在股市技术分析领域，K线分析法是最为重要的一个分支。K线不仅是价格历史走势的体现，它同样也蕴含了市场多空力量的转变情况。本章中，我们结合K线的起源、形态、含义等方面，来全方位地接触K线，力图为随后的实盘操作打下坚实的基础。

1.1 K线的起源与解读方法

K线图很容易看懂，但它蕴含了丰富的市场信息。本节中，我们从最基本的讲起，看看K线图的诞生、K线图的表现方法。以此作为铺垫，读者在学习后面的内容时就会更容易理解。

1.1.1 K线的诞生

K线也常被称为蜡烛线、日本线、阴阳烛、棒线、酒井线等，它起源于300多年前的日本。当时的日本处于德川幕府时代（1603～1867年），此时的日本米市异常发达，米价的变动也有着极强的实时性，这了可以更好地观察米价的走势情况，K线这种图形被创造了出来。

起初，K线只是用于记录米价涨跌的一种图表，但由于K线包含了每个交易日中的若干重要价位，且可以很好地体现出价格的涨跌波动情况，因而，当时的米商通过这种蜡烛状的图形，可以很清楚地了解米价的历史波动情况，进而分析预测米价的后期走势。

1990年，美国人史蒂夫·尼森在《阴线阳线》一书中向西方金融界介绍了“日本K线图”。由于K线这种表现形式直观、立体，且具有东方人所擅长的形象思维特点，因而，这种K线图立即引起西方金融界的轰动，史蒂夫·尼森因此被西方金融界誉为“K线之父”，因为英文candle（蜡烛）前面的字母发“k”的音，故称为K线图。

1.1.2 每个交易日的4个重要价位

K线图由一根根的K线组合，每一根K线反映了相应时间周期内的价格变动情况，一般来说，以交易日为时间周期的日K线是最为常用的K线。每一根K线包含了4个价位信息，它们分别是：开盘价、收盘价、最高价、最低价。下面我们以交易日为时间单位来看看这4个价位的市场含义。

开盘价：就是这一交易日正式开盘时（9：30）的第一笔交易的成交价。开盘价由集合竞价确立，在每个交易日的9：15～9：25期间，投资者可以进行买卖申报，这时交易所的主机只接受委托，并不涉及成交，直至9：25之后才开始依据买卖申报信息、在双方认可的价位内以最大成交量的原则来确立开盘价。

收盘价：是这一交易日收盘时的价位。沪市以每个交易日最后1分钟的平均成交价来确立收盘价，深市则以每个交易日最后3分钟的平均成交价来确立收盘价。

最高价：是这一交易日盘中所出现的最高成交价。

最低价：是这一交易日盘中所出现的最低成交价。

1.1.2 K线的表现方法

图1-1为单根K线构成示意图。依据开盘价与收盘价之间的关系，单根K线分为两类，一类是开盘价低于收盘价的阳线形态，阳线多用红色表示；另一类是开盘价高于收盘价的阴线形态，阴线多用黑色或绿色表示。

图1-1 单根K线（阳线、阴线）形态示意图

很明显，阳线这种形态，表明个股在当日开盘至收盘这段时间内处于上涨状态，而阴线则表明个股在开盘至收盘这段时间内处于下跌状态。除此之外，我们还可以依据K线的构成方式，将单根K线分为上影线、实体、下影线3个部分。

实体是开盘价与收盘价之间的矩形实体，它的长短表明多方或空方在当日盘中取得的战果。阳线实体越长，说明在当日收盘时，多方的战果越显著；阴线实体越长，则说明空方的战果越显著。实体以上的细线叫上影线，实体以下的细线叫下影线，上影线及下影线可以帮助我们更好地辨识价格在当日盘中的具体波动情况。

单根K线多以“日”为时间单位，此时的开盘价、收盘价、最高价、最低价是这一交易日产生的，除此之外，单根K线还可以“周”“月”“分钟”等为时间单位，例如，以“周”为时间单位，则其开盘价为本周第一个交易日的开盘价、收盘价为本周最后一个交易日的收盘价、最高价与最低价则是全周的全高价与最低价。一般来说，日K线最为常用，其次为周K线。

将一根根的K线以时间为横轴、以价位为纵轴排列在一个二维坐标系中，我们就得到一张K线图，透过K线图，我们可以清楚、直观地了解个股的历史价格走势情况，也可以从中分析、研究多空力量的转变情况。

1.2 股票软件中调出K线图

在上一节中，我们学习了如何解读单根K线，在了解了单根K线的构成及市场含义后，我们还应掌握调取K线图的方法。既要学习调取个股的K线走势图，也要学习调取大盘指数的K线走势图。

1.2.1 调出个股K线走势图

虽然不同的股票行情接收盘软件的界面有所不同，但是，它们在基本的使用操作上（如调取K线走势图），还是大同小异的。在打开股票行情接收软件后，一般来说，我们有3种调出个股K线图的方法。一是通过股票代码，二是通过股票名称的拼音首字母，三是在动态行情报价表中直接调出。

打开股票软件后，在键盘上输入股票代码，例如，我们要调出中国石油这只股票，它的股票代码是 601857，我们输入“601857”，此时，会弹出一个键盘精灵窗口以显示与我们所输代码相符的股票，如图1-2所示，如果其中显示的股票正是我们要调出的个股，则单击键盘上的Enter回车键即可。图1-3为所调出的中国石油（601857）2014年8月19日至2015年6月2日K线走势图。通过键盘上的“上、下”方向键或者是拖动鼠标，我们可以扩大或缩小K线图的时间范围。

图1-2 键盘精灵窗口

图1-3 中国石油（601857）走势图

在调出了K线走势图后，我们可以通过双击K线图或是利用键盘上的功能键F5来实现K线图与分时图之间的切换。

我们还可以采用股票名称拼音首字母的方式来调出K线走势图，由于股票名称更好识记，因而，对于广大新股民来说，这种方式无疑更为常用。例如，对于中国石油这种股票来说，它的股票名称拼音首字母为“ZGSY”。此时，我们只需键入这几个字母，即可以在键盘精灵窗口中看到与所键入字母相对应的股票列出来，如图1-4所示，通过键盘上的“上、下”方向键选择相应的股票并回车即可打开个股的K线走势图。

图1-4 键盘精灵窗口

除了以上两种方法外，我们还可以从动态行情报价表中直接双击相应的股票以打开其走势图。所谓的动态行情报价表，就是以股票的涨幅、振幅、量比等行情数据为索引，将全部股票排序的一张表。表的纵列为涨幅、振幅等行情数据，每一行则为一只股票，通过单击表最上方的相应行情数据名称，即可以实现对本表中各个股票的排序。

对于境内的股票市场来说，有两个证券交易所，即上海证券交易所和深圳证券交易所，而我们参与的则是这两家交易所中挂牌上市的A股股票。这样，我们只需关注两个股票市场，即上证A股市场和深证A股市场。通过数字快捷键“61”，可以调出上证A股市场的动态行情报价表；通过数字快捷键“63”，可以调出深证A股市场的动态行情报价表；通过数字快捷键“60”，可以调出沪深两市全体A股的动态行情报价表。图1-5为所调出的沪深全体A股的动态行情报价表示意图，在这一图中，我们可以通过单击相应的股票来打开其K线走势图。

图1-5 沪深全体A股动态行情报价表示意图

1.2.2 什么是成交量

在K线图的下方，我们可以看到一根根的柱状线，就是成交量。所谓的成交量，它代表着个股当日的成交数量。成交量以单向的方式计算，即：成交量=买方买入的股票数量=卖方卖出的股票数量。在股票交易中，最小的成交单位是“手”，而非股票数量的最小单位是“股”，其中，1手=100股。这就是说，我们在买卖股票时，所委托单子上的股票数量只能是100股的整数倍。

在技术分析领域，成交量是仅次于K线的第二大盘口数据，在结合价格走势的基础上，依据成交量的形态，我们可以很准确地把握多空力量的转变情况。

1.2.3 调出大盘指数走势图

我们买卖的对象是个股，但是大盘的走势却深深影响甚至制约着个股的走势。所谓的大盘，就是反映股票市场整体运行情况的指标。在国内股票市场中，上海证券交易所由于上市公司实力更强、数量也更多，因而，它更能代表国内股票市场的表现。对广大普通投资者来说，上证指数（也称为大盘指数）、深圳成指是我们重点关注的对象。上证指数反映了上海证券交易所中全体股票的综合走势情况，深圳成指则反映了深圳证券交易所中全体股票的综合走势情况。一般来说，我们所说的大盘指数就是指上证指数。

对于指数而言，我们需了解它的样本空间与计算方法。样本空间是指计算指数时所依据的股票集合，例如，上证指数用在上海证券交易所上市的全体股票作为样本空间。这样，上证指数就可以很好地反映出上证市场的整体表现。指数的计算方法：就目前来说，指数的计算方法多采用加权平均法，即流通股数量越多的股票它在指数中的影响力也越大，这也是为什么大盘股对指数的影响更大的原因所在。上证指数也采用了这种加权法进行计算。

调出上证指数走势图的方法很简单，我们通过快捷键可以快速地调出大盘走势图。一般来说，在常用的股票行情软件中，“03”是上证指数走势图的快捷键，“04”是深圳成指的快捷键。例如，在键盘上键入数字“03”，可以看到一个键盘精灵窗口，如图1-6和图1-7所示，在键盘精灵窗口中会列出与我们所输入的按键相符的目标，通过小键盘区的上下方向选择键，选择相应的目标，随后按下回车键，即可以进入指数走势图。

图1-6 键盘精灵窗口示意图1

图1-7 键盘精灵窗口示意图2

此外，也可以通过在键盘上输入指数名称的首字母来进入相应的走势图，例如，“上证指数”的首字母为“SZZS”。在键盘上键入“SZZS”，同样可以找到上证指数走势图的入门点，如图1-8所示。

图1-8 键盘精灵窗口示意图3

图1-9为上证指数2014年8月20日至2015年6月2日期间走势图，从走势图中可以看到，它的显示方式与个股的 K线图是一致的，横轴都是时间，所不同的是纵轴。在个股的 K线图中，纵轴为个股的股价，而在指数的K线图中，纵轴则是指数的点位。

图1-9 上证指数走势图

1.3 轻轻松松看懂分时图

K线图是股市或个股历史走势的表现，学习K线图是为了从历史走势图中获取有用的多空信息。而分时图则是股市或个股在当日盘中实时走势情况的体现。在打开K线图后，通过键盘上的功能键F5，我们可以切换到相应的分时图中。本节中，我们就来看看如何解读分时图。

1.3.1 解读个股分时图

在个股分时图中，有3个要素是我们应重点关注的对象：分时线、均价线、分时量。图1-10为大秦铁路（601006）2016年6月2日分时图，其中的分时线代表着价格的实时走势情况，均价线则是个股当日开盘后的市场平均持仓成本的体现，其计算方法为：到目前这一时刻为止的当天成交总金额除以到目前这一时刻为止的当天成交总股数；分时量则是每一分钟成交量大小的体现。

图1-10 大秦铁路日分时图

1.3.2 强势股的分时图特点

在个股的分时图中，利用分时线的运行形态、分时线与均价线之间的位置关系以及分时图与分时量的配合关系，我们可以很准确地把握多空力量的实时转变情况，分时图也是我们进行超短线操作的重要依据。

图1-11为张家界（000430）2015年5月11日分时图，当日此股开盘之后，股价节节上扬，分时线挺拔有力地运行于均价线的上方，均价线对个股的上涨构成了有力的支撑。这是买盘力量明显强于卖盘力量的体现，也是个股分时图运行形态较为强势的体现。从 K线走势图来看，当日此股正处于一波深幅调整后的低点，因而，这种强势的分时图运行形态可以看作是个股短期内将有反弹上涨行情出现的信号。可以说，利用分时图，我们可以很好地展开超短线的操作。图1-12张家界（000430）2015年3月19日至2015年6月2日期间走势图。

图1-13为华塑控股（000509）2014年12月24日分时图、图1-14为华塑控股2015年2月2日分时图（相邻两天），从这两个交易日中的分时图可以看到，个股盘中的分时图出现了极为流畅的快速上扬，并且在快速上扬时其分时量也明显放出。一般来说，流畅上扬的分时图、同步放出的分时图，是连续大单向上扫盘所致，它往往与主力资金的建仓或拉升行为相关，多预示着个股短期内或有上涨行情出现，但在实盘操作中，为了使我们的操作更为准确，我们还应关注K线图。

图1-11 张家界（000430）2015年5月11日分时图

图1-12 张家界（000430）2015年3月19日至2015年6月2日期间走势图

图1-13 华塑控股（000509）2014年12月24日分时图

图1-14 华塑控股（000509）2015年2月2日分时图

图1-15为华塑控股（000509）2014年9月15日至2015年6月2日期间走势图，从走势图中可以看到，这两个交易日正处于盘整底部的位置点。结合此股这两个交易日的盘口分时图形态，我们此时应进行短线买股操作。

图1-15 华塑控股（000509）2014年9月15日至2015年6月2日期间走势图

1.3.3 弱势股的分时图特点

与强势股的分时图特点正好相反，弱势股的分时图特点一般呈现为：分时线持久地运行于均价线下方、盘中出现快速的放量跳水等形态。

图1-16为*ST金路（000510）2014年12月22日分时图，当日此股在开盘之后就节节走低、分时图长久地运行于均价线下方，均价线对个股的反弹上涨构成了有力的阻档。这是卖方占据明显优势的体现，也是个股弱势运行的典型特征。从图1-17*ST金路2014年8月18日至2015年1月16日走势图为例，当日此股收于大阴线，这使得个股呈破位下行状，因而，这一盘口分时图形态是预示着个股将破位下行，一轮大幅下跌行情将展开的信号。

图1-16 *ST金路（000510）2014年12月22日分时图

图1-17 *ST金路（000510）2014年8月18日至2015年1月16日期间走势图

图1-18为四环生物（000518）2014年10月17日分时图，当日此股在盘中的走势也呈现出了明显的弱势运行特征，可以看到，分时线持续地运行于均价线下方，这说明卖方占据了完全的主动。当日此股正处于一波快速上涨后的高点，因而，这一分时图可以看作是市场短期内抛压较为沉重的信号，在实盘操作中，我们可以卖股离场。图1-19是四环生物2014年7月28日至2015年3月16日期间走势图。

图1-18 四环生物（000518）2014年10月17日分时图

图1-19 四环生物2014年7月28日至2015年3月6日期间走势图

图1-20所示为穗恒运（000531）2014年12月9日分时图，当日此股在盘中出现快速的深幅跳水走势。一般来说，这种盘中的快速深幅跳水走势往往与主力资金的打压式出货行为相关，多预示着个股短期内将有大幅下跌行情出现。结合此股的K线走势来看（图1-21所示为穗恒运2014年8月25日至2015年1月23日期间走势图），当日此股正处于持续上涨后的高点。因而，在实盘操作中，我们应进行卖股操作。

图1-20 穗恒运（000531）2014年12月9日分时图

图1-21 穗恒运（000531）2014年8月25日至2015年1月23日期间走势图

1.3.4 解读大盘分时图

图1-22为上证指数2015年6月2日分时图，在分时图中，我们可以看到两条分时线，其中的一条为上证综合指数分时线（也称为上证指数），分时线标示了指数的具体变化情况；另一条则为上证领先分时线。它们的走势在绝大多数时间内都保持一致，当然也有分化的时候，这是因为它们的计算方法是不同的。

图1-22 上证指数2015年6月2日分时图

上证综合指数采用加权平均法，在这种计算方法中，那些权重、股本大的大市值股票对指数的影响力就会更大，可以说，上证综合指数更能体现大盘权重股的整体表现；而上证领先指标线则采用算术平均法，在这种计算方法中，个股的股本并不在考虑的范围之内，股价是唯一考虑的要素，一只个股的股价越高则它对指数的影响力就越大，由于中小盘股的股价往往要高于大盘股，因而，这一指数能更好地体现中小盘股的整体走势情况。

在绝大多数情况下，上证综合指数与上证领先指数的走势是趋同的，这是市场全体个股表现未见明显分化的体现。但有的时候，由于市场节奏的变化，大盘权重股往往会与中小盘股出现明显的分化，此时，上证综合指数与上证领先指数在盘口走势中就会出现明显的分化。如果此时的股市正处于典型的位置区（例如，快速上涨后的高点或是快速下跌后的低点），这种分化往往是短期内走势将转向的强烈信号。因而，上证综合指数与上证领先指数在盘口中的走势分化，也是我们短线重点关注的内容。

1.4 初识K 线形态1——局部看涨形态

在学习K线形态时，我们既要学习局部K线形态，也要学习整体K线形态（也称为趋势形态）。局部K线形态是我们进行短线操作的重要依据，利用典型的局部看涨形态、局部看跌形态，再结合价格的局部运行状况，我们就可以很好地展开低吸高抛的短线操作，从而在个股波动中获利。本节中，我们以实例为向导，来实地接触一下局部看涨形态，后面两节则继续了解局部看跌形态与趋势反转形态。

图1-23为沙河股份（000014）2014年12月11日至2015年4月15日期间走势图，此股在深幅调整后的阶段性低点出现了多根下影线极长的K线，其实，这种K线出现在阶段性的低点就是空方无力打压、多方承接力量较强的体现。因而，它预示了随后上涨走势的出现。利用这种局部的K线形态，我们可以很好地把握市场短期内多空力量的转变情况，从而准确地展开短线操作。

图1-23 沙河股份（000014）2014年12月11日至2015年4月15日期间走势图

1.5 初识K线形态2——局部看跌形态

局部看涨形态是我们短线买股的依据，而局部看跌形态则是我们短线卖股的依据。同样，局部看跌形态也是多种多样。

图1-24为潍柴动力（000338）2014年10月20日至2015年2月12日期间走势图，此股在一波快速上涨后的高点位置区，连续出现几次上影线极长的K线。这种极具特征的长上影线K线，当其出现了阶段性的高点时，它所代表的市场含义就是多方无力上攻、空方逢高抛售意愿强烈，多预示着短期内将有深幅调整走势出现，此时，我们应依据这种形态进行短线卖股操作。

图1-24 潍柴动力（000338）2014年10月20日于2015年2月12日期间走势图

1.6 初识K线形态3——趋势形态

局部形态是我们进行短线操作的依据，而趋势形态则是我们识别趋势运行情况的依据。在一轮趋势运行的典型位置区，我们常常可以看到典型的趋势形态。由于一轮趋势运行中最为重要的位置点是顶部与底部，因而，底部区的K线形态与顶部区的K线形态是所有趋势形态中最为重要的。对于趋势形态的详细讲解，我们将在第7章中结合实例展开。

图1-25为浦发银行（600000）2014年10月24日至2015年3月6日期间走势图，此股在长期大幅上涨后，于高位区出现了一个形似大写英文字母“M”的形状，其实，这是一种典型的顶部形态——双重顶。当这一形态出现了大涨后的高位区时，我们就应意积到顶部的出现，从而展开中长线卖股离场的操作。如果我们能够正确地识别出这种顶部形态，则就可以很好地把握住顶部的出现，从而展开实盘操作。

图1-26为*ST银鸽（600069）2014年11月26日至2015年6月2日期间走势图，此股在长期大幅下跌后，于低位区出现了一个形似英文字母“W”的形状，其实，这是一种典型的底部形态——双重底。当这一形态出现了大跌后的低位区时，我们就应意积到底部的出现，从而展开中长线买股布局的操作。如果我们能够正确地识别出这种底部形态，则就可以很好地把握住底部的出现，从而展开实盘操作。

图1-25 浦发银行（600000）2014年10月24日至2015年3月6日期间走势图

图1-26 *ST银鸽（600069）2014年11月26日于2015年6月2日期间走势图

央视财经（财经评论员 蔡军）今天沪深股市上午窄幅震荡，下午探底回升。最终，沪指下跌0.29%，深市下跌0.39%，创业板指上涨0.09%，科创50指数下跌0.12%，两市成交超0.86万亿元。板块方面，纺织服装、农业、轻工涨幅居前，有色、汽车跌幅居前。

1、沪指窄幅震荡，创业板指以红盘报收

​今天沪深股市窄幅震荡，上午沪指低开后多空双方展开拉锯，下午指数探底回升，跌幅收窄，收盘站在5日均线之上。创业板指以红盘报收。两市成交出现缩量，不到9000亿元。

2、板块快速轮动，资金寻找新热点

在今天盘面上，纺织服装、农业、轻工等板块涨幅居前。近期领涨板块此起彼伏、轮动速度较快，排在涨幅榜前列的板块往往只持续一天就被其他板块替代，显示资金在不断寻找新的热点。

3、本周大盘稳步上行，多空争夺焦点上移至半年线

沪指在前半周连续拉升，突破3100点整数关口，后半周的几个交易日指数进行技术性调整，指数窄幅震荡。多空双方的争夺焦点已经上移至半年线一带。本周指数呈现台阶式上升，上行步伐稳健。

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（编辑 彭琳）

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