列重要讲话精神，科学运用前瞻性思考、全局性谋划、战略性布局、整体性推进的思想方法和工作方法，以奋发有为的精神状态，掀起高质量发展新热潮。

推动银行理财高质量发展必须加强前瞻性思考

在习近平总书记所倡导的科学思维能力和系统工作方法中，加强前瞻性思考始终都是推动事业发展的首要前提和逻辑起点。从银行理财公司角度来看，加强前瞻性思考应精准聚焦以下三个方面。

第一，坚守一个初心使命。作为一家党领导下的银行理财公司，信银理财始终秉持“为客户谋价值，为中信谋协同，为社会谋福祉，为员工谋发展”的企业初心，永远牢记“服务实体经济，助力共同富裕”的企业使命；要始终遵循“正己守道”的经营理念和“利他共赢”的义利观，打造价值银行理财和有温度的服务，在不抢跑、不乱跑的前提下跑在前；要靠着坚定服务实体撑起人民的“腰杆子”“钱袋子”，肩负起不同于公募基金、券商机构的社会角色和企业责任。

第二，全力提升发展五个含金量。发展不仅要坚持“稳中求进”，还要努力“进中求优”，讲求发展质量，要把质的有效提升放在量的合理增长之前，全面提升银行理财发展的政治含金量、绿色含金量、科技含金量、专业含金量、服务含金量，并以此作为检验高质量发展的关键标准。

第三，全面贯彻经营理念。从推动高质量发展的角度，必须要坚持以下七种经营理念：确保“三性统一”，这是立身之本，即始终坚持银行理财业务的政治性、人民性和专业性相统一；擦亮“三大原色”，这是价值追求，即“红色”的信仰追求、“绿色”的发展追求、“蓝色”的科技追求；突出“三大特色”，这是显著标识，即中国特色、中国银行业特色和中信特色；坚持“三化定位”，这是能力之基，数字即能力、平台即生态、市场即机制，要久久为功、持之以恒地推动理财业务的数字化、平台化、市场化建设；融入“三大循环”，这是发展重心，即把工作重心放在推进国家“科技—产业—金融”三者的良性循环上面，把在科技和产业领域的转化率作为支撑未来企业发展的主要目标；强化“三力建设”，这是必然要求，即要靠不断提升理财公司的公信力、品牌力、链接力，有力推动和促进高质量发展；构建“三个相互促进的格局”，这是经营布局，即要全力构建行内行外、线上线下、直销代销相互促进的理财业务新发展格局。

推动银行理财高质量发展必须注重系统性谋划

坚持系统观念是马克思主义认识论和方法论的重要内容，也是习近平经济思想中具有基础性的重要思想和工作方法，具体到理财公司的经营发展也是一样，应重点搭建高质量发展的三个底层逻辑。

抓系统谋划的底层逻辑，就是要确立远近结合的发展愿景与目标。从长期目标来讲，就是要朝着“建设世界一流企业、对标世界一流企业”这个总目标迈进，锚定中信集团和中信银行提出的“打响中国金控第一品牌”“开启创建世界一流企业新征程”的任务目标。从短期目标来讲，2023年要聚焦加强管理、提高质量，完善机制、释放活力，优化结构、控制风险，提升能力、多做贡献，培养人才、面向未来。

抓系统谋划的底层逻辑，就是要有效融入发展战略并科学制定战略。一是要胸怀“国之大者”，践行国家战略。扎实推动十大战略业务方向任务落地，做到“向高处立”。二是要自觉融入大局，把中信集团和中信银行的重大战略部署同自身实际结合起来创造性地开展工作，使财富管理和综合融资成为银行理财体现价值的领域，成为提升核心价值创造力的动力之源，形成价值循环的“飞轮”效应，做到“往平处坐”。三是要全力落实做稳健理财的战略。将人民性和中信特色结合起来，助力共同富裕，做到“向宽处行”。2023年，要抓住机会大力发展“摊余成本法产品”和“低波动稳健型产品”，真正将“稳健”和“温度”打造成中信理财的鲜亮特色。

抓系统谋划的底层逻辑，就是要打造“1+1”的数字化转型路径。第一个“1”是系统开发建设，要运营维护好现有系统，抓紧建设好新的业务系统，把先进的业务建模方法使用好；另一个“1”是数据管理，要从数据治理入手，加快更高质量的“数据仓库”和“数据湖”建设，为业务管理提供强大的数据支持，为业务创新和客户服务提供智能支持。

推动银行理财高质量发展必须强化战略性布局

业务纵向布局要“自上而下”并有效贯通。要立足行内行外“两大战场”；聚力行内集合类理财产品、行外集合类理财产品和专户类产品“三个战斗单元”；建立行内财富管理、私人银行、对公业务、行外直销、代销“五大渠道”；布局涵盖货币、货币+、固收、固收+、混合、权益、项目和股权的“6+2”产品体系。

业务横向布局要“重点推进”并有效联动。在横向布局上要做好扎口管理，抓好全产品的全生命周期管理，贯通各投资条线的投资策略和投资成果，扎实推进战略项目任务落地，抓实多策略投资、培育差异化竞争能力，提升项目类资产投资管理能力，增厚产品投资收益。

推动银行理财高质量发展必须坚持整体性推进

要加强全局意识、协同意识的整体性推进，既要在战略上“布好局”，也要在关键处“落好子”。

第一，聚焦“发展”的总方针，就是要坚持高质量发展不动摇，稳扎稳打向前进。发展是执政兴国的第一要务，作为全面建设社会主义现代化国家的首要任务和实现中国式现代化的本质要求，推动高质量发展是为了能够有效履行新时代新征程的使命任务所必须作出的战略选择。这也是在资管新规落地后，银行理财向着形态更高级、分工更复杂、结构更合理的理财新业态转进演化的客观发展要求。

第二，聚焦“统一”的总方针，就是要坚持两个“一以贯之”不动摇，坚定不移强化党的集中统一领导、优化公司治理。要把加强党的领导和完善公司治理有机统一起来，充分发挥党委把方向、管大局、促落实的领导作用，切实将金融姓党的政治优势、组织优势转化为治理效能和发展动能。要把党的集中统一领导贯穿于业务经营管理的各领域。

第三，聚焦“创新”的总方针，就是要坚持创新驱动不动摇，全面塑造发展新优势。结合理财业务实际，将创新区分为产品创新、管理创新、技术创新、模式创新“四个层次”，统筹规划、各有侧重、分层推进。产品端要牢牢抓住金融供给侧结构性改革这条创新主线，重点加强主题类产品的创新研发，打造一批社会效益、经济效益、品牌效益俱佳的明星产品；资产端要紧紧围绕资本市场和实体经济，创设既能取得稳定价值收益，又能有效防范投资风险，还能促进资本市场繁荣稳定的优质资产和结构化投资产品；系统端要毫不动摇地把科技创新作为引领发展的第一动力，区分信息化增强、场景数字化、业务数字化、生态数字化、生存数字化“五个阶段”，实现理财业务和治理能力的创新跃升。

第四，聚焦“巩固”的总方针，就是要坚持持续巩固经营发展成果不动摇，夯实发展根基。围绕巩固企业文化、巩固公司品牌，深刻理解好、发展好中信理财有担当、有温度、有价值、有特色的企业愿景，推进文化自信自强，点燃领航公司高质量发展的“红色引擎”；围绕服务老百姓的理财梦、同富梦，全力加强稳健型理财的品牌塑造，全面提升企业声誉和市场地位，擦亮中信理财“金字招牌”，全面助力企业长远发展的文化软实力建设。

第五，聚焦“安全”的总方针，就是要坚持安全发展、合规经营不动摇，全面贯彻国家总体安全观。要全面深化风险管理机制，建立和完善风险管理体系。要把宏观风险、中观风险放在微观风险之前，提高对“蝴蝶效应”的敏感度，尽早发现“灰犀牛”风险，准确识别“黑天鹅”风险，有效防范多米诺骨牌效应。同时，坚持全面从严治党和依法从严治企，将合规管理与从严治党、正风肃纪相结合，厚植合规文化，完善合规体系，持续营造有利于干事创业的良好环境。

本文源自中国金融杂志

金融到底在解决什么问题？为什么要有股市存在？

1）金融的三大本质

*1资金的融通：为有钱人理财，为缺钱人融资。

*2跨期价值的交换：货币是载体，利息是补偿。

*3金融不能脱实向虚:必须要为实体服务，否则要形成泡沫。

2）金融的目的

实现资源最优配置！提高经济效率！

3）股市到底是什么？

股市是为了解决上市公司融资的问题，不是让散户一夜暴富的地方。

4）A股的现状和未来

现状：成立时间不长，30年，制度不够完善，散户占比高，股价经常大起大落。