2022-05-13民生证券股份有限公司严家源对中国核电进行研究并发布了研究报告《事项点评：汇能引战落地，新能源再加速》，本报告对中国核电给出买入评级，认为其目标价位为8.85元，当前股价为7.05元，预期上涨幅度为25.53%。

中国核电(601985)

事件概述：5月12日，公司发布《关于全资子公司中核汇能有限公司增资扩股结果暨关联交易的公告》。

汇能引战落地，七家战投增资75亿：2021年底，公司召开董事会会议，同意全资子公司中核汇能以增资扩股方式引入战略投资者。在北京产权交易所公开挂牌后，确定引入中信证券投资、浙能电力、国寿资管、军民融合产业投资基金、光核汇合新能源、川投能源、珠海德擎混改三号股权投资合伙企业这七位战投。此次增资通过出让汇能30%股权引战75亿元，对应投后估值达到250亿元。

估值显著提升：2020年底，公司以21.11亿元的对价向控股股东中核集团收购汇能100%股权，对应2019、2020年期末合并口径归母净资产的估值分别为1.2、1.1倍PB。此次引战，对应2021年合并口径期末净资产（采用公司对汇能长期股权投资额计算）的投前、投后估值分别为2.0、1.5倍PB，一方面反映了近一年多以来新能源运营资产估值水平的大幅提升，另一方面也表明此前集团将汇能注入公司时的价格相对优惠。

新能源再加速：2021年4月底公司发布“十四五”综合发展规划（草案），明确2025、2035年规划装机容量分别达到5600万、1亿千瓦，对应2025年新能源装机约30GW、年均新增约5GW。虽然2021年出现了光伏造价大幅上涨等不利因素，但公司全年仍实现风、光新增装机3.6GW（汇能并表前口径）。此次增资的75亿元，为公司新能源发展补充弹药，对应20%-30%资本金比例下的总投资额为250-375亿元，按照50亿元/GW的风、光平均造价概算，可新增5.0-7.5GW装机，公司新能源规划目标或有进一步上调的可能。

投资建议：公司核电板块在运机组量、价双升，在建、待建项目有序推进；新能源板块的发展在完成汇能增资引战后有望进一步加速。维持对公司的盈利预测，预计22/23/24年EPS分别为0.59/0.64/0.66元，对应5月12日收盘价PE分别为12.0/11.1/10.7倍。维持对公司22年15倍PE估值，目标价8.85元/股，维持对公司“推荐”评级。

风险提示：1）核安全事故；2）政策变化；3）新技术遇阻；4）电价调整；5）汇兑损失。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券王玮嘉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.09%，其预测2022年度归属净利润为盈利110.05亿，根据现价换算的预测PE为12.16。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级18家；过去90天内机构目标均价为9.84。证券之星估值分析工具显示，中国核电（601985）好公司评级为2.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。

（原标题：核电行业迎“利好”，国常会核准两大项目，低估值概念股曝光！股价翻倍后拟减持10亿元，最新减持股名单出炉）

福建漳州核电项目3、4号机组获核准

昨日晚间，中国核电发布公告表示，2022年9月13日，经国务院常务会议审议，决定对已经全面安全评估审查且纳入国家规划的福建漳州核电项目3、4号机组予以核准。

公司控股的中核国电漳州能源有限公司，为核准项目的业主单位，负责项目投资、建设及运营管理。该项目为厂址规划容量内的二期扩建工程，机型为华龙一号，单台机组额定电功率为1212MW。

本月以来多个核电项目开工建设。中广核浙江三澳核电项目2号机组9月2日完成汽机筏基混凝土浇筑，标志着该机组常规岛主体工程开工。9月8日广东陆丰核电工程开工建设，陆丰核电5、6号机组工程位于广东省汕尾市所辖陆丰市碣石镇碣石湾东岸，拟建设两台“华龙一号”核电机组，单台机组容量为1200MW。

核电海内外重视程度获加强

核电作为低碳能源系统的基荷电源，能够支撑电网消纳大比例非水可再生能源，保障电网安全稳定。在能源危机的影响下，海外多个国家加强对核电的重视程度。央视新闻报道，日本首相岸田文雄8月24日表示，日本政府考虑新建并重新启动更多核电机组；德国财政部长此前表示，对继续使用核电持开放态度；而法国总统马克龙早在今年2月即宣布为了确保实现能源独立和碳中和目标，法国将重振核电产业。

国内来看，8月29日，工信部等五部门联合印发加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划，其中提到通过 5-8 年时间，电力装备供给结构显著改善，核电装备满足 7000 万千瓦装机需求，同时进一步加快三代核电的批量化，加速四代核电装备研发应用，开展现役核电装备供热等综合利用。

我国近年来核电发展进程有序推进，据央视财经报道，目前我国在运在建自主研发的“华龙一号”核电机组共有12台，装机容量达到14330兆瓦，全部建成投产后，年发电量可达到1164亿度电，能够满足相当于整个北京市的生产生活年度用电需求。

核电概念股跑赢大盘

证券时报·数据宝统计，核电概念股本月以来显著跑赢大盘，平均累计涨幅达到4.3%，西部材料、东方电气、上海电力、佳电股份上涨均超过10%，其他还有中核科技、兰石重装、东方锆业累计涨幅居前。

业绩上来看，核电概念股上半年普遍表现较好，20只核电概念股上半年盈利实现正增长，永兴材料、盾安环境、南风股份等5股实现净利润翻倍。

永兴材料半年报显示，实现归母净利润22.63亿元，同比增长647.64%。公司此前在投资者问答平台表示，产品经下游深加工后已成功应用在阳江5号、6号、福清5号、6号、巴基斯坦恰希玛C3、C4、卡拉奇K2、K3等国内外核电项目。

部分核电概念股处于低估值区间，8股最新滚动市盈率不足20倍，包括中国核建、中国核电、浙富控股等。中国核建9月10日发布公告，公司近期与中国核工业二三建设有限公司签约广东陆丰核电厂5、6号机组核岛安装工程合同。截至2022年8月，公司累计实现营业收入660.4亿元,比上年同期增长19.37%。

多家上市公司披露减持计划

昨日晚间，伯特利发布公告，因资金需要，股东芜湖奇瑞科技有限公司计划以集中竞价方式和大宗交易方式减持公司股份，计划减持股份的数量不超过1225.5万股，不超过公司总股本的3%。按公司最新收盘价计算，若该股东顶格减持，金额或将达到11.86亿元。

值得注意的是，受益于自动驾驶概念日益火热，4月末以来伯特利出现较大程度的上涨，8月初更是刷新了公司股价的历史高位，目前股价仍处在较高水平。公司自4月27日以来已累计上涨96.49%，涨幅位于全部A股的前5%。

公司股价连续上涨以来频频出现减持情况，仅八月以来便有4份股东减持公告，其中两份为实控人减持。9月2日，伯特利公告，实控人及其一致行动人通过大宗交易方式减持伯特转债共计90.2万张，占发行总量的10%。

包括伯特利在内，昨日晚间共有12家公司发布减持计划公告，按最新收盘价及顶格减持计算，8家公司计划减持金额或超1亿元，德赛西威股东预计减持12.05亿元，晶方科技、环球印务、华夏幸福股东分别减持3.74亿元、2.63亿元、2.26亿元。

声明：数据宝所有资讯内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

校对：陶谦

上一篇：超导概念股票有哪些_以及超导概念股票

下一篇：短线波段炒股公式跟巴菲特炒股就这一招